Формування механізму залучення іноземних інвестицій на підприємстві на матеріалах ТОВ "Колорпак"

Оцінку зміни питомої ваги активної частини виробничих основних фондів у загальній їх вартості можна  дати за даними аналітичної табл. 2.4.

 

Таблиця 2.4

 

Аналіз зміни питомої ваги активної частини промислово-виробничих основних фондів

Основні фонди	2007 рік	2008 рік	Відхилення
Промислово-виробничі  основні фонди, тис грн.,	3718	4046	+328
В т.ч.:   активна частина промислово-виробничих основних фондів	2 493	2816	+323
Питома вага активної частини промислово-виробничих основних фондів (%)	67,1	69,6	+2,5

 

Як бачимо з таблиці, питома вага активної частини промислово-виробничих основних фондів на кінець року становила 69,6%, що на 2,5% більше порівняно з початком року.

Зростання питомої ваги активної частини  промислово-виробничих основних фондів вважається прогресивною тенденцією, тому що цей чинник позитивно впливає  на підвищення ефективності використання фондів, збільшення виробничої потужності.

Оскільки найбільш активною частиною основних фондів є устаткування, то в ході аналізу потрібно встановити кількісну забезпеченість підприємства та його структурних підрозділів  машинами й устаткуванням, визначити  їх технічний рівень.

Збільшення питомої ваги прогресивного  устаткування сприяє впровадженню сучасних прогресивних технологій.

Для узагальнюючої оцінки динаміки основних фондів і характеру їх змін і розраховують коефіцієнти оновлення, уведення, вибуття.

Коефіцієнт оновлення (Кон) відображає інтенсивність оновлення основних фондів і обчислюється за формулою:

                                                                             (2.1)

де Фнад - вартість основних фондів, що надійшли за відповідний період;

Фкін.р   — вартість основних фондів на кінець року.

Цей коефіцієнт розраховується за всіма  основними фондами, виробничими, активною їх частиною, окремими групами виробничих фондів, а також за основними видами устаткування.

Для повнішого аналізу доцільно порівняти коефіцієнт оновлення за активною частиною з коефіцієнтом оновлення за всіма основними фондами (виробничими) і вивчити, за рахунок якої саме частини основних фондів більшою мірою відбувається її оновлення. Якщо одержимо вищий коефіцієнт оновлення за активною частиною, то це дає підставу для висновку, що оновлення основних фондів здійснюється саме за рахунок активної частини і за всіх інших умов позитивно впливає на показник фондовіддачі.

Процес оновлення основних фондів передбачає вивчення характеру їх вибуття. Оцінку вибуття основних фондів проводять за коефіцієнтом вибуття (Квиб) який характеризує ступінь інтенсивності вибуття основних фондів з виробництва й обчислюється як відношення вартості вибулих за звітний період основних фондів (Фвиб) до вартості фондів на початок цього ж періоду (Фпоч.р.):

                                                                                    (2.2)

Як і коефіцієнт оновлення, коефіцієнт вибуття обчислюють за всіма основними  фондами, виробничими, активною їх частиною, окремими групами промислово-виробничих фондів та основними видами устаткування.

Для ТОВ „Колорпак” ступінь оновлення, введення, вибуття характеризується такими даними (табл. 2.5.).

Таблиця 2.5

Аналіз рівня оновлення, уведення, вибуття основних фондів

 

Коефіцієнти	Розрахунок		Рівень коефіцієнтів
1  Оновлення промислово-виробничих  основних фондів	709:4046	0,175
v т. ч. - активної частини	639:2816	0,227
2 Введення промислово-виробничих  основних фондів	518:4046		0,128
у т. ч. - активної частини	483:2 816		0,172
3. Вибуття промислово-виробничих  основних фондів	381 : 3 718		0,102
в т. ч. - активної частини	316 : 2 493		0,127

 

Як свідчать дані таблиці, коефіцієнт оновлення промислово-виробничих основних фондів (0,175) випереджає коефіцієнт їх вибуття (0,102). Це свідчить про те, що оновлення основних фондів на підприємстві відбувається здебільшого шляхом придбання нових фондів, а не заміни старих, зношених, що призводить до накопичення застарілого обладнання і стримує зростання економічної ефективності основних фондів. Окрім того, коефіцієнт оновлення активної частини промислово-виробничих основних фондів (0.227) вищий за коефіцієнт оновлення всіх основних промислово-виробничих фондів (0,175), що позитивно впливає на фондовіддачу.

Коефіцієнт уведення активної частини промислово-виробничих фондів (0,172) також перевищує коефіцієнт уведення промислово-виробничих основних фондів (0,128), що заслуговує позитивної оцінки.

Важливим етапом аналізу  основних фондів є дослідження їх технічного стану. Для цього обчислюють та вивчають такі узагальнюючі показники технічного стану, як коефіцієнт зношеності та коефіцієнт придатності.

Коефіцієнт зношеності (Кзн) визначається як відношення суми зношеності (Зн) за. відповідний період до початкової вартості цих же основних фондів (Фп):

                                                                                            (2.3)

Цей коефіцієнт показує  міру зношеності основних фондів, що перебувають  в експлуатації, тобто ту частину вартості фондів, яка перенесена на новостворений продукт.

Коефіцієнт придатності (Кпр) обчислюється як відношення залишкової вартості основних фондів (Фз) до їх початкової вартості (Фп):

                                                                               (2.4)

Коефіцієнт зношеності і коефіцієнт придатності рекомендують вивчати  на початок і кінець звітного періоду. Чим меншою є величина коефіцієнта  зношеності і більша величина коефіцієнта  придатності, тим кращим є технічний стан основних фондів (табл. 2.6.).

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблиця 2.6

 

Аналіз змін технічного стану основних фондів

 

Показники	2007 рік	2008 рік	Відхилення (+, -)
1   Початкова вартість  основних фондів, тис грн.	4 087	4 388	+ 301
2 Зношеність основних  фондів, тис. Грн	844	896	- 52
3. Залишкова вартість  основних фондів, тис. грн.	3 243	3492	+ 249
4  Коефіцієнт зношеності	0,21	0,20	-0,01
5  Коефіцієнт придатності	0,79	0,80	+ 0,01

 

 

Початкова вартість основних фондів збільшилася на 301 тис, гри., а сума зношеності - на 52 тис. грн. Це сприяло зменшенню зношеності (підвищенню ступеня придатності) основних фондів на 0,01.

Слід мати на увазі, що економічна зношеність основних фондів, обчислена  за нормами амортизації, не відповідає їх фізичній та моральній зношеності. Тому наведені показники зношеності лише відносно характеризують ступінь зношеності.

2.2. Аналіз динаміки загального обсягу вкладених інвестицій в ТОВ „Колорпак”

 

 

Аналіз динаміки загального обсягу капітальних вкладень підприємства можна провести на підставі даних звіту про рух грошових коштів (таблиця 2.7)

 

 

 

Таблиця 2.7

Рух грошових коштів ТОВ „Колорпак” в 2008-му році (тис. грн.)

Найменування  показника	Код рядка	2008 р.		2007 р.
		надходж	видаток	надходж	видаток
I. Рух коштів у результаті  операційної діяльності
Прибуток (збиток) від  звичайної діяльності до оподаткування	010	4874,6	-	4428,9	-
Коригування на:
амортизацію необоротних  активів	020	1864,5	X	1399,9	X
збільшення (зменшення) забезпечень	030	-	-	-	-
збиток (прибуток) від  нереалізованих курсових різниць	040	-	2,1	-	3,9
збиток (прибуток) від  неопераційної діяльності	050	-	53,2	-	-
Витрати на сплату відсотків	060	196,7	X	116,7	X
Прибуток (збиток) від  операційної діяльності до зміни в чистих оборотних активах	070	6880,5	-	5941,6	-
Зменшення (збільшення):
оборотних активів	080	6048,2	-	-	4936,7
витрат майбутніх періодів	090	5,4	-	-	3,3
Збільшення (зменшення):
поточних зобов'язань	100	-	6108,4	5675	-
доходів майбутніх періодів	110	-	-	-	-
Грошові кошти від  операційної діяльності	120	6825,7	-	6676,6	-
Сплачені:
відсотки	130	X	196,7	X	116,7
податки на прибуток	140	X	1340,3	X	1263,2
Чистий рух коштів до надзвичайних подій	150	5288,7	-	5296,7	-
Рух коштів від операційних  подій	160	-	-	-	-
Чистий рух коштів від операційної діяльності	170	5288,7	-	5296,7	-
II. Рух коштів у результаті  інвестиційної діяльності
Реалізація:
фінансових інвестицій	180	-	X	-	X
необоротних активів	190	-	X	-	X
майнових комплексів	200	-	X	-	X
Отримані:
Відсотки	210	-	X	-	X
Дивіденди	220	-	X	-	X
Інші надходження	230	-	X	-	X
Придбання:
фінансових інвестицій	240	X	-	X	-
необоротних активів	250	X	5088,5	X	2816,8
майнових комплексів	260	X	-	X	-
Інші платежі	270	X	-	X	-
Чистий рух коштів до надзвичайних подій	280	-	5088,5	-	2816,8
Рух коштів від надзвичайних подій	290	-	-	-	-
Чистий рух коштів від інвестиційної діяльності	300	-	5088,5	-	2816,8
III. Рух коштів у  результаті фінансової діяльності
Надходження власного капіталу	310	1353,7	X	-	X
Отримані позики	320	2300	X	850	X
Інші надходження	330	-	X	-	X
Погашення позик	340	X	2300	X	850
Сплачені дивіденди	350	X	1656,8	X	1230,9
Інші платежі	360	X	-	X	-
Чистий рух коштів до надзвичайних подій	370	-	303,1	-	1230,9
Рух коштів від надзвичайних подій	380	-	-	-	-
Чистий рух коштів від фінансової діяльності	390	-	303,1	-	1230,9
Чистий рух коштів за звітний період	400	-	102,9	1249	-
Залишок коштів на початок  року	410	3404,7	X	2151,8	X
Вплив зміни валютних курсів на залишок коштів	420	2,1	-	3,9	-
Залишок коштів на кінець року	430	3303,9	X	3404,7	X

 

З наведених даних можемо зробити  висновок, що чистий рух коштів від  інвестиційної діяльності (видатки) складав 2816,8 тис. грн. в 2007-му і 5088,5 тис. грн. в 2008-му році, тобто обсяги інвестицій збільшився протягом 2006-го року майже вдвічі. Як в 2007-му так і в 2008-му роках інвестиції спрямовувались лише на придбання необоротних активів, що свідчить про те, що  підприємство нарощує потужності і планує про збільшення обсягів діяльності.

 

2.3. Оцінка ефективності використання інвестицій на ТОВ „Колорпак”

 

 

Обмеженість вільних фінансових ресурсів, які можна використовувати для  інвестування, наявність альтернативних варіантів обумовлюють необхідність глибокої аналітичної проробки проектів як на стадії прийняття рішень про вкладення коштів у той чи інший проект, так і на стадії оцінки ефективності його впровадження.

Одними з  найважливіших понять в інвестиційному аналізі є поняття дисконтної величини та дисконтування

Врахування усіх аспектів зміни вартості грошей у часі, яке  дає змогу аналізувати динаміку капіталів і грошових потоків, досягається  за допомогою прийому дисконтування. Його можна визначити як засіб  приведення майбутніх доходів (видатків) і розмірів капіталу для зіставлення з сумою вкладеного капіталу в оцінці на момент вкладення.

При аналізі капітальних  інвестицій  прийнято користуватися  такими поняттями, пов'язаними із застосуванням  прийому дисконтування:

• PV — теперішня вартість капіталу або доходу (Present Value);
• FV — майбутня вартість капіталу або доходу (Future Value);
• dm  — дисконтуючий множник.

Величина PV завжди менша від величини FV через дію факторів часової  зміни вартості грошей, причому PV = dm • FV. Сама ж величина dm обернено пропорційна нормі доходності грошей (її називають ще коефіцієнтом дисконтування і позначають літерою тс).

Якщо, наприклад, володар 5000 доларів вклав їх у банківський  депозит під 10% річних, то через рік  його капітал становитиме 5000*(1+0,1) = 5500 доларів, тобто, аби протягом року стати володарем 5500 доларів, треба (за норми доходності у 10% річних) вкласти 5000 доларів. Іншими словами, 5500 доларів сьогодні — це 5000 доларів рік тому (правильне також твердження: 5000 доларів сьогодні — це 5500 доларів через рік). У цьому прикладі PV= 5000, FV = 5500, к = 0,1, a dm = 1 : (1 + k), тобто dm = 1 : (1 + 0,1) = 0,909, звідки PF = 0,909*5500=5000, a FV = PV : dm = 5000 : 0,909 = = 5500.

У наведеному прикладі враховано один період обертання  капіталу (один рік), хоч, звичайно, в процесі аналізу доводиться мати справу з вивченням динаміки капіталів, доходів за кілька періодів (обертів): наприклад, гроші вкладені у банк на три роки, або, скажімо, на б місяців, інвестиційний проект розрахований на 4 роки функціонування.