Управление инвестициями организации

В процессе управления инвестициями в зрелой организации большое внимание уделяется отбору и экспертизе инвестиционных проектов. Новые проекты принимаются к реализации все реже, они проходят тщательный отбор путем многостороннего анализа. В организации, как правило, работает целая команда профессиональных аналитиков и консультантов, отвечающих за экспертизу проектов.

При формировании инвестиционного  портфеля лидирующую позицию занимают по-прежнему объекты реального инвестирования, при этом роль финансовых инвестиций растет. В сфере реальных инвестиций актуальными остаются различные формы капитальных вложений, появляется возможность и потребность в еще одном направлении реального инвестирования - инвестиции в создание новых производств. В результате осуществления таких инвестиций создаются совершенно новые предприятия, которые будут выпускать ранее не изготавливавшиеся фирмой товары или оказывать новый тип услуг. Такая форма инвестирования требует большого объема инвестируемых средств. Данная форма инвестиций приводит к возрастанию совокупной стоимости активов обоих предприятий и дает им определенные преимущества перед конкурентами, за счет взаимодополнения технологий и номенклатуры выпускаемой продукции, за счет появления возможностей снижения уровня затрат путем экономии на крупнооптовых закупках сырья и материалов, за счет совместного использования сбытовой сети и т.п.

На стадии «окончательной зрелости» предприятия могут  позволить себе существенное расширение удельного веса финансовых инвестиций. У зрелых предприятий уровень  финансовой гибкости (доступ к внешним источникам финансирования) более высокий, что дает им возможность осуществлять финансовое инвестирование в более широких масштабах. Кроме вложения временно свободных средств в ценные бумаги и доходные виды денежных инструментов (такие, как банковский депозит), зрелая организация может воспользоваться такой формой финансового инвестирования, как вложение денежных средств в уставные фонды других предприятий и организаций. В сравнении с реальным инвестированием данная форма инвестирования более оперативна и менее капиталоемка. Основной целью вложения капитала в уставные фонды других компаний является возможность финансового влияния на эти компании и обеспечения таким образом стабильности работы самой предпринимательской фирмы (14; с.28).

В целом, зрелая организация  может позволить себе неограниченный выбор форм реального и финансового  инвестирования, при этом на первый план выходит задача диверсификации инвестиций. Диверсификация портфеля инвестиций может производиться  как по видам ценных бумаг и активов, так и по организациям, отраслям и т.д. По мере дальнейшего развития предприятия возникает потребность в региональной диверсификации инвестиционной деятельности. Основой разработки региональной направленности инвестиционной деятельности является оценка инвестиционной привлекательности отдельных регионов страны. В силу устойчивости многих региональных факторов развития результаты оценки инвестиционной привлекательности регионов обычно не подвержены резким изменениям и могут быть использованы при разработке инвестиционной стратегии.

Расширение инвестиционной деятельности позволяет организации  решать главную цель своего развития на этапе зрелости - систематический  сбалансированный рост, формирование индивидуального имиджа; а также  основную задачу - рост по разным направлениям деятельности, завоевание рынка.

В плане менеджмента  на данном этапе возрастает роль стратегической составляющей бизнес-планирования, расширяется  участие в нем менеджеров высшего  уровня управления. Главной задачей  бизнес-планирования становится проверка реализуемости и экономической эффективности инвестиционных проектов. В процессе реализации инвестиционных программ возрастает степень текущего контроля, четко сформулированные показатели эффективности позволяют вовремя отследить причины отклонений реализуемых инвестиционных проектов от намеченных сроков, объемов, эффективности и т.п .

Подведем итог: инвестиционная деятельность организации на стадии зрелости представляет собой четко  структурированную и управляемую  систему, приносящую требуемый эффект. Компания расширяет сферу финансовых инвестиций путем публичного размещения ценных бумаг, а также путем приобретения акций других предприятий. Инвестиционный портфель зрелой организации сбалансирован по риску и доходности. Проблемы, с которыми может столкнуться зрелая организация в процессе управления инвестициями скорее лежат в области выбора новых объектов инвестирования. Как правило, к новым проектам такие организации относятся настороженно, что приводит к затягиванию убыточных и бесперспективных процессов, отсутствию инноваций, снижению рентабельности, отсутствию новых перспективных направлений. Если компания сумеет решить данные проблемы, то она еще долго сможет удерживаться на стадии зрелости, не допуская возникновения процессов, приводящих к старению и смерти.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Процесс управления инвестициями организации представляет собой  разработку, планирование, реализацию и контроль за инвестиционными ресурсами  и проектами. На каждом этапе существует основная задача, которая должна быть подчиненная стратегическим целям инвестирования, и при этом ее выполнение должно переводить управление инвестициями на следующий этап. Так, на этапе разработки и планирования (прединвестиционный этап) конечная задача -  сформировать инвестиционный портфель из тщательно отобранных инвестиционных проектов и финансовых инструментов, а также определить круг инвесторов. На этапе реализации инвестиций (инвестиционном) самое главное – осуществить инвестиционный проект, не отступая от стратегии и политики действующей организации. Этап контроля (постинвестиционный) позволит сделать процесс управления инвестициями эффективным, если его главной задачей станет улучшение будущих инвестиционных решений.

Шанс добиться наибольших успехов в инвестировании обычно на тех предприятиях, владельцы и руководители которых не допускают ошибок при выборе, обосновании целесообразности и своевременности осуществления задуманных инвестиционных проектов.

Этапы управления инвестициями проходит любая организация, независимо от стадии ее жизненного цикла. Однако на каждой стадии существуют свои особенности протекания этого процесса. На стадии становления главной целью инвестиционной деятельности становится поиск и привлечение инвесторов для того, чтобы обеспечить безубыточность инвестиционной деятельности. На стадии роста и развития на первый план выходит обеспечение минимальной нормы текущей инвестиционной прибыли, а значит повышение эффективности управления инвестициями и поиск лучших решений. Стадия зрелости нуждается в обеспечении необходимых темпов прироста инвестируемого капитала и средней нормы инвестиционного дохода, ее главная цель – стабильность и дальнейшее расширение. 

В данной курсовой работе были описаны этапы управления инвестициями организации и сделана попытка  проанализировать особенности протекания инвестиционного процесса на разных стадиях жизненного цикла организации. Насколько эта попытка удалась, оценит научный руководитель. Для себя же я ставлю задачей в дальнейшем с одной стороны, расширить теоретическую базу означенного вопроса: более глубоко изучить данное направление не только с позиции финансового менеджмента, но и с позиции теории организации в целом. К тому же, остались пробелы и более узких вопросах: например, мне не удалось пока обнаружить конкретных особенностей системы контроля над инвестициями на разных жизненных стадиях организации; совсем нет информации о критериях оценки инвестиционных проектов для молодых, развивающихся и зрелых организаций. С другой стороны, хотелось бы на основании теории увидеть в реальности подтверждение того, что на разных этапах развития организации процесс управления инвестициями протекает по-разному. Для этого может потребоваться наблюдение и анализ деятельности реальной организации во времени. Однако такая практическая работа может представлять собой весьма длительный процесс, ведь жизненный цикл организация может проходить совершенно непредсказуемый отрезок времени – от нескольких месяцев до нескольких десятков лет. 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Закон Российской Федерации «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ.
2. Бехтерева Е.В. Управление инвестициями. - М.: ГроссМедиа, РОСБУХ, 2008. - 216 с.
3. Бизнес-планирование/ Под ред. В. М. Попова, С. И. Ляпунова, С. Г. Млодика. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 816 с.
4. Бизнес-планирование и разработка инвестиционных проектов/ Под общей редакцией Савельева Ю.В., Жирнель Е.В. – Петрозаводск, 2007. - 78 с.
5. Бочаров В. В. Инвестиции. - М.: Питер, 2008. - 384 с.
6. Загородников С.В. Краткий курс по финансовому менеджменту. - М.: Окей-книга, 2010. - 174 с.
7. Инвестиции/ Под редакцией. М.В.Чиненова. -  М.: КНОРУС, 2007. - 248 с.
8. Киосаки Р.Т., Лечтер Ш.Л. Руководство богатого папы по инвестированию. -М.: Попурри, 2008. – 403с.
9. Куранова А.В. Управление финансами. - М.: Приор-издат, 2010. - 176 с.
10. Лукьянчук У.Р. Шпаргалка по финансовому менеджменту. Ответы на экзаменационные билеты. – М.: Юрайт, 2008. -186 с.
11. Максимова В.Ф. Инвестиционный менеджмент. - М.: ЕАОИ, 2007. - 214 с.
12. Нешитой А.С. Инвестиции. - М.: Дашков и Ко, 2007. - 372 с.
13. Орчаков О.А. Теория организации. – М.: МИЭМП, 2010. - 154 с.
14. Старкова Н. А. Финансовый менеджмент. - Рыбинск.: РГАТА имени П. А. Соловьева, 2007. - 174 с.
15. Трубачев Е.В. Инвестиционная стратегия. – М.: МИЭМП, 2010. - 189 с.
16. Финансы организаций (предприятий)/ Под редакцией Н.В. Колчиной. – М.: КНОРУС, 2007. – 383 с.
17. Федоров А.В. Основы финансовых инвестиций. - М.: Питер, 2007. - 320 с.
18. Хачатурян А.А. Инвестиции. – М.: МИЭМП, 2010. - 286 с.
19. Шнуровозова Т.В. Семейный бизнес по-русски. - М.: Ай Пи Эр Медиа,2008. -  206 с.
20. Идрисов А. Какие инвесторы нам нужны? // Эксперт. – 2009. №20. – с.5-6.
21. Инвестиционный климат в Ро<span class="dash041e_0431_044b_0447_043d_044b_0439__Char" style=" font-size: 14pt; text-decoration: no