Совершенствования инвестиционной деятельности предприятия

Условия инвестиционного кредита - кредитная линия сроком на 8 лет.

Денежные средства в размере 81 000 тыс.руб. будут направлены: на приобретение оборудования – 40 400тыс.руб., 40 600тыс.руб. – на строительные работы. Всего заемные средства составляют 78% от стоимости проекта, собственные средства – 22%.

Сначала берется кредит в сумме 61 000 тыс.руб. Процентная ставка по кредиту переменная, максимальное значение которой составляет 14% годовых, с возмещением 2/3 процентной ставки рефинансирования ЦБ РФ за счет средств федерального бюджета и 1/3 из областного бюджета. На 2 года 11 мес. банком дана отсрочка по выплате кредита. Проценты выплачиваются по факту получения денежных средств.

Позже птицефабрика берет кредит в сумме 20 000 тыс.руб. Процентная ставка по кредиту переменная, максимальное значение которой составляет 14% годовых, с возмещением 2/3 процентной ставки рефинансирования ЦБ РФ за счет средств федерального бюджета и 1/3 – из республиканского бюджета. На 2 года 5мес. банком дана отсрочка по выплате тела кредита. Проценты выплачиваются по факту получения денежных средств.

Возврат основной суммы  за счет прибыли предприятия по кредиту на 61 000 руб. - в течение 60 месяцев, по кредиту на 20 000 руб. – в течение 68 месяцев.

Оставшаяся сумма кредита в размере 2 354 000 рублей, а также проценты в размере 106 389 рублей будут погашены предприятием после инвестиционного проекта, т.е. в 2020 году за счет полученной прибыли и себестоимости. 

В результате реализации данного инвестиционного проекта планируется получить следующие показатели: наращивание объема производства до 14 518,5 тонн в год. В результате увеличивается прибыль в среднем в 2 раза, рентабельность в 2020 году будет равна 17,2%.

Выполнение всего инвестиционного плана позволит увеличить объем производства на 62% (Таблица 2).

Таблица 2

Рост объемов производства ООО «Челны – Бройлер»

Наименование	Существ. объем производства, тн	Увеличение за счет уплотненной посадки, тн	Прирост, %
Мясо тушка	4950,5	2827,83	57
Мясо разрезка	1474,6	1733,57	118
Субпродукты 1 кат.	482,4	310,6	64
Субпродукты 2 кат.	591,4	323,6	55
Колбасы	848,5	351,5	41
Копчености	274,9	13,1	5
Фарши	291,6	8,4	3
Полуфабрикаты	31,2	4,8	15
Всего	8945,1	5573,4	62

 

Пуск в эксплуатацию нового инкубатора на 924 млн. яиц единовременной закладки  увеличит ежедневный вывод суточного молодняка до 60 тыс. голов.

В первые три месяца реализации продукции цены устанавливаются на уровне 90% от текущих  цен, после чего они приравниваются к установившимся ценам.

Планируемые инвестиции на строительство инкубатора и реконструкцию цехов  выращивания птицы позволят увеличить объемы производства. Данные объемы производства планируется обеспечить за счет высокого качества продукции и вытеснения с регионального рынка импортной продукции и продукции из других областей, а также за счет общего роста потребления мяса птицы населением.

В первый год реализации инвестиционного проекта увеличение объема производства планируется достичь в размере 16 %  от существующего. Это связано с уплотнением посадки, начиная с 4 квартала 2013года, после ввода в эксплуатацию нового инкубатора.  Прогнозируемых объемов прироста реализации планируется достичь за второй год работы. Далее объемы реализации не изменяются.

 

3.2. Расчет показателей экономической эффективности инвестиционного проекта

Финансовый план является результирующим разделом проекта, в котором используется информация большинства предшествующих расчетов. В финансовом плане вся проектируемая деятельность предприятия отражается в виде потоков денежных средств. Потоки денежных средств разделяются на поток от операционной деятельности (поступления от реализации, затраты на производство и пр.), поток от инвестиционной деятельности (приобретение основных средств, их установка, проектные работы), поток от финансовой деятельности (получение кредитов и их погашение).

1. Чистый приведенный  доход (NPV)

, где       (3.1)

PVt – денежный поток в период t

I0 – инвестиционные вложения.

Чистый приведенный доход = 485 156,2 – 103 000,0 = 382 156,2

Таблица 4

Расчет чистого приведенного дохода ООО «Челны – Бройлер» за 2013 – 2020 г.г.

Ставка / год	25 %
	(1 + r)t	Pt / (1 + r)t
2013	1,25	74 055,36
2014	1,56	108 986,39
2015	1,95	85 291,53
2016	2,44	65 070,74
2017	3,05	52 338,30
2018	3,81	42 068,16
2019	4,77	32 045,28
2020	5,96	25 723,67
NPV		382 579,43

 

NPV (Таблица 4) показывает, насколько  будущие поступления оправдают  сегодняшние затраты. В данном  случае NPV > 0, следовательно, проект эффективен, его следует принять.

2. Внутренняя норма доходности (IRR)

Показатель внутренней нормы доходности (IRR) соответствует коэффициенту дисконтирования, при котором NPV равна нулю. IRR показывает наибольший допустимый уровень расходов, связанных с проектом. Определим внутреннюю норму доходности.

Таблица 5  

Таблица NPV для разных ставок дисконтирования за период 2013-2020г.г.

Ставка / год	25 %		120 %		130 %
	(1 + r)t	Pt / (1 + r)t	(1 + r)t	Pt / (1 + r)t	(1 + r)t	Pt / (1 + r)t
2013	1,25	74 055,36	2,2	42 076,9	2,3	40 247,4
2014	1,56	108 986,39	4,84	35 127,8	5,29	32 139,6
2015	1,95	85 291,53	10,64	15 631,4	12,16	13 677,5
2016	2,44	65 070,74	23,42	6 779,3	27,98	5 674,5
2017	3,05	52 338,30	51,53	3 097,8	64,36	2 480,3
2018	3,81	42 068,16	113,37	1 413,7	148,03	1 082,7
2019	4,77	32 045,28	249,43	612,8	340,48	448,9
2020	5,96	25 723,67	548,74	279,39	783,1	195,7
NPV		382 579,43		2 019,1		- 7 053,4

 

NPV при ставке дисконтирования 120% было положительным, а при 130% стало отрицательным. Можно сделать вывод, что внутренняя норма доходности находится в диапазоне от 120 до 130% (Таблица 5).

Точную цифру определим по формуле: 120 + (NPV120% : (NPV120% - NPV130%)) x (130-120)

    (3.2)

IRR = 120 + (2 019,1 : (2 019,1 + 7 053,4) х (130-120)) = 120 + 2,2 = 122,2%

Проект прибыльный.

3. Индекс рентабельности (PI)

Индекс рентабельности (PI) проекта позволяет определить, сможет ли текущий доход от проекта покрыть капитальные вложения в него. Он рассчитывается по формуле:

     (3.3)

PI = 485 156,2 / 103 000,0 = 4,71

Сумма дисконтированных текущих поступлений (доходов) по проекту превышает величину дисконтированных капитальных вложений. Индекс рентабельности > 1, следовательно, проект следует принять.

4. Срок окупаемости (РР)

Срок окупаемости инвестиций представляет собой минимальный временной промежуток, измеряемый в месяцах, кварталах или годах, начиная с которого первоначальные вложения и другие затраты, связанные с реализацией инвестиционного проекта, покрываются суммарными результатами от его осуществления (Таблица 6).

РР = 103 000,0 – 67 538,17 = 35 461,83 – т.е. 2 года

63 837,88 : 12 = 5 319,8

35 461,83 : 5 319,8 = 6,6мес.

Срок окупаемости составляет 2 года 6 месяцев или 30 месяцев.

Таблица 6

Показатели экономической эффективности проекта

Показатель	Значение
Чистая приведенная стоимость (NPV)	382 579,43
Внутренняя норма доходности (IRR)	122,2%
Индекс рентабельности (PI)	4,71
Срок окупаемости (РР)	30 мес.

 

Совершенствование работы в области управления финансами и инвестициями должно быть направлено на решение трех основных проблем: минимизация дебиторской задолженности, оптимизация товарных запасов, а также регулирование денежных потоков.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

В заключении представим основные выводы по работе.

В инвестиционной деятельности в число ключевых входит понятие финансового инструмента. Это одна из новых и весьма неоднозначно трактуемых экономических категорий, пришедших к нам с Запада с началом распространения элементов рыночной экономики. Сейчас эта категория не только активно используется в отечественной монографической литературе, но и упоминается в ряде нормативных документов.

Существуют различные подходы к трактовке понятия «финансовый инструмент». Изначально было распространено достаточно упрощенное определение, согласно которому выделялись три основные категории финансовых инструментов: денежные средства (средства в кассе и на расчетном счете, валюта); кредитные инструменты (облигации, кредиты, депозиты) и способы участия в уставном капитале (акции и паи).

По мере развития рынков капитала и появления новых видов финансовых активов, обязательств и операций с ними (форвардные контракты, фьючерсы, опционы, свопы и др.) терминология все более уточнялась. В частности, появилась необходимость отграничения собственно инструментов от тех предметов, с которыми этими инструментами манипулируют, или которые лежат в основе того или иного инструмента, т. е. от финансовых активов и обязательств.

В целом, финансовые инструменты можно охарактеризовать как документы, имеющие денежную стоимость (или подтверждающие движение денежных средств), с помощью которых осуществляются операции на финансовом рынке.

Таким образом, терминологии в отношении финансовых инструментов присуща неоднозначность, а классификация финансовых инструментов разнообразны. С развитием фондовых и срочных рынков финансовые инструменты играют все более значимую роль в инвестиционной деятельности. Это обусловлено тем обстоятельством, что финансовые инструменты и непосредственно относящиеся к ним финансовые активы и обязательства имеют очевидную связь с фактическими и ожидаемыми денежными потоками и используются в установлении и переделе права собственности.

Во второй главе исследования проведен анализ инвестиционной деятельности ООО «Челны-Бройлер».

Инвестиционная политика на исследуемом предприятии ведется правильно, грамотно и целенаправленно. Процессы планирования и прогнозирования инвестиций и процессы обеспечения рационального использования вложений взаимосвязаны, что ведет к повышению их эффективности как одного из важнейших направлений социально-экономического развития птицефабрики.

Но, тем не менее, в целях  улучшения управления инвестиционной деятельностью  ООО «Челны – Бройлер» был разработаны некоторые предложения по улучшению состояния управления инвестиционной деятельностью и рассчитана экономическая эффективность их внедрения.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы

 

1. Гражданский кодекс РФ, ч.1, 2 ФЗ РФ № от 30.11.1994г. (действующая редакция от 01.03.2013) // СПС «Консультант-Плюс» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.consultant.ru/popular/gkrf1/
2. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. № 39 (ред. от 12.12.2011) // СПС «Консультант-Плюс» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=123436.
3. Федеральный закон «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» от 5 марта 1999 г. № 46 (ред. от 29.12.2012) // СПС «Консультант-Плюс» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=140270
4. Артеменко В.Г. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / В.Г.Артеменко, В.В.Остапова. - 2-е изд., стер. - М.: Издательство «Омега-Л», 2007.
5. Баканов М.И. Теория экономического анализа: учебник/ М.И. Баканов, М.В. Мельник, А.Д. Шеремет. М.: Финансы и статистика, 2006.
6. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник - М.: ИНФРА-М, 2007.
7. Бланк И.А. Управление денежными потоками / И.А. Бланк. Киев: Ника-Центр; Эльга, 2002.
8. Бланк И.А. Управление активами и капиталом предприятия. - Киев: Ника-Центр; Эльга, 2003.
9. Бланк И.А. Управление использованием капитала.- 2-е изд., стер.- М.: Издательство «Омега-Л», 2008.
10. Бланк И.А. Управление формированием капитала. - Киев: Ника-Центр; Эльга, 2002.
11. Бланк И.А. Управление прибылью / И.А. Бланк. Киев: Ника-Центр; Эльга, 2002.
12. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: учебный курс / И.А. Бланк. Киев: Ника-Центр; Эльга, 2004.
13. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент: учебный курс / И.А. Бланк. Киев: Ника-Центр; Эльга, 2006.
14. Бороненкова С.А. Экономический анализ в управлении предприятием / С.А. Бороненкова. М., 2008.
15. Васильева Л.С. Финансовый анализ: учебник / Л.С.Васильева, М.В.Петровская. - 2-е изд. перераб. и доп. - М.: КНОРУС, 2007.
16. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия / А.В. Грачев. М.: Финпресс, 2002.
17. Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности: учебник / Д.В.Донцова, Н.А.Никифорова. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2009.
18. Дранко О.И. Финансовый менеджмент: технологии управления финансами предприятия: учеб. пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009.
19. Жилкина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия: Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2009.
20. Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: учеб. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008.
21. Кудина М.В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. - М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2010.
22. Маркарьян Э.А. Экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник / Э.А.Маркарьян, Г.П.Герасименко, С.Э.Маркарьян. - Изд 2-е, испр. и дополн. - Ростов н/Д: Феникс, 2005.
23. Финансовый менеджмент / Е.С. Стоянова [и др.] ; под общ. ред. Е.С. Стояновой. 5-е изд., перераб. и доп. М.: Перспектива, 2002.
24. Финансовый менеджмент: учебное пособие / под ред. проф. Е.И.Шохина. - М.: ИД ФБК-Проесс, 2003.
25. Хорн Ван Дж. К. Основы управления финансами / Пер. с англ. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 800 с.
26. Хотинская Г.И., Харитонова Т.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2007.
27. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев. М.: ИНФРА-М, 2005.