Разработка инвестиционной стратегии

Принцип сочетания. Этот принцип  состоит в обеспечении сочетания  перспективного, текущего и оперативного управления инвестиционной деятельностью.

Разработанная инвестиционная стратегия предприятия по существу является лишь первым этапом процесса стратегического управления инвестиционной деятельностью предприятия. Такая  стратегия ложится в основу тактического (текущего) управления инвестиционной деятельностью путем формирования инвестиционного портфеля предприятия (инвестиционной корзины, программы). В  свою очередь тактическое управление является базой оперативного управления инвестиционной деятельностью путем  реализации отдельных реальных инвестиционных проектов и реструктуризации портфеля финансовых инструментов. [9, c. 64]

Формирование инвестиционного  портфеля является среднесрочным управленческим процессом, осуществляемым в рамках стратегических решений и текущих  инвестиционных возможностей предприятия,

Оперативное управление реализацией  реальных инвестиционных проектов и  реструктуризацией портфеля финансовых инструментов является краткосрочным  управленческим процессом и предусматривает  разработку и принятие оперативных  решений по отдельным инвестиционным проектам и финансовым инструментам, а в необходимых случаях подготовку решений о пересмотре портфеля. Принцип  инвестиционной предприимчивости и  коммуникабельности. Данный принцип  заключается в активном поиске эффективных  инвестиционных связей по всем направлениям и формам инвестиционной деятельности, а также на различных стадиях  инвестиционного процесса. Инвестиционное поведение такого рода связано с  постоянной трансформацией направлений, форм и методов осуществления  инвестиционной деятельности на всем пути к достижению поставленных стратегических целей с учетом изменяющихся факторов внешней инвестиционной среды.

Принцип инвестиционной гибкости и альтернативности. Инвестиционная стратегия должна быть разработана  с учетом адаптивности к изменениям факторов внешней инвестиционной среды. Помимо прочего в основе стратегических инвестиционных решений должен лежать активный поиск альтернативных вариантов  направлений, форм и методов осуществления  инвестиционной деятельности, выбор  наилучших из них, построение на этой основе общей инвестиционной стратегии  и формирование механизмов эффективной  ее реализации.

Инновационный принцип. Формируя инвестиционную стратегию, следует  иметь в виду, что инвестиционная деятельность является главным механизмом внедрения технологических нововведений, обеспечивающих рост конкурентной позиции  организации на рынке. Поэтому реализация общих целей стратегического  развития организации в значительной степени зависит от того, насколько  его инвестиционная стратегия отражает достигнутые результаты технологического прогресса и адаптирована к быстрому использованию новых его результатов.

Принцип минимизации инвестиционного  риска. Практически все основные инвестиционные решения, принимаемые  в процессе формирования инвестиционной стратегии, в той или иной степени  изменяют уровень инвестиционного  риска. В первую очередь это связано  с выбором направлений и форм инвестиционной деятельности, формированием  инвестиционных ресурсов, внедрением новых организационных структур управления инвестиционной деятельностью. Особенно сильно уровень инвестиционного  риска возрастает в периоды колебаний  ставки процента и роста инфляции. В связи с различным менталитетом инвестиционного поведения по отношению к уровню допустимого инвестиционного риска на каждом предприятии в процессе разработки инвестиционной стратегии этот параметр должен устанавливаться дифференцированно.

Принцип компетентности. Какие  бы специалисты не привлекались к  разработке отдельных параметров инвестиционной стратегии организации, ее реализацию должны обеспечивать подготовленные специалисты  – финансовые менеджеры.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.3. Основные этапы разработки инвестиционной стратегии предприятия

Процесс разработки инвестиционной стратегии организации осуществляется по следующим этапам (рис.1)

Рис. 1 – Основные этапы процесса разработки инвестиционной стратегии организации

Стратегическое управление инвестиционной деятельностью носит  целевой характер, т. е. предусматривает  постановку и достижение определенных целей. Будучи четко выраженными, стратегические инвестиционные цели становятся мощным средством повышения эффективности инвестиционной деятельности в долгосрочной перспективе, ее координации и контроля, а также базой для принятия управленческих решений на всех стадиях инвестиционного процесса.

Стратегические цели инвестиционной деятельности организации представляют собой описанные в формализованном  виде желаемые параметры ее стратегической инвестиционной позиции, позволяющие  направлять эту деятельность в долгосрочной перспективе и оценивать ее результаты.

Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности должно отвечать определенным требованиям.

Во-первых, цели должны быть достижимыми. В них должен быть заключен определенный вызов для организации, ее сотрудников и финансового  менеджмента. Они не должны быть слишком  легкими для достижения. Но они  также не должны быть нереалистичными, выходящими за предельно допустимые возможности исполнителей. Хотя в  основе разработки стратегических инвестиционных целей лежит идеальное представление  или желаемый образ стратегической инвестиционной позиции организации, их необходимо сознательно ограничивать по критерию реальной достижимости с  учетом факторов внешней инвестиционной среды и внутреннего инвестиционного  потенциала.

Во-вторых, цели должны быть гибкими. Стратегические цели инвестиционной деятельности организации следует  устанавливать таким образом, чтобы  они оставляли возможность для  их корректировки в соответствии с теми изменениями, которые могут  произойти в инвестиционной среде. Финансовые менеджеры должны помнить  об этом и быть готовыми внести модификации  в установленные цели с учетом новых требований, выдвигаемых к  организации со стороны внешней  инвестиционной среды, общего экономического климата или параметров внутреннего инвестиционного потенциала.

В-третьих, цели должны быть измеримыми. Это означает, что стратегические инвестиционные цели должны быть сформулированы таким образом, чтобы их можно  было количественно измерить или  оценить, была ли цель достигнута.

В-четвертых, цели должны быть конкретными. Стратегические инвестиционные цели должны обладать необходимой специфичностью, помогающей однозначно определить, в  каком направлении должны осуществляться действия. Цель должна четко фиксировать, что необходимо получить в результате инвестиционной деятельности, в какие  сроки ее следует достичь и  кто будет ответственным лицом  за основные элементы инвестиционного  процесса. Чем более конкретна  цель, чем яснее намерения и  ожидания, связанные с ее достижением, тем легче выразить стратегию  ее достижения.

В-пятых, цели должны быть совместимыми. Совместимость предполагает, что  стратегические инвестиционные цели соответствуют  миссии организации, ее общей стратегии  развития, а также краткосрочным  инвестиционным и другим функциональным целям.

В-шестых, стратегические инвестиционные цели должны быть приемлемыми для  основных субъектов влияния, определяющих деятельность организации. Стратегические цели инвестиционной деятельности организации  разрабатываются для реализации в долгосрочной перспективе главной  цели финансового менеджмента –  максимизации благосостояния собственников  организации. Но цели организации также  должны быть приемлемыми для тех, кто их выполняет и на кого они  направлены (сотрудники организации, клиенты  организации, местное сообщество и  общество в целом и деловые  партнеры).

Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности организации требует предварительной  их классификации по определенным признакам. С позиций финансового менеджмента  эта классификация стратегических целей строится по следующим основным признакам (рис. 2).

К числу наиболее известных  и широко применяемых методов  разработки стратегии организации  относятся SWOT-анализ и Gap-анализ. В действительности они являются не чем иным, как  методами выбора стратегии организации, позволяющими остановить свой взгляд на том или ином типе известной  эталонной, конкурентной или другой стратегии деятельности организации.

 

Рис.2 – Классификация стратегических целей инвестиционной деятельности организации

Инвестиционный SWOT-анализ заключается  в последовательном изучении внутреннего  финансового состояния организации, в поиске положительных и отрицательных  сторон, а также прогнозировании  предполагаемых возможностей или угроз  со стороны инвестиционной среды. На основании SWOT-анализа строится такая  инвестиционная стратегия организации, которая учитывает сильные стороны  и возможности и компенсирует недостатки, минимизирует при этом угрозы и снижает риск.

Таким образом, стратегическая инвестиционная деятельность тесно  связана с такими функциями управления организацией, как маркетинг, инновация, производство и др., что означает максимально широкую компетентность финансового менеджера, отвечающего  за формулирование и реализацию инвестиционной стратегии.

Период формирования инвестиционной стратегии зависит:

- от продолжительности  периода, принятого для формирования  общей стратегии развития предприятия  – инвестиционная стратегия предприятия  не может выходить за пределы  этого периода;

- возможностей прогнозирования  состояния развития экономики  и инвестиционного рынка –  инвестиционная стратегия крупнейших  компаний Запада разрабатывается  на 10–15 лет; в условиях нестабильности  экономической и политической  ситуации в России этот период  не может превышать в среднем  3–5 лет;

- отраслевой принадлежности  предприятия – в сфере розничной  торговли, услуг, производства потребительских  товаров период формирования  инвестиционной стратегии короче (на западе J–э лет; в сфере производства средств производства, в добывающих отраслях – дольше (5–10 лет); самый длительный период характерен для институциональных инвесторов (свыше 10 лет);

- размеров предприятия.  Чем крупнее предприятие, тем  на более длительный срок разрабатывается  инвестиционная стратегия.

Формирование стратегических целей, анализ стратегических альтернатив, выбор стратегических направлений  и форм инвестиционной деятельности, определение стратегии формирования инвестиционных ресурсов, а также  формирование инвестиционной политики являются важнейшими этапами разработки инвестиционной стратегии предприятия.

Оценка результативности разработанной инвестиционной стратегии  осуществляется на основе ряда критериев. К ним относятся:

- согласованность с общей  стратегией развития предприятия  по целям, этапам и срокам  ее реализации;

- внутренняя сбалансированность  целей, направлений и последовательности  осуществления инвестиционной политики;

- согласованность с внешней  средой (развитием экономики страны, региона, инвестиционным климатом);

- реализуемость с учетом  имеющихся ресурсов (финансовых, сырьевых, технологических, кадровых);

- приемлемость уровня  инвестиционных рисков;

- финансовая, производственная  и социальная результативность. [9, c. 64]Результаты оценки разработанной инвестиционной стратегии являются основой для пересмотра и корректировки стратегии.

Таким образом, под инвестиционной стратегией предприятия понимается определение в стратегическом плане  основных инвестиционных целей и  задач предприятия и утверждение  курса действия и распределения  ресурсов, необходимых для достижения этих стратегических целей.

Экономическая постановка задачи разработки инвестиционной стратегии  предприятия понимается как выбор  наиболее эффективного распределения  стратегических ресурсов, обеспечивающих достижение стратегических целей предприятия. Применительно к такой постановке задачи должны рассматриваться основные особенности инвестиционной стратегии – учет основных параметров внешней среды и учет потенциальных внутренних сильных и слабых сторон промышленного предприятия.

Процесс разработки инвестиционной стратегии предприятия складывается из следующих этапов:

- определение общего периода  формирования инвестиционной стратегии;

- формирование стратегических  целей инвестиционной деятельности;

- обоснование стратегических  направлений и форм инвестиционной  деятельности;

- определение стратегических  направлений формирования инвестиционных  ресурсов;

- формирование инвестиционной  политики по основным направлениям  инвестиционной деятельности;

- оценка результативности  разработанной инвестиционной страте

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СТРАТЕГИИ ПРЕДПРИЯТИЯ ОАО «УФАМОЛАГРОПРОМ»

2.1. Общая характеристика ОАО "Уфамолагропром"

"Уфамолагропром" является крупнейшим предприятием Республики Башкортостан по переработке молока и производству молочных продуктов. Свою первую продукцию Уфимский молочный комбинат выпустил в январе 1971 года. В марте 2001 г. предприятие вошло в состав "Вимм-Билль-Данн".