Оценка эффективности финансового портфеля: доходность и риск. Сравнение прогнозных и фактических значений

Содержание

 

Раздел 1. Обоснование выбора финансовых инструментов в портфель, оценка доходности и риска. Формирование финансового  портфеля: классификация, оценка прогнозных значений доходности и риска…………3

Раздел 2. Оценка эффективности финансового портфеля: доходность и риск. Сравнение прогнозных и фактических значений. Кривая безразличия инвестора…………………………………………………………………………9

Выводы……………………………………………………………………10

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Раздел 1. Обоснование выбора финансовых инструментов в портфель, оценка доходности и риска.

 

На основании поставленной задачи, нами был рассмотрен пакет акций  ОАО «ЛУКОЙЛ», является стабильным финансовым инструментом.

ОАО «ЛУКОЙЛ»  — одна из крупнейших международных вертикально интегрированных нефтегазовых компаний, обеспечивающая 2,1% мировой добычи нефти.

Лидирующие позиции Компании  являются результатом двадцатилетней работы по расширению ресурсной базы благодаря увеличению масштабов деятельности и заключению стратегических сделок.

ЛУКОЙЛ сегодня:

1. 2,1% общемировой добычи нефти
2. Компания №1 среди крупнейших мировых частных нефтегазовых компаний по размеру доказанных запасов нефти
3. Компания №3 среди крупнейших мировых частных нефтегазовых компаний по объему добычи нефти
4. 16,3% общероссийской добычи нефти и 16,7% общероссийской переработки нефти
5. Крупнейшая российская нефтяная бизнес-группа с выручкой в 2012 году более 139 млрд долл. и чистой прибылью более 11 млрд долл.
6. Капитализация – 54220 млн. долларов

Мы рассмотрели динамику изменения  цен на акции за период от 30.08.2013 по 27.09.2013. Доходность составила 2638,47/100000*100%=2,6% Риск составил 45,9%.

 

 

 

Покупаем 30.09.2013г.  48 акций ОАО «ЛУКОЙЛ» по цене 2069 рублей, в общем объеме 99312 рублей. Продаем 30.10.2013г. акции по цене 2089,9 рублей. Общий объем дохода составил 100315,2. Прибыль – 1003,2 рублей.

Доходность = (прибыль/сумма вложений)*100

Доходность= (1003,2/99312)*100=1,01%

Риск по акции равен 30,6 %.

 

Вторым финансовым инструментом является банковский вклад на сумму 100739,2 рублей.

Мы выбрали вклад «Почетный клиент» в НБ «ТРАСТ».

Краткая информация о банке: Национальный банк «ТРАСТ» входит в число крупнейших банков России (по данным ЦБ РФ) и ведет свою историю с 1995 года. Банк «ТРАСТ» предоставляет полный спектр услуг для частных клиентов, комплексное обслуживание корпоративным клиентам, малому и среднему бизнесу. Приоритетным направлением бизнес-стратегии ТРАСТа является качественное развитие банковского ретейла. Банк имеет одну из самых масштабных региональных сетей: представлен в 160 городах, расположенных в 65-ти регионах России, обслуживание клиентов осуществляется в 253 офисах от Калининграда до Владивостока. В 2013 года рейтинговое агентство "Эксперт РА" подтвердило высокие уровни кредитоспособности (уровень А) и риск-менеджмента (уровень А.rm) банка, а в сентябре 2013 года агентство «RusRating» подтвердило рейтинговую оценку на уровне «A-» со стабильным прогнозом.

Информация о вкладе. Повышенные процентные ставки для существующих клиентов. Специальные ставки досрочного востребования. Минимальная сумма первоначального взноса: 3 000 рублей РФ, 100 долларов США, 100 евро. Срок вклада: от 31 до 1096 дней. Валюта вклада: рубль РФ, доллар США, евро. Вклад пополняемый. Минимальная сумма дополнительного взноса: 3 000 рублей, 100 долларов США, 100 евро.

Расходные операции по вкладу без нарушения срочности вклада невозможны. Процентные ставки по вкладу дифференцированы в зависимости от суммы первоначального взноса и срока вклада. Выплата процентов по выбору вкладчика. Вклад или его часть могут быть возвращены до истечения срока вклада по требованию вкладчика.

 

   

 

Процентные ставки по вкладу в рублях

Сумма	31дн. – 90 дн.	91дн. – 180 дн.	181дн. – 365 дн.	366дн. – 545 дн.	546дн. – 732 дн.	733дн. – 1096 дн.
от 3 000	5.9	7.9	8.9	8.9	8.9	8.9
от 100 000	6.1	8.1	9.1	9.5	9.5	9.5
от 1 000 000	6.3	8.3	9.3	9.5	9.5	9.5

 

 

Мы вкладываем 100739,2 рублей под ставкой 6,1%. Через месяц получаем 101261,2 рублей.

Доходность по вкладу равна (522/100739,2)*(12/1)*100% = 6,21%

3. Третьим инструментом мы выбрали акции ОАО «Ростелеком» является голубой фишкой.

ОАО «Ростелеком» (www.rostelecom.ru) (RTS, MICEX: RTKM) — национальная телекоммуникационная компания и крупнейший универсальный оператор связи России, обслуживающий более 100 миллионов абонентов в 80 регионах страны. «Ростелеком» предоставляет высокотехнологичные услуги фиксированной и мобильной связи, широкополосного доступа в Интернет, платного телевидения и облачных решений для частных и корпоративных клиентов.

Основные факты о «Ростелекоме»:

• Лидер на рынках фиксированной связи, ШПД и IPTV в России
• Лидер по разработке облачных решений на российском рынке. Разрабатываемые и внедряемые «Ростелекомом» решения охватывают в том числе такие сферы, как медицина, образование, мобильные платежи, электронное правительство
• Суммарная ёмкость клиентских подключений: свыше 2,3 Тб/с
• Лицензии на оказание услуг мобильной связи в стандартах 3G и 4G
• Выручка: 321,3 млрд рублей, OIBDA: 118,6 млрд рублей (2012 г., МСФО)
• Кредитные рейтинги: Fitch BBB-, Standard & Poor's BB+.

Также рассмотрели динамику изменения цен на акции за период от 02.09.2013 по 27.09.2013. Доходность составила 1773/100000*100%=1,7%, Риск составил 2,5%.

Покупаем 30.09.2013г.  970 акций ОАО  «Ростелеком» по цене 103,04 рублей, в общем объеме 99948,8 рублей. Продаем 30.10.2013г. акции по цене 117,34 рублей. Общий объем дохода составил 113819,8. Прибыль – 13871 рублей.

Доходность = (прибыль/сумма вложений)* 100

Доходность= (13871/99948,8)*100=13,8%

Риск по акции равен 4,49

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Раздел 2. Оценка эффективности финансового  портфеля: доходность и риск. Сравнение  прогнозных и фактических значений. Кривая безразличия инвестора.

 

Доходность портфеля =SДоли*Доходность

Прогнозируемая Доходность портфеля = (0,33*2,6)+(0,33*0)+(0,33*1,7)=1,4%

Фактическая Доходность портфеля = (0,33*1,01)+(0,33*0)+(0,33*13,8)=4,9%

Прогнозируемый риск портфеля=(0,33*45,9)+0+(0,33*2,5)=15,9%

Фактический риск портфеля=(0,33*30,6)+0+(0,33*4,5)=11,5%.

 

Кривая безразличия

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Выводы

 

По проведенной работе мы подвели итоги:

1. Прогнозируемая прибыль по первому инструменту составила 2638,47 рублей. Фактическая прибыль составила 1003,2.

Вывод: инструмент принес прибыль, но оказалась меньше ожидаемой.

2. Банковский вклад является безрисковым инструментом. С процентной ставкой в 6,1% годовых он принес нам прибыль в размере 522 рубля.
3. Прогнозируемая прибыль по третьему инструменту составила 1773 рубля. Фактическая прибыль составила 13871 рубль.

Вывод: инструмент принес прибыль в разы превышающую ожидаемую.