Обследование инвестиционной активности предприятия

На основании расчётов относительных показателей платёжеспособности организации, мы имеем основания полагать, что предприятие является недостаточно платёжеспособным. Однако, нестабильность делает невозможным какое-либо нормирование данных показателей и наш вывод следует считать в нынешних условиях деятельности чисто аналитическим.

 

 

 

2.4 Анализ финансовых результатов организации

 

Определим валовую прибыль как разность между выручкой от продажи (Qпр) и себестоимостью проданных товаров (Зпр), работ, услуг.

(2.33)

Пвпред = 5219643 – 4853766 = 365877 тыс. руб.

Пвтек = 6919636 – 6448170 = 471466 тыс. руб.

К концу года валовая прибыль увеличилась с 365877 тыс. руб. до 471466 тыс. руб., что положительно характеризует деятельность организации.

Определим прибыль (убыток) от продаж как разность между валовой прибылью (Пв) и суммой коммерческих (∑3к) и управленческих расходов (∑3у). Данный вид прибыли участвует в расчете показателя рентабельности продаж.

(2.34)

Ппрпред = 365877 – 272414 – 37353 = 56110 тыс. руб.

Ппртек = 471466 – 339756 – 66508 = 65202 тыс. руб.

Прибыль от продаж также возросла с 56110 тыс. руб. до 65202 тыс. руб.

Рассчитаем прибыль (убыток) до налогообложения как разность между прибылью от продаж и суммой операционных и внереализационных доходов и расходов.

(2.35)

Пнпред = 56110 - 12979 + 997 = 44128 тыс. руб.

Пнтек = 65202 - 37730 + 593 = 28065 тыс. руб.

Прибыль до налогообложения, в отличие от предыдущих показателей, уменьшилась с 43724 тыс. руб. до 28469 тыс. руб.

Далее, исходя из величины прибыли (убытка) до налогообложения с учетом расходов на налог на прибыль и иных аналогичных обязательных платежей, определяют чистую прибыль (убыток) отчетного периода.

Пчпред = 44128 + 348 – 4844 – 7489 – 339 = 31828 тыс. руб.

Пчтек = 28065 + 412 – 6028 – 5780 – 1046 = 16970 тыс. руб.

Как показывают расчёты, чистая прибыль за отчётный период сократилась с 31828 тыс. руб. до 16970 тыс. руб.

При анализе финансовых результатов исследуемой организации оценивается динамика показателей прибыли до налогообложения и чистой прибыли за отчетный период (таблица 2.6).

Выручка от продажи товаров, работ, услуг выросла на 132,57%, однако с учётом себестоимости, коммерческих и управленческих расходов рост прибыли от продаж значительно меньше, он составил 116,20%.

Наибольший рост показал убыток от операционных доходов – 290,70%. Итого прибыль до налогообложения упала к концу периода с 44128 тыс. руб. до 28065 тыс. руб.

 

Т а б л и ц а 2.6 - Динамика показателей прибыли (убытка) до налогообложения организации

Показатели	Предыдущий период		Текущий период		Темп роста, %
	сумма, тыс. руб.	структура, %	сумма, тыс. руб.	структура, %

 

Окончание  т а б л и ц ы 2.6

1	2	3	4	5	6
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
1 .Выручка от продажи  товаров, работ, услуг (за минусом  налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	5219643	-	6919636	-	132,57
2. Себестоимость проданных  товаров, работ, услуг	4853766	-	6448170	-	132,85
3. Валовая прибыль, (стр.1- стр.2)	365877	-	471466	-	128,86
4. Коммерческие расходы	272414	-	339756	-	124,72
5. Управленческие расходы	37353	-	66508	-	178,05
6. Прибыль (убыток) от продаж, (стр.3-(стр.4+стр.5)	56110	127,15	65202	232,12	116,20
Прочие доходы и расходы
7. Проценты к получению	794	1,80	435	1,55	54,79
8. Проценты к уплате	0	-	16	0,06	-
9. Доходы от участия  в других организациях	203	0,46	174	0,62	85,71
10. Прочие операционные  доходы	270072	-	18675	-	6,91
11. Прочие операционные  расходы	283051	-	56405	-	19,93
12. Прибыль (убыток) от операционных  доходов (стр.10-стр.11)	-12979	-29,41	-37730	-134,44	290,70
13. Внереализационные доходы	0	-	0	-	-
14. Внереализационные расходы	0	-	0	-	-
15. Внереализационная прибыль, (стр. 13-стр.14)	0	-	0	-	-
16. Прибыль (убыток) до налогообложения (стр.6+стр.7-стр.8+стр.12+стр.15)	44128	100	28065	100	65,11

 

 

Влияние на прибыль до налогообложения структурных сдвигов определяется по формуле:

(1.36)

(2.37)

 

где ЧПi , % - доля i - го вида прибыли в общей сумме прибыли до налогообложения (прибыли от продаж, результата от операционной и финансовой деятельности, результат по доходам и расходам от прочих внереализационных операций);

п - число видов прибыли, ед.;

ППi – процент роста i-го вида прибыли, %.

На начало периода:

∆Пн = 65,11 – 100 = - 34,89%

Доля прибыли от продаж в общей сумме прибыли до налогообложения:

∆Пн = 127,15/100 * (116,20 – 100) = 20,60

Доля результата от операционной и финансовой деятельности:

∆Пн = -29,41/100 * (290,70-100) = - 56,08

Доля доходов от участия в других организациях:

∆Пн = 0,46/100 * (85,71 – 100) = - 0,07

Доля процентов к получению:

∆Пн = 1,8/100 * (54,79 – 100) = - 0,81

Влияние на прибыль до налогообложения структурных сдвигов:

∆Пн =20,60 - 56,08 - 0,07 - 0,81 = - 36,36%

По данным факторного анализа можно сделать следующие выводы:

Наибольшее влияние на изменение прибыли до налогообложения оказал полученный убыток от операционной и финансовой деятельности 56,08%. Также существенно повлиял на снижение прибыли относительно небольшой рост прибыли от продаж 20,60%.

 

 

3 Инвестиционный анализ организации ОАО "НК "Роснефть"-Ставрополье

3.1 Понятие инвестиций и анализ инвестиционной деятельности ОАО "НК "Роснефть"-Ставрополье

 

Инвестиции - относительно новый для нашей экономики термин. В отечественной экономической литературе понятие инвестиций употреблялось как синоним капитальных вложений, под которыми понимались все затраты материальных, трудовых и денежных ресурсов, направленных на воспроизводство основных фондов, как простое, так и расширенное. В настоящее время в соответствии с законодательством РФ под инвестициями понимают денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.[1]

Основными признаками инвестиционной деятельности, определяющими подходы к ее анализу, являются:

- необратимость, связанная  с временной потерей потребительской  ценности капитала (например, ликвидности);

- ожидание увеличения  исходного уровня благосостояния;

- неопределенность, связанная  с отнесением результатов на  относительно долгосрочную перспективу.

Принято различать два типа инвестиций: реальные и финансовые (портфельные).

Следует отметить, что в случае реальных инвестиций условием достижения намеченных целей, как правило, оказывается использование (эксплуатация) соответствующих внеоборотных активов для производства некоторой продукции и последующей ее реализации. Сюда же, к примеру, относится использование организационно-технических структур вновь образованного бизнеса для извлечения прибыли в ходе уставной деятельности созданного с привлечением инвестиций предприятия.

Основные показатели инвестиционной деятельности в РФ можно представить в таблице 3.1.[14]

Т а б л и ц а 3.1 - Основные показатели инвестиционной деятельности

Показатель	2013 год	2012 год
Финансовые вложения организаций (без субъектов малого предпринимательства), млрд.рублей в том числе: - долгосрочные в % к общему объему финансовых вложений - краткосрочные в % к общему объему финансовых вложений	26402,4   4545,4 17,2 21857,0 82,8	18779,4   4431,5 23,6 14347,9 76,4
Инвестиции в нефинансовые активы (без субъектов малого предприиимательства и параметров неформальной деятельности), млрд.рублей в том числе: - в основной капитал в % к объему инвестиций в нефинансовые активы	6354,0       6272,1 98,7	5278,1       5217,2 98,8
Итого инвестиций	32756,4	24057,5
Инвестиции российских организаций за рубеж, млн.долларов США в том числе: - прямые в % ко всем инвестициям за рубеж - портфельные в % ко всем инвестициям за рубеж - прочие в % ко всем инвестициям за рубеж	114284     21818 19,1 532 0,5 91934 80,4	74630     9179 12,3 2276 3,0 63175 84,7
Иностранные инвестиции в экономику России, млн.долларов США в том числе: - прямые в % ко всем инвестициям из-за рубежа - портфельные в % ко всем инвестициям из-за рубежа - прочие в % ко всем инвестициям из-за рубежа	103769     27027 26,0 1415 1,4 75327 72,6	120941     27797 23,0 4194 3,5 88950 73,5

 

 

Из таблицы 3.1 видно, что все виды инвестиций в абсолютном выражении выросли в 2013 году в сравнении с 2012, за исключением иностранных инвестиций в экономику России, которые показали падение с 120941 млн. долларов США до 103769 млн. долларов США. Наибольший рост произошёл в сфере финансовых вложений организаций, которые увеличились на 7623 млрд. рублей и составили в 2013 году 26402,4 млрд. рублей. В составе финансовых вложений организации наибольший удельный вес составляют краткосрочные вложения - 82,8 % и 76,4 % соответственно в 2013 и 2012 годах. Инвестиции в нефинансовые активы практически полностью представлены инвестициями в основные средства – 98,7% и 98,8 % в 2013 и 2012 годах соответственно. Проведём анализ инвестиционной деятельности ОАО "НК "Роснефть"-Ставрополье"

Оценим эффективность деятельности предприятия в сфере реальных инвестиций с помощью ряда показателей, объединённых в две группы: показатели статистических бухгалтерских методов и показатели прибыльности, отражающие инвестиционную привлекательность организации.

К первой группе показателей, основанных на статистических методах оценки инвестиционной деятельности организации, относят:

1) Чистый доход (NPV) – основной показатель, характеризующий экономический эффект от реализации инвестиционной деятельности:

NPV = IC – CF, тыс. руб. (3.1)

где IC – сумма инвестиций (капитальных вложений) - стр.140 + стр.250 ф.№1, тыс. руб.;

CF – чистые денежные средства от инвестиционной деятельности – ф.№4, тыс. руб.

NPV = (1490022 + 0) – (-1601635) = 111613 тыс. руб.

Так как NPV > 1, то деятельность анализируемой организации можно охарактеризовать как успешную.

2) Учётная норма прибыли (PI) – относительная характеристика эффективности инвестиционной деятельности организации.[7] Данный показатель характеризует рентабельность инвестированного капитала, т.е. получаемую величину чистого дохода на 1 рубль вложенных средств:

PI = (IC / CF) * 100, % (3.2)

PI = (1490022 / -1601635)*100 = - 93,03 %.

По данному показателю организация выступает крайне неуспешной в области инвестиций, т.к. даже PI, равный -93,03%, очень далёк от 100%, превышая которые предприятие характеризует себя как инвестиционно эффективное.

3) Коэффициент эффективности  инвестиций (ARR) – базируется на расчёте прибыли от инвестиционной деятельности, это отношение накопленных притока и оттока денежных средств:

ARR = [PN / (1/2* (IC – RV))] * 100, % где (3.3)

PN – чистая прибыль – стр.190 ф.№2, тыс. руб.;

RV – величина основных средств – стр.120 ф.№1, тыс. руб.;

ARR = [16970 /( Ѕ*(-1601635-559617)]*100 = - 0,785%

4) Срок окупаемости инвестиций (РР) – расчёт периода времени, за который расходы по инвестиционной  деятельности покрывают единовременные затраты на ее реализацию.