Контрольная работа по "Инвестиции"
Контрольная работа, 19 Июня 2013, автор: пользователь скрыл имя
Краткое описание
Термин «инвестиции» происходит от латинского слова «invest», что означает вкладывать. Инвестиции – совокупность долговременных затрат финансовых, трудовых и материальных ресурсов с целью увеличения накоплений и получения прибыли. В то же время инвестиции представляют собой отказ от текущего потребления в пользу будущего, при этом инвесторы рассчитывают в будущем получить больший результат, чем тот, который они отказались потреблять в настоящее время.
Главными этапами инвестирования являются:
− преобразование ресурсов в капитальные вложения (затраты), то есть процесс трансформации инвестиций в конкретные объекты инвестиционной деятельности;
− превращение вложенных средств в прирост капитальной стоимости, что характеризует конечное потребление инвестиций и получение новой потребительной стоимости (в форме сданных в эксплуатацию объектов и производственных мощностей);
Содержание
Введение
3
1. Исходные данные
5
2. Основные технико-экономические показатели
9
3. Расчет коммерческой эффективности проекта
14
4. Расчет экономической эффективности проекта
18
5. Оценка рисков инвестиционного проекта
19
Выводы
Вложенные файлы: 1 файл
Оглавлени2.docx
— 103.15 Кб (Скачать файл)
3. Расчет коммерческой эффективности инвестиционного проекта
Коммерческая эффективность инвестиционного проекта может рассчитываться как для проекта в целом, так и для отдельных его участников со-гласно их долевому участию в инвестировании проекта.
Определение коммерческой эффективности
инвестиционного проекта
Поток реальных денег – разность между притоком (поступлением) и оттоком (расходованием) средств от инвестиционной и операционной деятельности на рассматриваемый период осуществления инвестиционного проекта. Сальдо реальных денег – разность между притоком и оттоком денежных средств от всех трех видов деятельности на рассматриваемый период осуществления инвестиционного проекта.
Необходимым критерием принятия
инвестиционного проекта
Таблица 3.1 – Расчет потока реальных денег от инвестиционной деятельности
Показатели |
Этапы инвестиционного проекта | |||||||
строительство |
освоение |
производство | ||||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 | |
Здания и сооружения, тыс. руб. |
2365,06 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
Машины и оборудование, тыс. руб. |
7955,20 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
Прочие элементы основного капитала, тыс. руб. |
1895,96 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
Прирост оборотных средств, тыс. руб. |
1534,67 |
95,92 |
95,92 |
95,92 |
95,92 |
0,00 |
0,00 | |
Всего инвестиций, тыс. руб. |
-12216,22 |
-1534,67 |
-95,92 |
-95,92 |
-95,92 |
-95,92 |
0,00 |
0,00 |
Таблица 3.2 – Расчет потока реальных денег от финансовой деятельности
Показатели |
Этапы инвестиционного проекта | |||||||
строительство |
освоение |
производство | ||||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 | |
Собственный капитал, тыс. руб. |
10883,61 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
Банковский кредит, тыс. руб. |
3250,95 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
Погашение задолженности по кредитам, тыс. руб. |
0,00 |
828,82 |
828,82 |
828,82 |
828,82 |
828,82 |
828,82 |
828,82 |
Выплата дивидендов по обыкновенным акциям, тыс. руб. |
0,00 |
164395,73 |
177547,39 |
191751,18 |
207091,27 |
223658,58 |
241551,26 |
260875,36 |
Выплата дивидендов по привилегированным акциям, тыс. руб. |
0,00 |
1321,58 |
1321,58 |
1321,58 |
1321,58 |
1321,58 |
1321,58 |
1321,58 |
Сальдо финансовой деятельности, тыс. руб. |
14134,55 |
-166546,13 |
-179697,79 |
-193901,58 |
-209241,68 |
-225808,98 |
-243701,66 |
-263025,76 |
Таблица 3.3 – Расчет потока реальных денег от операционной деятельности
Показатели |
Этапы инвестиционного проекта | |||||||
строительство |
освоение |
производство | ||||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 | |
Объем продаж, шт. |
0,00 |
10920,00 |
11602,50 |
12285,00 |
12967,50 |
13650,00 |
13650,00 |
13650,00 |
Цена, руб. |
0,00 |
4784,83 |
4665,68 |
4559,76 |
4465,00 |
4379,71 |
4379,71 |
4379,71 |
Выручка от продажи, тыс. руб. |
0,00 |
52250,34 |
54133,50 |
56016,67 |
57899,83 |
59783,00 |
59783,00 |
59783,00 |
Себестоимость продукции (без амортизационных отчислений), тыс. руб. |
0,00 |
44213,45 |
45850,99 |
47488,52 |
49126,06 |
50763,59 |
50763,59 |
50763,59 |
Амортизационные отчисления, тыс. руб. |
0,00 |
1221,62 |
1221,62 |
1221,62 |
1221,62 |
1221,62 |
1221,62 |
1221,62 |
Проценты по кредитам, тыс. руб. |
0,00 |
552,66 |
505,71 |
450,79 |
386,52 |
311,33 |
223,36 |
120,43 |
Прибыль до вычета налогов, тыс. руб. |
0,00 |
6262,60 |
6555,18 |
6855,74 |
7165,63 |
7486,45 |
7574,43 |
7677,36 |
Налоги и сборы, тыс. руб. |
0,00 |
1252,52 |
1311,04 |
1371,15 |
1433,13 |
1497,29 |
1514,89 |
1535,47 |
Чистая прибыль, тыс. руб. |
0,00 |
5010,08 |
5244,14 |
5484,59 |
5732,51 |
5989,16 |
6059,54 |
6141,88 |
Чистый денежный поток, тыс. руб. |
0,00 |
6231,70 |
6465,76 |
6706,21 |
6954,13 |
7210,78 |
7281,16 |
7363,51 |
Таблица 3.4 – Расчет коммерческой эффективности инвестиционного проекта
Показатели |
Этапы инвестиционного проекта | |||||||
строительство |
освоение |
производство | ||||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 | |
Сальдо от инвестиционной деятельности, тыс. руб. |
-12216,22 |
-1534,67 |
-95,92 |
-95,92 |
-95,92 |
-95,92 |
0,00 |
0,00 |
Сальдо от операционной деятельности, тыс. руб. |
0,00 |
6231,70 |
6465,76 |
6706,21 |
6954,13 |
7210,78 |
7281,16 |
7363,51 |
Сальдо от финансовой деятельности, тыс. руб. |
14134,55 |
-166546,13 |
-179697,79 |
-193901,58 |
-209241,68 |
-225808,98 |
-243701,66 |
-263025,76 |
Поток реальных денег от реализации инвестиционного проекта ,тыс. руб. |
-12216,22 |
4697,03 |
6369,85 |
6610,29 |
6858,21 |
7114,87 |
7281,16 |
7363,51 |
Поток реальных денег от реализации инвестиционного проекта нарастающим итогом, тыс. руб. |
-12216,22 |
-7519,18 |
-1149,34 |
5460,96 |
12319,17 |
19434,03 |
26715,20 |
34078,70 |
Коэффициент дисконтирования |
1,0000 |
0,8200 |
0,6724 |
0,5514 |
0,4521 |
0,3708 |
0,3040 |
0,2493 |
Дисконтированный поток реальных денег, тыс. руб. |
-12216,22 |
3851,60 |
4283,17 |
3644,81 |
3100,87 |
2637,90 |
2213,65 |
1835,74 |
Дисконтированный поток реальных денег нарастающим итогом, тыс. руб. |
-12216,22 |
-8364,61 |
-4081,44 |
-436,63 |
2664,24 |
5302,14 |
7515,79 |
9351,54 |
Сальдо реальных денег от реализации инвестиционного проекта, тыс. руб. |
1918,34 |
-161849,10 |
-173327,94 |
-187291,29 |
-202383,47 |
-218694,11 |
-236420,50 |
-255662,26 |
4.Расчет экономической эффективности проекта
Показатели |
Этапы инвестиционного проекта | |||||||
строительство |
освоение |
производство | ||||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 | |
Начальные инвестиции, тыс. руб. |
14134,55 |
|||||||
Амортизационные отчисления, тыс. руб. |
1221,62 |
1221,62 |
1221,62 |
1221,62 |
1221,62 |
1221,62 |
1221,62 | |
Чистая прибыль, тыс. руб. |
0,00 |
5010,08 |
5244,14 |
5484,59 |
5732,51 |
5989,16 |
6059,54 |
6141,88 |
Чистый денежный поток, тыс. руб. |
0,00 |
6231,70 |
6465,76 |
6706,21 |
6954,13 |
7210,78 |
7281,16 |
7363,51 |
Коэффициент дисконтирования |
1,0000 |
0,8200 |
0,6724 |
0,5514 |
0,4521 |
0,3708 |
0,3040 |
0,2493 |
Дисконтированный чистый денежный поток, тыс. руб. |
0,00 |
5110,05 |
4347,67 |
3697,70 |
3144,24 |
2673,46 |
2213,65 |
1835,74 |
NPV, тыс. руб. |
8887,96 | |||||||
PI |
1,63 | |||||||
IRR,% |
0,44 | |||||||
DPP, лет |
4,30 | |||||||
PP, лет |
2,05 | |||||||
ARR,% |
40,09 | |||||||
5. Оценка рисков инвестиционного проекта
Проведем анализ чувствительности проекта к изменению объема выпуска (в качестве критерия рассмотрим PI).
Изменение объема выпуска примем равным 15%, т.е. 11602, 13650 и 15697 тыс. шт.
Таблица 5.1 - Технико-экономические показатели проекта (наихудший вариант)
п/п |
Показатели |
Годы | ||||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 | ||
1 |
Объем выпуска, тыс. пар. |
9282,00 |
9862,13 |
10442,25 |
11022,38 |
11602,50 |
11602,50 |
11602,50 |
2 |
Цена 1 пары, руб. |
4067,11 |
3965,82 |
3875,80 |
3795,25 |
3722,75 |
3722,75 |
3722,75 |
3 |
Себестоимость 1 пары, руб. |
3536,61 |
3448,54 |
3370,26 |
3300,21 |
3237,17 |
3237,17 |
3237,17 |
4 |
Прибыль на 1 пару, руб. (2-3) |
530,49 |
517,28 |
505,54 |
495,03 |
485,58 |
485,58 |
485,58 |
5 |
Выручка от реализации продукции, тыс. руб. (1×2) |
44412,79 |
46013,48 |
47614,17 |
49214,86 |
50815,55 |
50815,55 |
50815,55 |
6 |
Себестоимость всего выпуска, тыс. руб. (1×3) |
38619,82 |
40011,72 |
41403,62 |
42795,53 |
44187,43 |
44187,43 |
44187,43 |
7 |
Инвестиции в оборотный капитал, тыс. руб. |
1304,47 |
1386,00 |
1467,53 |
1549,06 |
1630,59 |
1630,59 |
1630,59 |
8 |
Амортизационные отчисления, тыс. руб. |
1221,62 |
1221,62 |
1221,62 |
1221,62 |
1221,62 |
1221,62 |
1221,62 |