Иностранные инвестиции и способы их привлечения в Приднестровскую экономику

Интеллектуальные  инвестиции, или инвестиции в нематериальные активы, предусматривают вложения в развитие научных исследований, повышение квалификации работников, приобретение лицензий на использование новых технологий, прав на использование торговых марок известных фирм и т.п.

Инвестиционная  деятельность предприятия включает следующие этапы:

• разработка инвестиционной стратегии;

• стратегическое планирование;

• инвестиционное проектирование;

• анализ проектов и фактической эффективности инвестиций. 
Инвестиционная стратегия — это выбор пути развития предприятия на длительную перспективу при имеющихся собственных источниках финансирования и возможности получения заёмных средств, а также прогнозирования проекта и рентабельности совокупных активов. Стратегический план предполагает уточнение инвестиционной стратегии с перечнем инвестиционных проектов и планом долгосрочного финансирования инвестиций. Инвестиционный проект может быть представлен в виде технико-экономического обоснования или бизнес-плана.

Существуют определенные особенности инвестиционной деятельности предприятия. Они заключаются в следующем:

.Объемы инвестиционной  деятельности предприятия позволяют  оценить темпы экономического  развития предприятия. Они характеризуются двумя показателями: сумма валовых инвестиций и суммой чистых инвестиций предприятия

Валовые инвестиции — это общий объем инвестирования средств в определенном периоде деятельности предприятия, направленных на создание, расширение или обновление основных производственных фондов, приобретение нематериальных активов, прирост запасов товарно-материальных ценностей.

Чистые инвестиции — это сумма валовых инвестиций за определенный период, уменьшенная на сумму амортизационных отчислений за этот же период. Именно динамика суммы чистых инвестиций определяет характер экономического развития предприятия и потенциал формирования его прибыли.

 Циклический характер  инвестиционной деятельности, который  обусловлен необходимостью возмещения  морального и физического износа  основных средств, а также расширения производства, происходящего через определенные промежутки времени.

 Разновременность инвестиционных  затрат и результатов. Величина этого периода зависит от формы протекания инвестиционного процесса, осуществляемого предприятием. Существует три основные формы протекания инвестиционного процесса: последовательное, параллельное, интервальное. При параллельном протекании инвестиционного процесса формирование инвестиционной прибыли начинается обычно до полного завершения процесса инвестирования капитала. При последовательном протекании инвестиционного процесса инвестиционная прибыль формируется сразу же после окончания инвестирования средств. В случае интервального протекания инвестиционного процесса между периодом завершения инвестирования капитала и формированием инвестиционной прибыли предприятия существует определенный временной интервал.

 Возможность возникновения  инвестиционных рисков. Эти риски  связаны, прежде всего, с изменениями,  происходящими во внешней среде (налоговой системе, рыночной конъюнктуре, валютном регулировании и т.д.). 

 

Инвести́ции — долгосрочные вложения капитала с целью получения прибыли. Инвестиции являются неотъемлемой частью современной экономики. От кредитов инвестиции отличаются степенью риска для инвестора— кредит и проценты необходимо возвращать в оговорённые сроки независимо от прибыльности проекта, инвестиции возвращаются и приносят доход только в прибыльных проектах. Если проект убыточен — инвестиции могут быть утрачены полностью или частично.

Инвестиционная  деятельность — вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

С позиции монетарной теории денег, средства можно направить на потребление или сбережение. Простое сбережение изымает средства из оборота и создаёт предпосылки для кризисов. Инвестирование же вовлекает сбережения в оборот. Оно может происходить напрямую или косвенно (размещение временно свободных средств на депозит в банк, который уже сам инвестирует).

Существуют разные классификации  инвестиций.

По объекту инвестирования выделяют

Реальные инвестиции (прямая покупка реального капитала в различных формах):

• в форме материальных активов (основных фондов, земли), оплата строительства или реконструкции;
• капитальный ремонт основных фондов;
• вложения в нематериальные активы: патенты, лицензии, права пользования, авторские права, товарные знаки, ноу-хау и т. д.;
• вложения в человеческий капитал (воспитание, образование, наука).

Финансовые инвестиции (косвенная покупка капитала через финансовые активы):

• ценные бумаги,
• предоставленные кредиты;
• лизинг (для лизингодателя).

Спекулятивные инвестиции (покупка активов исключительно ради возможного изменения цены):

• валюты;
• драгоценные металлы (в виде обезличенных металлических счетов);
• ценные бумаги (акции, облигации, сертификаты институтов совместного инвестирования и т. п.).

По основным целям инвестирования

• Прямые инвестиции.
• Портфельные инвестиции.
• Реальные инвестиции.
• Нефинансовые инвестиции.
• Интеллектуальные инвестиции (связаны с обучением специалистов, проведением курсов и многим другим).

По срокам вложения

• краткосрочные (до одного года);
• среднесрочные (1-3 года);
• долгосрочные (свыше 3-5 лет).

По форме собственности на инвестиционные ресурсы

• частные;
• государственные;
• иностранные;
• смешанные.

 

    

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2.Иностранные инвестиции

Капиталовложения, осуществляемые государством, предпринимателями или физическими  лицами одной страны в экономику  другой страны. Наиболее простым способом иностранного инвестирования для физических лиц является проведение операций на зарубежных фондовых биржах.

Формы иностранных инвестиций.В ходе подготовки к Первому Приднестровскому инвестиционному форуму стал вопрос о разновидностях форм вложения иностранных инвестиций в экономику стран.

Развитие и усиление эффективности  хозяйствования предприятий в значительной мере зависит от общегосударственного инвестиционного потенциала, который  формируется за счет различных финансовых источников, в том числе и иностранных  инвестиций. Из-за недостатка собственных  инвестиционных ресурсов, а также  вследствие интенсивной интеграции производственно-хозяйственных систем, использование иностранных инвестиций является объективной необходимостью.

Инвестиции- это вложенный  капитал, как денежный, так и реальный. Они осуществляются в виде денежных средств, банковских вкладов, паев, акций  и других ценных бумаг, вложений в  движимое и недвижимое имущество, интеллектуальную собственность, имущественные права  и другие ценности.

Существуют разные формы  сотрудничества с иностранными партнерами и привлечения иностранных ресурсов. Среди них можно выделить:

-Привлечение иностранного капитала в предпринимательской форме путем создания совместных предприятий с различной долей иностранного участия, в том числе путем продажи иностранным инвесторам акций.

-Создание предприятий, полностью принадлежащих иностранному капиталу.

-Получение иностранного оборудования на основе лизинга.

- Получение кредитов на компенсационной основе.

-Получение зарубежных кредитов.

-Международную  кооперацию производства, сопровождающую передачей технологии, а иногда и созданием совместной собственности.

- Привлечение иностранного капитала на основе концессий или договора о разделе продукции.

-Создание свободных экономических зон, направленных на более активное привлечение иностранных капиталов на определенной территории.

Все приведенные формы  привлечения иностранных инвестиций носят долгосрочный характер. Они  способны помочь государствам решить экономические проблемы с меньшими инвестиционными затратами, в значительно  более короткие сроки, чем это  удалось бы сделать, опираясь только на финансовые ресурсы страны.

Сотрудничество в 3-6-й  формах не связано с привлечением иностранного капитала в предпринимательской  форме. Международная кооперация может  быть вообще не связана с привлечением финансовых средств из-за рубежа, но она часто позволяет привлечь зарубежную технологию, а иногда и  поставки некоторых видов оборудования, которые потом будут оплачены поставками комплектующих. Кооперация позволяет компаниям сохранить  полностью свой контроль над предприятиями  и в то же время быть эффектным  способом выхода на мировой рынок. Только в отдельных случаях кооперация может сопровождаться созданием  совместной собственности, например при  передаче иностранному партнерству  пакета акций в качестве оплаты за передачу лицензий и «ноу-хау» на новую  технологию, при создании совместного  производства и т. д.

Разные формы кредита  означают ввоз финансовых средств в  ссудной форме и предполагают, что они должны быть возвращены с  уплатой определенного процента. Однако собственность на производство, освоенное с помощью кредита, остается в руках владельца производства. В случае твердой уверенности, что, получив кредит, он может освоить  рентабельное производство и поставлять свою продукцию на внешний рынок, эта форма привлечения зарубежных финансовых ресурсов может оказаться  для предпринимателя предпочтительнее, чем другие.

Применяются две формы  внешних кредитов- денежная и товарная. В отличие от банков, промышленным предприятиям получить денежный несвязанный  кредит или кредит без материального  обеспечения достаточно сложно. Необходимо показать, что имеются стабильные товарные потоки, которые обеспечивают приток наличности, желательно в твердой  конвертируемой валюте.

Предприятия, имеющие стабильный поток доходов, пользуются в основном товарными кредитами. Товарный кредит предполагает, что кредитор получает не деньги, а готовую продукцию, чаще всего оборудование.

Альтернативой кредиту является лизинг. Причем эта форма привлечения  ресурсов может быть использована как  на внутреннем, так и на внешнем  рынке. В этом случае от предприятия, как правило, не требуется предоставления залога или других форм гарантий, поскольку  лизинговое имущество до завершения расчетов по договору будет собственностью компании и одновременно служит финансовым обеспечением лизингового кредита.

Формы, связанные с непосредственным привлечением иностранного капитала (формы 1, 7-8), кроме формы 2 позволяют сопрягать  трудовые и природные ресурсы, производственный и научно-технический потенциал, а также капитал с капиталом  иностранного партнера в эффективной  форме, так как иностранные инвестиции требуют не полной оплаты, а оплаты лишь прибыли на капитал, которая  к тому же может быть «отоварена»  конкретным продуктом предприятия, промысла и т. д., получаемым зарубежным партнером в покрытие прибыли  на произведенные им инвестиции. Совместные предприятия создаются и управляются  совместно иностранными инвесторами  и местными партнерами.

Однако если при получении  кредитов оплата завершается при  погашении всей его суммы и  процентов, то выплата прибыли иностранному инвестору, которую или часть  из которой он может вывозить из страны, осуществляется постоянно, пока функционирует это предприятие. Все это надо учитывать при  принятии решения о выборе той  или иной формы привлечения иностранного капитала.

С учетом целей и должен решаться вопрос о выборе форм привлечения  иностранных инвестиций, при этом не все формы могут использоваться на разных уровнях. На уровне отдельного предприятия (независимо от формы его  собственности) нет возможности  использовать такие формы привлечения иностранных инвестиций, как, например, концессия или создание свободной экономической зоны.

Таким образом, для привлечения  иностранного капитала могут быть использованы различные формы. Однако основной формой этого процесса пока остается создание предприятий полностью или частично принадлежащих иностранным инвесторам. Остальные формы в странах  СНГ - в стадии становления. Не в полном мере работают свободные экономические  зоны.

В Приднестровской  Молдавской Республике формы осуществления  иностранных инвестиций регламентируются статьей 6 Закона «Об иностранных  инвестициях на территории Приднестровской  Молдавской Республики».

 

     1.3.Объекты иностранных инвестиций

Объектами иностранных инвестиций могут быть:

 а) любые хозяйствующие  субъекты, занимающиеся деятельностью,  не запрещенной на территории  республики;

 б) движимое и недвижимое  имущество;

 в) вновь создаваемые  и модернизированные основные  фонды и оборотные средства  хозяйствующих субъектов любых  форм собственности;

 г) целевые денежные  вклады;

 д) ценные бумаги;

 е) научно-техническая  продукция и технологии;

 ж) интеллектуальная  собственность, в том числе  права на нее (включая авторское  право, торговые знаки)