Иностранные инвестиции в России: необходимость и сферы применения

Объемы инвестиций, поступивших от иностранных инвесторов по видам экономической деятельности можно проследить по таблице3.3

Иностранные инвестиции по видам экономической деятельности.

Таблица 3.3 Иностранные инвестиции по видам экономической деятельности

За период с 2003 по 2011 год основной отраслью – получателем иностранных инвестиций явилась промышленность – около 50%.

Рассматривая секторальное распределение иностранных инвестиций в российскую экономику, необходимо отметить их несоответствие общемировым тенденциям. В России        на конец июня 2011 года в первичном секторе (добывающие отрасли, сельское, лесное, рыбное хозяйство) было сконцентрировано 18% инвестиций; во вторичном секторе (обрабатывающая промышленность) – около 36%; в третичном секторе (сфера услуг и наукоемкие технологии) – около 50%.

Доля инвестиций из-за рубежа, привлекаемых в первичный сектор экономики, остается значительно выше, а во вторичный и третичный - заметно ниже среднемировых показателей.

Основная масса притока иностранного капитала направляется в торгово-финансовый сектор. Сфера материального производства получает около половины годового объема инвестиций. Тем не менее, реальный сектор остается хронически недоинвестированным, отмечается старение его производственного аппарата.

Однако преимущественное инвестирование рыночной и финансовой инфраструктуры способствует укреплению сферы услуг, продвижению реформ, становлению более передовой отраслевой структуры экономики России.

Значительную долю зарубежных капиталовложений осуществляют транснациональные корпорации (ТНК). Они проявляют интерес к тем отраслям, где они имеют по сравнению с национальными компаниями ярко выраженные конкурентные преимущества, к числу которых можно отнести возможность экономии на масштабах и общем управлении, высокий уровень затрат на НИОКР, наличие квалифицированной рабочей силы, низкие трансграничные издержки транспорта, связи и координации всех внутрифирменных операций. Наивысший эффект эти преимущества дают в услугах и наукоемких отраслях промышленности, в которых концентрируются мощные ТНК.

Заметно проявляется интерес иностранных инвесторов к добывающим отраслям, топливной промышленности, к отраслям с быстрой оборачиваемостью капитала, что связано с краткосрочными интересами иностранных вкладчиков. Растет приток ПИИ в ТЭК, энергосырьевые отрасли, прежде всего в нефтедобычу. Но, несмотря на то, что нефтяная промышленность лидирует по привлечению иностранного капитала, общий объем инвестиций в ее развитие остается недостаточным, положение дел ухудшается. Серьезную проблему представляет собой масштабный отток за рубеж доходов нефтедобывающей отрасли.

Распределение иностранных инвестиций по отраслям промышленности во многом определяется краткосрочными интересами зарубежных инвесторов. Иностранные инвесторы заняли ведущие позиции в кондитерской, пивоваренной, табачной промышленности. Тогда как в машиностроение зарубежных инвесторов не допускают.

Наиболее привлекательными для инвесторов остаются инфраструктурные монополии, высокомонополизированные отрасли (прежде всего топливно-энергетический комплекс), имеющие гарантированный спрос на внутреннем и внешнем рынках. Отрасли, ориентирующиеся на внутренний рынок, привлекают значительно меньше инвестиций. (Исключение – торговля и пищевая промышленность, где спрос на продукцию практически гарантирован). Остальные сферы деятельности из-за ограниченности рынков сбыта и недостаточной конкурентоспособности оказались в стороне от инвестиционных потоков.

Отраслевая структура иностранных инвестиций в промышленность в 1 квартале 2011 года.

Рис. 3.2 Отраслевая структура иностранных инвестиций в промышленность в 1 квартале 2011 года.

В отраслевой структуре наибольший объем иностранных вложений направлялся в промышленность, доля отрасли увеличилась до 52,3%, хотя в абсолютном выражении иностранные инвестиции в промышленность снизились на 2,1 млрд. долларов.

Продолжили сокращаться вложения в добычу топливно-энергетических полезных ископаемых, по итогам 1 квартала 2011 года они сотавили 858 млн. долларов, что в 2 раза ниже показателей за 1 квартал 2010 года.

В целом, иностранные инвестиции в добывающую промышленность уменьшились по сравнению с 1 кварталом 2010 года в 2,2 раза до 1 млрд. долларов. В текущем году выросла заинтересованность иностранных инвесторов к российскому обрабатывающему сектору, инвестиции в который по сравнению с 1 кварталом 2010 года выросли на 22% до 5,2 млрд. долларов. На фоне сокращения в 1 квартале 2011 года вложений в металлургию на 39,8% до 1 млрд. долларов по сравнению с соответствующим периодом 2010 года, отмечен рост инвестиций в другие обрабатывающие отрасли. Так, вложения в пищевую промышленность увеличились на 55,2% до 731 млн. долларов, до 881 млн. долларов (в 2 раза) выросли инвестиции в производство кокса и нефтепродуктов

Разнонаправленная динамика иностранных инвестиций по отраслям промышленности  привела к заметным изменениям в структуре иностранных инвестиций в промышленность за рассматриваемый период.

В отраслевой структуре наибольший объем иностранных вложений направлялся в промышленность. На втором месте по привлекательности для иностранных инвесторов находится торговля. Наибольший рост иностранных инвестиций (в 3,5 раза) отмечен в сфере транспорта и связи. Ряд отраслей социального характера, к которым относятся: операции с недвижимым имуществом, обязательное социальное обеспечение, образование, здравоохранение, предоставление социальных услуг, а также сельское хозяйство, можно сказать, не участвуют в притоке иностранных инвестиций.

В первую пятерку стран-инвесторов в российскую экономику по итогам 1 квартала 2011 года вошли Нидерланды, Люксембург, Германия, Кипр и Китай.

Около 1,3 млрд. долларов (72,5% совокупных вложений из Нидерландов в РФ) пришлось на оптовую и розничную торговлю, что составило 50,9% всех иностранных инвестиций в данную отрасль. В 1 квартале 2010 года основная часть инвестиций из Нидерландов (1,9 млрд. долларов) была направлена в производство и распределение электроэнергии, газа и воды, что составило 97,7% от совокупных  вложений иностранных инвесторов в данную сферу.

Наибольший рост инвестиций в 1 квартале 2011 года отмечен из Люксембурга (в 5 раз до 1,3 млрд. долларов). Основная часть совокупных инвестиций была направлена в связь (938 млн. долларов) и пищевую промышленность (242 млн. долларов). При этом в сфере связи на Люксембург пришлось 86,6% от совокупных иностранных вложений в данную отрасль, в пищевой промышленности – 33,1%.

Инвесторы из Германии увеличили свои вложения в российскую экономику в начале 2011 года до 1,2 млрд. долларов, что на 36% выше соответствующего показателя за 1 квартал 2010 года. Основными сферами интереса в текущем году стали обрабатывающая промышленность и торговля, куда было направлено 663 млн. долларов и 516 млн. долларов соответственно. Также выросли показатели инвестиций Франции и США в РФ

Наибольшее снижение вложений среди лидеров стран-инвесторов в российскую экономику в начале текущего года отмечено из Великобритании.

Инвесторы из Великобритании в текущем году предпочитают вкладывать средства в обрабатывающую промышленность (531 млн. долларов), связь (76 млн. долларов), а также в производство и распределение электроэнергии, газа и воды (80 млн. долларов). Основная часть инвестиций с Кипра пришлась на операции с недвижимым имуществом (244 млн. долларов), и добычу полезных ископаемых (176 млн. долларов). В пищевую промышленность и торговлю направлено 141 и 127 млн. долларов кипрских инвестиций, соответственно.

По итогам 1 квартала 2011 года  в первую десятку стран-экспортеров капитала в РФ вошла Япония, инвесторы которой вложили в российскую экономику 566 млн. долларов, 282 из которых было направлено в добычу топливноэнергетических полезных ископаемых.

В отраслевой структуре иностранных инвестиций в экономику России традиционно сохраняется устойчивый приоритет топливной промышленности, металлургического комплекса и отраслей, работающих на потребительский рынок. В то же время, уровень иностранных инвестиций, направленный в машиностроение и наукоемкие производства, остается весьма низким. Низкий уровень иностранных инвестиций в науку и наукоемкие производства России позволяет утверждать, что страна нуждается в изменении их отраслевой структуры.

Отраслевые проблемы тесно связаны с региональными. Межрегиональные диспропорции, связанные с привлечением иностранного капитала, остаются огромными и выражаются в его чрезмерной концентрации в небольшой группе регионов, в том числе Москве и Московской области, богатых сырьем регионах и крупных промышленных центрах с развитым производственным потенциалом и рыночной инфраструктурой.

Восстановление экономического роста в России требует большого объема инвестиционных ресурсов. Как свидетельствует исторический опыт, развитые и развивающиеся страны активно привлекали иностранные инвестиции, особенно последние сорок лет. В настоящее время страх пе­ред высоким риском капиталовложений в России сдерживает значительную часть потенциальных инвесторов, что не мешает другим вкладывать свои капиталы, число которых увеличивается. Расширя­ется и сфера приложения иностранного капитала. Прошло время, когда иностранных инвесторов интересовали только сырьевые отрасли с высоким экспортным потенциалом или гиганты российской промышленности.

Сейчас реальный интерес для инвесторов представляют и «рядовые российские предприятия»: крупные и средние, выпускающие самый широкий круг товаров для российского рынка или имеющие хорошие перспективы освоения этого рынка в ближайшем будущем. Вместе с тем рост привлекательности необъятного российского рынка и расширение возможности привлечения инвестиций еще не означают, что иностранный капитал стал легкодоступным. Его привлечение - дело непростое даже для предприятий, действующих в странах с более благоприятным инвестиционным климатом и с меньшими рисками. При этом существует множество различных проблем. Одна из основных проблем, мешающих инвестированию в российскую экономику, - различие российской и западной систем бухгалтерского учета.

К мотивам, по которым иностранные инвесторы предпочитают размещать свои инвестиции именно в России, прежде всего, необходимо отнести:

- значительный объем отечественного рынка;

-  богатые и сравнительно недорогие природные ресурсы;

-  отсутствие серьезной конкуренции со стороны российских производителей;

-  наличие квалифицированных специалистов;

-  тенденция к снижению торговых барьеров;

-  возможность получения быстрой сверхприбыли.

Однако, доля иностранных инвестиций составляет лишь несколько процентов от ВВП России. Но их значение гораздо выше, чем значение внутренних инвестиций. Вместе с иностранными инвестициями привлекаются также современные технологии, новые методы управления компаниями, высококвалифицированные менеджеры. Вырастает квалификация рабочей силы.