Инвестиционная политика коммерческих банков РФ

В основе кризиса лежит  технологическая отсталость предприятий, проявляющаяся в высокой энергоемкости, материалоемкости и трудоемкости продукции, её низком качестве, а также неэффективность управления.

В мировых ценах большинство  предприятий перерабатывающей промышленности и сельского хозяйства оказываются  нерентабельными даже при нашей низкой заработной плате.

Для повышения технического уровня отраслей народного хозяйства  требуются значительные инвестиции, предусматривающие внедрение прогрессивных  технологий и совершенствования  системы управления.

Либерализация российской экономики сопровождалась ростом инфляции, особенно в период 1992-93 гг. Рост инфляции сдерживает инвестиционный процесс, особенно в реальное производство. В этот период преобладают инвестиции в финансовый сектор, доля портфельных инвестиций в несколько раз превышает прямые вложения в экономику. Растут кредитные ставки и доля краткосрочных кредитов. Монетарная политика ограничения спроса и снижения за счет этого уровня инфляции, проводимая в 1995-96 г.г. не принесла ожидаемых результатов, а только усугубила дальнейший спад производства.

В условиях современной  России основными источниками инвестиций могут быть амортизационные отчисления, кредиты банков, включая иностранные, а также собственная прибыль  предприятий и сбережения населения (~ 40 млрд. Долларов США). Реально же, огромная масса наличной валюты на руках у населения, является омертвленным инвестиционным ресурсом. Привлечение в экономику даже части накоплений населения позволило бы провести реконструкцию и модернизацию многих отечественных предприятий. Кроме того, рост внутренних инвестиций в стране важен и для привлечения иностранных инвесторов.

Сегодня, для обеспечения  финансирования реконструкции экономики  невозможно полагаться только на бюджетную  систему и банковский сектор. Необходима активная и целенаправленная политика государства в отношении развития рынка ценных бумаг.

Активизация инвестиционной деятельности неразрывно связана с  проведением рациональной налоговой  политики, призванной стимулировать  вложение свободных денежных средств  в реальное производство (снижение налогов, льготы по налогу на прибыль). Это будет способствовать созданию условий, при которых бы исключалась возможность роста теневой экономики.

После 17 августа общеэкономический  кризис резко обострил ситуацию в  финансово-платежной и долговой сферах. Он вызвал паралич банковской системы, обвал валютного рынка и рынка государственных ценных бумаг, повысил уровень коммерческих и некоммерческих рисков, существенно снизил рейтинг России и привел к резкому падению доверия к России со стороны потенциальных западных инвесторов и кредиторов.

Инвестиционные риски, рост процентных ставок по кредитам и  сохранение устойчивой тенденции к  снижению рентабельности предприятий  спровоцировали отток как отечественных, так и иностранных инвестиций из реального сектора экономики.

Опыт проведения реформ в России показал необходимость  повышения роли государства в  экономической жизни страны, особенно в таких сферах как наука, образование, отрасли жизнеобеспечения страны.

Важнейшим фактором повышения  эффективности производства является научно-технический прогресс. По данным США рентабельность капиталовложений в научные исследования составляет от 100-200%.

Современные условия  предъявляют повышенные требования к всесторонней оценке инвестиционных проектов, включающие такие факторы, как инфляция, степень риска и многовариантность направлений вложения капитала.

Для преодоления экономического кризиса в России, наряду с экономическими факторами важное значение имеет  политическая стабильность и консолидация общества, без чего любые инвестиции окажутся в лучшем случае бессмысленными.

Список использованных источников:

1. Тимоти У. Кох. «Управление банком». – Уфа: Спектр, 1993, т.т. 1-6.
2. А.Л. Смирнов «Организация финансирования инвестиционных проектов» – Москва, АО «Консалтбанкир», 1993 г.
3. Тарасова Е.В. «Инвестиционное проектирование», конспект лекций, Москва, издательство «Приор», 1998 г.
4. Официальный сервер ГОСКОМСТАТА РФ - http://www.gks.ru/.
5. Официальный сервер ЦБ РФ http://www.cbr.ru/
6. Статьи проекта «Исследование финансов России»  - официальный сервер - http://finance.jump.ru/.
7. Материалы ежемесячного бюллетеня «ИНСТИТУТА ЭКОНОМИКИ ПЕРЕХОДНОГО ПЕРИОДА» "РОССИЙСКАЯ ЭКОНОМИКА: ТЕНДЕНЦИИ И ПЕРСПЕКТИВЫ, г. Москва, официальный сервер – http://www.online.ru/sp/iet/trends/.
8. Материалы проекта K2Kapital - информационный сервера http://www.k2kapital.com созданного для оказания разноплановой информационной поддержки русскоязычным пользователям, интересующимся вопросами инвестиций на зарубежных финансовых рынках.