Инвестиции, потребление и цикл

Завершая рассмотрение экономической сущности инвестиций, отметим,  
что ошибочными или слишком узкими являются:

– понимание инвестиций как любое вложение средств, которое может и не приводить ни к росту капитала, ни к получению прибыли, так называемые «потребительские инвестиции» (покупка квартир, дач, автомобилей для личного пользования);

– идентификация термина «инвестиции» с термином «капитальные вложения».

Капитальные вложения являются более узким понятием и могут рассматриваться как форма инвестиций в новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение;

– определение инвестиций как «вложения денежных средств». Это также часть инвестиций, а именно: денежные инвестиции. Инвестиции могут осуществляться и в других формах: движимое и недвижимое имущество, нематериальные активы и др.;

– трактовка инвестиции как исключительно долгосрочного вложения средств.

Они могут иметь и краткосрочный характер (финансовые вложения в государственные краткосрочные облигации, товарно-материальные ценности, кратко – срочные вложения в акции, сберегательные сертификаты и др.).

Формы инвестиций:

– денежные средства;

– целевые банковские вклады;

– паи;

– ценные бумаги;

– машины, оборудование, технологии;

– лицензии, патенты, товарные знаки;

– интеллектуальные ценности;

– кредиты;

– другое имущество и имущественные права.

Классификация инвестиций

          Классификация видов инвестиций определяется типом критерия, положенного в ее основу. Этим объясняется разнообразие существующих классификаций, имеющих право на существование, поскольку они позволяют совершенствовать анализ инвестиций с целью повышения эффективности их использования.

Для осуществления инвестиционной деятельности как на макро -, так и на микро-уровнях необходимо детально представлять существующие виды и типы инвестиций. Все инвестиции можно классифицировать по различным признакам.

 

Исходя из форм собственности инвесторов:

– частные инвестиции – это вложения средств, производимые гражданами, чаще всего это приобретение акций, облигаций и других ценных бумаг, а также инвестиции предприятий и организаций негосударственной формы собственности;

– государственные инвестиции – осуществляются федеральными, региональными и местными органами власти за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также учреждениями и предприятиями за счет собственных и заемных средств;

– иностранные инвестиции – производятся иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами;

– совместные инвестиции – это вложения субъектов данной страны и иностранных государств.

По принадлежности к определенному региону:

– внутренние (отечественные) – осуществляются в объекты инвестирования, находящиеся внутри страны;

– внешние (зарубежные) – осуществляются в объекты инвестирования, находящиеся за пределами страны. Сюда же относится приобретение различных финансовых инструментов: акций зарубежных компаний или облигаций других государств.

В зависимости от объектов вложения капитала выделяют реальные и финансовые инвестиции.

Реальные (производственные) инвестиции – это производственные капиталовложения, обеспечивающие расширение, реконструкцию или модернизацию данного предприятия.

В зависимости от направления и использования реальные инвестиции подразделяются:

– для повышения эффективности производства;

– для расширения производства;

– в новое производство;

– для удовлетворения требований государственных органов управления.

Финансовые (портфельные) инвестиции – приобретение ценных бумаг (акций, облигаций). В мире реального бизнеса к финансовым инвестициям прибегают в случае падения деловой активности в отрасли, временного сохранения накапливаемых средств для реальных инвестиций, для скупки акций конкурентов или создания холдинга.

Инвестиции в нематериальные активы – вложения денежных средств в приобретение научно-технических разработок (имущественные права, лицензии, патенты, ноу-хау, программные продукты, конструкторская документация, повышение квалификации).

4. По срокам осуществления инвестиций:

– краткосрочные инвестиции (до одного года);

– среднесрочные инвестиции (от одного до трех лет);

– долгосрочные (свыше трех лет).

5. В зависимости от вида инвестиций:

– прямые инвестиции – вложения капитала, при которых инвестор напрямую

приобретает требования к активам в виде фондовых или имущественных ценностей;

– косвенные инвестиции – направление денежных средств в формируемый портфель ценных бумаг или имущественных ценностей;

– интеллектуальные инвестиции – покупка патентов, лицензий, ноу-хау, подготовка персонала.

6. По направлению использования инвестиций:

– инвестиции, связанные с созданием предприятия;

– текущие;

– дополнительные.

7. По степени риска:

– безрисковые инвестиции: без риска потери капитала и ожидаемого дохода;

– малорисковые и среднерисковые. Риск ниже или на уровне среднерыночного;

– высокорисковые и спекулятивные. Это вложения с большим риском и высоким ожидаемым доходом.

8. По альтернативности способов  финансового обеспечения:

– венчурные;

– лизинговые;

– факторинговые;

– совместно-долевые.

2. Виды циклов.

        Цикличность – это всеобщая форма движения которая отражает непрерывность этого движения и смену эволюционных и революционных форм прогресса.

        Наиболее характерная черта цикличности – это движение не по кругу, а по спирали, от низшего к высшему. Цикличность – это форма прогрессивного развития.

Каждый цикл имеет свои фазы, длительность. Но характеристики фаз различных циклов неповторимы. 
Все циклы в природе и обществе взаимосвязаны. Общественное производство тоже развивается циклически. Причины цикличности развития общественного производства следующие:

1.Несовершенство рыночного  саморегулирования.

2.Развитие диспропорций  в структуре народного хозяйства.

3.Характер движения элементов  основного капитала.

          Цикличность в экономическом развитии имеет свою специфику. Она заключается в том, что существует несколько типов циклов (волн) которые, практически, трудно выделить из-за множественности показателей, которыми они характеризуются. Вообще цикличность развития народного хозяйства каждой страны характеризуется совокупностью многих экономических показателей (ВНП, НД, объем промышленного производства, заработная плата в ее реальном значении, размер золотого запаса, добыча полезных ископаемых, уровень прибыли на капитал и др.)

На цикличность влияют и такие факторы, как:

·  Научно-технический прогресс.

·  Войны.

·  Социальные революции.

·  Стихийные бедствия.

Циклическое развитие национального хозяйства – это свидетельство жизнестойкости данного строя социально-экономической системы.

Циклическое развитие экономики может проявляться более отчетливо по мере конечного исчерпания экстенсивных экономических процессов; связано с решением региональных проблем, особенно связанных с освоением новых районов. Когда в отдельных районах формируется социально-экономическая инфраструктура.

Виды циклов.

Современная экономическая мысль выделяет следующие виды экономических циклов:

 

 

1.Короткие (краткосрочные).

Связаны  с восстановлением экономического равновесия на потребительских рынках. Продолжительность таких циклов обычно оценивается  3-4 годами.

Проявляют себя когда на рынке формируется устойчивый дефицит, который вызывает необходимость перепрофилирования производства, будет создаваться новая пропорциональность в хозяйстве страны, а так же новая структура хозяйства страны. Будет осуществляться перегруппировка уже сложившихся производственных сил.

2.Средние (промышленные).

Связаны с изменением спроса на оборудование, различного рода сооружения, т.е. на элементы основного капитала. Сам же спрос на элементы основного капитала, т.е. его направленность, его величина, зависят от внедрения новой техники в производстве, который непосредственно проявляется через перелив капиталов из одних отраслей в другие. Средняя продолжительность цикла, по К. Марксу, 8-12 лет. Но сейчас это время резко сокращается, и прежде всего из-за действия научно-технического прогресса.

 

3.Строительные  (продолжительность ~18-20 лет).

 

4.Длинные.

          Итак, экономические циклы обычно классифицируются по степени их продолжительности. Исходя из этого критерия выделяют краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные циклы. К краткосрочным (малым) циклам относят циклические явления продолжительностью 3—3,5 года. Эти циклы получили название циклов Дж. Китчена. В рамках малого цикла происходит обновление отдельных элементов основного капитала, т. Е. средств производства, а цикличность подобного характера обуславливается возможным дисбалансом спроса и предложения на потребительском рынке. Ликвидация подобных дисбалансов требует до 3,5 лет, тем самым и закладывается продолжительность данного экономического цикла.

           К среднесрочным циклам относят так называемые промышленные (или. Классические) циклы (циклы Маркса — Жугляра) и строительные циклы (циклы С. Кузнеца). Продолжительность промышленного цикла составляет 8—12 лет. Именно закономерности развития ситуации в экономике в рамках промышленного цикла мы и описывали в предыдущем вопросе. Промышленный цикл связан с обновлением основного капитала и, соответственно, с инвестициями. Обновление основного капитала и инвестиции дают толчок для развития данного цикла. Считается, что промышленный цикл связан с дисбалансом спроса и предложения, но уже не на рынке потребительских благ, а на рынке средств производства. Ликвидация этого дисбаланса требует создания и внедрения новой техники, что обычно происходит с периодичностью в 8—12 лет. Строительные циклы связаны с жилищным строительством и ситуацией на рынке некоторых видов сооружений, в частности с колебаниями спроса и предложения на рынке жилья и на рынке сооружений. Немаловажное значение здесь имеют пессимистические и оптимистические настроения людей. Продолжительность этого цикла составляет 15—20 лет, в течение которых происходит обновление жилых зданий и производственных сооружений.

          К долгосрочным циклам относят циклы Н. Кондратьева, речь идет о так называемых длинных волнах Кондратьева (45—50 лет). Считается, что приблизительно раз в 45—50 лет все рассмотренные выше циклы совпадают в своей кризисной фазе, накладываясь друг на друга. Существование длинных волн ученые-экономисты связывают с множеством факторов — с крупными научно-техническими открытиями, демографическими процессами и процессами в сельскохозяйственном производстве, с накоплением капитала для создания новой инфраструктуры в экономике.

          Кроме критерия продолжительности, выделяют множество принципов, позволяющих классифицировать экономические циклы: по сфере действия (промышленные и аграрные); по специфике проявления (нефтяные, продовольственные, энергетические, сырьевые, экологические, валютные и т. П.); по формам развертывания (структурные, отраслевые); по пространственному признаку (национальные, межнациональные).

          Если нормальный ход процесса общественного воспроизводства прерывается кризисом, это означает тяжелое переходное состояние экономической системы, обозначая начало очередного делового цикла. Подобная закономерность свойственна развитию рыночной экономки- Следует помнить, что любой кризис вызывает нарушение равновесия в хозяйственных системам. Экономические кризисы в этой связи можно классифицировать, исходя из масштабов нарушения равновесия, по регулярности нарушения равновесия и по характеру нарушения пропорций воспроизводства. 
По масштабам нарушения равновесия в экономике выделяют кризисы общие, охватывающие всю национальную экономику, и частичные, возникающие в какой-либо отдельной сфере или отрасли народного хозяйства. По регулярности нарушения равновесия кризисы бывают периодические, т. Е. повторяющиеся регулярно через определенный промежуток времени, промежуточные (эти кризисы обычно не становятся началом очередного экономического цикла и прерываются на каком-то этапе своего развития) и нерегулярные, возникающие в силу специфических причин. По характеру нарушения пропорций структуры общественного воспроизводства выделяют кризисы перепроизводства (дисбаланс между спросом и предложением на рынке, когда величина предложения превышает величину спроса) и кризис недопроизводства (это тоже дисбаланс спроса и предложения, но обратного характера — здесь величина спроса будет превышать объемы предложения). Кризисы недопроизводства не характерны для экономически развитых стран. Но именно такой кризис имел место в России в 1990-е гг. 
Обратимся к анализу фаз экономического цикла за ряд лет. Экономические циклы (волны) — это периодические колебания деловой активности в обществе. 
Цикл представляет собой интервал времени в развитии рыночной экономики, в течение которого происходит увеличение объема производства товаров и услуг, а затем сокращение, спад, депрессия, оживление и, наконец, снова его рост.