Автор работы: Пользователь скрыл имя, 19 Июня 2013 в 19:32, контрольная работа
Целью контрольной работы является изучение и характеристика основных видов иностранных инвестиций, а также исследование косвенных инвестиций и их основных форм.
В связи с поставленной целью автор при написании контрольной работы решает следующие задачи:
- дать понятие инвестированию капитала и рассмотреть его виды;
- изучить основные принципы формирования инвестиционного портфеля при косвенном инвестировании;
- показать основные инвестиционные стратегии по управлению портфелем при косвенных инвестициях.
Введение 3
1. Инвестиции как вложения капитала 5
1.1 Инвестирование капитала и его виды 5
1.2 Что привлекательного в косвенном инвестировании 6
1.3 Принцип формирования инвестиционного портфеля 7
1.4 Типы портфелей 9
1.5 Инвестиционные стратегии и управление портфелем при косвенных инвестициях 11
1.6 Мониторинг портфеля ценных бумаг при косвенном инвестировании 14
1.7 Методы снижения риска косвенных инвестиций 17
1.8 Проблемы косвенного инвестирования в условиях Российского рынка 18
Заключение 21
Список использованной литературы 22
Малая история статистической базы российской экономики приводит к невозможности ведения нормальных статистических рядов по большинству финансовых инструментов, в российских условиях затруднено применение классических западных методик и строго количественных методов анализа и прогнозирования.
Большой проблемой является процесс математического моделирования и управления портфелем ценных бумаг, ведь портфель финансовых активов - это сложный объект, и перед каждым, кто занимается данной проблематикой, рано или поздно встают серьезные расчетные и исследовательские задачи, причем универсального подхода к решению всех задач не существует, и специфика конкретного случая требует модификации базовых моделей.
Проблема выбора инвесторами доверительного управляющего решается на уровне дружеских отношений, не включая объективные критерии, как финансовая устойчивость, отношение к клиенту, наличие квалифицированного персонала. В то же время получить достоверную информацию для выбора управляющего трудно. Это объясняется как отсутствием централизованного источника информации о финансовых организациях, представляющих услуги по доверительному управлению, так и отсутствие сведений о подобных случаях в информации общего характера о банках.
Остро стоит проблема прозрачности действий управляющих и их низкой ответственности перед клиентами. Существует тенденция (особенно среди небанковских доверительных управляющих) когда четкое разделение собственных средств управляющего и средств клиентов не проводится, а ведется общий учет одновременно нескольких портфелей.12
Оптимальное достижение цели инвестирования требует четкого описания параметров каждого инструмента финансового рынка в отдельности и всего портфеля в целом (т.е. определение понятий как доходность, надежность активов и как рассчитывается доходность и надежность всего портфеля).
При этом возможны два подхода: эвристический - основанный на приблизительном прогнозе динамики каждого вида активов и анализе структуры портфеля, и статистический - основанный на построении распределения вероятности доходности каждого инструмента в отдельности и всего портфеля в целом, при этом вероятность ошибки при составлении прогноза зависит от полноты информации, а также подверженности рынка влиянию изменений макропараметров.
После описания формальных параметров портфеля и его составляющих необходимо описать все возможные модели формирования портфеля, определяемые входными параметрами, которые задаются клиентом и консультантом.
Портфель может быть пополняемым или отзываемым. Под пополняемостью понимается возможность в рамках уже существующего договора увеличить денежное выражение портфеля за счет внешних источников. Отзываемость - возможность изымать часть средств из портфеля.
Уместно также вводить ограничение на ликвидность портфеля, на случай возникновения у клиента непредусмотренной в договоре необходимости срочного расформирования всего портфеля, пи этом определяется число дней, необходимое для конвертации всех активов портфеля в денежные средства и перевод их на счет клиента.13
Развитие экономики как в масштабах страны, региона или отдельного предприятия предполагает вложение средств, что подразумевает наличие физических или юридических лиц, готовых пойти на это с целью получения определенной выгоды. Одним из видов таких вложений является покупка различных видов ценных бумаг, объединенных в одну группу - портфель.
Данный вид инвестиций - косвенные инвестиции - требует от управляющего или инвестора постоянного контроля за состоянием финансового рынка, для анализа и выбора модели управления портфелем, но при этом обеспечивается безопасность вложений, стабильность получения дохода и ликвидность вложений.
Российские регионы привлекают инвесторов, хотя и характеризуются умеренными и высокими рисками. Положительную роль сыграл доклад Всемирного банка об экономике России, а также повышение рейтинга России международными рейтинговыми агентствами, что положительно сказалось и на крупных российских компаниях. Но при этом иностранных инвесторов пугают административные барьеры и коррупция в России, хотя Россия привлекает многих как огромный рынок сбыта и своей дешевой и высококвалифицированной рабочей силой.
Учитывая положительные свойства косвенного инвестирования, данный вид работ с ценными бумагами в российских условиях, по мнению автора, является одним из наиболее привлекательных.
Размещено на Allbest.ru
1 Литовских А.М. Финансовый менеджмент: Конспект лекций. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 1999. - С. 24-25.
2 Семенкова
Е.В. Операции с ценными бумагами. Электронное
издание. - URL: http://www.bookvoed.ru/
3 Косвенные инвестиции. - Эксперт - №44, ноябрь 2011. - С. 12-14
4 Шошин Н.В. Инвестиции. Организация, управление и финансирование: учебник для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - С. 144.
5 Там же. - С. 147.
6 Маховикова
Г.А., Есипов В.Е. Ценообразование на финансовом
рынке. Краткий курс. - Электронное издание.
- URL: http://www.piter-press.ru/
7 Там же.
8 Семенкова
Е.В. Операции с ценными бумагами. Электронное
издание. - URL: http://www.bookvoed.ru/
9 Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент. - СПб.: Питер, 2008. - С. 205
10 Тычинский А.В. Управление инновационной деятельностью компаний: современные подходы, алгоритмы, опыт. Таганрог: ТРТУ, 2006. - С. 166.
11 Сергеев И.В., Веретенникова И.И. Организации и финансирование инвестиций. Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2009. - С. 118-121.
12 Шошин Н.В. Инвестиции. Организация, управление и финансирование: учебник для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - С. 248
13 Там же. - С. 249-253