Инвестиции в основные фонды

        В 2005–2011 годах общий объем инвестиций «Газпрома» в газификацию российских регионов превысил 146 млрд руб. (без учета средств, выделенных «Газпромом» на строительство газопроводов - отводов и   газораспределительных станций (ГРС), являющихся неотъемлемой частью газификации регионов), что позволило ввести в эксплуатацию 1292 объекта газификации. Газ впервые пришел в 2524 населенных пункта.

      В результате работы увеличение среднего уровня газификации в России к началу 2012 года, составил 9% — до 63,2%, в том числе в городах — до 70%, в сельской местности — до 46,8%.

        В  2012 году «Газпром» направил на газификацию российских регионов рекордный объем инвестиций — 37,66 млрд руб. Объем финансирования газификации России увеличен почти на 30% по сравнению с 2011 годом. В программе газификации приняли участие 69 субъектов РФ, в том числе регионы Восточной Сибири и Дальнего Востока, где реализуется Восточная газовая программа.

       Что касается собственных источников финансовых ресурсов, так как при самофинансировании снижается риск банкротства и имеются определённые преимущества перед конкурентами. К перечню источников собственных финансовых ресурсов предприятий относят:

• нераспределённая прибыль;
• резервный капитал;
• накопленные амортизационные отчисления;
• добавочный капитал;
• страховые возмещения по наступившим случаям;
• средства внебюджетных фондов и другие средства, поступающие в порядке возмещения;
• дополнительная эмиссия акций, эмиссия депозитарных расписок.

      Сумма объявленного, выпущенного и оплаченного уставного капитала составляет 325 194 млн. руб. по состоянию на 30 сентября 2012 г. и 31 декабря 2011 г. и состоит из 23,7 млрд. обыкновенных акций, номинальной стоимостью 5 рублей каждая.

     Выкупленные  собственные акции. На 30 сентября 2012 г. и 31 декабря 2011 г. в собственности дочерних обществ ОАО «Газпром» находилось 723 млн. и 726 млн. обыкновенных акций ОАО «Газпром» соответственно, которые отражаются в учете как выкупленные собственные акции. Руководство Группы контролирует право голоса по этим акциям.

    Резервный капитал акционерные общества должны формировать в обязательном порядке. Специфическим источником финансирования является добавочный капитал. В отличие от уставного капитала, он  
не делится на доли и показывает общую собственность всех участников.

       Резервы, включая резерв по обязательствам, связанным с нанесением ущерба окружающей среде, и обязательствам, связанным с выводом из эксплуатации основных средств, признаются, если Группа вследствие определенного события в прошлом имеет текущее юридическое или добровольно принятое на себя обязательство, для урегулирования которого с большой степенью вероятности потребуется выбытие ресурсов и которое можно оценить в денежном выражении с достаточной степенью надежности.

Обязательства отражаются сразу  же после их выявления по текущей  справедливой стоимости будущих денежных потоков, связанных с погашением этих обязательств.

      Формирование и увеличение добавочного капитала может производиться в следующих случаях:

• при получении эмиссионного дохода.
• при переоценке основных средств.
• при возникновении курсовых разниц в результате формирования уставного капитала в иностранной валюте.
• при получении целевых инвестиционных средств из бюджета на финансирование капитальных вложений (характерно для некоммерческих организаций).

   Средства добавочного капитала могут быть направлены:

• на погашение сумм снижения стоимости основных средств, выявленных по результатам переоценки;
• на увеличение нераспределённой прибыли на списании сумм до оценки по выбывшим основным средствам;
• на увеличение уставного капитала при внесении изменений в учредительные документы;
• на распределение между учредителями организации. 

Отчет о движении денежных средств табл.1 OАO «Газпром»

 

    Нераспределенная прибыль эта прибыль, полученная в определенном периоде и не направленная в процессе ее распределения на потребление собственниками и персоналом. Эта часть прибыли предназначена для капитализации, т.е. для реинвестирования в производство. По своему экономическому содержанию она является одной из форм резерва собственных финансовых ресурсов предприятия, обеспечивающих его производственное развитие в предстоящем периоде [4.c.50-51]

      Для покрытия потребности в основных и оборотных фондах в ряде случаев для предприятия становится необходимым привлечение заемного капитала. Такая потребность может возникнуть по независящим от предприятия причинам. Ими могут быть необязательность партнеров, чрезвычайные обстоятельства, реконструкция и техническое перевооружение производства, отсутствие достаточного стартового капитала, наличие сезонности в производстве, заготовках, переработке, снабжении и сбыте продукции и другие причины.

       Привлеченные средства предприятий – средства, предоставленные на постоянной основе, по которым может осуществляться выплата владельцам этих средств дохода, и которые могут не возвращаться владельцам. К ним относят: средства, получаемые от размещения акций акционерного общества; паевые и иные взносы членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц в уставной фонд предприятия; средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными компаниями, государственные средства, предоставляемые на целевое инвестирование в виде дотаций, грантов и долевого участия; средства иностранных инвесторов в форме участия в уставном капитале совместных предприятий и прямых вложений международных организаций, государств, физических и юридических лиц.

      Таким образом, заемный капитал, заемные финансовые средства - это привлекаемые для финансирования развития предприятия на возвратной основе денежные средства и другое имущество. Основными видами заемного капитала являются: банковский кредит, финансовый лизинг, товарный (коммерческий) кредит, эмиссия облигаций и другие.

     Заемный капитал про сроку подразделяется на:

· краткосрочный;

· долгосрочный.

      Как правило, заемный капитал сроком до одного года относится к краткосрочному, а больше года - к долгосрочному. Вопрос о том, как финансировать те или иные активы предприятия - за счет краткосрочного или долгосрочного капитала необходимо обсуждать в каждом конкретном случае. Эффективность вложения заемного капитала определяется степенью отдачи основных или оборотных средств.

       По источникам финансирования заемный капитал подразделяется на:

· банковский кредит;

· размещение облигаций;

· ссуды юридических лиц  под долговые обязательства;

· лизинг.

        Долгосрочный банковский кредит, размещение облигаций и ссуды юридических лиц являются традиционными инструментами заемного финансирования.

       По итогам оферты по российским облигациям на сумму 8 000 млн. руб., выпущенным ОАО «Газпром нефть» в июле 2009 г. со сроком погашения в 2016 г., в июле 2012 г. Группа выкупила 7 860 119 штук выпущенных облигаций номинальной стоимостью 1 000 руб. Остаток задолженности в размере 140 млн. руб. также может быть предъявлен владельцами к досрочному погашению в марте 2013 г. по номинальной стоимости в соответствии с условиями выпуска, с учетом начисленных процентов.

       По российским облигациям на сумму 5 000 млн. руб., выпущенным ОАО «Мосэнерго» в декабре 2009 г. со сроком погашения в 2014 г., владельцы могут воспользоваться правом досрочного выкупа облигаций в декабре 2012 г. по номинальной стоимости облигаций, с учетом начисленных процентов.

       По российским облигациям на сумму 421 млн. руб., выпущенным ОАО «Мосэнерго» в марте 2006 г. со сроком погашения в 2016 г., владельцы могут воспользоваться правом досрочного выкупа облигаций в феврале 2013 г. по номинальной стоимости облигаций, с учетом начисленных процентов.

       По российским облигациям на сумму 2 894 млн. руб., выпущенным ОАО «ТГК-1» в июле 2009 г. со сроком погашения в 2014 г., владельцы могут воспользоваться правом досрочного выкупа облигаций в июле 2013 г. по номинальной стоимости облигаций, с учетом начисленных процентов.

       Банковские кредиты предоставляются предприятию на основании кредитного договора, кредит предоставляется на условиях платности, срочности, возвратности под обеспечения: гарантии, залог недвижимости, залог других активов предприятия. Многие предприятия, независимо от формы собственности, создаются с весьма ограниченным капиталом. Это практически не позволяет им в полном объеме осуществлять уставные виды деятельности за счет собственных средств и приводит к вовлечению ими в оборот значительных кредитных ресурсов. Кредитуются не только крупные инвестиционные проекты, но и затраты на текущую деятельность: реконструкцию, расширение, переформирование производств, выкуп коллективом арендованной собственности и другие мероприятия.

 

Кредиты и Займы ОАО «Газпром» таблица 2.

        Лизинг – предоставление имущества арендатору за плату во временное пользование для предпринимательских целей. Лизинг позволяет организациям снизить уровень собственного капитала в источниках финансирования инвестиций. Собственник имущества, передавая его на определенный период во временное пользование, в установленный срок получает его обратно, а за предоставленную услугу получает комиссионное вознаграждение. Лизинг – товарный кредит в основные фонды, по форме он схож с инвестиционным финансированием. Различие между ними в том, что при инвестиционном финансировании клиент берет кредит и сам приобретает оборудование, и право собственности принадлежит ему. При заключении лизингового договора клиент получает только право пользования этим оборудованием на определенных условиях и возможность выкупить его по окончании договора.

       Следовательно,  лизинг имеет широкую, сложную  экономическую основу и сохраняет  в себе одновременно существенные  свойства кредитной сделки, инвестиционной  и арендной деятельности.

     В Российской  Федерации объектом лизинга могут  быть организации (предприятия)  и другие имущественные комплексы,  здания, сооружения, оборудование, транспортные  средства и другое движимое  и недвижимое имущество, которое  может использоваться для предпринимательской  деятельности.

   Объектом лизинга  не могут быть земельные участки  и другие природные объекты,  а также имущество, которое  федеральными законами запрещено  для свободного обращения или  для которого установлен особый порядок обращения [6.c.135-137].

      Субъектами лизинга являются:

• лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных и (или) собственных средств, приобретает в ходе реализации договора лизинга в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга, лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга;
• лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга;
• продавец - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли - продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли - продажи. Продавец может одновременно выступать в качестве лизингополучателя в пределах одного лизингового правоотношения. Любой из субъектов лизинга может быть резидентом Российской

Федерации или нерезидентом Российской Федерации.

Выручка от продаж табл.3

 

        Эффект от ретроактивных корректировок цены на газ, отраженный за период, закончившийся 30 сентября 2012 г., составил 133 186 млн. руб. Данные корректировки относятся к поставкам газа, осуществленным в 2010 и 2011 гг., по которым корректировка цены была согласована в 2012 г. Эффект от пересмотра цен, отраженный за период, закончившийся 30 сентября 2012 г., не учитывает возможной корректировки величины ранее начисленных таможенных пошлин, но финансовый результат за отчетный период включает в себя отложенный налоговый актив в части эффекта на налог на прибыль. В настоящий момент Группа ведет переговоры о пересмотре цен с рядом прочих контрагентов. Эффект корректировок цены на газ, включая соответствующее влияние на налог на прибыль, и результаты проводимых переговоров отражаются в отчетности, когда их возникновение имеет высокую степень вероятности, и они могут быть оценены с достаточной степенью надежности. Группа признает возмещение таможенных пошлин в связи с пересмотром цен на газ, когда возмещение таможенных пошлин произойдет с высокой степенью вероятности, о чем будет свидетельствовать принятие корректировок таможенной стоимости таможенными органами.