Влияние мировых финансовых кризисов на финансовый и реальный сектор экономики

 

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ  И НАУКИ РФ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ  УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО  ОБРАЗОВАНИЯ 

 «КУРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ»

 

Факультет экономики  и менеджмента

Кафедра финансов, кредита и налогообложения

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

По дисциплине: «Финансы, денежное обращение и кредит»

На тему: «Влияние мировых финансовых кризисов на финансовый и реальный сектор экономики»

 

 

                                             Выполнила: студентка 2 курса

                                                                                 очной формы обучения

                                                                                    по специальности налоги

Оценка:                                                                     и налогообложение

                                                                                      Плотникова Т.В.

      Дата:                                                     Проверил: доцент,

                                                                                        к.э.н. Барсуков М.В.

                                                                          

                                                                          

             

 КУРСК – 2009          

СОДЕРЖАНИЕ

Введение………………………………………………………………....3

1. Мировые финансовые кризисы: понятие, причины, последствия...........................................................................................5
1. Понятие мирового финансового кризиса…….…………………….....5
2. Причины и способы проявления мировых финансовых кризисов.....9
3. Возможные последствия мирового финансового  кризиса для государства……………………………………………………………15
2. Влияние мирового финансового кризиса на финансовый и реальный сектор экономики…………………………………………….....................…20
1. Подходы к преодолению мирового финансового кризиса........................………………………………………………....20
2. Оценка степени влияния мирового финансового кризиса на финансовый сектор экономики………………………………………23
3. Влияние мирового финансового кризиса на реальный сектор экономики……………………………………………………………..27
3. Антикризисная политика………………………………….........31
1. Мировой финансовый кризис как последствие финансовой глобализации………………………………………………………….31
2. Меры, применяемые правительствами  ведущих экономик мира...37
3. Перспективы преодоления мирового финансового кризиса...…….44

Заключение…………………………………………………………...48

Список использованных источников........................................................51

Приложение 1..............................................................................................53

Приложение 2..............................................................................................55

Приложение 3..............................................................................................56

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Истории развития экономики всегда сопутствовали кризисы. В ранние века это выражалось в недостаточном производстве продуктов питания, а с середины 19 века уже как утрата равновесия между спросом, который уменьшается из-за снижения платежеспособности населения и продолжающимся производством товаров, продуктов народного потребления и услуг.

Если ознакомится  с историческими данными, то мы можем  убедиться, крупные финансовые кризисы  в конце 19 - начале 20 веков происходили весьма часто, каждые 10-12 лет экономику стран лихорадило. Кризис 1825 года, затем 1837-38, через десять лет – снова кризис. Далее 1857, 1866 год, 1873 и снова перерыв до кризиса 1890-93. Наиболее сокрушительный финансовый кризис 1900-01 года, начавшись в Америке и России, захватил также Францию, Германию, Англию и другие европейские города и перерос в сокрушительный мировой кризис начала 20 века. До начала Второй мировой войны произошло еще несколько кризисов: в 1907-08 годах, в 1914, а также 1920-21 и 1929-33 года. Эти кризисы явились катализатором, как Первой, так и Второй мировой войны. Кризисы вызывали разорение огромного количества предприятий, возникала массовая безработица и обострение общественных отношений[4,c.282]. Но в до военный и послевоенный период банковские кризисы возникали нечасто и не были столь сокрушительными и масштабными.

До начала 20 века кризисы носили единичный характер и происходили только в одной, максимум в двух-трех странах одновременно, но с развитием индустрии и  укреплением международных экономических  связей их характер изменился –  начавшись в какой-либо стране, кризис превращался в мировой. В последнее  время мировое экономическое  сообщество пыталось усовершенствовать  механизмы предотвращения всеобщего  кризиса, создавая международные финансовые объединения и организации, проводя  мониторинг рынка сбыта и пытаясь влиять на хозяйственные процессы, издавая законы о государственном регулировании экономики, но так и не достигло своей цели. Ни один из разработанных методов не позволяет точно спрогнозировать момент наступления очередного экономического катаклизма, а также избежать его наступления в принципе. История экономических кризисов свидетельствует, что только за последние два века в странах Европы и Америки произошло около двадцати кризисов различного масштаба, более того, в конце 2008г. наступил очередной кризис. Поэтому проблема возникновения и борьбы с мировыми финансовыми кризисами является актуальной как в контексте всей истории экономики, так и на сегодняшний момент. Изучением этой темы в разное время занимались самые известные специалисты, в том числе, Дж. Кейнс, И. Фишер, Х. Крист, В. Ойкен, Л. Эрхард и т.д.

Цель работы –  осветить основные причины возникновения мировых финансовых кризисов, оценить их влияние на различные сектора экономики и государство в целом, определить необходимые меры по преодолению кризисов и возможные последствия.

При изучении данной темы ставились следующие задачи:

1. изучить теоретические основы возникновения и преодоления кризисов;
2. рассмотреть на примере их влияние на реальный и финансовый сектор экономики;
3. а также осветить применяемые антикризисные меры.

Предмет исследования – причины возникновения и  степень влияния мировых финансовых кризисов.

Объект исследования – мировая экономика.

Работа состоит  из трех глав, каждая из которых содержит по три пункта, введения, заключения, списка использованных источников и  приложения.

1. МИРОВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ КРИЗИСЫ: ПОНЯТИЯ, ПРИЧИНЫ, ПОСЛЕДСТВИЯ

1.1 Понятие мирового  финансового кризиса

 

Кризис – (от гр. crisis – решение, поворотный пункт, исход) – опасное состояние, перелом[10,c.389].

Изучение кризисов сравнительно неразвито, в основном из-за того, что кризисы трудно формально моделировать. Существует несколько разрозненных моделей, по большей части в анализе платежного баланса и банковских проблем. Большинство работ по кризисам, однако, неформально и литературно, представляют собой скорее приведение исторических примеров, чем строгие причинно-следственные связи.

Финансовый кризис – глубокое расстройство государственной финансовой системы, сопровождаемое инфляцией, неустойчивостью курсов ценных бумаг, проявляющееся в резком несоответствии доходов бюджета их расходам, нестабильности и падении валютного курса национальной денежной единицы, взаимных неплатежах экономических субъектов, несоответствии денежной массы в обращении требованиям закона денежного обращения[10,c.389].

Как минимум, необходимо различать  два вида международных финансовых кризисов. Первый тип - валютный кризис предполагает потерю доверия спекулянтов к национальной валюте, что приводит к бегству капитала. Или, говоря другими словами, несколько стран могут быть повержены валютными кризисами в то время, как остальной мир по-прежнему сохраняет как финансовую, так и макроэкономическую стабильность. Так как валютные кризисы часто ведут к введению контроля над капиталом, что мешает обслуживанию долгов в иностранной валюте, потеря доверия к национальной валюте часто сопровождается также крахом заимствований в иностранной валюте. С этим типом кризиса столкнулась Латинская Америка в 1982 году: результатом явилось возникновение бегства капитала одновременно с прекращением банковского кредитования в твердой валюте.

Валютные кризисы так же стары, как и сами валюты. Они происходили даже тогда, когда еще не существовали центральные банки, а в качестве главного платежного средства обращались банкноты, выпускавшиеся негосударственными банками. Валютный кризис имеет место тогда, когда происходит резкое падение стоимости национальной денежной единицы в результате потери доверия к ней фирм и населения. В мире, где существует не одна, а множество денежных единиц (валют), резкое падение обменного курса и истощение валютных резервов являются верными признаками кризиса.

Для целей настоящего исследования валютные кризисы удобно разделить на следующие четыре типа:

- самый простой, собственно  валютный кризис, или кризис платежного баланса;

- кризис внешней государственной  задолженности (финансовый), ведущий к валютному;

- кризис внешней задолженности  частных заемщиков (банковский), который при определенных условиях тоже может вылиться в валютный;

- кризис внутреннего,  т. е. номинированного в национальной валюте, долга (частного или государственного)[5,c.456].

Кризис первого типа - фиксация курса валюты центральным банком или "грязное плавание" на уровне, противоречащем другим целям монетарной политики. Возможности поддержания фиксированного курса в такой ситуации определяются только величиной валютных резервов центрального банка (как правило, их хватает на несколько месяцев финансирования импорта и на несколько дней финансирования оттока капитала.)

Создание и хранение валютных резервов, конечно же, сопряжено с издержками. Средства, расходуемые центральными банками на приобретение золота и иностранной валюты, могли бы принести более высокий процентный доход при инвестировании на внутреннем рынке и быть использованы для финансирования внутренних инвестиций. Вот почему объемы валютных резервов, как правило, не превышают величины, эквивалентной стоимости импорта за несколько месяцев и вывоза капитала в течение нескольких дней.

Именно такой кризис платежного баланса и произошел в России в августе 1998 г.

Валютный кризис второго типа - происходит из-за чрезмерного накопления государственного долга, когда у инвесторов возникают сомнения в способности или желании правительства регулярно обслуживать свою задолженность. Неожиданная потеря доверия к государству-заемщику кредиторами вызывает стремление последних вернуть свои неожиданно ставшие более рискованными вложения досрочно, что в свою очередь равносильно атаке на валюту и может привести к истощению резервов и валютному кризису.

Валютный кризис, вызванный  чрезмерным увеличением внешнего долга  частных фирм и банков, может произойти  даже тогда, когда с государственной задолженностью все в порядке. С таким валютным кризисом третьего типа столкнулись многие азиатские страны в 1997—1998 гг.

Валютный кризис четвертого типа - тесно связан с предыдущим, во-первых, потому, что при чрезмерном накоплении государственной задолженности, номинированной в национальной валюте, и недостаточности доходов государственного бюджета для обслуживания этой задолженности вероятнее всего долг будет финансироваться за счет монетизации бюджетных дефицитов, а это, в конце концов, приведет к инфляции и девальвации.

Во-вторых, накопление номинированных в национальной валюте долгов частным сектором тоже далеко не безопасно с точки зрения стабильности валюты. Недоверие населения к национальной валюте может в какой-то момент спровоцировать "набег" вкладчиков на банки с целью изъятия своих депозитов, номинированных в национальных денежных единицах. А это чревато банковским кризисом, при котором давление на валюту неизбежно возрастает, и потому, что банки могут иметь внешнюю задолженность, возврат которой окажется под вопросом, и потому, что схемы гарантий депозитов вкладчиков могут потребовать дополнительных государственных расходов, а это опять-таки делает более осязаемым призрак инфляции и девальвации.

Дж. Сакс, А. Торнел и А. Веласко проанализировали, насколько пригодны для предсказания валютных кризисов, следующие три показателя, примерно характеризующие динамику факторов, которые и вызывают кризис в данной классификации:

1) повышение реального курса валюты (завышение курса);

2) отношение денежной массы (М₂) к величине валютных резервов (примерная характеристика задолженности государственного сектора);

3) расширение объема кредитов (примерная характеристика задолженности частного сектора)[9,c.134].

Анализ показал, что из 20 обследованных  стран с формирующейся рыночной экономикой в тех из них, которые особенно пострадали от валютного кризиса 1994—1995 гг. (а именно в Мексике, Аргентине и Бразилии), период, предшествующий кризису, характеризовался не только высокими показателями отношения М₂/резервы, но и довольно сильным повышением реального курса национальной валюты и бумом кредитования. Подобным же образом рост объема банковского кредитования по отношению к ВВП предшествовал более ранним валютным потрясениям в Аргентине (1981),  Норвегии (1987), Финляндии (1991 — 1992), Японии (1992— 1993), Швеции (1991).

Другой тип кризиса  связан не с потерей доверия к  валюте, а к потере доверия к  реальным активам (или к ценным бумагам  на эти активы) - они называются  заразные кризисы. По определению, заразные кризисы не поражают только одну или несколько стран.