Формы взаимоотношений брокерских контор и клиентов

Клиентский приказ - это «поручение клиента брокеру о том, что он должен сделать с ценными бумагами или денежными средствами клиента на рынке ценных бумаг в течение определенного времени и на основании заключенного между ними договора на брокерское обслуживание»[6].

Рассмотрим основания, лежащие в основе классификации клиентских приказов.

По уровню цены приказы принято разделять на:

- рыночный приказ - приказ клиента на покупку или продажу ценной бумаги по текущей цене.

Используется брокером на наилучшей из предлагаемых на момент реализации приказа цен. Обладает наивысшим по сравнению с другими типами приказов приоритетом к исполнению. Клиент не знает, по какой цене приказ будет исполнен.

- лимитный приказ - приказ, в котором клиент устанавливает предельную цену его исполнения. Лимитный приказ на покупку - это приказ, в котором клиент устанавливает наибольшую сумму, которую он готов заплатить за покупку ценной бумаги. Он может быть выполнен по рыночной цене, но не превышающий лимитную цену.

- стоп-приказ (stop order) или «стоп-лосс» - приказ, который превращается в рыночный приказ при достижении указанной в приказе цены или стоп-цены. В ситуации, когда в своём движении вверх рыночная цена достигла уровня стоп-цены, брокер должен купить ценную бумагу по стоп-цене или выше.

- стоп - лимитный приказ - приказ, который содержит и лимитную цену и стоп-цену. Такой приказ на покупку - приказ, который в ситуации роста рыночной цены выполняется, как только она превысит уровень стоп-цены, но при этом покупка должна быть выполнена брокером по цене, не выше установленной лимитной цены.

По сроку действия приказы подразделяются на:

- срочные. Это приказы, в которых содержится конкретный срок (сроки) их исполнения.

- открытые. Это приказы, которые остаются на рынке до их исполнения или до их отмены клиентом.

Срочные приказы бывают дневные, с фиксированным сроком и с немедленным исполнением:

- дневной - это приказ, который должен быть исполнен в течение текущего торгового дня. В случае его неисполнения по каким-то причинам приказ отменяется.

К дневным приказам относятся любые приказы, в которых не указан срок исполнения;

- с фиксированным сроком - это приказ, в котором указан конкретный срок, в течение которого он должен быть исполнен, а в случае неисполнения - отменен;

- с немедленным исполнением - это приказ, который должен быть исполнен максимально быстро. Его возможные разновидности:

- приказ «исполнить или отменить» - данный приказ должен быть выполнен брокером немедленно или отменен;

- приказ, подлежащий исполнению по открытию биржи, -приказ, который вводится в торговую систему в течение нескольких минут после открытия биржи и должен быть исполнен в течение установленного правилами биржи временного отрезка;

- приказ, подлежащий исполнению по закрытию биржи, - приказ, который вводится в торговую систему в течение торгового дня, но должен быть исполнен максимально близко к моменту закрытия торгового дня биржи.

На рынке ценных бумаг используются и другие виды приказов в зависимости от требований клиентов. Каков бы не был приказ, в любом случае брокер не несёт ответственности за итоги таких операций. Молодые и неопытные игроки очень часто начинают обвинять брокера в своих неудачах, но на самом деле в абсолютном большинстве случаев в них виноваты сами клиенты.

Поручение на сделку с ценными бумагами клиент брокер может подать различными способами, проще всего - по телефону. Кроме этого, поручение на сделку можно подать заранее - в письменном виде или по факсу. Многие брокеры предоставляют своим клиентам возможность наблюдать процесс торгов в специально оборудованных фондовых центрах. Там же можно подать заявку брокеру на сделку.

Но самый удобный способ подачи заявки - электронный. Для этого нужно иметь в распоряжении компьютер, подключенный к интернету. На компьютер должна быть установлена система автоматизированного сбора заявок - специальная программа, которую брокеры, специализирующиеся на интернет-трейдинге, предоставляют своим клиентам.

Важнейшей задачей брокера является правильный учет всех операций своего клиента и своевременное представление отчетов по ним.

Заключение

В соответствии со ст.19 Закона РФ «О товарных биржах и биржевой торговле» участниками биржевой торговли являются члены биржи, постоянные и разовые посетители[7]. Иностранные юридические и физические лица, не являющиеся членами бирж, могут участвовать в биржевой торговле исключительно через биржевых посредников.

Члены биржи, являющиеся брокерскими фирмами или независимыми брокерами, осуществляют биржевую торговлю непосредственно от своего имени и за свой счет, или от имени клиента и за его счет, или от своего имени за счет клиента, или от имени клиента за свой счет.

Члены биржи, не являющиеся брокерскими фирмами или независимыми брокерами, участвуют в биржевой торговле: непосредственно от своего имени - только при торговле реальным товаром, исключительно за свой счет, без права на биржевое посредничество; через организуемые ими брокерские конторы;       на договорной основе с брокерскими фирмами, брокерскими конторами и независимыми брокерами, осуществляющими свою деятельность на данной бирже.

Под посетителями биржевых торгов понимаются юридические и физические лица, не являющиеся членами биржи и имеющие в соответствии с учредительными документами биржи право на совершение биржевых сделок. Посетители биржевых торгов могут быть постоянными и разовыми. Постоянные посетители, являющиеся брокерскими фирмами, брокерскими конторами или независимыми брокерами, вправе осуществлять биржевое посредничество.

Биржевые сделки совершаются в ходе биржевых торгов через биржевых брокеров. Биржевыми брокерами являются служащие или представители организаций - членов биржи и биржевых посредников, а также независимые брокеры.

Брокер или дилер совершает сделки с финансовыми инструментами в соответствии с приказом клиента. Виды приказов клиентов, их содержание и оформление устанавливаются нормативным правовым актом уполномоченного органа и внутренними документами биржи.

Исполнение приказа клиента осуществляется брокером-дилером с соблюдением условий совершения сделки, указанных в данном приказе. Если при совершении сделки возникнет необходимость изменения условий сделки, брокер-дилер обязан согласовать свои действия с клиентом. В случае возникновения конфликта интересов брокер-дилер обязан совершить сделку, исходя из приоритета интересов клиента над своими интересами.

Иными словами, приказ клиента - биржевой термин, означающий поручение заключить сделку, которое клиент дает брокеру. Обычно приказ дополняется конкретными условиями, инструкциями.

В соответствии с оформленным соглашением на проведение торговой сделки брокер обязуется выполнить поручение клиента, а клиент - внести залог и выплатить брокеру вознаграждение.

Приказ клиента обычно содержит следующие показатели: количество товара, срок поставки, ценовые условия.

В литературе говорится о типовых приказах клиента брокеру, в том числе без передачи, без потерь, все или часть, все или ничего, двойной приказ, дискреционный приказ, задний ход, или лучше, исполнить или аннулировать, исполнить часть или отменить, к закрытию, к открытию, маржу не снижать и др. (всего их порядка 20).

Клиент может отдавать брокеру приказ на покупку ценных бумаг только в пределах тех средств, которые имеются у него на счете.

Список литературы

1.                  Закон Российской Федерации «О товарных биржах и биржевой торговле» №2383-1 от 20 февраля 1992 года // ИПС Консультант Плюс.- Режим доступа: http://www.consultant.ru, свобод.- Загл. с экрана.- Яз. рус.

2.                  Галанин, В.А. Биржевое дело: учебник для вузов / В.А. Галанин. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 345 с.

3.                  Дегтярёв, О.И. Биржевое дело: учебник / О.И. Дегтярев. - М.: ЮНИТИ, 2007. - 297 с.

[1] Галанин, В.А. Биржевое дело: учебник для вузов / В.А. Галанин. - М., 2008. - С.52.

[2] Дегтярёв, О.И. Биржевое дело: учебник / О.И. Дегтярев. - М., 2007. - С.37.

[3] Дегтярёв, О.И. Биржевое дело: учебник / О.И. Дегтярев. - М., 2007. - С.39.

[4] Галанин, В.А. Биржевое дело: учебник для вузов / В.А. Галанин. - М., 2008. - С.59.

[5] Дегтярёв, О.И. Биржевое дело: учебник / О.И. Дегтярев. - М., 2007. - С.44.

[6] Галанин, В.А. Биржевое дело: учебник для вузов / В.А. Галанин. - М., 2008. - С.62.

[7] Закон Российской Федерации «О товарных биржах и биржевой торговле» №2383-1 от 20 февраля 1992 года // ИПС Консультант Плюс.- Режим доступа: http://www.consultant.ru, свобод.- Загл. с экрана.- Яз. рус.