Анализ имущества торгового предприятия

      Вывод 8: Для определения эффективности использования собственного капитала предприятия в Таблице 8 представлены следующие показатели: Коэффициент маневренности, Коэффициент автономии, Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, Рентабельность собственного капитала, Коэффициент финансовой устойчивости, Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

      Коэффициент автономии: показывает в какой степени использованные активы сформированы за счет собственного капитала.

      Ка  _{на начало периода} = Собст.кап./ Валюта = 2058,0/ 4100,0 = 0,50

      Ка  _{на конец периода} = Собст.кап./ Валюта = 2432,0/ 4523,0 = 0,54

      Чем ниже значение коэффициента, тем больше займов у компании, тем выше риск неплатежеспособности. Низкое значение коэффициента отражает также потенциальную  опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств ¹³.

      Коэффициент автономии как на начало, так и  на конец периода равен практически 0,5. Это является нормальным значением, т.к. финансирование деятельности предприятия осуществляется не менее чем на 50% из собственных источников. Увеличение коэффициента автономии на 0,04 свидетельствует об увеличении финансовой устойчивости предприятия и его независимости от внешних источников.

      Коэффициент маневренности: показывает долю собственных оборотных средств в их общей стоимости. Установленная норма от 0,2 до 0,5.

      Км  _{на начало периода} = (Собст.кап. – Внеоб средства.)/ Собст.кап = (2058-2369)/2058 = -0,15

      Км  _{на конец периода} = (Собст.кап. – Внеоб средства.)/ Собст.кап = (2432-2198)/2432 = 0,09

      Данный  коэффициент показывает долю собственного капитала предприятия, находящегося в такой форме, которая позволяет свободно им маневрировать, увеличивая закупки сырья, материалов, комплектующих изделий, изменяя номенклатуру поставок, приобретая дополнительное оборудование, осуществляя инвестиции в другие предприятия.

      На  начало периода у предприятия этот показатель является отрицательным, что свидетельствует о нехватке собственных средств на оборотные активы,  к концу года этот коэффициент достиг 0,09, но это так же мало для торгового предприятия.

      По  величине этого коэффициента можно судить о финансовой независимости предприятия, т. е. о способности предприятия не оказаться в положении банкрота в случае длительного технического перевооружения или трудностей со сбытом продукции. Чем выше данный коэффициент, тем ниже риск, с которым связано владение машинами и оборудованием, быстро устаревающими в условиях научно-технического прогресса.

      Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала: является показателем деловой активности предприятия и характеризует отношение выручки от реализации к средней величине собственного капитала. Его рост свидетельствует о более эффективном использовании собственного капитала и показывает число оборотов собственных средств.

      К об.соб.кап. = Выручка / среднее за период значение собственного капитала предприятия.

      К об.соб.кап. _{на начало периода =} 26750/2058 = 12,99

      К об.соб.кап. _{на конец периода =} 29059/2432 = 11,95

      Как видно из расчетов оборачиваемость  на начало периода (12,99) выше, чем на конец периода (11,95) это говорит  о том, что у предприятия существуют проблемы с использованием собственного капитала, которые необходимо устранить для эффективной работы предприятия.

      Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс): характеризует достаточность у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости.

      Наличие у предприятия достаточного объема собственных оборотных средств (собственного оборотного капитала) является одним  из главных условий его финансовой устойчивости. Отсутствие собственного оборотного капитала свидетельствует о том, что все оборотные средства предприятия и, возможно, часть внеоборотных активов (при отрицательном значении собственных оборотных средств) сформированы за счет заемных источников.

      Косс =  Собственные оборотные средства / Оборотные активы

      Косс _{на начало периода} =  (2058-2369)/1731= -0,18

      Косс _{на конец периода} = (2432-2198)/2325=0,10

      На  начало периода коэффициент обеспеченности имеет отрицательное значение, что свидетельствует о нехватке собственного капитала на оборонные средства, однако к концу периода ситуация исправилась.

      Коэффициент финансовой устойчивости: большое значение при анализе придается коэффициенту финансовой устойчивости. Он отличается от коэффициента автономности тем, что при его определении к собственным средствам прибавляются заемные со сроком погашения более одного года.

      В случае нашего предприятия он не отличатся  от коэффициента автономии, так как  у предприятия нет долгосрочных заемных средств.

      Рентабельность  собственного капитала: характеризует эффективность использования капитала и показывает, сколько предприятие имеет чистой прибыли с рубля авансированного в капитал.

      Р собст.кап. =Чистая прибыль / собственный  капитал *100

      Р собст.кап. = 2397,6 / 2058 *100 = 116,50 %

      Р собст.кап. = 2739,68 / 2432 * 100 = 112,65 %

      Анализируя  данные расчеты можно сделать  вывод, что в начале периода предприятие  имело с 1 рубля капитала 16,5 рублей чистой прибыли, а в конце периода  этот показатель снизился на 3,85 рубля. Это негативно характеризует  предприятие, так как за счет неэффективного использования собственного капитала предприятие теряет прибыль.

      Рекомендации: Таким образом, предприятие, использующее только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость (его коэффициент автономии равен единице), но ограничивает темпы своего развития (т.к. не может обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благоприятной конъюнктуры рынка) и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал.

      Наиболее  эффективное его использование возможно при условии привлечения кредита, несмотря на его платность. На это указывает эффект финансового рычага. Соответственно соотношение собственного и заемного капиталов должно иметь оптимальное значение, для предприятия исходя из его стратегии и возможностей.

      Увеличение  собственного капитала может быть осуществлено в результате

накопления  или консервации нераспределенной прибыли для целей основной деятельности со значительным ограничением использования ее на неосновные цели, а также в результате распределения чистой прибыли в резервные фонды, образуемые в соответствии с учредительными документами. 

      3. Анализ состава и структуры заемного капитала

      Использование заемного капитала позволяет существенно  расширить объем товарооборота, обеспечить более эффективное использование собственного капитала, ускорить формирование различных целевых финансовых фондов, а в конечном счете – повысить рыночную стоимость капитала ¹⁴.

     Поэтому на данном этапе целесообразно изучить  состав и структуру заемного капитала торгового предприятия, а так же выявить изменения. Данные представлены в Таблице 9.

      Таблица 9 – Анализ состава  и структуры заемного капитала торгового  предприятия

      Вывод 9: Таким образом, исходя из данных Таблицы 9, видно, что на конец периода сумма заемного капитала увеличилась на 2,4%, что является характерным явлением для торгового предприятия. Данная тенденция имеет противоречивый характер: с одной стороны, увеличение заемного капитала обеспечивает расширение возможностей предприятия и увеличение его потенциала, а с другой стороны, увеличение данного показателя может привести к появлению наиболее опасных финансовых рисков (кредитный, риск потери ликвидности, процентный), а так же увеличению расходов.

      Прирост заемного капитала обеспечен увеличением  кредиторской задолженности на 28,12%. При этом важно отметить, что на конец периода заемный капитал полностью состоит из кредиторской задолженности. Это обусловлено, отсутствием краткосрочных и долгосрочных кредитов и займов. Хотя на начало периода удельный вес кредиторской задолженности составлял 79,92%. Следовательно, рост суммы и удельного веса кредиторской задолженности может свидетельствовать об увеличении доверия к предприятию как надежному в расчетах и платежах партнеру.

     Как отмечалось выше (Раздел І «Анализ  имущества предприятия») для торгового предприятия высокий удельный вес кредиторской задолженности является нормальным явлением, поэтому данная тенденция не является отрицательной. Однако в случае ее неэффективного управления может возникнуть риск снижения платежеспособности и ликвидности торгового предприятия.

      При этом проанализировав структуру  кредиторской задолженности, отмечено, что наблюдается увеличение всех ее составных элементов как по сумме, так и по удельному весу.

      Наибольший  удельный вес в кредиторской задолженности  занимает задолженность перед поставщиками и подрядчиками 88,14%, что на 14,83% больше показателя на начало периода. При этом ее сумма возросла на 23,11%. Выявленная тенденция при снижении спроса на продукцию свидетельствует о финансовых затруднениях, так же возможной причиной может являться нарушение расчетно-платежной дисциплины. Однако, для предприятия торговли такое состояние вполне приемлемо.

      Несмотря  на небольшой удельный вес задолженности  перед персоналом, наблюдается значительное ее увеличение по сумме на 63,01 %, что может свидетельствовать о возможном снижении эффективности деятельности предприятия, связанном с определенными финансовыми трудностями. Однако данная задолженность свидетельствует о денежных средствах, не выданных работникам по какой – либо причине. Поэтому абсолютно негативным моментом данная тенденция не является.