Прогнозирование банкротства сроком на 1 год

ПРИАМУРСКИЙ ИНСТИТУТ АГРОЭКОНОМИКИ  И БИЗНЕСА                 Наименование дисциплины _____________________________________ _________________Антикризисное управление _______________         КУРСОВАЯ РАБОТА   Вариант 8 ТЕМА: Прогнозирование банкротства сроком на 1 год             Выполнил: студент  _____3___ курса группы _ЭКО-03т_заочного отделения ___________Левицкая Г.П.________                                                   (Ф.И.О.) ___________100128-з______ (№ зачетной  книжки) Проверил:  Заставская Елена Дмитриевна Хабаровск 2012     г.

 

Содержание

 

Введение            

1. Рассчитайте  в натуральном выражении (в  штуках) объем продаж продукции,  позволяющие предприятию достигать  хотя бы нулевой уровень рентабельности, если известно, что рыночная цена (Р) за штуку продукции равна 10 ден. ед. постоянные операционные издержки (Cf ) предприятия составляют 1000 ден. ед., удельные (на штуку продукции) переменные расходы (C`u) – 8 ден. ед.

2. Рассчитайте  операционный рычаг компании, если  известно, следующее: выручка от реализации продукции увеличилась за прошедший год на 10%, операционная прибыль (без учета амортизационных отчислений) возросла на 5%, чистая прибыль на обыкновенные акции компании уменьшилась на 2%.

3. Рассчитайте  коэффициент текущей ликвидности предприятия

4. Чему равен по условиям предыдущей задачи коэффициент немедленной ликвидности (КНЛ) предприятия?

5. Определите  показатель рентабельности собственного  капитала (ROE) компании, если известно, что балансовая стоимость чистых  активов предприятия была равна  1 000 000 руб. на начало года и 1 500 000 руб. на конец года, а чистая прибыль компании составила за год 300 000 руб.

6. Какой из компонентов  формулы Дюпона, приведенной ниже  применительно к конкретному  кризисному предприятию, обращает  на себя внимание в качестве свидетельства ненормальности соответствующего аспекта деятельности компании? Среднеотраслевые показатели: (Прибыль/Продажи), (Продажи/Активы) и (Активы/Собственный капитал) равны соответственно 0,41, 0,97 и 0,29. На необходимость какого наиболее приоритетного в данной ситуации направления антикризисного управления это указывает? (Используются обозначения, введенные в предыдущей задаче.)

7. Определить объем безубыточных  продаж много продуктового предприятия,  если известно, что: постоянные  операционные издержки равны 100 тыс. руб.; планируемый объем выпуска и продаж - 1 млн. руб.; переменные операционные расходы при указанном плане выпуска - 600 тыс. руб.

8. Если максимально  возможный объем выпуска продукции  (производственная мощность) предприятия  равен 350 тыс. шт. продукта, общий объем продаж этого продукта на рынке по планируемой сложившейся на нем цене, как предполагается, составит 800 тыс. шт., объем безубыточных продаж равен 300 тыс. шт., а доля предприятия на рынке данного продукта до сих пор была 50%, то в расчете на какой объем выпуска продукции предприятию необходимо иметь достаточный объем оборотных средств?

9. Рассчитать  ожидаемый по антикризисному  инвестиционному проекту денежный  поток на второй год его  реализации, если известно, что прогнозируются: выручка от продаж продукции по проекту - 1500 ден. ед., переменные операционные издержки - 600 ден. ед., постоянные издержки без учета амортизационных отчислений - 400 ден. ед., процентные платежи за долгосрочный кредит 100 ден. ед., инвестиции в расширение производства и сбыта - 200 ден. ед., взятие дополнительного кредита - 300 ден. ед., погашение ранее взятых кредитов 400 ден. ед., прирост оборотных средств -110 ден. ед. Налог на прибыль не учитывается вследствие ожидаемых налоговых каникул по реализуемому проекту.

10. Определить чистый дисконтированный  доход (чистую текущую стоимость)  антикризисного инвестиционного  проекта по пополнению оборотных  средств предприятия для расширения  выпуска рентабельной продукции,  если известно, что: дополнительные денежные потоки предприятия в случае выпуска расширенного объема рентабельной продукции ожидаются по месяцам;

12. Дать прогноз возможного  банкротства предприятия-заемщика  по модели «Z-анализ Альтмана»  по балансу предприятия. На один год.

Заключение           

Список использованных источников       

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Прогнозирование  представляет собой процесс построения прогнозов, то есть научно обоснованных суждений о возможных состояниях объекта прогнозирования в будущем, обусловленных объективным влиянием внешних и внутренних факторов и тенденциями развития, набранными объектом прогнозирования в прошлом.

Прогнозирование банкротства, таким образом, представляет собой  процесс формирования обоснованных суждений о вероятности развития тенденций кризисного состояния хозяйствующего субъекта до очевидного банкротства. Кроме того, техника прогнозирования   для экономических систем, переживающих кризисные ситуации и действующих в условиях риска и неопределенности, представляет интерес также в целях оценки экономической динамики систем более высокого порядка.

Методы прогнозирования  банкротства применяются для  оценки предкризисных состояний, прогнозирования отдельных функциональных и специфических подсистем менеджмента, действие которых в условиях системы менеджмента способно привести к развитию общего кризиса системы управления. С позиции подобного подхода прогнозируют кризисы управляющей подсистемы, кризисы системы сбыта и управления кадрами и др. 

В процессе прогнозирования  сочетаются два аспекта:

теоретико-познавательный, сущность которого состоит собственно в построении прогноза в отношении того или иного объекта на основании принципов прогнозирования;

управленческий, содержание которого заключается в целевом  назначении разрабатываемых прогнозов, в использовании их для подготовки и обоснования конкретных управленческих решений.

Качество прогнозов определяется выполнением принципов прогнозирования.

Системность прогнозирования, то есть учет в процессе прогнозирования взаимосвязей и взаимной зависимости элементов той системы, которая является объектом прогнозирования, а также тенденций развития этих элементов и системы в целом.

Научная обоснованность прогнозирования  предполагает использование в процессе прогнозирования научных закономерностей развития объектов прогнозирования, применения выявленных законов развития, научных методов познания.

Адекватность прогнозирования  состоит в том, что результат  прогнозирования должен соотноситься с реальным состоянием объекта прогнозирования и тем самым обеспечивать качественную основу для использования прогнозов в управленческих целях.

Альтернативность как  принцип приближает нас к адекватности прогнозов, поскольку построение нескольких вариантов прогноза для объекта и рассмотрение    вероятности его фактического проявления делают процесс подготовки управленческих решений более обоснованным, приводят к эффектам, которыми характеризуется метод сценарного анализа.  

Целенаправленность прогнозирования  напрямую связана с управленческим аспектом этой техники, поскольку прогнозирование представляет собой довольно трудоемкий и сложный с методической точки зрения процесс, соответственно комплекс работ по прогнозированию должен приводить к достижению цели прогнозирования. Кроме того,  постановка  цели прогнозирования позволяет методически обосновать процесс прогнозирования и спланировать его проведение.

Вне зависимости  от цели прогнозирования логика процесса  построения прогноза предполагает решение следующих задач:

- анализ тенденций развития объекта прогнозирования в прошлом;

- выбор и обоснование метода прогнозирования;

- вариантное предвидение развития объекта;

- оценка возможных последствий   реализации принимаемых на основе прогноза решений;

- обоснование направлений развития объекта прогнозирования для принятия управленческих решений.

 

 

 

 

Задание 1.

Рассчитайте в  натуральном выражении (в штуках) объем продаж продукции, позволяющие  предприятию достигать хотя бы нулевой  уровень рентабельности, если известно, что рыночная цена (Р) за штуку продукции  равна 10 ден. ед. постоянные операционные издержки (Cf ) предприятия составляют 1000 ден. ед., удельные (на штуку продукции) переменные расходы (C`u) – 8 ден. ед.

 

Координаты точки безубыточности, но и исследовать количественные взаимосвязи между различными элементами выручки.

В общем случае справедлива запись:

П = КЦ - (KV+ С) = К  х (Ц - V) - С     

где: К — объем  выручки в натуральном выражении;

        Ц — цена товара;

        С — сумма условно-постоянных  затрат;

        V — переменные издержки в цене  товара;

        П — прибыль.

Если П = О, что соответствует экономическому смыслу точки безубыточности, то из общего уравнения, заменив К на Ко, получим:

Ко = С/(Ц - V).      

Это есть объем  продаж в натуральном выражении, соответствующий точке безубыточности. Тот же объем в денежном выражении  определяется по формуле:

Ко =         С          .

                                                                    1 - V/Ц           

где: V/Ц - удельный вес переменных издержек в цене товара.

 

Безубыточный  объем  реализации  производится по формуле

Ко = С/(Ц - V).      

где Ко - точка безубыточности

C – постоянные затраты;

Ц - цена товара за единицу.

V-    переменные издержки в цене единицы товара;

Ко = 1000 / (10-8) =  500 штук

При реализации 500  единиц предприятие получает безубыточный объем реализации, при этом  цена 10 ден.ед, переменные затраты составляют 8 ден.ед. на единицу продукции. 

 

Задание 2.

Рассчитайте операционный рычаг компании, если известно, следующее: выручка от реализации продукции увеличилась за прошедший год на 10%, операционная прибыль (без учета амортизационных отчислений) возросла на 5%, чистая прибыль на обыкновенные акции компании уменьшилась на 2%.

Сила воздействия  операционного рычага  = (В%)  :  (П%) = 10/(5-2)=3,3 %

В%-Изменение выручки от продаж%

П%-изменение  прибыли %.

При увеличении выручки на 10% прибыль увеличивается на 3,33%.

В практических расчетах для определения  силы воздействия операционного  рычага применяют отношение валовой  маржи к прибыли.

Валовая маржа = выручка минус переменные затраты 

Сила операционного рычага показывает, на сколько процентов изменится прибыль при изменении выручки на один процент. Таким образом, задавая тот или иной темп прироста объема реализации, можно определить, в каких размерах возрастет сумма прибыли при сложившейся на предприятии силе операционного рычага. Различия в достигаемом эффекте на предприятиях будут определяться различиями в соотношении постоянных и переменных затрат.

Задание 3.

Рассчитайте коэффициент  текущей ликвидности предприятия, если известно что:

 

Внеоборотные активы компании равны 2 000 000 руб.; стоимость складского запаса составляет 500 000 руб.;

Незавершенное производство по своей балансовой стоимости достигает 750 000 руб.;

Дебиторская задолженность предприятия равна 1 000 000 руб. (в том числе просроченная - 400 000 руб.);

Деньги на расчетных (текущих) счетах компании плюс «Kacca» показываются в сумме 250 000 руб.;

Убытки, учтенные на стороне активов баланса как элемент оборотных активов, списаны на баланс фирмы в размере 800000 руб.; краткосрочная задолженность фирмы составляет 2 500 000 руб.

 

Коэффициент текущей  ликвидности определяется как отношение  фактической стоимости находящихся  в наличии у организации оборотных  средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов (итог 11 раздела актива баланса) к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных займов, ссуд, кредиторской задолженности, расчётов с участниками по выплате дивидендов и прочих  пассивов. Структура баланса считается удовлетворительной, когда  коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2:

                          .

Оборотные активы = 750000+500000+(1000000-400000)+250000=2100000

Ктек.л. = 2100000=0,84

                 2500000

Вывод – нормативное  значение коэффициент текущей ликвидности  равно 2, в нашем примере 0,84, меньше нормативного, это минус для предприятия.

Задание 4.

Чему равен  по условиям предыдущей задачи коэффициент  немедленной ликвидности (КНЛ) предприятия?