Оценка рыночной стоимости 100% пакета акций на примере ОАО "Хабаровский ликероводочный завод"

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 12 Октября 2013 в 09:43, дипломная работа

Краткое описание

ОАО «Ликероводочный завод «Хабаровский» — современное, стабильное предприятие одно из лидирующих в производстве алкогольной продукции Хабаровского края и Дальневосточного региона. Сегодня завод — это цеха, оборудованные по последнему слову науки и техники, собственный цех сувенирной продукции, широкая сеть мелкооптовых и фирменных магазинов.

Содержание

Введение………………………………………………………………………….
1. Методология и методы оценки стоимости бизнеса……………………….
1.1 Бизнес как объект оценки………………………………………………
1.2 Принципы оценки бизнеса……..……………………………………….
1.3 Подходы и методы оценки стоимости бизнеса……………………….
2. Оценка стоимости предприятия на примере открытого акционерного общества «Хабаровский ликероводочный завод»……………………………
2.1. Общие сведения………………………………………………………….
2.2. Основные предположения и ограничивающие условия………………
2.3. Цель оценки………………………………………………………………
2.4. Рыночная стоимость объекта оценки………………………………….
2.5 Анализ социально-экономического положения ………………………
2.5. Анализ среды местоположения…………………………………………
2.6. Анализ отрасли производства алкогольной продукции……….………
2.7. Общая характеристика предприятия …………………………………..
2.8. Анализ финансового состояния ………………………………………...
2.10. Затратный подход оценки предприятия ……………………………...
2.11. Сравнительный подход оценки предприятия………………………...
2.12. Доходный подход оценки предприятия ……………………………..
2.13. Согласование полученных результатов………………………………
3. Заключение…………………………………………………………………….
Список использованных источников…………………………………………..

Скачать в ZIP архиве (296.45 Кб) Сколько стоит заказать работу?

Вложенные файлы: 3 файла

Диплом ОцБиз ОАО ХЛВЗ.doc

— 1.18 Мб (Просмотреть документ, Скачать файл)

Приложение 1 - Бухгалтерские балансы.doc

— 128.00 Кб (Просмотреть документ, Скачать файл)

расчеты к диплому ОАО ХЛВЗ.xls

— 288.00 Кб (Скачать файл)

Срав и ОКоэф биз
  A B C D E F G
1 Финансовая база Оцениваемое предприятие Аналог 1 Аналог 2   Аналог 4  
2  Выручка от реализации, тыс. руб. 171,753 246,312 198,500      
3  Прибыль до налогообложения, тыс. руб. 783 1514 916      
4  Чистая прибыль, тыс. руб. 495 614 420      
5  Объем заготовки древесины, 140 180 160      
6               
7  Мультипликатор Аналог 1 Аналог 2 Аналог 4   Средний показатель мультипликатора  
8  Цена продажи, руб. 295,200 240,000        
9  цена/выручка от реализации 1.2 1.2     1.2  
10  цена/прибыль до налогообложения 195.0 262.0     228.5  
11  цена/чистая прибыль  596.4 390.9     493.6  
12  цена/объем заготовки древесины 1,640 1,500     1,570  
13               
14               
15  Мультипликаторы Расчетная величина мультипликатора Величина финансовой базы оцениваемого предприятия Ориентировочная стоимость предприятия п.2*п.3   Удельный вес мультипликатора  
16  1 2 3 4   5  
17  цена/выручка от реализации 1.20 171,753 206,752 41,350 0.2 41,350
18 цена/прибыль до налогообложения 228.49 783 178,911 35,782 0.2 35,782
19 цена/чистая прибыль  493.62 495 244,343 48,869 0.2 48,869
20 цена/объем заготовки древесины 1,570 140 219,800 87,920 0.4 87,920
21 ИТОГО 213,921     213,921
22              
23               
24  По опыту западных оценочных фирм (Григорьев В. В., Федотова М. А. Оценка предприятия: теория и практика. М: Инфра-М, 1997. С.133.)  
25 Рекламные агенства Цена = 0,75 * годовая выручка от реализации  
26 Бухгалтерские фирмы Цена = 0,5 * годовая выручка от реализации  
27 Рестораны Цена = 0,25-0,5 * годовая валовая прибыль от реализации  
28 Туристические агенства Цена = 0,04-0,1 * годовая валовая прибыль от реализации  
29 Бензозаправочные станции Цена = 1,2-2,0 * месячная выручка от реализации  
30 Предприятия розничной торговли Цена = 0,75-1,5 * (чистый годовой доход + оборудование + запасы)  
31 Машиностроительные предприятия Цена = 1,25-2,5 * (чистый доход + запасы)  
32 По опыту западных оценочных фирм (Оценка стоимости предприятия (бизнеса) / В.А. Щербаков, Н.А. Щербакова. 2-е изд., испр.. - Москва: Омега-Л, 2007. - 288 с.  
33 Страховые компании Цена = 120-150 % от годовых комиссионных  
34 Бары и кафе Цена = Объем продаж за полгода + Стоимость лицензии  
35 Пиццерии, кофейни Цена = Месячная прибыль * 4 * Стоимость запасов  
36 Хлебопекарни Цена = 15 % годового объема продаж + стоимость оборудования + стоимость запасов  
37 Продажа новых автомобилей Цена = 50 % годовой выручки + товарные запасы и оборудование  
38 Аптеки Цена = 75 % годовой прибыли + стоимость оборудования + стоимость товарных запасов  
39 Автомастерские Цена = Месячная прибыль * 2 * Рыночная стоимость оборудования  
40      
41      
42      
43      
44      
45              
46              
47   Объект оценки Аналог 1 Аналог 2   Аналог 3  
48 Выручка от реализации, руб. 840,000 1,250,300 960,580      
49  Себестоимость, руб. 620,000 937,725 720,435      
50  Прибыль до налогообложения, руб. 220,000 312,575 240,145      
51  Чистая прибыль, руб. 167,200 237,557 182,510      
52  Коэффициент общей рентабельности 0.26 0.25 0.25      
53  Коэффициент рентабельности производства 1.35 1.33 1.33      
54  Коэффициент текущей ликвидности 0.114 0.117 0.113      
55  Коэффициент концентрации заемного капитала 0.947 0.871 0.902      
56  Доля заемных средств в структуре баланса            
57               
58               
59  Дата Цена сделки при покупке Цена сделки при продаже Объем торгов Число сделок Средневзв. цена, руб.
60 В ден. ед. В шт. ц/б
61 2/12/08 13,860 16,355 377,685 25 1 15,107
62 2/24/08 12,456 14,698 244,387 18 1 13,577
63 3/10/08 13,087 15,443 556,328 39 1 14,265
64 3/15/08 11,654 13,752 177,840 14 1 12,703
65 3/22/08 12,011 14,173 366,576 28 1 13,092
66 4/1/08 13,456 15,878 161,337 11 1 14,667
67 4/9/08 13,385 15,794 131,307 9 4 14,590
68       2,015,460 144 10 14,000
69              
70 Количество акций 100% пакета 19,235
71 Стоимость 100 % пакета акций 269,292,226
72             269,292
73 Рыночная стоимость 100 % пакета акции, тыс. руб. 309,686
74              

ДДП биз
  A B C D E F G H
1 Наименование статьи Отчетный период Прогнозный период Постпрогнозный период
2 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
3 Общая выручка от реализации 877,506 886,281 912,869 940,256 968,463 997,517 1,027,443
4 Себестоимость реализации услуг 607,999 638,122 657,266 676,984 697,294 718,212 739,759
5 Прибыль от реализации 269,507 248,159 255,603 263,272 271,170 279,305 287,684
6 Коммерческие расходы 137,449 126,561 130,358 134,268 138,297 142,445 146,719
7 Прибыль от продаж 132,058 121,598 125,246 129,003 132,873 136,859 140,965
8 Прочие доходы 10,565 9,728 10,020 10,320 10,630 10,949 11,277
9 Прочие расходы 19,809 18,240 18,787 19,350 19,931 20,529 21,145
10 Налогоблагаемая прибыль 122,814 113,086 116,478 119,973 123,572 127,279 131,098
11 Налог на прибыль (24 %) 29,475 27,141 27,955 28,793 29,657 30,547 31,463
12 Чистая прибыль скорректированная 102,583 94,457 97,291 100,210 103,216 106,312 109,502
13 Амортизационные отчисления 11,420 12,100 12,509 12,917 13,189 13,461 13,869
14 Увеличение инвестиций в основные средства 12,464 13,607 13,607 13,607 13,607 13,607 13,607
15 Увеличение собственного оборотного капитала 54,012 2,194 6,647 6,847 7,052 7,263 7,481
16 Денежный поток, рублей 47,527 90,756 89,545 92,673 95,746 98,903 102,282
17                
18                
19 Год Денежный поток, рублей Фактор текущей стоимости Текущая стоимость денежного потока, рублей        
20 2008 90,756 0.92728 84,156   1.163 1.07842 0.92728
21 2009 89,545 0.79732 71,396   1.163 1.25421 0.79732
22 2010 92,673 0.68557 63,533   1.163 1.45864 0.68557
23 2011 95,746 0.58948 56,440   1.163 1.69640 0.58948
24 2012 98,903 0.50686 50,130   1.163 1.97292 0.50686
25 2013 102,282 0.40413     1.163 2.47445 0.40413
26 Сумма текущих стоимостей денежного потока 325,656        
27 Стоимость реверсии, тыс. руб. 792,111        
28 Текущая стоимость реверсии в конце прогнозного периода 320,116        
29 Стоимость инвестируемого капитала предприятия, тыс. руб. 645,772        
30 Долгосрочная и кредиторская задолженность, тыс. руб. 221,854        
31 Стоимость собственного капитала предприятия, тыс. руб. 423,918        
32 Избыток собственных оборотных средств, тыс. руб. 115,513        
33 Неоперационные активы, тыс. руб. 0        
34 Итого рыночная стоимость предприятия, руб. 539,431        
35                
36                
37   2004 2005 2006 2007 Среднее    
38 Выручка от реализации 489712 527587 661,457 877,506      
39  Прирост выручки от реализации   0.08 0.25 0.33 0.22    
40  Себестоимость продукции 370,452 395624 457215 607999      
41  Соотношение себестоимости и выручки от реализации   (при прогнозировании себестоимости используется метод "анализа ретроспективной доли себестоимости в выручке от реализации") 0.76 0.75 0.69 0.69 0.72    
42  Собственный оборотный капитал 131,610 156,700 212,663 334,889      
43  Прирост (уменьшение) собственного оборотного капитала   0.297 0.322 0.382 0.333    
44  Долгосрочная задолженность 1050 1,130 1,903 57,959      
45  Прирост (уменьшение) долгосрочной задолженности   80 773 56,056 427    
46  Основные средства 69400 78,502 97,758 110,222      
47  Прирост (уменьшение) инвестиций в ОС   9,102 19,256 12,464   13,607  
48  Прирост (уменьшение) инвестиций в ОС     0.245 0.127 0.19    
49                 
50                 
51    2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
52 Займы и кредиты 182,147 150,000 140,000 130,000 120,000 110,000 100,000
53 Долгосрочная задолженность 560,000 560,000 510,000 460,000 410,000 360,000 310,000
54 Проценты по займам и кредитам 14,167 16,500 15,400 14,300 13,200 12,100 11,000
55 Проценты по долгосрочной задолженности 61,600 61,600 56,100 50,600 45,100 39,600 34,100
56 Итого выплаты по кредитам, руб. 75,767 78,100 71,500 64,900 58,300 51,700 45,100
57 Выплаты по кредитам за минусом налога 57,583 59,356 54,340 49,324 44,308 39,292 34,276
58     0 -50,000 -50,000 -50,000 -50,000 -50,000
59                
60                 
61  Показатель 2004 2005 2006 2007      
62  Текущие активы 256,310 299,107 385,070 579,075      
63  Краткосрочные обязательства 124,700 142,407 172,407 244,186      
64  Собственный оборотный капитал 131,610 156,700 212,663 334,889      
65  Выручка от реализации 489712 527587 661,457 877,506      
66  Соотношение СОК/Выручка от реализации 0.27 0.30 0.32 0.38 0.32    
67                 
68                 
69                 
70    2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
71 Выручка от реализации 877,506 886,281 912,869 940,256 968,463 997,517 1,027,443
72 Увеличение выручки от реализации 216,049 8,775 26,588 27,386 28,208 29,054 29,926
73 Увеличение собственного оборотного капитала 54,012 2,194 6,647 6,847 7,052 7,263 7,481
74 Среднеотраслевое (требуемое) 0.25            
75  По среднеотраслевому нормативное значение СОК 219377            
76  СОК за 2007 334,889            
77  Избыток СОК 115,513            
78                 
79                 
80                 
81  Показатели 2008 2009 2010 2011 2012 Реверсия  
82  Выручка 886,281 912,869 940,256 968,463 997,517    
83  Ставка роялти 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01    
84  Ожидаемые выплаты по роялти 8,863 9,129 9,403 9,685 9,975    
85  Расходы на рекламу 90 90 90 90 90    
86  Прибыль от выплат по роялти 784 959 1,116 1,213 1,291 6,434  
87  Ставка дисконтирования 25.06 25.06 25.06 25.06 25.06    
88  Текущая стоимость прибыли выплат по роялти 626.84 612.99 570.59 495.69 421.91 2,728.02  
89  Текущая стоимость реверсии           1,681.78  
90  Стоимость объекта           4,409.80  

Согл
  A  B  C  D  E 
1  Подходы Предварительная рыночная стоимость, руб. Весовой коэффициент Рыночная стоимость с учетом  коэффициента, руб.  
2  Затратный подход 341,166 0.2 68,233  
3  Сравнительный подход 309,686 0.5 154,843  
4  Доходный подход 539,431 0.3 161,829  
5  ИТОГО рыночная стоимость оцениваемого предприятия 384,905  
6          
7           
8           
9           
10           
11        Кмс  
12  8,700 1.5 3 0.50 4,350
13 5,600 2.5 3 0.17 933
14 8,200 0.7 3 0.77 6,287
15 10,300 1.5 3 0.50 5,150
16 8,900 1.5 3 0.50 4,450
17 7,600 2.5 3 0.17 1,267
18         22,437
19          
20  Цена продажи, тыс. руб. - 295,200 240,000 380,000
21 Выручка от реализации, 171,753 246,312 198,500 316,417
22 тыс. руб.
23 Прибыль до налогообложения, тыс. руб. 783 1514 916 2987
24 Чистая прибыль, тыс. руб. 495 614 420 914
25          
26          
27   Оцениваемый объект Аналог 1 Аналог 2 Аналог 3
28 Доля чистой прибыли в выручке от реализации 0.0029 0.0025 0.0021 0.0029
29 Коэффициент концентрации привлеченных средст 0.89 0.74 0.82 0.52
30 Рентабельность продаж 0.002 0.007 0.002 0.083
31          


Информация о работе Оценка рыночной стоимости 100% пакета акций на примере ОАО "Хабаровский ликероводочный завод"

Связанные документы

Оценка рыночной стоимости 100% пакета акций ОАО

Определение рыночной стоимости пакета акций

Оценка рыночной стоимости квартиры

Оценка рыночной стоимости объекта недвижимости

Оценка рыночной стоимости ООО "Город-Строй"

Оценка рыночной стоимости оборудования

Оценка рыночной стоимости торгового павильона

Оценка рыночной стоимости автомобиля УАЗ Хантер

Рыночная стоимость объекта оценки и методы ее оценки

Оценка рыночной стоимости нематериальных активов

Оценка контрольных и не контрольных пакетов акций

Оценка организации на примере ОАО «Нефтехимсэвилен»

Оценка персонала на примере ОАО "Сбербанк России"

Оценка организации на примере ОАО «Нефтехимсэвилен»

Определить рыночную стоимость компании

Определение рыночной стоимости недвижимого имущества

Похожие темы

Оценка рыночной стоимости

Оценка стоимости ОАО

Оценка рыночной стоимости недвижимости