Оценка и прогнозирование финансового состояния на примере строительной организации. Анализ рентабельности

Необходимость построения сравнительного агрегированного баланса вызвана:

• частой сменой самих форм отчетности и в силу этого невозможностью без агрегирования сравнить различные периоды деятельности предприятия;
• неудобной для прямого анализа формой группировки статей в стандартном балансе, в том числе и в последней его форме;
• необходимостью привести их к виду более близкому к международным стандартам;
• аналитическими целями исследования.

Таким образом, структуру и динамику финансового состояния предприятия рекомендуется исследовать при помощи сравнительного аналитического баланса. Он формируется из исходного отчетного баланса путем его упрощения и обобщения (агрегирования ряда статей баланса, исключения регулирующих статей, уменьшения ряда статей баланса на сумму соответствующих результатов), т.е. уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств предприятия за отчетный период.

Сравнительный аналитический баланс полезен тем, что он сводит воедино и систематизирует те расчеты и прикидки, которые обычно осуществляет любой аналитик при первоначальном ознакомлении с балансом. Схемой аналитического баланса охвачено множество важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния предприятия.

На рисунке 2.1 приведена схема заполнения сравнительного аналитического баланса.

Рисунок 2.1 – Схема заполнения сравнительного аналитического баланса

Сравнительный аналитический баланс ОАО «ДСК 156» приведен в таблице 2.1.

 

 

 

 

Таблица 2.1 – Сравнительный аналитический баланс ОАО «ДСК 156»

Наименование показателя	Сумма средств, тыс.р.			Структура средств, %			Темп изменения, %
	На начало года	На конец года	Изменения	На начало года	На конец года	Изменения
1. Имущество предприятия (актив)	36556	79224	42668	100	100	-	216,72
1.1. Иммобилизованное имущество (внеоборотные активы)	19250	42577	23327	52,659	53,743	54,671	221,179
1.2. Мобильные активы (оборотные активы)	17306	36647	19341	47,341	46,257	45,329	211,759
1.2.1. Запасы	4510	6250	1740	12,337	7,889	4,078	138,581
1.2.2. Дебиторская задолженность	11059	20020	8961	30,252	25,27	21,002	181,029
1.2.3. Денежные средства и денежные эквиваленты	155	9970	9815	0,424	12,585	23,003	6432,258
2. Источники формирования имущества (пассив)	36556	79224	42668	100	100	-	216,72
2.1. Собственный капитал (капитал и  резервы)	9746	25906	16160	26,66	32,7	37,874	265,812
2.2. Заемный капитал	26810	53319	26509	73,34	67,3	62,13	198,88
2.2.1. Долгосрочные обязательства	327	293	-34	0,895	0,37	-0,08	89,602
2.2.2. Краткосрочные обязательства	26483	53026	26543	72,445	66,932	62,208	200,227

Как видно из таблицы 2.2.1 имущество ОАО «ДСК 156» в 2014 году по сравнению с 2013 годом увеличилось на 116,72%, что составило 42668 тыс. руб. За анализируемый период сумма внеоборотных активов возросла на 121,18% или на 23327 тыс. руб. В 2013 году сумма оборотных активов возросла на 111,76% или на 19341 тыс. руб. В том числе размер запасов вырос на 38,59% или на 1740 тыс. руб.

Дебиторская задолженность увеличилась на 81,03% или на 8961 тыс. руб. Увеличилась сумма денежных средств на 6332,26% или на 9815 тыс. руб.

В структуре имущества предприятия удельный вес внеоборотных активов составляет на конец 2014 года – 53,74%; доля оборотных активов – 46,26%, из них 25,27% – удельный вес дебиторской задолженности, 7,89% – доля запасов, 12,59% – доля денежных средств.

 

2.3 Анализ ликвидности  организации 

Предприятие считается ликвидным, если оно может погасить свою краткосрочную кредиторскую задолженность за счет реализации оборотных активов.

Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени, так как оборотные активы включают разнородные их виды, где имеются легкореализуемые и труднореализуемые активы.

На текущую платежеспособность предприятия непосредственное влияние оказывает ликвидность ееоборотных активов(возможность преобразовать их в денежную форму или использовать для уменьшения обязательств).

Оценка состава и качества оборотных активов с точки зрения их ликвидности получила название анализа ликвидности. При анализе ликвидности баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Расчет коэффициентов ликвидности позволяет определить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами.

Ликвидность баланса- это степень покрытия обязательств предприятия его активами, скорость превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Изменение уровня ликвидности также можно оценить по динамике величины собственных оборотных средств фирмы. Так как эта величина представляет собой остаток средств после погашения всех краткосрочных обязательств, то ее рост соответствует повышению уровня ликвидности.

Для оценки ликвидности активы группируются на 4 группы по степени ликвидности, а пассивы группируются по степени срочности погашения обязательств (табл. 2.2, 2.3).

 

 

 

Таблица 2.2 – Группировка статей актива и пассива для анализа ликвидности баланса

Активы		Пассивы
Показатель	Составляющие (строки формы №1)	Показатель	Составляющие (строки формы №1)
А1 — наиболее ликвидные активы	стр.1250 + стр.1240	П1 — наиболее срочные обязательства	стр.1520
А2 — быстрореализуемые активы	стр.1230	П2 — краткосрочные пассивы	Стр. 1510 + стр. 1540 + стр.1550
А3 — медленнореализуемые активы	стр. 1210 + стр.1220 + стр.1260	П3 — долгосрочные пассивы	Стр. 1400 + стр.1530
А4 — труднореализ. активы	Стр. 1100	П4 — постоянные пассивы	стр. 1300 + стр. 1530

Таблица 2.3 – Группировка статей актива и пассива для анализа ликвидности баланса ОАО «ДСК 156»

	Составляющие (строки формы №1)				Составляющие (строки формы №1)			Платежный излишек (недостаток)
	2011	2012	2013		2011	2012	2013	2011	2012	2013
А1	254	155	9970	П1	10468	9506	30843	-10214	-9351	-20873
А2	738	11059	20020	П2	0	16977	22183	738	-5918	-2163
А3	4939	6092	6657	П3	113	327	293	4826	5765	6364
А4	13819	19250	42577	П4	9168	9746	25906	4651	9504	16671

Баланс ОАО "ДСК 156" не ликвиден, наиболее срочные обязательства превышают наиболее ликвидные активы, так как не выполняются три из четырех неравенств:А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4 (носит регулярный характер).

Сопоставление А1 - П1 и А2 - П2 позволяет выявить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о неплатежеспособности ОАО «ДСК 156» в ближайшее время. Сравнение АЗ - ПЗ отражает перспективную ликвидность данной организации. На ее основе прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность.

При изучении баланса следует обратить внимание на один очень важный показатель - чистый оборотный капитал, или чистые (собственные) оборотные средства. Это абсолютный показатель, с помощью которого также можно оценить ликвидность предприятия.

В классическом варианте чистый оборотный капитал представляет собой разницу между текущими активами и краткосрочными обязательствами. Он составляет величину, оставшуюся после погашения всех краткосрочных долгов. Изменение уровня ликвидности определяется по изменению (динамике) абсолютного показателя чистого оборотного капитала. Следовательно, рост этого показателя, который мы наблюдаем в течение последних лет, указывает на повышение уровня ликвидности предприятия.

Если у фирмы появляются определенные финансовые затруднения, разумеется, она погашает задолженность гораздо медленнее; изыскиваются дополнительные ресурсы (краткосрочные банковские кредиты), откладываются торговые платежи и т.д. Если краткосрочные пассивы возрастают быстрее, чем оборотные активы, коэффициент текущей ликвидности уменьшается, что означает (в неизмененных условиях) наличие у предприятия проблем с ликвидностью.

2.4 Оценка деловой активности  организации 

Деловая активность (или «оборачиваемость») – спектр действий, направленных на продвижение предприятия: на рынке сбыта продукции, в финансовой деятельности, рынке труда и т.д.

Термин «деловая активность» используется для анализа текущей производственной и коммерческой деятельности предприятия.

Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данной организации и родственных ей по сфере приложения капитала компаний. Такими качественными (т.е. неформализуемыми) критериями являются:

– широта рынков сбыта продукции;

– наличие продукции, поставляемой на экспорт;

– репутация коммерческой организации, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами коммерческой организации, в устойчивости связей с клиентами и др.

Количественная оценка и анализ деловой активности могут быть сделаны по двум направлениям:

– степени выполнения плана по основным показателям и обеспечению заданных темпов их роста;

– уровню эффективности использования ресурсов коммерческой организации.

Текущая деятельность любой коммерческой организации может быть охарактеризована с различных сторон. Основными оценочными показателями традиционно считаются:

– объем реализации;

– прибыль.

Деловая активность зависит от многих внутренних и внешних факторов и условий. В качестве наиболее существенных можно выделить следующие:

1) фактор спроса - ассортимент  промышленных товаров и услуг, пользующихся спросом на внутреннем и внешнем рынках;

2) ценовой фактор - соотношение  между уровнем цен, сложившихся  на товары, продукцию и услуги на рынке, и уровнем цен на эти товары и услуги у товаропроизводителя. Тем успешнее может быть преодолена конкуренция, чем больше единицы соотношение указанных цен;

3) производственный фактор - характеризуется возрастной структурой  и уровнем использования производственного потенциала, а также качеством применяемых технологий;

4) научно-технический фактор - определяет наряду с производственным  фактором качество выпускаемой продукции и услуг, уровень ее наукоемкости и конкурентоспособности;

5) группа макроэкономических  факторов - включает проводимую в  стране денежно-кредитную, налогово-бюджетную, ценовую, амортизационную политику, правила валютообменных и внешнеэкономических операций и другие меры государственного регулирования.

Кроме того, на деловую активность влияют такие факторы, как:

а) уровень инфляции и процентных ставок кредитов;

б) изменение курса национальной валюты.

Оценить деловую активность предприятия можно с помощью «золотого правила экономики» (см. таблицу 2.4). Оценка выполнения данного правила производится на основе бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах (приложение Б).

Таблица 2.4 – Оценка выполнения «золотого правила экономики» ОАО «ДСК 156» за 2013 г.

№ п/п	Показатель	Формула	2012 г.	2013 г.	Темп изменения
1	Чистая прибыль, тыс.р.	Стр. 2400	578	9325	-
2	Темп роста чистой прибыли,%		-	-	1613,32
3	Выручка, тыс. р.	Стр. 2110	68686	118294	-
4	Темп роста выручки, %		-	-	172,22
5	Общая величина активов, тыс.р.		0,27	0,46	-
6	Темп роста активов, %		-	-	170,37
7	«Золотое правило экономики»		1613,32 >172,22 > 170,73 > 100 %