Оценка бизнеса предприятия ООО «Лидер-Гранд»

Следует отметить высокий уровень коммерческих и управленческих расходов в структуре отчета о прибылях и убытках организации. На начало анализируемого периода их доля составляла 77,9 %, от себестоимости реализованной продукции, а на конец периода – 63,8 % от себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг.

Показателем повышения эффективности деятельности предприятия можно назвать темп повышения выручки по отношению к снижению себестоимости. Темп повышения выручки, в то время как себестоимость изменилась на -6,83 %, составил 3,37 %.

Как видно из таблицы (приложение 10), чистая прибыль за анализируемый период увеличилась на 364 тыс. руб., и на конец 31.12.2013 г. она установилась на уровне 1 329 тыс. руб. (темп роста чистой прибыли составил 37,72%).

Рассматривая динамику показателей финансово - хозяйственной деятельности ООО "Лидер-Гранд" особое внимание следует обратить на рентабельность чистых активов и средневзвешенную стоимость капитала    (рис. 5) [25].

 

 

Рис. 5. Динамика выручки и чистой прибыли ООО "Лидер-Гранд"

 

Анализ рентабельности

Рассматривая показатели рентабельности (приложение 11,12), прежде всего, следует отметить, что нормативные значения коэффициентов рентабельности дифференцированы по отраслям, видам производства, технологии изготовления продукции. При этом следует проследить динамику показателей за ряд периодов, так как рост рентабельности свидетельствует об увеличении прибыльности, укреплении финансового благополучия. Следует признать, что за весь рассматриваемый период частное от деления прибыли до налогообложения и выручки от реализации (показатель общей рентабельности) находится на достаточно высоком уровне. Кроме того, можно проследить положительную динамику, т.к. данный показатель с каждым годом растет   (рис. 6).

 

 

Рис. 6.  Общая рентабельность  ООО "Лидер-Гранд"

 

Анализ деловой активности

Показатели деловой активности характеризуют, во-первых, эффективность использования средств, а во-вторых, имеют высокое значение для определения финансового состояния, поскольку отображают скорость превращения производственных средств и дебиторской задолженности в денежные средства, а также срок погашения кредиторской задолженности.

Показатели деловой активности, представленные в (приложение 17), показывают, за какое количество дней оборачивается тот либо иной актив или источник формирования имущества организации. В общем случае для расчета используется формула отношения выручки или себестоимости к активу.

Как видно большинство показателей оборачиваемости на 31.12.2012 г. снизилось. Однако, по данным на 31.12.2013 г. большинство показателей повысились, что говорит об отрицательной тенденции. Однако следует отметить и повышение выручки, способствующее повышению периода оборачиваемости. За период с конца 31.12.2012 г. по конец 31.12.2013 г. повысилась на 3,37 % [28].

 

Резюме:

Подводя итог, следует отметить, что за анализируемый период (с 31.12.2012 г. по 31.01.2013 г.) ключевыми стали следующие моменты:

• Динамику изменения актива баланса за рассматриваемый период можно назвать положительной, в первую очередь за счет увеличения валюты баланса за рассматриваемый период.
• Изменение структуры пассивов за анализируемый период, следует признать положительным.
• Рассматривая динамику доходов и расходов ООО "Лидер-Гранд" можно сказать, что за анализируемый период в целом ее можно назвать позитивной.
• За анализируемый период значения всех показателей рентабельности увеличились, что, безусловно, следует рассматривать как положительную тенденцию.
• Анализ типа финансовой устойчивости предприятия в динамике, показывает улучшение финансовой устойчивости предприятия.
• Экспресс анализ ликвидности баланса показал, что на 31.12.2011 г. баланс предприятия ликвидный лишь на 50%. Т.к. имеется неравенство А3≤ П3,которое говорит о том, что запасы предприятия не могут финансироваться за счет долгосрочных пассивов. Однако за период с 31.12.2012 г. по 31.12.2013 г. баланс предприятия удовлетворяет следующие условия: А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3 А4≤П4, при которых он является абсолютно ликвидным.
• На начало анализируемого периода чистый цикл оборачиваемости занимал 168,88 дней. За анализируемый период продолжительность чистого цикла увеличилась на 9,25 дней и составила 178,13 дней, что говорит об отрицательной тенденции.
• За анализируемый период величина чистых активов, составлявшая на 31.12.2012 2 764 тыс. руб. увеличилась на 492 руб. (темп роста чистых активов составил 17,8 %), и на 31.12.2013 их величина составила 3 256 тыс. руб.
• Рассмотрев все  методики, было выявлено, что угроза банкротства бизнесу не грозит.

 

2.4. Процесс оценки стоимости ООО "Лидер-Гранд"

2.4.1. Определение стоимости предприятия затратным подходом

Для определения рыночной стоимости ООО ''Лидер-Гранд'' в рамках затратного подхода был использован метод скорректированной стоимости чистых активов. Стоимость накопленных активов определяется по формуле:

 

Р = (А фин. + А мат. + А немат.) – П обязат.,              (2.1)

где

Р – рыночная стоимость;

А фин. – финансовые активы;

А мат. – материальные активы;

А немат. – нематериальные активы;

П обязат. – обязательства предприятия.            

 

«При помощи этого метода косвенно можно определить финансовую и деловую активность предприятия, что тоже влияет на рыночную стоимость предприятия»6.

Для расчета стоимости чистых активов ООО «Лидер-Гранд» был составлен скорректированный баланс, с учетом рыночной стоимости всех активов предприятия.

Имущество предприятия состоят из следующих групп активов:

• объекты недвижимости;
• запасы;
• денежные средства.

Метод чистых активов – это один из методов затратного подхода в оценке бизнеса, который рассматривает стоимость предприятия с точки зрения понесенных издержек. Вследствие этого встает задача корректировки баланса предприятия. Для осуществления этого предварительно проводится оценка обоснованной рыночной стоимости каждого актива баланса в отдельности, а затем определяется текущая стоимость всех его обязательств и наконец, из обоснованной рыночной стоимости суммы активов предприятия вычитается текущая стоимость всех его обязательств. Результат показывает оценочную стоимость собственного капитала предприятия.

Расчет методом стоимости чистых активов включает несколько этапов:

1. Оценивается недвижимое имущество предприятия по обоснованной рыночной стоимости;
2. Определяется обоснованная рыночная стоимость машин и оборудования;
3. Выявляются и оцениваются нематериальные активы;
4. Определяется рыночная стоимость финансовых вложений, как долгосрочных, так и краткосрочных;
5. Оценивается дебиторская задолженность;
6. Оцениваются расходы будущих периодов;
7. Обязательства предприятия переводятся в текущую стоимость;
8. Определяется стоимость собственного капитала путем вычитания из обоснованной рыночной стоимости суммы активов текущей стоимости, всех обязательств.

 

Оценка недвижимого имущества, машин и оборудования. При оценке недвижимого имущества, а также машин и оборудования важным является правильность выбора методов оценки. Эти методы опираются на три подхода: затратный, сравнительный (рыночный), доходный.

 

Оценка производственных запасов. К запасам предприятия относятся: сырье, материалы и другие аналогичные ценности.

Эти оборотные активы являются предметом оценки.

 

Оценка дебиторской задолженности. Требуются анализ дебиторской задолженности по срокам погашения, выявление просроченной задолженности с последующим разделением ее на:

• безнадежную, (она не войдет в экономический баланс);
• ту, которую предприятие еще надеется получить (она войдет в экономический баланс).

 

Оценка денежных средств. Эта статья не подлежит переоценке.

Основное преимущество метода чистых активов в том, что он основывается в большей части на достоверной фактической информации о состоянии имущественного комплекса предприятия и поэтому менее умозрителен.

Метод стоимости чистых активов имеет преимущества при оценке предприятия:

• обладающего значительными материальными и финансовыми активами;
• в случае невозможности достаточно точного определения прибыли или денежного потока предприятия в будущем;
• действующего, вновь возникшего, не имеющего ретроспективных данных о прибылях, а также холдинговой или инвестиционной компании.

Основной недостаток – этот метод не учитывает будущие возможности предприятия в получении чистого дохода.

Рассмотренные теоретические вопросы являются основой определения рыночной стоимости ООО «Лидер-Гранд».

 

Определение рыночной стоимости объекта недвижимости

Оцениваемым объектом недвижимости является встроенное помещение, находящееся на первом этаже отдельно стоящего пятиэтажного кирпичного жилого дома. Помещение принадлежит на правах собственности ООО «Лидер-Гранд». Текущее использование помещения – нежилое помещение административного назначения. Адрес оцениваемого объекта – г. Москва, ул. Яблочкова, д. 8 (табл. 4).

 

Таблица 4

Площади и объемы помещения (по наружному обмеру)

Наименование частей строения и пристроек	Площадь, м2	Высота, м	Объем, м3
Магазин	49,1	2,7	132,57

 

Год постройки здания 1963 Этажность 5 (табл.5). Благоустройство помещения представлено в таблице 6.

 

 

 

Таблица 5

Конструктивные элементы помещения

Конструктивный элемент	Описание
фундаменты	б/ленточный
наружные стены (материал) и их отделка	кирпичные,
перегородки (материал)	ж/бетонные плиты
перекрытия (материал)	ж/бетонные плиты
полы	кафельная плитка
проемы оконные	двойные створные, окраска
проемы дверные	филенчатые
внутренняя отделка стен	обои, побелка
отделка потолков	побелка, подвесной

 

Таблица 6

Благоустройство помещения

вид благоустройства	тип
вид отопления	центральное
наличие водоснабжения	центральное
наличие электроснабжения (тип проводки)	скрытый
наличие канализации	сброс в городскую сеть
наличие горячего водоснабжения	центральное

 

Анализ наиболее эффективного использования

Анализ на наиболее эффективное использование позволяет определить наиболее доходное и конкурентное использование объекта недвижимости - то использование, которому соответствует максимальная стоимость объекта.

Современная ситуация на рынке недвижимости состоит в том, что наибольшее внимание уделяется инвестиционным проектам строительства офисных зданий и жилья. Местоположение земельного участка подходит для размещения офисных и торговых площадей.

Объект оценки расположен в СВАО Бутырском районе города:

• район имеет развитую офисную, торговую инфраструктуру;
• район имеет высокую степень коммерческой привлекательности, о чем свидетельствуют сравнительно высокие цены на офисные и торговые помещения.

Принимая во внимания текущее состояние рынка нежилых помещений, следует заметить, что наиболее эффективным и вероятным использованием объекта среди экономически целесообразных вариантов (офисы, торговые площади, жилье) является его использование в качестве торговых помещений. Использование же площадей объекта должно быть комплексным. В настоящее время вся площадь оцениваемого помещения занята и используется по целевому назначению.

 

Определение стоимости объекта недвижимости затратным подходом

Затратный подход предполагает оценку имущественного комплекса, состоящего из земельного участка и созданных на нем улучшений, на основе расчета затрат, необходимых при его воссоздании на конкретную дату (дату оценки). При этом необходимо учитывать износ (обесценение) оцениваемых улучшений со временем эксплуатации под воздействием различных факторов.

Основные этапы процедуры оценки при применении данного подхода:

1. Определение  стоимости приобретения или долгосрочной  аренды свободного участка земли  аналогичного по характеристикам  и местоположению, рассматриваемому  участку;

2. Определение восстановительной стоимости улучшений (зданий, сооружений, объектов благоустройства), находящихся на участке;