Анализ ресурсного потенциала организации

 

V. Анализ финансового положения организации

Задание №19

Таблица 12

Определение собственных  оборотных средств и влияния  отдельных факторов, вызвавших их изменение

 

№п/п	Показатель	на начало года	на конец года	Изменеие (+ -)	Влияние факторов на изменение собственных оборотных средств
1	2	3	4	5	6
1	Капитал и резервы
	Уставный капитал	110	110	0	0
	Добавочный капитал	1256284	1230841	18507	18507
	Резервный капитал	66	81	15	15
	Нераспределенная прибыль	236918	255950	19032	19032
	Итого по разделу	1941951	1979505	37554	37554
2	Долгосрочные обязательства
	Займы и кредиты	370980	344104	-26876	-26876
3	Внеоборотные активы
	Нематериальные активы	-	-	-	-
	Основные средства	1157259	1247434	90175	90175
	Незавершенное строительство	443557	293094	-150463	-150463
	Итого по разделу	1600816	1540528	-60288	-60288
	Наличие собственного оборотного капитала	712115	783081	70966	70966

 

1. Собственный оборотный капитал определяется по данным баланса, как разность между долгосрочными пассивами, долгосрочными обязательствами, доходами будущих периодов и внеоборотными активами. Так как модель собственного оборотного капитала - модель аддитивного типа, то и влияние факторов на изменение собственного капитала будет в размере изменения этих факторов. Только факторы, за счет которых собственный оборотный капитал увеличивается (капитал и резервы, долгосрочные обязательства) повлияют с тем же знаком, что и их изменения (за счет роста фактора произойдет рост собственного оборотного капитала), а факторы за счет которых собственный оборотный капитал уменьшается (внеоборотные активы) с противоположным знаком (рост фактора ведет к уменьшению собственного оборотного капитала).
2. Посчитаем темп роста и темп прироста всех показателей.

Троста УК=110/110*100=100%; Тприроста  УК=100-100=0%;

Величина уставного  капитала не изменилась.

Троста ДК=(1723364/1704857)*100=101,09%;

Тприроста ДК=101,09-100=1,09%.

Величина добавочного  капитала увеличилась на 1,09%.

Тприроста РК=81/66*100=122,73%; Тприроста РК=22,73%

Величина резервного капитала увеличилась на 22,73%

Троста НП=255950/236918*100=108,03%; Тприроса=8,03%

Величина нераспределенной прибыли увеличилась на 8,03%

ТростаДО=344104/370980*100=92,76%;

Тприроста ДО= -7,24%

Величина долгосрочных обязательств снизилась в отчетном году по сравнению с предыдущим на 7,24%.

Троста ОС=1247434/1157259*100=107,79%; Тприроста ОС=7,79%

Величина основных средств  увеличилась на 7,79%.

Троста НС=293094/443557*100=66,08%; Тприроста НС=-33,92%

Незавершенное строительство  уменьшилось в отчетном году по сравнению с прошлым на 33,92%.

3. Считаем коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами.

Коб=СОС/Оборотные активы=(490+590+640)-190/290

Коб0=712115/1545524=0,4608;

Коб1=783081/1728872=0,4529

Коб и в прошлом  и отчетном году больше нормативного значения 0,1, следовательно структура  баланса может быть признана удовлетворительной, а предприятие платежеспособным.

4. Коэффициент обеспеченности материальными запасами.

Кмз=СОС/Запасы(стр 210)

Кмз0=712115/937539=0,7596;

Кмз1=783081/993054=0,7886;

∆Кмз=0,029.

Коэффициент находится  в пределах нормативных значений от 0,6 до 0,8. Показывает, в какой степени  материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных средств.

5. Коэффициент маневренности.

Км=СОС/(490+590+640);

Км0=712115/2312931=0,3079;

Км1=783081/2323609=0,3370;

∆Км=0,0291.

Показывает, какая часть  собственных средств находится  в мобильной форме, позволяющей  относительно свободно маневрировать этими средствами. Оптимальное значение 0,5. В нашем случае Км меньше оптимального значения, но наблюдается рост данного показателя.

 

Вывод.

Собственные оборотные  средства увеличились в отчетном году по сравнению с прошлым на 70966 тыс. руб и составили 783081 тыс.руб. Увеличение этого показателя произошло в основном за счет увеличения добавочного капитала на 18507 тыс. руб и роста нераспределенной прибыли на 19032 тыс.руб.

Уменьшение собственного оборотного капитала произошло за счет уменьшения долгосрочных обязательств на 26876 тыс.руб. Что говорит о значительных выплатах по кредитам и займам в отчетном году. А также за счет увеличения основных средств на 90175 тыс.руб. и сокращения незавершенного строительства на 150463 тыс.руб

Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами и в прошлом и отчетном году больше нормативного значения 0,1, а следовательно структура баланса  может быть признана удовлетворительной, а предприятие платежеспособным.

Коэффициент обеспеченности материальными запасами находится в пределах нормативных значений от 0,6 до 0,8. Показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных средств.

Коэффициент маневренности  показывает, какая часть собственных средств находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Оптимальное значение 0,5. В нашем случае Км меньше оптимального значения, в отчетном году 0,3370, в прошлом году 0,3079 но наблюдается рост данного показателя на 0,0291. Что говорит об улучшении положения. Так же для оценки данного коэффициента необходимо проанализировать сферу деятельности предприятия, поскольку у фондоемких предприятий данный коэффициент может быть меньше нормативного.

Так же дальнейший анализ должен быть направлен на оценку оборачиваемости оборотных активов и улучшения эффективности их использования.

 

Задание №20

Необходимо определить экономический эффект финансового, операционного и операционно-финансового левериджа (рычага).

Финансовый  леверидж – это потенциальная возможность влиять на прибыль и рентабельность предприятия путем изменения объема и структуры долгосрочных пассивов.

Финансовый леверидж показывает, на сколько процентов  увеличится сумма собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. Он служит для оценки эффективности использования заемного капитала.

Финансовый рычаг рассчитывается по формуле: 

       или     

Положительный эффект финансового рычага возникает в тех случаях, когда рентабельность совокупного капитала выше средневзвешанной цены заемных ресурсов.

     Возрастание  финансового левериджа сопровождается  повышением степени финансового риска, связанного с возможным недостатком средств для оплаты процентам по займам.

Операционный (производственный) леверидж показывает степень чувствительности прибыли организации к изменению объема продаж. При его высоком значении даже незначительное изменение объема производства продукции приводит к существенному изменению прибыли. Так же операционный рычаг связан с уровнем предпринимательского риска: чем он выше, тем больше риск.

Операционный леверидж рассчитывается по формуле:

 

 

Значения операционного  левериджа в обоих случаях не очень высоки. По мере удаления фактического объема продаж от критической точки будут уменьшаться как абсолютные значения операционного левериджа, так и разница в их уровнях. Это объясняется снижением доли постоянных расходов в общей выручке от реализации по мере ее роста. Следовательно, наиболее существенно влияние операционного рычага на прибыль предприятия в окрестностях критической точки. С такой же силой операционный рычаг будет действовать на убытки предприятия.

Операционно-финансовый леверидж является обобщающей категорией, который в отличие от двух предыдущих показателей, определенным количественным показателем не выражается, а его влияние рассматривается путем оценки взаимосвязи трех показателей: выручки, расходов и прибыли.

Рассчитывается по формуле:

   

Составим таблицу с  показателями:

 

 

Показатель	Отчетный год	Прошлый год	Изменение
1. Валовая прибыль	2 436 824	2 057 621	+379 203
2.Прибыль от продаж	723 823	561 600	+162 223
3. Прибыль до налогообложения	296 148	272 836	+23 312
4. Чистая прибыль	236 918	218 269	+18 649
5. Операционный леверидж	3,3666	3,6639	-0,2973
6. Финансовый леверидж	0,7999	0,80	-0,0001
7.Операционно-финансовый  леверидж	2,6929	2,9311	0,2382

 

Вывод: На предприятии в отчетном году по сравнению с прошлым все показатели левериджа снизились.

Снижение уровня финансового  левериджа говорит о снижении степени финансового риска, связанного с возможным недостатком средств  для оплаты процентов по займам.

Задание 21

Для оценки движения оборотных активов применяют коэффициент оборачиваемости оборотных активов

КобОА = (Выручка  за отчётный период)/(Среднегодовые  остатки ОА);

Этот коэффициент показывает, сколько раз в отчётном периоде  оборачиваются средства, вложенные в активы, непосредственно участвующие в процессе производства, т.е. сколько раз в году совершается производственный цикл. Чем короче этот цикл, тем большее количество раз можно извлекать прибыль с оборотных средств.

Продолжительность оборота = (Количество дней в периоде (году)) / (Коэффициент оборачиваемости)

Ускорение оборачиваемости  оборотных активов означает высвобождение средств из оборота, т.е. у предприятия образовалась условная экономия средств, которые оно может дополнительно пустить в оборот. Чтобы оценить размер этой экономии, необходимо вычислить размер однодневного оборота, равный частному от деления выручки на количество рабочих дней в году. Затем произведение однодневной выручки на количество дней, на которое сократился оборот, и даст искомую сумму экономии средств. Все вычисления приведены в таблице.

 

Расчет эффективности  использования оборотных активов.

Показатель	Предыдущий период	Отчетный период	Изменение
1. Выручка (нетто) от  продажи товаров, продукции, работ,  услуг, тыс. руб.	6 240 000	7 238 399	998 399
2. Среднегодовые остатки  оборотных активов, тыс. руб.	1 560 117	1 637198	77 081
3. Коэффициент оборачиваемости	4,6397	5,0353	0,3956
3. Продолжительность  оборота, дни	77,5912	71,4952	-6,096
4. Однодневный оборот, тыс. руб.	X	33 648	X
5. Экономический эффект:
а) ускорение (-), замедление (+) оборачиваемости, дней	X	X	-6,096
б) сумма высвобожденных из оборота средств за счет ускорения  оборачиваемости (-), тыс. руб.	X	X	-205 118,21