Анализ денежных потоков предприятия

АОУ ВПО Ленинградский  государственный университет имени  А. С. Пушкина

Факультет Экономики и  инвестиций

Кафедра Экономики и управления

КУРСОВАЯ РАБОТА

 по дисциплине Экономический  анализ

На тему: «Анализ денежных потоков предприятия»

Выполнила:

Студентка 4 курса

Факультета Экономики  и инвестиций

Специальности Финансы и  кредит

Приходько Ксения Сергеевна

Проверила:

к.э.н., доц. Мамаева Мария Ивановна

 

СОДЕРЖАНИЕ:

ВВЕДЕНИЕ 3

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ 5

1. Цель и задачи анализа денежных потоков предприятия 5
2. Понятие и классификация денежных потоков предприятия 6
3. Информационная база и методическое обеспечение анализа денежных потоков предприятия 13

ГЛАВА 2. ХАРАКТЕРИСТИКА ОАО  «ЛЕНЭНЕРГО» 18

1. Общая информация и основная деятельность ОАО «Ленэнерго» 18
2. История ОАО «Ленэнерго» 20
3. Анализ баланса ОАО «Ленэнерго» 25

ГЛАВА 3. АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ  ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ ОАО «ЛЕНЭНЕРГО» 30

1. Анализ структуры денежных потоков предприятия на примере ОАО «Ленэнерго» 30
2. Расчет аналитических показателей ОАО «Ленэнерго» 39
3. Факторный анализ 40

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 43

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 44

ПРИЛОЖЕНИЯ 45 

ВВЕДЕНИЕ

Одним из основных условий  финансового благополучия предприятия  является приток денежных средств, достаточный  для покрытия планируемых расходов. Отсутствие некоторого минимально необходимого запаса денежных средств может привести к серьезным финансовым затруднениям. Чрезмерная же величина денежных средств  говорит о том, что реально  предприятие терпит убытки, связанные, во-первых, с инфляцией и обесценением денег и, во-вторых, с упущенной  возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного  дохода. Все это повышает значение анализа состояния денежных ресурсов в организации.

Существуют различные  способы такого анализа. В частности, своеобразным барометром возникновения  финансовых затруднений является тенденция  сокращения доли денежных средств в составе оборотных активов предприятия при возрастающем объеме его текущих обязательств. Поэтому ежемесячный анализ соотношения денежных средств и наиболее срочных обязательств (срок которых заканчивается в текущем месяце) может дать ясную картину достаточности денежных средств.

Движение денежных средств  организации представляет собой  непрерывный процесс, обеспечивающий основную деятельность, оплату обязательств и осуществление социальной защиты работников. Так, от притока денежных средств, обеспечивающих покрытие обязательств организации, во многом зависит его финансовое благополучие. Вместе с тем отсутствие минимально необходимого запаса денежных средств указывает на финансовые затруднения.

Можно выделить три мотива, побуждающие организацию держать  наличность:

1. Трансакционный – потребность наличности для выполнения текущих обязательств по платежам – перед поставщиками, по оплате труда, выплате налогов и дивидендов;
2. Предупредительный – поддержание буфера для выполнения обязательств при непредвиденных обстоятельствах;
3. Спекулятивный – хранение наличности в целях получения выгоды от ожидаемых изменений в ценах на ценные бумаги.

Движение денежных средств  делится на два направления: приток (поступление) денежных средств и  отток (направление) денежных средств.

Источником информации для  анализа является отчет о движении денежных средств. При анализе движения денежных средств выделяют движение в направлении текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, анализ движения производится прямым и косвенным  методами.

 

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ

1. Цель и задачи анализа денежных потоков предприятия

Целью анализа денежных потоков  организации является наиболее полное и достоверное обеспечение заинтересованных пользователей информацией о  процессе формирования денежных потоков, необходимой для оценки их сбалансированности и эффективности.

Для достижения сформулированной цели следует решить следующие задачи:

• установить источники поступления и направления использования денежных средств;
• провести комплексное исследование факторов, оказывающих на денежные потоки прямое и косвенное воздействия;
• установить причины отклонения чистого остатка денежных средств от чистого финансового результата, полученного организацией за исследуемый период времени;
• рассчитать уровень достаточности поступления денежных средств;
• определить сбалансированность притока и оттока денежных средств по объему и во времени;
• оценить эффективность использования денежных средств;
• выявить резервы и пути поддержания определенного уровня абсолютной ликвидности организации.

 

2. Понятие и классификация денежных потоков предприятия

Денежные потоки организации  – это движение денежных средств, т.е. их поступление (приток) и использование (отток) за определенный период времени.

Объем денежных потоков характеризуется  показателями получения (поступления) денежных средств и их направления  на соответствующие цели по видам  деятельности организации.

Остаток денежных средств  организации в зависимости от порядка его расчета может  быть выражен одним из трех показателей: начальный остаток, чистый остаток  и конечный остаток денежных средств.

Начальный остаток – остаток  денежных средств организации на начало отчетного периода, отражающий величину денежных средств, которую  организация получила, но не израсходовала  за периоды, предшествующие отчетному.

Чистый остаток, или чистые денежные средства, на любой момент исследуемого периода определяется как разница между поступившими и израсходованными денежными средствами в течение этого периода.

Конечный остаток –  остаток денежных средств организации  на конец отчетного периода, включающий суммы начального и чистого остатков денежных средств организации.

Понятие «денежные потоки»  является агрегированным, так как  включает в свой состав различные  виды этих потоков, обслуживающих финансово-хозяйственную  деятельность организации. Во избежание  некорректных аналитических выводов  и для обеспечения эффективного и целенаправленного управления денежными потоками их целесообразно  классифицировать по ряду потенциально возможных на практике признаков. Вариант  такой классификации приведен в  таблице 1.

 

 

Таблица 1

Классификация денежных потоков  организации

Классификационный признак	Наименование денежного  потока
1	2
1. Масштаб обслуживания финансово-хозяйственных процессов	1.1. Денежный поток организации 1.2. Денежный поток структурного  подразделения 1.3. Денежный поток отдельной  хозяйственной операции
2. Вид финансово-хозяйственной  деятельности	2.1. Совокупный денежный  поток 2.2. Денежный поток текущей  деятельности 2.3.Денежный поток инвестиционной  деятельности 2.4. Денежный поток финансовой  деятельности
3. Направление движения	3.1. Входящий денежный  поток (приток) 3.2. Исходящий денежный  поток (отток)
4. Форма осуществления	4.1. Безналичный денежный  поток 4.2. Наличный денежный  поток
5. Сфера обращения	5.1. Внешний денежный поток 5.2. Внутренний денежный  поток
6. Продолжительность	6.1. Краткосрочный денежный  поток 6.2. Долгосрочный денежный  поток
7. Достаточность объема	7.1. Избыточный денежный  поток 7.2. Оптимальный денежный  поток 7.3. Дефицитный денежный  поток
8. Вид валюты	8.1. Денежный поток в  национальной валюте 8.2. Денежный поток в  иностранной валюте

 

Продолжение таблицы 1

1	2
9. Предсказуемость	9.1. Планируемый денежный  поток 9.2. Непланируемый денежный  поток
10. Непрерывность формирования	10.1. Регулярный денежный  поток 10.2. Дискретный денежный  поток
11. Стабильность временных  интервалов формирования	11.1. Регулярный денежный  поток с равномерными временными  интервалами 11.2.Регулярный денежный  поток с неравномерными временными  интервалами
12. Оценка во времени	12.1. Текущий денежный поток 12.2. Будущий денежный поток

Источник: Экономический  анализ: Основы теории. Комплексный  анализ хозяйственной деятельности организации: Учебник / Под ред. проф. Н.В.Войтоловского, проф. А.П.Калининой, проф. И.И.Мазуровой. 2-е изд., перераб. и доп. – М.: высшее образование, 2006. – 513 с. – (Университеты России).

Кратко охарактеризуем каждую группу этой классификации.

В зависимости от масштаба обслуживания финансово-хозяйственный  процессов обобщающим является денежный поток организации. Он характеризуется  поступлением и использованием денежных средств на уровне всей организации  в целом. Денежный поток каждого  структурного подразделения в отдельности  становится самостоятельным предметом  исследования в результате выделения  филиалов, представительств и иных структурных подразделений организации  как отдельных объектов управления. Существование денежного потока отдельной хозяйственной операции зависит от возможности выделить ее как обособленную составляющую всех финансово-хозяйственных процессов  организации и определить связанное  с этой операцией движение денежных средств.

По видам финансово-хозяйственной  деятельности организации наиболее агрегированным является совокупный денежный поток. Он характеризуется любым  движением денежных средств, происходящим на уровне объекта исследования. Денежный поток текущей деятельности отражает поступление денежных средств от покупателей (заказчиков) и их использование, связанное с обеспечением процесса производства продукции, выполнения работ, оказания услуг, продажи покупных товаров  и т.п.

Денежный поток инвестиционной деятельности формируется при осуществлении  организацией деятельности, связанной  с приобретением земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов, а также их продажей, с собственным строительством, расходами на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические разработки; с финансовыми вложениями (приобретение ценных бумаг других организаций, в том числе долговых, вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций, предоставление другим организациям займов и т.п.).

Денежный поток финансовой деятельности формируется при осуществлении  деятельности организации, в результате которой изменяется величина и состав собственного капитала организации, заемных  средств (поступления от выпуска  акций, облигаций, предоставления другим организациям займов, погашение заемных  средств и т.п.).

По направлению движения выделяются два денежных потока: входящий и исходящий. Первый характеризуется  совокупностью поступлений денежных средств в организацию за определенный период времени, а второй – совокупностью  использования (выплат) денежных средств  организацией за тот же период времени.

Денежные потоки могут  осуществляться в двух формах: безналичной и наличной. Особенностью безналичного денежного потока является его формирование в организации только в виде записей на бухгалтерских счетах. Наличный денежный поток характеризуется получением или выплатой организацией денежных купюр и монет.

В зависимости от сферы  обращения денежный поток организации  может быть внешним или внутренним.

Внешний денежный поток характеризуется  поступлением денежных средств от юридических  и физических лиц, а так же выплатой денежных средств юридическими и  физическими лицами. Он способствует увеличению или уменьшению остатка  денежных средств организации.

Внутренний денежный поток  отражает смену места нахождения и формы денежных средств, которыми располагает организация. Он не влияет на их остаток, так как составляет внутренний оборот.

По продолжительности  денежные потоки подразделяются на кратко- и долгосрочные. Вложения денежных средств в другие объекты на срок до одного года составляют краткосрочный денежный поток. Если срок превышает один год, то денежный поток характеризуется как долгосрочный.

В зависимости от объемов  поступления и расходования денежных средств денежный поток организации  может быть избыточным, дефицитным или оптимальным. Избыточный денежный поток характеризуется превышением  поступления денежных средств над  текущими потребностями организации. Об этом свидетельствует наличие  высокой положительной величины чистого остатка денежных средств, не используемого организацией в  процессе осуществления финансово-хозяйственной  деятельности.

Когда поступающих денежных средств недостаточно для удовлетворения текущих потребностей организации, формируется дефицитный денежный поток. Даже при положительном значении суммы чистого остатка денежных средств он может характеризоваться  как дефицитный, если эта сумма  не обеспечивает плановую потребность в денежных средствах по всем предусмотренным направлениям финансово-хозяйственной деятельности организации. Отрицательное же значение суммы чистого остатка денежных средств автоматически делает этот поток дефицитным.