Рынок ценных бумаг: структура, механизм функционирования

Федеральное агентство  по образованию Российской Федерации

Государственное образовательное учреждение высшего  профессионального образования

«Южно-Уральский  государственный университет»

Факультет «Права и финансов»

Кафедра «Оценка  бизнеса и конкурентоспособности»

 

 

Рынок ценных бумаг: структура, механизм функционирования

ПОЯСНИТЕЛЬНАЯ ЗАПИСКА

К КУРСОВОЙ РАБОТЕ

по дисциплине «Экономическая теория»

ЮУрГУ – 08010565 –  Финансы и кредит. ПЗ КР

 

 

 

 

Нормоконтролер:                                                      Руководитель:

_____________________                                           канд. экон. наук, доцент

_____________________ 2010 г.                              В.Ф. Злоказов

                                                                                     __________________ 2010г.

 

                                                                                     Автор проекта:

                                                                                     студент группы ПФ-102/Д

                                                                                     Е.С. Клыгина

                                                                                     __________________ 2010г.

 

 

 

 

 

 

 

 

Челябинск – 2010

Федеральное агентство  по образованию

Государственное образовательное  учреждение высшего профессионального  образования

«Южно-Уральский государственный  университет»

Факультет «Права и финансов»

Кафедра «Оценка бизнеса  и конкурентоспособности»

Специальность «Финансы и  кредит»

                                                                                         УТВЕРЖДАЮ

                                                                                         Заведующая кафедрой

                                                                                                        Е.А. Неживенко 

______________ 2010г.

 

 

 

 

 

ЗАДАНИЕ

на курсовую работу студента

Клыгиной Елены Сергеевны

Группа 102

1. Дисциплина «Экономическая теория»
2. Тема работы «Рынок ценных бумаг: структура, механизм функционирования»
3. Срок сдачи студентом законченной работы: 24 мая 2010г.
4. Перечень вопросов, подлежащих разработке:

1. Рынок ценных бумаг и его структура
2. Первичный и вторичный фондовые рынки
3. Регулирование рынка ценных бумаг в Российской Федерации

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5. Календарный план:

Наименование  разделов курсовой работы (проекта)	Срок выполнения разделов работы (проекта)	Отметка о выполнении руководителя
Рынок ценных бумаг  и его структура
Первичный и  вторичный фондовые рынки
Регулирование рынка ценных бумаг в Российской Федерации

 

Руководитель  работы ___________________/ В.Ф. Злоказов/

Студент ______________________________ / Е.С. Клыгина/

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание

 Введение……………………………………………………………………………......5

 1 Рынок ценных бумаг и его структура…………………………………………...….6

     1.1 Виды ценных бумаг……………………………………………………………..9

     1.2 Функции рынка ценных бумаг………………………………………………..16

     1.3 Структура рынка ценных бумаг………………………………………………17

     1.4 Механизм функционирования рынка ценных бумаг………………………..23

 2. Первичный и вторичный фондовые рынки………………………………………31

     2.1 Первичный фондовый рынок…………………………………………………31

     2.2 Вторичный фондовый рынок…………………………………………………33

     2.3 Фондовая биржа………………………………………………………………..34

 3. Регулирование рынка ценных бумаг в Российской Федерации………………...40

     3.1 Перспективы развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации…...43

 Заключение……………………………………………………………………………51

 Список литературы…………………………………………………………………...54

 Приложение А………………………………………………………………………...57

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

     Рынок ценных бумаг – это экономический механизм, который способствует заключению сделок между продавцами и покупателями по поводу обмена специфического товара – ценных бумаг. В экономической теории рынку ценных бумаг отведено вполне определенное место в структуре рынка вообще. Он входит в состав финансового рынка, являясь частью денежного рынка и рынка капиталов.

     В  общем виде рынок ценных бумаг  можно определить как совокупность экономических отношений его участников по поводу выпуска и обращения ценных бумаг.

     Формирование  фондового рынка в России повлекло  за собой возникновение, связанных  с этим процессом, многочисленных  проблем, преодоление которых  необходимо для дальнейшего успешного развития и функционирования рынка ценных бумаг, с чем связана актуальность исследуемой темы.

Цель курсовой работы –  изучить основные фундаментальные  аспекты рынка ценных бумаг и  определить перспективы его развития.

     Задачи курсовой работы:

1) Дать определение  рынку ценных бумаг;

2) Исследовать виды и функции рынка ценных бумаг;

3) Изучить структуру рынка  ценных бумаг и механизм его  функционирования

4) Проанализировать особенности  первичного и вторичного фондовых  рынков, фондовой биржи

5) Отразить существующую  схему регулирования рынка ценных бумаг в России

6) Оценить перспективы  развития рынка ценных бумаг  в России.

     Таким  образом, объектом курсовой работы  будет рынок ценных бумаг.     Предмет курсовой работы –  особенности функционирования рынка  ценных бумаг и перспективы  его развития.

     При написании работы использовались труды отечественных авторов, статьи

периодических изданий, в  том числе интернет-изданий.

 

 

1. Рынок ценных бумаг

     Рынок ценных бумаг (или Рынок капиталов, англ. Capital market) — это составная часть финансового рынка, на котором осуществляются операции купли-продажи ценных бумаг.

     Существует  несколько способов классификации  рынков ценных бумаг:

1. по характеру движения ценных бумаг (первичный, вторичный);
2. по виду ценных бумаг (рынок облигаций, фондовый рынок);
3. по форме организации (биржевые и внебиржевые).

     Классификация  по характеру движения ценных бумаг:

     Первичный рынок (англ. primary market) — рынок, на котором происходит размещение новых ценных бумаг.

     Вторичный рынок (англ. secondary market) — место основной купли-продажи ранее выпущенных активов. Именно со вторичным рынком лучше всего знаком начинающий инвестор, поскольку биржи как раз относятся ко вторичному рынку.

     Третий  рынок (англ. third market) охватывает торговлю зарегистрированными на бирже ценными бумагами за пределами самой биржи.

     Четвёртый  рынок (англ. fourth market) — это электронные системы торговли крупными пакетами ценных бумаг напрямую между институциональными инвесторами. Самые известные системы четвёртого рынка — InstiNet, POSIT, Crossing Network.¹

     Цель рынка  ценных бумаг - аккумулировать  финансовые ресурсы и обеспечить  возможность их перераспределения  путем совершения различными  участниками рынка разнообразных  операций с ценными бумагами, т.е. осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.²

     Задачами рынка  ценных бумаг являются:

1. мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для осуществления конкретных инвестиций;
2. формирование рыночной инфраструктуры, отвечающей мировым стандартам;
3. развитие вторичного рынка;
4. активизация маркетинговых исследований;
5. трансформация отношений собственности;
6. совершенствование рыночного механизма и системы управления;
7. обеспечение реального контроля над фондовым капиталом на основе государственного регулирования;
8. уменьшение инвестиционного риска;
9. формирование портфельных стратегий;
10. развитие ценообразования;
11. прогнозирование перспективных направлений развития.³

     Ценная  бумага — документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.⁴

      Гражданский Кодекс РФ также определяет, что с передачей ценной бумаги все указанные ею права переходят в совокупности. В определенных случаях для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютеризованном).

     В  юридической литературе выделяют  следующие признаки ценной бумаги

документарность — ценная бумага есть документ, то есть официально составленная уполномоченным лицом в соответствии с реквизитами запись, имеющая правовое значение воплощает частные права — ценная бумага ценна не сама по себе, но поскольку воплощает  субъективные  гражданские права имущественного (обязательственные и вещно-правовые) и возможно неимущественного характера; необходимость презентации — предъявление ценной бумаги обязательно для осуществления закрепленных в ней прав; оборотоспособность — ценная бумага может быть объектом гражданско-правовых сделок; публичная достоверность — по отношению к, надлежащим образом, легитимированному обладателю ценной бумаги обязанное по ценной бумаге лицо может выдвигать лишь такие возражения, которые вытекают из содержания самого документа или касаются действительности бумаги, либо основаны на непосредственных отношениях между должником по ценной бумаге и её обладателем.

     Свойства  ценных бумаг:

1. обращаемость как способность продаваться и покупаться на рынке, а также выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента;
2. доступность для гражданского оборота как способность быть предметом гражданских сделок;
3. стандартность как наличие стандартного представления, реквизитов, что делает ее товаром, способным обращаться;
4. документальность - ценная бумага есть документ;
5. регулируемость и признание государством, что обеспечивает снижение рисков по ценной бумаге и повышение доверия инвесторов;
6. рыночность - неразрывно связаны с соответствующим рынком, являются его отражением;
7. раскрытие информации - должен быть обеспечен равный доступ к информации о ценных бумагах различных эмитентов;
8. ликвидность;
9. риск;
10. доходность.

       Ценная бумага обладает двумя стоимостями: номинальной (нарицательной) стоимостью (стоимостью в качестве представителя действительного капитала) и курсовой (рыночной) стоимостью (стоимостью в качестве фиктивного капитала).