Финансово-кредитный кризис

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2.Анализ современного финансово-кредитного кризиса.

2.1 СИТУАЦИЯ НА ФИНАНСОВЫХ РЫНКАХ И СОСТОЯНИЕ ФИНАНСОВОГО СЕКТОРА.

ВНУТРЕННИЕ ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ

 Валютный  рынок

 В 2014 году  произошло значительное ослабление  валют стран с формирующимися  рынками, включая российский рубль, по отношению к основным мировым  валютам. Снижение курса российской  национальной валюты было обусловлено  высокими геополитическими рисками, существенным снижением мировых  цен на нефть и возросшим  спросом кредитных организаций  на валютную ликвидность, в том  числе для целей обслуживания  внешней задолженности. По итогам 2014 года официальный курс доллара  США к рублю повысился на 72%, до 56,2376 руб. за доллар по состоянию  на 01.01.15, курс евро к рублю –  на 52%, до 68,3681 руб. за евро, стоимость  бивалютной корзины возросла на 61%, до 61,6963 рубля

 

           Стоимость бивалютной корзины и границы плавающего операционного интервала курсовой            политики Банка России* (руб.)

По расчетам Минэкономразвития России, в целом за 2014 год (из расчета декабрь 2014 года к декабрю 2013 года) года реальное (с учетом внешней и внутренней инфляции) ослабление рубля к доллару США составило 34,5%, к евро – 26,6%, к фунту стерлингов – 31,3%, к швейцарскому франку – 28%, к японской иене - 25,6%, к канадскому доллару – 29,5%, к австралийскому доллару – 29,4%. Ослабление реального эффективного курса рубля оценивается в 27,2 процента.

 

Динамика среднемесячных реальных курсов рубля в 2013-2014 годах

( для показателей  за 2013 г. 100% = 12,2012; для показателей  за 2014 г. 100% = 12,2013

 

В 2014 году Банк России корректировал параметры курсовой политики как в целях дальнейшего повышения гибкости курсообразования национальной валюты в рамках постепенного перехода к 2015 году к режиму плавающего валютного курса, так и для обеспечения финансовой стабильности.

С 13 января 2014 г. Банк России снизил объем целевых интервенций с 60 млн. долл. США в день до нуля, что привело к увеличению чувствительности границ операционного интервала допустимых колебаний стоимости бивалютной корзины к объему совершенных Банком России интервенций.

С 3 марта 2014 г. в связи с ростом волатильности на внутреннем валютном рынке Банк России перешел к ежедневному определению параметров курсовой политики на основе оценки текущей ситуации. Величина накопленных интервенций, приводящих к сдвигу границ операционного интервала курсовой политики на 5 коп., в период с 3 марта по 16 июня 2014 г. составляла 1,5 млрд. долл. США по сравнению с 350 млн. долл. США ранее.

С июня 2014 г. Банк России постепенно снижал объем накопленных валютных интервенций, приводящих к сдвигу границ плавающего операционного интервала на 5 коп., и расширял границы операционного интервала допустимых колебаний стоимости бивалютной корзины.

С 10 ноября 2014 г. Банк России упразднил действовавший механизм курсовой политики, предполагавший регулярное проведение интервенций в соответствии с установленными правилами. Введенный таким образом режим плавающего валютного курса должен был способствовать повышению действенности денежно-кредитной политики и более быстрой адаптации экономики к изменениям внешних условий, в том числе повышению ее устойчивости к негативным внешним шокам. При этом переход к плавающему валютному курсу не предполагал полного отказа Банка России от валютных интервенций, их проведение было возможно в случае возникновения угроз для финансовой стабильности.

В условиях снижения цен на нефть и ужесточения санкций в отношении ряда российских компаний в сентябре-декабре 2014 г. наблюдалось ослабление рубля и увеличение курсовой волатильности. В конце ноября – начале декабря 2014 г. возросли девальвационные ожидания, а курс рубля существенно отклонился от фундаментально обоснованного уровня. Для стабилизации ситуации на внутреннем валютном рынке в рамках режима плавающего курса Банк России в отдельные дни осуществлял интервенции. В декабре 2014 г. объем продажи иностранной валюты Банком России составил 11,9 млрд. долл. США.

С сентября 2014 г. Банк России начал проводить операции по предоставлению иностранной валюты на возвратной основе для расширения возможностей кредитных организаций по управлению собственной валютной ликвидностью в условиях ограниченного доступа к международным рынкам капитала.

С 17 сентября 2014 г. Банк России ввел операции «валютный своп» по продаже долларов США за рубли на срок 1 день. Лимиты по данному инструменту составляют 1 млрд. долл. США для операций с расчетами «сегодня/завтра» и 2 млрд. долл. США для операций с расчетами «завтра/послезавтра». Процентные ставки установлены фиксированными на уровне ключевой ставки Банка России, уменьшенной на 1 п.п. по рублевой части сделок и на уровне 1,5% годовых – по долларовой части сделок. Сделки «валютный своп» по продаже долларов США за рубли заключались в сентябре-октябре 2014 г., и их общий объем составил 1,5 млрд. долл. США

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Курс рубля на конец года.

 

	2010	2011	2012	2013	2014
Евро	40,33	41,67	40,23	44,97	68,34
Фунт стерлингов	47,26	49,63	48,96	53,96	87,42
Доллар США	30,48	32,20	30,37	37,73	56,26
Австралийский доллар	31,01	32,72	31,55	28,96	45,91
Канадский доллар	30,49	31,57	30,54	30,54	48,40
Японская иена	37,38	41,50	35,15	31,06	47,06

 

 

 

 

 

2.2 Безработица

Уровень безработицы (в % к экономически активному населению, Российская Федерация)

 

    Численность безработных представляет  собой показатель запаса, размер  которого в любой момент задается  двумя факторами: величиной потока (прироста численности безработных) и продолжительностью периода, в течение которого индивиды являются безработными. Анализ вклада этих двух факторов в объяснение безработицы в ряде западных стран показывает, что величина потока за последнее пятилетие оставалась довольно стабильной и даже сокращалась (см.таблицу 1) но увеличение продолжительности периода безработицы в целом не сократило масштабов безработицы или в лучшем случае, стабилизировало ее.

(Таблица 1)

	2010	2011	2012	2013	2014
Великобритания	7,9	8,4	7,8	7,2	5,7
Германия	6,6	6,0	5,3	5,1	4,8
Италия	8,6	8,9	11,2	12,7	12,9
Канада	7,6	7,5	7,1	7,2	6,7
Россия	7,2	6,1	5,3	5,6	5,3
США	9,4	8,5	7,8	6,7	5,6
Франция	9,7	9,9	10,6	10,8	10,3
Япония	4,9	4,6	4,2	3,7	3,4

 

 

В эмпирических исследованиях привлекает внимание вопрос, связанный с влиянием пособий по безработице и других связанных с ней выплат на уровень безработицы. Вероятность выхода из состояния безработицы определяется двумя группами факторов. Во-первых, факторами, влияющими на величину минимально приемлемой ставки заработной платы, и во-вторых, определяющими вероятность нахождения вакансии.

Теория поиска работы рассматривает поиск приемлемого рабочего места как производительную деятельность, связанную с осуществлением работником инвестиций в К тем кто находится между безработицей и экономической неактивностью, относят лиц, получающих помощь для основания собственного предприятия в рамках программ содействия самозанятости лиц, лишенных работы продолжительное время и не получающих пособия по безработице; так называемых отчаявшихся найти работу, тех кто прекратил поиск работы, так как считает, что не сможет найти подходящее занятие но своей специальности.

Нередко в таких ситуациях небольшое изменение или неправильное толкование одного или нескольких аспектов определения безработицы может привести к резкому сдвигу в статистической – группировке. По указанной причине публикация цифр по безработице иногда вызывает споры и даже обвинения в статистическом манипулировании. На деле же пограничные случаи неизбежны в любой статистической системе, особенно когда индивидов относят к ограниченному числу классов.

С. С. Устинова отмечает, что «данные, полученные на основе учета безработных в службах занятости, не подвержены ошибкам выборки, поскольку основаны на сплошном учете». Будучи побочными продуктами административных процедур, они относительно не дорогостоящи и публикуются ежемесячно.

Таким образом, безработица представляет собой ситуацию в экономике, при которой значительная часть трудоспособного населения не имеет работы, ищет ее и готова переквалифицироваться. Точного учёта безработных не существует. Информационная база по вопросам труда, развивавшаяся в течение длительного времени, достаточно разнообразна. Одна из главных целей статистики занятости – выявить реальную численность занятых, которые вносят свой вклад в производство товаров и услуг в тот или иной период. Важнейшим показателем статистики рынка труда и занятости, оцениваемым на основе официальных статистических данных и получившим широкое распространение в ряде отраслей экономики (особенно в промышленности), является неполная занятость.

увеличение будущих заработков. А в связи с этим утверждается, что более продолжительный поиск работы может привести к появлению положительных внешних эффектов благодаря большему соответствию работников выполняемой работе.

В настоящее время уровни безработицы считаются не только показателями экономики и рынка труда, но и социального здоровья. Обсуждение проблем масштабов безработицы включает три группы вопросов: отнесение некоторых пограничных категорий к занятым или безработным; различие между данными обследований и зарегистрированным числом безработных; правильное истолкование безработицы в качестве показателя общей ситуации в области занятости.

2.3 Динамика реального объема валового внутреннего продукта, %

Объём валового внутреннего продукта (ВВП) России за 2013 год составил 66 755,3 млрд руб. в текущих ценах[1]. Реальный рост ВВП относительно показателя 2012 года (в сопоставимых ценах 2008 г.) составил 1,3 %. Индекс-дефлятор ВВП за 2013 год по отношению к 2012 г. составил 105,9

Политик Сергей Глазьев отмечает[4],что по итогам экономических реформ в России начала 1990-х годов ВВП России к 1992 году составил три четверти, а к 1997 году 

 половину  ВВП 1990 года. 22 сентября 2006 министр финансов России Алексей Кудрин в ходе заседания Госдумы заявил, что Россия восстановит показатель номинального ВВП на душу населения 1990 года (2456 долл. США) к 2007 году.

Сравнивая показатели ВВП 1990 года (и вообще советского периода) и современные (после 1991 года) значения, надо иметь в виду, что в нынешнем ВВП очень велика спекулятивная составляющая, которая совершенно отсутствовала в СССР, когда этот показатель выражал то, что теперь называют «реальным сектором экономики».

После финансового кризиса 1998 ВВП России начал неуклонно расти, чему в значительной мере способствовала благоприятная конъюнктура международных сырьевых рынков. Несмотря на это, номинальный ВВП России в долларах США оставался ниже своего исторического максимума вплоть до 2006 года. Реальный ВВП по ППС достиг значения 1990 года лишь к концу 2007 года].

«Удвоение ВВП за десять лет считается одним из основных направлений российской политики.» — Данная задача была оглашена в Послании Президента РоссииВладимира Путина Федеральному Собранию от 16 мая 2003 года. Для удвоения ВВП за 10 лет вполне достаточно роста реального ВВП на 7,2 % в год. За десять лет (с 2003 г. по 2013 г.) рост реального ВВП составил лишь 48,2 % (с учетом инфляции), таким образом задача удвоения ВВП до сих пор не выполнена[8]. За аналогичный период с 2001 по 2010 год рост реального ВВП составил 59,2 процента[9].

20 апреля 2011 года Владимир Путин на выступлении перед Государственной Думой с отчётом о работе правительства за 2010 год заявил, что по объёму ВВП Россия должна войти в число пяти ведущих мировых экономик мира, а по ВВП на душу населения — на уровень более $35 тысяч на человека[

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Динамика ВВП Росси в сравнении с развитыми странами

 

	2011	2012	2013	2014
Великобритания	103,8	99,2	106,4	112,6
Германия	112,6	103,5	102,2	106,3
Канада	107,6	105,6	108,1	107,6
Россия	112,8	112,3	104,1	102,4
США	107,3	108,3	107,7	110,1
Франция	107,0	100,4	100,9	102,1
Япония	97,2	106,6	106,3	104,3