Теоретико-методологические основы анализа и оценки инвестиционной деятельности в организациях

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 3

1. НАУЧНЫЕ ОСНОВЫ, СУЩНОСТЬ И СОДЕРЖАНИЕ АНАЛИЗА И ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В ОРГАНИЗАЦИЯХ 5

1.1. Цель и задачи анализа инвестиционной деятельности 5

1.2. Классификация факторов, влияющих на экономическую эффективность инвестиций 7

1.3. Правовое обеспечение и понятийный аппарат анализа инвестиционной деятельности 10

1.4. Информационная база и система показателей анализа долгосрочных инвестиций 12

1.5. Отражение мирового и российского опыта инвестиционного анализа в системах Project Expert и COMFAR 15

2. ПРАКТИКА ПРОВЕДЕНИЯ анализа и оценки инвестиционной деятельности ( НА ПРИМЕРЕ ейского райпо) 18

2.1. Исследование основных направлений инвестиционной деятельности организации 18

2.2. Анализ основных производственных фондов как основного объекта инвестирования 27

2.3. Расчет эффективности инвестиционных проектов организации 39

2.4. Результат анализа и оценки инвестиционной деятельности в организации 49

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 51

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 52

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Процесс инвестирования – сложный многогранный процесс, на который влияет множество факторов, знание которых имеет важное научное и практическое значение. С практической точки зрения знание таких факторов, механизма их влияния на инвестиционную деятельность и эффективность инвестиций является основой для разработки научно обоснованной инвестиционной политики и более эффективного управления инвестиционным процессом.

Процесс инвестирования играет важную роль в экономике любой  страны. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Поэтому проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестирования заслуживает серьезного внимания, особенно в настоящее время – время укрупнения субъектов рыночных отношений и передела собственности.

  Актуальность рассмотрения темы выбранной работы обусловлена тем, что экономический подъем российской экономики привел к необходимости формирования и серьезного развития практики инвестиционного анализа.  Необходимость подобной деятельности диктуется, главным образом недостаточной развитостью систем и инструментариев управления и планирования в компаниях и отсутствием надлежащей прозрачности российского бизнеса.  В этой связи, важность изучения методологии инвестиционного анализа подкрепляется также и тем, что в российской экономике появилось новое поколение предпринимателей, многие из которых никогда не руководили хоть каким-нибудь коммерческим предприятием и потому плохо представляют весь круг ожидающих их проблем в рыночной экономике.

Меняющаяся  хозяйственная среда ставит и  опытных руководителей предприятий  перед необходимостью по-иному просчитывать свои будущие шаги и готовиться к  конкурентной борьбе, в которой не бывает мелочей.  Кроме того, рассчитывая получить иностранные инвестиции для подъема нашей экономики, необходимо уметь обосновывать свои заявки и доказывать инвесторам способность просчитывать все аспекты использования таких инвестиций. 

В этой связи целью данной работы является изучение мирового опыта инвестиционного анализа и возможности его применения с учётом специфики в российской экономике. 

Руководствуясь  поставленной целью, можно определить следующие задачи работы: 

1.рассмотрение теоретико-методологических основ сущности и содержания мирового опыта инвестиционного анализа; 

2.изучить специфику инвестиционного климата в России;

3.исследовать основные особенности инвестиционного анализа в  современной России, учитываемые при разработке инвестиционной политики.

4.выработать предложения  и рекомендации по совершенствованию  анализа и оценки инвестиционной  деятельности организации (на  примере анализа и оценки Ейского  райпо).

Предметом исследования является методология и виды анализа и оценки инвестиционной деятельности, применяемые в РФ.

Объект исследования –  практические методы и формы анализа  и оценки инвестиционной деятельности Ейского райпо.

 

 

 

 

 

 

 

 

1. НАУЧНЫЕ ОСНОВЫ, СУЩНОСТЬ И СОДЕРЖАНИЕ АНАЛИЗА И ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В ОРГАНИЗАЦИЯХ

1.1. Цель и задачи  анализа инвестиционной деятельности.

Цель анализа инвестиций состоит в: объективной оценке потребности, возможности, масштабности, целесообразности, доходности и безопасности осуществления  краткосрочных и долгосрочных инвестиций; определении направлений инвестиционного развития компании и приоритетных областей эффективного вложения капитала; разработке приемлемых условий и базовых ориентиров инвестиционной политики; оперативном выявлении факторов (объективных и субъективных, внутренних и внешних), влияющих на появление отклонений фактических результатов инвестирования от запланированных ранее и, наконец, обосновании оптимальных инвестиционных решений, укрепляющих конкурентные преимущества фирмы и согласующихся с ее тактическими и стратегическими целями.

Инвестиционный анализ состоит из двух частей: анализ капитальных вложений и анализ финансовых вложений. В задачах анализа капитальных и финансовых вложений проявляется взаимосвязь между ними.

Задачи анализа капитальных  вложений (долгосрочных инвестиций):

• комплексная оценка потребности и наличия требуемых условий долгосрочного инвестирования;

• обоснование выбора источников финансирования и оценка стоимости капитала;

• выявление внешних и внутренних факторов, влияющих на экономическую, бюджетную и экологическую эффективность капиталовложений; прогнозирование результатов осуществления инвестиционных проектов;

• обоснование оптимальных управленческих решений по минимизации риска и максимизации целевых показателей реализации проектов;

• осуществление после инвестиционного мониторинга и разработка рекомендаций по улучшению количественных и качественных результатов инвестирования.

Задачи анализа финансовых вложений:

• проведение комплексных исследований и обобщение обширной макроэкономической и политической информации об условиях реализации финансовых вложений;

• организация оперативного мониторинга изменения состояния рынков ценных бумаг и ссудного капитала;

• оценка текущей и прогнозирование будущей финансовой устойчивости предприятия-эмитента или потенциального дебитора;

• определение оптимальной величины высоколиквидных краткосрочных финансовых вложений;

• обоснование приемлемых для инвестора параметров риска и доходности финансовых операций;

• оптимизация портфеля инвестиций и оценка его эффективности;

• аналитическое обоснование в ходе разработки проекта эмиссии.

Анализ капитальных  вложений и анализ финансовых вложений взаимозависимых экономических явлений объединены в общем инвестиционном процессе. Схожесть информационной базы анализа, пользователей информации, его видов, основных подходов в организации и методике объединяет оба направления в рамках единой концепции в понимании сущности и содержания анализа инвестиционной деятельности. Существует классификация факторов, которые влияют на анализ экономической эффективности инвестиций

 

 

 

 

 

1.2 Классификация  факторов, влияющих на экономическую  эффективность инвестиций.

В общем смысле под эффективностью понимают степень получения наибольших результатов при использовании наименьших затрат.

Эффективность инвестиций – это получение какого-либо социального либо экономического результата из расчета на один рубль (или иную единицу валюты) инвестиций. Во многом она зависит от целей, которые поставили перед собой инвесторы.

Если поставленные цели были достигнуты, значит, эффективность  произведенных инвестиций высокая  и наоборот, сам инвестиционный проект может оказаться весьма прибыльным, но целей своих не достигнуть, отсюда, соответственно, и низкая эффективность.  То есть эффективность инвестиций можно оценивать как с точки зрения количественных показателей, так и с точки зрения качественных.

Инвестиционная деятельность является достаточно неоднозначным и сложным процессом, на который влияет огромное количество факторов, если знать их и все и учитывать при осуществлении этой деятельности, то можно значительно увеличить эффективность инвестиций.

На сегодняшний  день плохо изучены все факторы, которые оказывают влияние на деятельность инвесторов и, соответственно на эффективность производимых ими инвестиций, и не существует одной точки зрения среди ученых по данному вопросу. Тем не менее, можно провести определенную классификацию указанных факторов.

По направлению  оказания влияния факторы делятся  на:

1. Позитивные  – факторы, повышающие эффективность  инвестиций (снижение налогов, понижение  уровня инфляции, стабильная экономическая  ситуация в стране и т.д.)

2. Негативные  – факторы, снижающие эффективность инвестиций (экономический кризис, повышение налогов и таможенных сборов, нестабильность в стране и т.д.).

По силе влияния  факторы делятся на:

1. Оказывающие  сильное влияние.

2. Оказывающие  среднее влияние.

3. Оказывающие  незначительное влияние.

Последняя классификация имеет смысл только на небольшом промежутке времени, так как со временем степень влияния факторов имеет свойство изменяться.

По источнику  возникновения факторы можно  подразделить нижеприведенным образом:

1. Субъективные, т.е. зависящие от человеческой деятельности (принятие каких-либо решений правительством страны или руководством ЦБ).

2. Объективные,  факторы, появившиеся без участия  человека (природные явления и  т.п.).

По уровню влияния  можно выделить следующие факторы:

1. Факторы, которые оказывают свое влияние на эффективность инвестиций на уровне организации (предприятия).

Это качество, количество и конкурентоспособность оказываемых  услуг или выпускаемых товаров; наличие инвестиционной политики и  ее эффективность; степень и рациональность использования имеющихся мощностей и ресурсов; компетентность руководства и осуществление политики по повышению квалификации работников предприятия и т.д.

2.  Факторы, которые оказывают свое влияние на эффективность инвестиций на уровне региона.

Наличие социальной и экономической политики и их эффективность; тоже касается региональной инвестиционной политики; привлекательность региона исходя из точки зрения инвесторов; наличие условий, привлекающих инвесторов из заграницы и т.д.

3. Факторы, которые  оказывают свое влияние на эффективность инвестиций на макроуровне.

Эффективность государственной социальной и экономической  политики; совершенствование налоговой  системы; размер уровня инфляции; обстановка в стране в целом; уровень законодательной  базы в области инвестирования; ставка рефинансирования; качество условий, направленных на привлечение инвесторов из заграницы и т.д.

Для обеспечения  правового статуса этих факторов используются следующие нормативные  акты и правовое обеспечение. Более  подробно оно приведено в следующей главе.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.3 Правовое  обеспечение и понятийный аппарат  анализа инвестиционной деятельности.

Основными законодательными актами, регулирующими порядок осуществления  инвестиционной деятельности в Российской Федерации, являются Гражданский кодекс, Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» от 26 июня 1991 г., Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г (с изменениями и дополнениями от 26 ноября 1998 г) и Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. Эти документы определяют перечень объектов капитальных вложений, субъектов инвестиционной деятельности и экономико-правовой механизм ее осуществления в Российской Федерации. Вступление в силу последнего из вышеприведенных законодательных актов существенно усилило роль экономического анализа на стадии предпроектных исследований. Это связано с появлением требования о проведении обязательной экспертизы инвестиционных проектов на предмет соответствия их установленным стандартам (нормам и правилам), интересам государства и инвесторов (юридических и физических лиц), а также для анализа и оценки эффективности осуществляемых капитальных вложений (ст. 14). Правовые и организационно-экономические особенности лизинга как одного из видов инвестиционной деятельности рассматриваются в Федеральном законе «О лизинге» от 29 октября 1998 г. Федеральный закон РФ «Об иностранных инвестициях в РФ» от 9 июля 1999 г. и Федеральный закон «О соглашениях о разделе продукции» от 30 декабря 1995 г. (с изменениями и дополнениями от 7 января 1999 г.) определяют гарантии прав иностранных инвесторов на инвестиции, получаемые от них доходы и прибыль, оговаривают условия предпринимательской деятельности иностранных инвесторов на территории Российской Федерации.