Кредитно-денежная политика на современном этапе

В качестве второго варианта рассматривается  прогноз, положенный в основу проекта  федерального бюджета. Предполагается, что в 2010 году цена на российскую нефть может составить 58 долларов США за баррель.

Согласно  этому варианту прогнозируется оживление  в экономике вследствие реализации инвестиционных программ естественных монополий и государственной  поддержки приоритетных направлений  социально-экономического развития. Прирост  реальных располагаемых денежных доходов  населения и инвестиций в основной капитал может составить 0,4 и 1,0% соответственно. Экономический рост в этих условиях ожидается на уровне 1,6%

В рамках третьего варианта в 2010 году предусматривается  повышение цены на российскую нефть  до 68 долларов США за баррель. В этих условиях реальные располагаемые денежные доходы населения могут увеличиться  на 1,4%. Инвестиции в основной капитал  ожидаются выше уровня 2009 года на 4,5%. Объем ВВП в этом случае может  возрасти на 3,0%.

Банк  России не исключает возможности  более высокого роста цен на нефть  на мировом рынке. Согласно четвертому варианту прогноза предполагается, что  цена на российскую нефть в 2010 году возрастет до 80 долларов США за баррель. На фоне значительного улучшения  внешних условий темпы роста  основных экономических показателей  прогнозируются выше, чем в третьем  варианте. Прирост реальных располагаемых  денежных доходов населения может  составить 2,4%, инвестиций в основной капитал - 8,0%. Прирост ВВП в этом случае ожидается на уровне 4,4%.

В первом варианте прогноза, предусматривающем  ухудшение конъюнктуры рынка  энергоносителей, в 2010 году экспорт  товаров и услуг может сократиться  до 305,9 млрд. долларов США, а положительное  сальдо баланса торговли товарами и  услугами - до 53,0 млрд. долларов США.

Сценарные условия второго и третьего вариантов  предусматривают рост объемов экспорта товаров и услуг до 348,5 - 384,0 млрд. долларов США, положительное сальдо торговли товарами и услугами в 2010 году составит в этом случае 77,2 - 98,3 млрд. долларов США. В сценарии с наиболее благоприятной внешнеэкономической  конъюнктурой сырьевых рынков (четвертый  вариант) экспорт товаров и услуг  оценивается в 425,5 млрд. долларов США, а активное сальдо торговли товарами и услугами - в 128,5 млрд. долларов США.

Дефицит баланса доходов и текущих  трансфертов в 2010 году ожидается  в диапазоне 31,4 - 44,3 млрд. долларов США.

Отрицательное сальдо счета операций с капиталом  и финансовыми инструментами  в 2010 году снизится по всем вариантам  прогноза. Согласно четвертому варианту оно составит 14,5 млрд. долларов США, что в 2,2 раза меньше показателя 2009 года. Наращивание внешних обязательств экономики в больших объемах, чем в 2009 году, предполагается во всех, кроме первого, вариантах прогноза. На фоне относительно меньших темпов прироста иностранных активов это  обусловит снижение чистого вывоза частного капитала за рубеж до уровня от 25 до 10 млрд. долларов США в зависимости  от варианта прогноза.

Положительное сальдо счета текущих операций в  первом варианте прогноза будет недостаточным  для компенсации отрицательного сальдо финансового счета, что вызовет  превышение спроса на иностранную валюту над предложением на внутреннем рынке  и необходимость корректирующего  воздействия Банка России на курсовую динамику. Объем сокращения валютных резервов составит в этом случае 8,0 млрд. долларов США. При более благоприятном развитии ситуации на мировых рынках во втором - четвертом вариантах будет наблюдаться рост валютных резервов на 15,5 - 69,7 млрд. долларов США.

Прогноз платежного баланса до 2012 года охватывает широкий спектр потенциальных изменений  среднегодовых цен на нефть сорта «Юралс»: в пределах 45 - 87 долларов США за баррель в 2011 году и 45 - 95 долларов США за баррель в 2012 году.

В 2011 - 2012 годах во всех вариантах прогноза счет текущих операций будет сведен с положительным сальдо. В 2012 году в условиях низких цен на нефть  в первом варианте оно составит 1,8 млрд. долларов США. Согласно второму  варианту прогноза профицит счета текущих операций составит 16,9 млрд. долларов США. В третьем и четвертом вариантах прогноза при умеренном росте дефицита баланса доходов и текущих трансфертов в 2012 году ожидается положительное сальдо счета текущих операций в размере 48,0 - 83,2 млрд. долларов США.

Отрицательное сальдо финансового счета в 2011 году в первых трех вариантах прогноза значительно сократится по сравнению  с 2010 годом, а в четвертом варианте станет положительным. В 2012 году на фоне активизации привлечения капитала банковским сектором сальдо финансового  счета будет положительным.

В условиях первого варианта прогноза в 2011 году предполагается небольшое увеличение валютных резервов - на 3,7 млрд. долларов США. Согласно второму и третьему вариантам профицит текущего счета существенно превысит дефицит финансового счета, что приведет к росту резервов на 21,6 - 51,2 млрд. долларов США. В четвертом варианте положительные сальдо счета текущих операций и финансового счета обеспечат рост резервов на 88,9 млрд. долларов США. В 2012 году кумулятивный эффект положительного сальдо счета текущих операций и финансового счета обусловит устойчивое превышение предложения иностранной валюты над спросом и соответствующее увеличение резервных активов на 10,2 - 106,7 млрд. долларов США.

В зависимости  от варианта прогноза увеличение объема ВВП в 2011 и 2012 годах ожидается  в диапазоне 2,4 - 5,5%.

Заключение

 

Конкретные  методы и инструменты кредитно-денежной политики Центрального банка определены законом о Банке России. Центральному банку предоставлены самые широкие  полномочия и полная самостоятельность  в вопросе о выборе методов  и мероприятий по денежно-кредитному регулированию экономики страны в рамках действующего законодательства.

Главными  задачами, стоящими перед всеми центральными банками, является поддержание покупательной  способности национальной денежной единицы и стабильности кредитно-банковской системы страны.

Денежно-кредитное регулирование, осуществляемое Центральным Банком Российской Федерации, являясь одной из составляющих экономической политики государства, одновременно позволяет сочетать макроэкономическое воздействие с возможностями быстрой корректировки регулирующих мер.

Главным направлением деятельности центральных  банков является регулирование денежного  обращения.

Одно  из важнейших направлений деятельности Центрального банка - рефинансирование кредитно-банковских институтов, направленное на обеспечение стабильности банковской системы. Инструментарий рефинансирования со стороны центрального банка включает предоставление ссуд под учет векселей и ломбардных кредитов, то есть заимствований  на кратко- и среднесрочной основе. Для повышения уровня ликвидности  банковских институтов центральные  банки осуществляют их рефинансирование с различной степенью интенсивности. При этом использовать кредиты рефинансирования могут только стабильные банковские институты, испытывающие временные  трудности. При проведении кредитно-денежной политики наиболее важными активами федеральных резервных банков выступают  ценные бумаги и ссуды коммерческим банкам.

Кредитно-денежная политика осуществляется через сложную  цепь причинно-следственных связей: политические решения воздействуют на резервы коммерческих банков; изменения резервов воздействуют на предложение денег; изменение денежного предложения меняет процентную ставку; изменение процентной ставка воздействует на инвестиции, и уровень цен.

Преимущества  кредитно-денежной политики состоят  в ее гибкости и политической приемлемости. Руководящие кредитно-денежные учреждения сталкиваются с дилеммой - они могут стабилизировать процентные ставки или предложение денег, но не то и другое одновременно. При определенных условиях может возникнуть альтернатива - использовать кредитно-денежную политику для воздействия на стоимость доллара и тем самым для уничтожения дисбаланса торговли или же использовать кредитно-денежную политику в целях экономической стабилизации внутри страны.

На сегодняшний  день направления денежно-кредитной  политики зависят от цен на нефть  а при высоких ценах на нефть  Россия не только не выиграет, а столкнется с весьма трудно разрешимыми проблемами. Центральный банк не сможет скупить всю дополнительную валюту, которая поступит в страну, не превысив при этом допустимый уровень увеличения денежной массы. Изымать средства путем увеличения предложения облигаций опасно ростом процентной ставки, что в свою очередь приведет к еще большему притоку средств в страну.

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы

1. Нормативно-правовые акты Российской  Федерации

1. Гражданский кодекс Российской Федерации.

2. Конституция Российской Федерации.

3. Федеральный закон «О Центральном  банке РФ».

4. Федеральный закон  «О банках и банковской деятельности».

2. Литература

6. Бабич А.М., Павлова Л.Н. Финансы, денежное обращение и кредит. Учебное пособие.- М.: ЮНИТИ, 2007.
7. Борискин А.В. Деньги Кредит Банки/ Е.Ф. Борискин,А.А. Тарабцева. – С-Пб.: СпецЛит, 2008.
8. Гончаров Д.. О банковской и коммерческой тайне. // Законность. 2000. - №1.
9. Деньги, кредит, банки: учебник/ колл. Авт.; под ред. Лаврушина О.И.. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: КНОРУС, 2008.
10. Иванов В. В., Соколов Б. И. «Деньги. Кредит. Банки» - М.: Инфра – М, 2006. – 624с.
11. Казимагомедов А.А., Ильясов С.М. Организация денежно-кредитного регулирования. – М.: Финансы и статистика, 2009.
12. Кожухарь Л.И. Основы общей теории и статистики – М.: Финансы и статистика, 2000.
13. Лаврушин О.И. Деньги Кредит Банки. – М.: Финансы и статистика, 2001.
14. Медведков С. Экономическая политика и банковская система// Вопросы экономики. – 2005.
15. Общая теория денег и кредита./Под ред. Жукова Е. Ф. – М.: ЮНИТИ, 2003.
16. Олейник. О.М.  Основы банковского права. Курс лекций. – М.: Юристъ, 2000.
17. Рогова О. Валютный фактор экономической динамики // Журнал «Экономист» 2005. - № 5
18. Рогова О. Денежно-кредитная система: Издержки внешней зависимости // Экономист 2009. - №11
19. Семенюта О.Г.Основы банковской деятельности в Российской Федерации. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2001.
20.   Тагирбеков К.Р. Основы банковской деятельности: учебник для вузов.- М., 2001.
21. Тиникашвили Т.Ш. Кредитная система в структуре денежного хозяйства России // Журнал «Финансы и кредит» 2009. - № 42
22. Финансы. Денежное обращение и кредит. Под ред. Г.Б. Полякова. М., 2001.
23. Финансы. Денежное обращение. Кредит. Под ред. Дробозиной. М., 2001.
24. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник / под ред. Л.А. Дробозиной. – М., 2009.
25. Яни П.С. Правоохранительные органы и предприниматель. – Приложение к журналу «Юридический бюллетень предпринимателя». – М.: АО «Бизнес- школа». – 2004.