Финансовое состояние предприятия

     На  первом этапе проведём анализ структуры  источников формирования капитала предприятия.

     Руководство предприятия должно иметь чёткое представление, за счёт каких источников оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал.

     Капитал – это средства, которыми располагает  субъект хозяйствования для осуществления  своей деятельности с целью получения  прибыли.

     Формируется капитал предприятия за счёт собственных (внутренних), так и за счёт заёмных (внешних) источников.

     В состав внутренних источников входят уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, фонд программы социального развития, нераспределённая прибыль.

     Уставный  капитал – это сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. Уставный капитал формируется в процессе первоначального инвестирования средств. Вклады учредителей в уставный капитал могут быть внесены в виде денежных средств, нематериальных активов, в имущественной форме. Величина уставного капитала объявляется при регистрации предприятия, и при корректировке его величины требуется перерегистрация учредительных документов. Уставный капитал состоит из номинальной стоимости размещённых акций общества и равен 275 млн. рублей.

     Добавочный  капитал как источник средств  предприятия образуется в результате переоценки имущества или продажи  акций выше их номинальной стоимости, а также в результате реинвестирования прибыли на капитальные вложения. Добавочный капитал ОАО ШК «Амтел-Поволжье»  составляет 280 644 тыс. руб.

     Резервный капитал включает остатки резервного и других аналогичных фондов, создаваемых  в соответствии с законодательством  или в соответствии с учредительными документами. Размер резервного капитала «Амтел-Поволжье» составляет 13 750 тыс. руб. и в течение отчётного периода не изменялся.

     Фонд  программы социального развития формируется в случае наличия  у организации объектов жилого фонда  и объектов внешнего благоустройства, ранее не учтённых в составе уставного капитала. Средства программы социального развития на начало 2007 года составили 36 059 тыс. руб., на конец 2007 г. – 38 598 тыс. руб.

     В бухгалтерской отчётности за 2007 год  выделен такой источник финансовых средств как капитальные вложения производственного назначения. Под капитальными вложениями производственного назначения понимаются капитальные вложения, направляемые на капитальное строительство в форме нового строительства, реконструкции, а также на приобретение зданий, сооружений, объектов незавершенного строительства, оборудования и других объектов основных производственных фондов.

     Основным  источником пополнения собственного капитала является нераспределённая прибыль  предприятия, которая остаётся в  обороте предприятия в качестве внутреннего источника самофинансирования долгосрочного характера.

     Таб. №1 Собственный капитал ОАО ШК «Амтел-Поволжье»

     

Источник  капитала	На начало отчётного  периода, тыс. руб.	На конец отчётного  периода, тыс. руб.	Удельный вес  на начало отчётного периода, %	Удельный вес  на конец отчётного периода, %	Изменение, %
Уставный  капитал	275 000	275 000	29,52	21,9	-7,62
Добавочный  капитал	280 644	280 644	30,13	22,35	-7,78
Резервный капитал	13 750	13 750	1,46	1,09	-0,37
Программы социального развития	36 059	38 598	3,85	3,07	-0,78
Капитальные вложения производственного назначения	281 733	307 569	30,24	24,5	-5,74
Прибыль, подлежащая распределению акционерами общества	45 085	-	4,80	-	-4,8
Нераспределённая  прибыль	-	340 209	-	27,09	27,09
Итого	930 959	1 255 769	100	100

     Из  таблицы №1 видно, что значительно  увеличилась сумма и доля нераспределённой прибыли при уменьшении удельного  веса всех оставшихся источников капитала. Общая сумма собственного капитала за отчётный год увеличилась на 324 810 тыс. руб. или на 34,89 %.

     Собственный капитал характеризуется простотой  привлечения, обеспечением более устойчивого  финансового состояния и снижения риска банкротства. Необходимость  в нем обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и  независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заёмных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков и риска потери капитала.

     Однако  собственный капитал ограничен  в размерах. Кроме того, финансирование деятельности предприятия только за счёт собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех  случаях, когда на производственный процесс влияют сезонные факторы. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать. Следует также иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы не высокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заёмные средства, нон может усилить свои рыночные позиции и повысить рентабельность собственного капитала.

       К внешним источникам формирования капитала относятся займы и кредиты, кредиторская задолженность, доходы будущих периодов, отложенные налоговые обязательства. Весь заёмный капитал подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (менее года).

     Из  таблицы №2 видно, что в структуре  внешних источников формирования капитала наибольшие изменения произошли  по краткосрочным займам и кредитам. Увеличение доли краткосрочных займов и кредитов приводит к неустойчивому  финансовому положению предприятия, т.к. с капиталами краткосрочного использования  необходима постоянная оперативная  работа: контроль над своевременным  их возвратом и привлечением в  оборот на непродолжительнее время  других капиталов. К недостаткам  этого источника финансирования следует отнести также сложность  процедуры привлечения, высокую  зависимость ссудного процента от конъюнктуры  финансового рынка и увеличение в связи с этим риска платёжеспособности предприятия. Однако, следует отметить тот факт, что долгосрочные кредиты  и займы частично погашены в отчётном году и эта сумма показывается в составе краткосрочных обязательств.  

     Таб.№2 привлечённый капитал.

     

Источник  капитала	На начало отчётного  периода, тыс. руб.	На конец отчётного  периода, тыс. руб.	Удельный вес  на начало отчётного периода, %	Удельный вес  на конец отчётного периода, %	Изменение, %
Краткосрочные обязательства
Займы и  кредиты	412 814	1 403 121	31,76	65,16	33,4
Кредиторская  задолженность	500 314	725 795	38,49	33,71	-4,78
Доходы  будущих периодов	266	248	0,02	0,01	-0,01
Долгосрочные  обязательства
Займы и  кредиты	373 789	3 523	28,76	0,16	-28,6
Отложенные  налоговые обязательства	12 657	20 616	0,97	0,96	-0,01
Итого	1 299 840	2 153 303	100	100

 

     От  степени оптимального соотношения  собственного и заёмного капитала во многом зависит финансовое положение  предприятия и его устойчивость. 

     Таб.№3 Анализ динамики и структуры источников капитала

     

Источник  капитала	Наличные  средства, тыс. руб.			Доли, %
	На начало 2007г.	На конец 2007 г.	Изме-нение	На начало 2007г.	На конец 2007 г.	Изме-нение
Собственный капитал	930 959	1 255 769	324 810	41,73	36,84	-4,89
Заёмный капитал	1 299 840	2 153 303	853 463	58,27	63,16	4,89
Итого	2 230 799	3 409 072	1 178 273	100	100

 

     Из  таблицы №3 видно, что на ОАО ШК «Амтел-Поволжье» основной удельный вес в источниках формирования активов  занимает заёмный капитал. Общая сумма заёмного капитала увеличилась на 853 463 тыс. руб. или на 65,66%.

     Вторым  этапом анализа структуры баланса  будет анализ структуры активов  предприятия.

     Финансовое  состояние предприятия и его  устойчивость в значительной степени  зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал и какой доход они приносят.

     Сведения  о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, содержатся в активе баланса. Каждому виду размещённого капитала соответствует определённая статья баланса. По этим данным можно  установить, какие изменения произошли  в активах предприятия, какую  часть составляет недвижимость предприятия, а какую – оборотные средства, в том числе в сфере производства и в сфере обращения.

     Размещение  средств предприятия имеет очень  большое значение в финансовой деятельности и повышения её эффективности. От того, какие инвестиции вложены в  основные и оборотные средства, сколько  их находится в сфере производства и обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, а следовательно, и финансовая устойчивость предприятия. Если созданные производственные мощности предприятия используются недостаточно полно из-за отсутствия материальных ресурсов, то это отрицательно сказывается на финансовых результатах предприятия и его финансовом положении. То же происходит, если созданы излишние производственные запасы, которые не могут быть быстро переработаны на имеющихся производственных мощностях. В итоге замораживается капитал, замедляется его оборачиваемость, вследствие чего ухудшается финансовое состояние. Даже при хороших финансовых результатах, высоком уровне рентабельности предприятие может испытывать финансовые трудности, если нерационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность.

     В процессе анализа активов предприятия  в первую очередь следует изучить  изменения в их составе и структуре (см. таб.№4) и дать им оценку.

     Из  таблицы №4 видно, что за отчётный период структура активов ОАО  ШК «Амтел-Поволжье» изменилась:

• Доля основного капитала, т.е. внеоборотных активов, уменьшилась на 20,5 %, а доля оборотного, соответственно увеличилась;
• В оборотных активах уменьшилась доля средств в сфере производства на 24,5%, в сфере обращения увеличилась на 24,5%;
• Увеличился риск вложения в оборотные активы в связи с  увеличением доли более рискованных активов на 26,6%;
• Увеличилась доля монетарных активов на 20,51%.