Ресурсная составляющая инновационного потенциала

где Ктл.к - фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности,

Ктл.н - значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода,

Т - отчетный период, мес.,

2 - нормативное значение коэффициента  текущей ликвидности,

6 - нормативный период восстановления  платежеспособности в месяцах.

 Если значение коэффициента больше 1, рассчитанного на период равный 6 месяцам, это говорит о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Если значение коэффициент меньше 1, то предприятие в ближайшее время не имеет реальной возможности восстановить    платежеспособность.

Также не менее важным является коэффициент финансового левериджа. Он позволяют оценить степень обеспеченности предприятия  собственным капиталом и общую относительную его зависимость от привлеченных источников. Коэффициент финансового левериджа прямо пропорционально влияет на уровень финансового риска  компании и  рентабельность собственного капитала . Нормальным считается значение коэффициента равное 1-1.5 . Если коэффициент больше 1 то предприятие финансирует свои активы за счет привлеченных средств кредиторов, если меньше 1, то предприятие финансирует свои активы за счет собственных средств.

Следующий  коэффициент финансовой устойчивости. Коэффициент финансовой устойчивости - коэффициент равный отношению собственного капитала и долгосрочных обязательств к валюте баланса. Данными для его расчета служит бухгалтерский баланс. Это коэффициент показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время. Финансовая устойчивость есть  прогноз  показателя  платёжеспособности в длительном промежутке времени. Если величина коэффициента колеблется в пределах от 0,8 до 0,9 и имеет положительную тенденцию, то финансовое положение организации является устойчивым. Рекомендуемое же значение не менее 0,75. Если значение ниже рекомендуемого, то это вызывает тревогу за устойчивость компании.

Так же важным является  уровень рентабельности предприятия. Рентабельность представляет собой такое использование средств, при котором предприятие не только покрывает свои затраты доходами, но и получает прибыль. Важнейшим показателем является рентабельность активов. Рентабельность активов – это прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия деленная на среднюю величину активов.

 

Этот показатель характеризует прибыль, получаемую предприятием с каждого рубля, авансированного на формирование активов. Рентабельность активов выражает меру доходности предприятия в данном периоде. 

Также важную роль играет показатель рентабельности собственного капитала. Он характеризует наличие прибыли в расчете на вложенный собственниками данной организации (акционерами) капитал. Рентабельность собственного капитала выражается такой формулой:

 

Большинство крупных предприятий осуществляет инвестиционную деятельность. Инвестиции – это вложение финансовых средств в различные виды экономической деятельности  с целью сохранения и увеличения капитала.6 Различают финансовые (приобретение ценных бумаг, акций, облигаций, вложение денег на приобретение ценных бумаг на депозитные счета в банках под проценты и пр.) и реальные инвестиции (вложение денег в капитальное строительство, расширение и развитие производства), инвестиции реально приносят выгоду инвестору, когда доход на 1 рубль вложений превышает потери от инфляции. Но к реальным относятся лишь те финансовые и прочие вложения капитала, которые направляются на создание и развитие материально – вещественных объектов коммерческого назначения, включая:

1. новое строительство;
2. расширение и модернизацию действующих объектов;
3. нововведения (инновации).

Для оценки инвестиционной активности предприятии  используют коэффициент инвестиционной активности. Он показывает объем средств  направленных предприятием на усовершенствование собственности и на финансовые вложения в другие организации. Низкое значение показателя свидетельствует о неверной стратегии развития организации, не уделяющей должного внимания расширению сфер деятельности и изысканию резервов получения дополнительных доходов. Высокая доля этой группы активов в составе внеоборотного имущества подчеркивает излишние вложения организации в эти активы, которые неоправданно превышают суммы, затраченные на приобретение запасов для обеспечения бесперебойной и эффективной хозяйственной деятельности организации.

Эффективность инвестиционной деятельности предприятия характеризуется системой показателей, отражающих соотношение затрат и результатов осуществления инвестиционной деятельности предприятия. Различают следующие показатели эффективности деятельности предприятия:

1. показатели коммерческой (финансовой) эффективности, учитывающие финансовые последствия реализации деятельности предприятия для его непосредственных участников;
2. показатели бюджетной эффективности, отражающие финансовые последствия осуществления деятельности предприятия для федерального, регионального или местного бюджета;
3. показатели экономической эффективности. Учитывающие затраты и результаты, связанные с реализацией деятельности предприятия, выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников инвестиционной деятельности предприятия и допускающие стоимостное измерение.

 

Одним из наиболее ответственных и значительных этапов в управлении инвестиционной деятельности предприятия является обоснование ее экономической эффективности, включающее анализ и интегральную оценку всей имеющейся технико-экономической и финансовой информации. Оценка эффективности инвестиций занимает центральное место в процессе обоснования и выбора возможных вариантов вложения средств в операции с реальными активами. Начальный этап оценки эффективности инвестиций включает, как правило, составление альтернатив и обеспечение их сопоставимости (сравнимости), прежде всего по временным рамкам и уровню риска. Альтернативные инвестиции (допускающие одну из двух или нескольких возможностей) могут быть независимыми, для которых порождаемые денежные потоки не перекрываются, и зависимыми, когда порождаемые ими денежные потоки взаимозависимы. Для количественной оценки эффективности инвестиционной деятельности предприятия разработаны определенные методы, позволяющие объективно решить данную задачу.

Методы оценки эффективности инвестиционной деятельности предприятия – это способы определения целесообразности долгосрочного вложения капитала в различные объекты с целью оценки перспектив их прибыльности и окупаемости. В настоящее время общепризнанным методом оценки инвестиционной деятельности предприятия является метод дисконтирования, т. е. Приведение разновременных доходов и расходов, осуществляемых в рамках инвестиционной деятельности предприятия, к единому (базовому) моменту времени. На его основе рассчитываются следующие четыре критерия:

1. чистая текущая стоимость;
2. рентабельность;
3. срок окупаемости;
4. внутренняя норма рентабельности.

Ни один из рассмотренных критериев сам по себе не является достаточным для принятия решения об осуществлении проекта. Решение об инвестировании средств должно приниматься с учетом всех перечисленных факторов, которые не всегда поддаются формальной оценке.

Вывод: теоретически рассмотрена  сущность материально- технических и финансовых ресурсов и их влияние на результаты деятельности предприятия.

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 2. АНАЛИТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ.

ОБЩИЕ СВЕДЕНИЯ

Северсталь - одна из крупнейших в мире вертикально интегрированных сталелитейных и горнодобывающих компаний c  активами в России и США, а также на Украине, в Латвии, Польше, Италии, Либерии, помимо этого, компания имеет инвестиции в Бразилии. В компании работает порядка 63 тысяч человек.

ОАО «Северсталь», основанное на базе Череповецкого металлургического комбината, в настоящее время является вторым крупнейшим производителем стальной продукции в России и представляет собой комбинат с полным циклом металлургического производства.  Суммарная мощность предприятия составляет 10.9 млн. тонн сырой стали в год и включает в себя коксохимическое, агломерационное, доменное, сталеплавительное и прокатное производство.

ОАО «Северсталь» первым в российской металлургии получила международный сертификат соответствия системы экологического менеджмента стандарту ИСО 14001. В феврале  2012 г. «Северсталь» признана  победителем конкурса РСПП «Лучшие российские предприятия. «Динамика, эффективность, ответственность – 2011» в номинации «Социальная ответственность»: «За экологически ответственный бизнес».

На Череповецком металлургическом комбинате много внимания уделяется социальной сфере: жилье, медицина, отдых, спорт, культура. В 2010 году  здесь стартовал и сегодня успешно реализуется проект Социально-бытовой стандарт, предусматривающий  реализацию программ, направленных на укрепление здоровья сотрудников, профилактику заболеваний, улучшение условий труда и отдыха. С этой целью предприятие инвестирует в развитие физкультуры и спорта, совершенствование медицинской базы лечебных учреждений, а также  санаториев, домов отдыха.

2.1 АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ ОАО «СЕВЕРСТАЛЬ» ЗА 2008-2012 ГОД.

2.1.1. Оценка платежеспособности предприятия.

Для оценки платежеспособности предприятия использовались следующие коэффициенты: текущей ликвидности, обеспеченности собственными ресурсами, восстановления платежеспособности. Коэффициенты рассчитывались для ОАО «Северсталь» по данным бухгалтерского баланса за 2008-2012 годы. Значения коэффициентов приведены в Таблице 1.1 «Платежеспособность»

Таблица 1.1 «Платежеспособность»

	Коэффициент текущей ликвидности	Коэффициент обеспеченности собственными средствами	Коэффициент восстановленной платежеспособности
2008	2.843	0.326	1.122
2009	2.977	0.465	1.48
2010	1.632	0.507	0.48
2011	1.178	0.722	0.578
2012	0.647	1	0.190

 

Рассмотрим коэффициент текущей ликвидности для каждого года.

В 2008 году коэффициент ликвидности составил 2.843. Нормальным считается значение от 1 до 2. Значение коэффициента больше 2 это свидетельствует о нерациональной структуре капитала.

В 2009 году коэффициент ликвидности составил 2.977. Так же как  и  в предыдущем  годе  значение превышает норму,  следовательно,  структура капитала нерациональна.

В 2010 году коэффициент текущей ликвидности составил 1.632.  Такое значение коэффициента считается нормальным.

В 2011 году коэффициент текущей ликвидности  составил 1.178.  Данное значение коэффициента считается нормальным.

В 2012 году коэффициент текущей ликвидности составил 0.647. Значение коэффициента меньше 1 это говорит о том, что предприятие не в состоянии оплачивать текущие счета. Среднее значение коэффициента ликвидности за пять лет 1.855.

График 1.1 «Коэффициент текущей ликвидности»

На Графике 1.1 показано  изменение коэффициента текущей ликвидности за 5 лет. На основе  графика можно  сделать вывод, что коэффициент снизился. За 5 лет он снизился на 2.196. На данный момент  он достигает критического значения, т.е.  у ОАО «Северсталь» высокий финансовый риск, предприятии не в  состоянии оплачивать текущие счета.  Финансовый риск заключается в том, что у предприятия  кредиторская задолженность больше дебиторской задолженности .

Отклонение значения коэффициента от нормы является результатом влияния двух разнонаправленных факторов: уменьшения оборотного капитала при одновременном увеличении краткосрочных обязательств.

Если у организации значение коэффициента ниже нормы , то в такой ситуации у него имеется два пути увеличения коэффициента текущей ликвидности:

• сокращать кредиторскую задолженность;
• наращивать оборотные активы.

Рассмотрим коэффициент  обеспеченности собственными ресурсами. Значения коэффициента в 2008-2012 годы  представлены в Таблице 1.1 «Платежеспособность»

В 2008 году коэффициент обеспеченности собственными средствами составил                     0.326 . Нормальным  считается значение коэффициента не менее 0.1. Значение коэффициента больше 0.1,  следовательно, предприятие достаточно  обеспеченно собственными средствами.

В 2009 году коэффициент обеспеченности собственными ресурсами составил  0.465. Значение коэффициента, как и в предыдущий год соответствует норме.  По сравнению с предыдущим годом коэффициент  увеличился на 0.039.