Управление денежным потоком предприятия

СОС можно увеличить  следующими способами:

• Нарастить собственный капитал (увеличением Уставного капитала, снижением дивидендов и увеличением нераспределенной прибыли и резервов, подъемом рентабельности с помощью контроля затрат и агрессивной коммерческой политики).
• Увеличить долгосрочные заимствования (если долгосрочных кредитов в структуре пассивов относительно немного, то можно попробовать получить дополнительный долгосрочный кредит. В развитой рыночной экономике долгосрочный кредит имеет для предприятия свои преимущества: проценты ниже, чем по краткосрочному кредиту, возмещение растянуто во времени).
• Уменьшить иммобилизацию средств во внеоборотных активах, но только не в ущерб производству. Сохраняя активную часть основных средств, можно, например, попытаться избавиться от части или всех долгосрочных финансовых вложений, если они не играют особой роли для предприятия.

Рассмотрим теперь показатель текущие финансовые потребности (ТФП). Известно, что в запасы сырья и готовой продукции вложены деньги. Пока сырье не трансформировалось в готовую продукцию, а готовая продукция – в деньги на счете, запасы уже самим своим существованием порождают потребность в оборотных средствах; что в дебиторской задолженности тоже воплощена потребность в оборотных средствах. Пока товар не произведен, не складирован, не отгружен и не оплачен покупателем, эта потребность требует соответствующего удовлетворения, а так же, что в кредиторской задолженности воплощено покрытие текущей потребности в оборотных средствах. Пока не пришел срок оплаты счетов по обязательствам за приобретаемые товары, сырье, материалы и т. п., кредиторская задолженность представляет собой бесплатный кредит со стороны поставщиков, т. е. источник ресурсов для предприятия.

Приведем способы понижения  ТФП:

• Уменьшить оборотные активы. Многие предприятия плохо управляют запасами, а то и вовсе не контролируют их. Конечно, очень трудно определить идеальный уровень запасов, примиряющий минимизацию затрат на хранение со сведением до ничтожной величины вероятности «разрыва запасов». Часто оптимальный уровень запасов определяют опытным путем и практически на глаз. Но есть и более надежные — экономико-математические — инструменты.
• Снизить дебиторскую задолженность. Сокращать длительность отсрочек платежей надо, однако, стараясь не подвергать себя риску потерять клиентуру. Здесь могут быть полезны: учет векселей, факторинг, спонтанное финансирование. Вообще, необходимо хорошо изучить свой рынок, прежде чем принимать решение о сокращении средней длительности отсрочек. Какие средние отсрочки предоставляют конкуренты? Если их отсрочки короче наших, то и мы можем попробовать укоротить свои. Оценивая свои нынешние отсрочки, следует выяснить, перевешивает ли прирост оборота убытки от этих длительных сроков. Необходимо также снизить удельный вес сомнительных клиентов, систематически напоминая дебиторам о пришедшем сроке расчета, проводя селективную политику по отношению к дебиторам. Полезно, конечно, и поискать возможность повысить эффективность взаимодействия собственных коммерческих и финансовых служб с тем чтобы оперативно прекращать продажи клиентам задерживающим платежи или вовсе не оплачивающим

Управление денежной наличностью сводится в конечном итоге к регулированию величины собственных оборотных средств  и текущих финансовых потребностей. А СОС и ТФП, в свою очередь, зависят не только от тактики, но и  от стратегии управления финансами  предприятия. Поэтому для принятия решений по управлению денежной наличностью необходимо анализировать данные за достаточно длительный период и выявлять направленность главных структурных изменений.

Анализ финансового  состояния предприятия в различных  ситуациях и варианты управленческих решений представим в таблице 3.

Таблица 3 – Анализ, финансовая диагностика состояний предприятия  и критерии принятия управленческих решений в различных ситуациях

Продолжение таблицы 3

Окончание таблицы 3

3. ПУТИ УЛУЧШЕНИЯ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ

Роль оборотных средств, эффективное их использование при  различных экономических отношениях всегда важна. Наличие у предприятия достаточных оборотных средств является необходимой предпосылкой для его нормального функционирования в условиях рыночной экономики. Поскольку финансовое положение предприятий находится в прямой зависимости от состояния оборотных средств и предполагает соизмерение, затрат с результатами хозяйственной деятельности и возмещение затрат собственными средствами, предприятия заинтересованы в рациональной организации оборотных средств - организаций их движения с минимально возможной суммой для получения наибольшего экономического эффекта.

Смысл жизни большинства  компании – развитие и рост. Когда внешние источники финансирования задействованы полностью, – у компании остается один выход – поиск внутренних резервов роста. Наряду с популярными среди российских менеджеров резервами, такими как совершенствование систем управления, внедрение автоматизации, увеличение фондоотдачи оборудования,  избавление от вспомогательных и обслуживающих служб, в последнее время часто используется совершенствование управления оборотным капиталом.

Эффективное формирование и регулирование объема оборотных  активов способствует поддержанию  оптимального уровня ликвидности, обеспечивает оперативность производственного и финансового циклов деятельности, а следовательно, высокую платежеспособность и финансовую устойчивость.

Оборотные средства включают в себя производственные запасы предприятия, незавершенное производство, запасы готовой и отгруженной продукции, дебиторскую задолженности, а также наличные деньги в кассе и денежные средства на счетах предприятия. Указанные элементы оборотных средств группируются различным образом. Обычно выделяют две группы, различающиеся по степени планирования: нормируемые и ненормируемые оборотные средства. Коммерческие организации в состав нормируемых оборотных средств традиционно включают товарно-материальные запасы, находящиеся на складах и в пути, остатки тары, вспомогательных материалов, малоценного инвентаря и др., а также некоторые виды затрат. К ненормируемым оборотным средствам относятся вложения в незаконченные расчеты, задолженность покупателей и других дебиторов, а также остатки денежных средств на расчетном счету и в кассе.

Пути экономии оборотных  фондов и ускорения оборотных  средств, то есть повышение эффективности их использования, будут конкретными в отдельных отраслях промышленности. Однако общим для них будут следующие:

• Сокращение норм расходов и всемерная экономия производственных ресурсов. Резервы подобного рода, например, в пищевой промышленности России велики: удельные расходы ресурсов в стране в 1,5-2 раза выше аналогичных показателей стран с развитой рыночной экономикой. Поэтому необходимо переходить на ресурсосберегающие технологии.
• Сокращение производственных запасов путем их рационального использования; ликвидации сверхнормативных запасов материалов; совершенствованию нормирования; улучшению организации снабжения. В Японии, например, запасы на входе и выходе не превышают пяти процентов используемых ресурсов и производимых товаров, а в России в несколько раз выше и лежат «мертвым капиталом», отягощая и без того скудные наличные оборотные средства.
• Улучшение организации складского хозяйства обеспечит меньшие потери материальных средств.
• Сокращение длительности производственного цикла на основе внедрения прогрессивных технологий, совершенствования действующих, перехода на непрерывные процессы производства, интенсификации производства. Так, переход на непрерывный метод шампанизации сократил длительность производства шампанских вин с трех лет до двух-трех месяцев с соответствующим высвобождением оборотных средств в незавершенном производстве.
• Рационализация связей с поставщиками и потребителями с использованием жестких законов и требований рыночной экономики, что сведет к минимуму производственные запасы и остаток продукции на складах.
• Рационализация размещения предприятий и мощностей взаимозависимых отрасли. Это ускорит доставку ресурсов и реализацию товаров, тем самым повысит эффективность использования оборотных средств, экономичность и скорость оборота.
• Следование научно-техническому прогрессу во всех его направлениях и масштабное использование его достижений в производстве.
• Диверсификация производства, обеспечивающая более быстрое продвижение товаров в различных сегментах рынка.
• Рациональная организация сбыта готовой продукции: применение прогрессивных форм расчетов, своевременное оформление документации и ускорение ее движения, соблюдение договорной и платежной дисциплины.
• Ускорение оборота денежных средств за счет улучшения инкассации торговой выручки, строгого лимитирования остатков денежных средств в кассах торговых предприятий, в пути, на расчетном счете в банке.
• Эффективное использование денежных средств: на счетах в банке хранить минимально необходимые суммы денежных средств; все свободные остатки следует перечислять в досрочное погашение полученных кредитов, вкладывать в ценные бумаги, предоставлять кредит юридическим и физическим лицам.
• Сокращение подотчетных сумм, расходов будущих периодов.
• Совершенствование организации и технологии производства, совершенствование системы оперативно-календарного планирования, устранение непроизводительных затрат и потерь рабочего времени, усиление трудовой дисциплины, что позволит сократить размер незавершенного производства.
• Улучшение непосредственно всей системы управления, учета и контроля.