Системность и комплексность экономического анализа

Анализ влияния коэффициента оборачиваемости капитала и рентабель-ности продаж на изменение рентабельности капитала

№ расчета	№ подстановки	Взаимодействующие факторы		Степень влияния факторов на результативный показатель
		Рп	Об
1	0	5,7	12,3	70,1
2	1	1,1	13,5	13,5
3	2	6,8	1,2	8,2

 

Для того, чтобы определить каким образом влияли на объем продукции различные факторы, сделаем следующие расчеты.

Влияние рентабельности продаж:

1,1х 13,5= 13,5

Влияние коэффициента оборачиваемости капитала:

6,8х 1,2= 8,2

Общее отклонение составит:

        91,8-70,1=13,5+8,2 =21,7 (тыс. руб.)

Расчет по предприятию 3

Показатели	Предприятие №3
	Базисный год	Отчетный год
Рентабельность продаж,%	5,8	7,5
Коэффициент оборачиваемости капитала	15,4	12,0
Рентабельность капитала	89,3	90

 

Рк= Рп*Об, где

Рентабельность продаж (Рп) в %.

Коэффициент оборачиваемости капитала (Об)

Рентабельность капитала (Рк)

 

Определим методом цепных подстановок

Анализ влияния коэффициента оборачиваемости капитала и рентабельности продаж на изменение рентабельности капитала (метод цепных подстановок)

 

№ расчета	№ подстановки	Взаимодействующие факторы		Результативный показатель Рк	Степень влияния факторов на результативный показатель
		Рп	Об
1	0	5,8	15,4	89,3	-
2	1	7,5	15,4	115,5	26,2
3	2	7,5	12,0	90	-25,5

 

90-89,3= 26,2 – 25,5 = 0,7 (тыс. руб.)

Определим интегральным методом

Влияние коэффициента оборачиваемости капитала на изменение рентабель-ности капитала:

Δ Рк (Об)= Рп0 ΔОб+1/2ΔОб ΔРп

Δ Рк (Об)=5,8 (-3,4)+ 1/2*(-3,4) 1,7= -19,72-2,89=-22,61 тыс. руб.

Влияние рентабельности продаж на изменение рентабельности капитала:

Δ Рк (Рп)= Об0 ΔРп +1/2ΔОб ΔРп

Δ Рк (Рп)=15,4 1,7+ 1/2*(-3,4) 1,7=26,18-2,89=23,29 тыс. руб.

Совокупное влияние факторов на изменение рентабельности капитала:

90-89,3= -22,61 + 23,29 = 0,7 (тыс. руб.)

 

Определим способом абсолютных разниц

Анализ влияния коэффициента оборачиваемости капитала и рентабель-ности продаж на изменение рентабельности капитала

№ расчета	№ подстановки	Взаимодействующие факторы		Степень влияния факторов на результативный показатель
		Рп	Об
1	0	5,8	15,4	89,3
2	1	1,7	12,0	20,4
3	2	7,5	-3,4	-19,7

 

Для того, чтобы определить каким образом влияли на объем продукции различные факторы, сделаем следующие расчеты.

Влияние рентабельности продаж:

1,7х12,0= 20,4

Влияние коэффициента оборачиваемости капитала:

7,5х (-3,4)= -19,7

Общее отклонение составит:

90-89,3= 20,4-19,7= 0,7 (тыс. руб.)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Практическое задание № 49

 

Инвестируются:

1. 2000 рублей под 10% годовых
2. 15000 рублей под 15% годовых
3. 1500 рублей под 20% годовых
4. 2500 рублей под 12% годовых
5. 1800 рублей под 18% годовых
6. 23000 рублей под 10% годовых

Какова будет стоимость инвестиции через 5 лет и через 6 лет?

Решение:

       Расчет суммы вложения в процессе его наращивания по сложным процентам производится по формуле:

FV = PV*(1+E)m

где FV – future value – будущая величина суммы (будущий капитал);

PV – present value – текущая (современная, настоящая) стоимость (капитал в данный момент времени);

Е – доходность инвестиций (банковский % роста капитала (в долях));

m – число периодов.

1) 3221,02 руб. – стоимость инвестиций через пять лет

    3543,12 руб. – стоимость инвестиций через шесть лет

2) 30170,36 руб. – стоимость инвестиций через пять лет

34695,91 руб. – стоимость инвестиций через шесть

лет

3) 3732,48 руб. – стоимость инвестиций через пять лет

4478,98 руб. – стоимость инвестиций через шесть лет

4) 4405,85 руб. – стоимость инвестиций через пять лет

4934,56 руб. – стоимость инвестиций через шесть лет

5) 4117,96 руб. – стоимость инвестиций через пять лет

4859,20 руб. – стоимость инвестиций через шесть лет

6) 37041,73 руб. – стоимость инвестиций через пять лет

40745,90 руб. – стоимость инвестиций через шесть лет

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задание 50

 

  Компания рассматривает вопрос о том, стоит ли инвестировать проект. Определить, каким должен быть окончательный вывод, если решено вложить:

          1) 15 000 рублей с прибылью через два года в размере 20 000 рублей, при условии, что годовой доход составит не менее 10%.

 

Решение:

  Вначале делается расчет коэффициента дисконтирования:

Годы	Текущая стоимость 1 руб.	1:[(1,1)•(1,1)]
n
2	0, 826

 

  Затем определяется чистая текущая стоимость проекта:

Годы	Денежные потоки	Коэффициент дисконтирования при 10%	Текущая стоимость
0	15 000	1,0	15 000
2	20 000	0, 826	16 520
Х	35 000	Х	31 520

 

  Чистая текущая стоимость (ЧТС) =31 520–15 000=16 520

  ЧТС>0, следовательно, доходность проекта выше 10%. Для получения будущих денежных поступлений (35 000 руб.) нужно вложить сейчас 31 520 рублей. 

  Поскольку проект обеспечивает такую доходность при затратах 15 000 руб., доходность превышает 10%: 

  .

Окончательным выводом в данной ситуации будет согласие компании на инвестирование проекта. Так как, выполняются условия получения дохода по вкладу (не менее 10% в год)

 

          2) 20 000 рублей с прибылью через три года в размере 26 000 рублей при условии, что годовой доход составит не менее 12%?

 

Решение:

  Вначале делается  расчет коэффициента дисконтирования:

Годы	Текущая стоимость 1 руб.	1:[(1,12)•(1,12)•(1,12)]
n
3	0, 712

 

  Затем определяется чистая текущая стоимость проекта:

Годы	Денежные потоки	Коэффициент дисконтирования при 12%	Текущая стоимость
0	20 000	1,0	20 000
3	26 000	0,712	18 512
Х	46 000	Х	38 512

 

  Чистая текущая стоимость (ЧТС) =38 512–20 000=18512

  ЧТС>0, следовательно, доходность проекта выше 12%. Для получения будущих денежных поступлений (46000 руб.) нужно вложить сейчас 38512 рублей. 

  Поскольку проект обеспечивает такую доходность при затратах 20000 руб., доходность превышает 12%:

  .

Окончательным выводом в данной ситуации будет согласие компании на инвестирование проекта. Так как, выполняются условия получения дохода по вкладу (не менее 12% в год)

 

          3) 11 000 рублей с прибылью через четыре года в размере 20 000 рублей, при условии, что годовой доход составит не менее 15%;

  Вначале делается расчет коэффициента дисконтирования:

Годы	Текущая стоимость 1 руб.	1:[(1,15)•(1,15)•(1,15) •(1,15)]
n
4	0, 572

 

  Затем определяется чистая текущая стоимость проекта:

Годы	Денежные потоки	Коэффициент дисконтирования при 15%	Текущая стоимость
0	11 000	1,0	11 000
4	20 000	0,572	11 440
Х	31 000	Х	22 440

 

  Чистая текущая стоимость (ЧТС)=22440–11000=11440;

  ЧТС>0, следовательно, доходность проекта выше 15%. Для получения будущих денежных поступлений (31 000 руб.) нужно вложить сейчас 22 440 рублей. 

  Поскольку проект обеспечивает такую доходность при затратах 11 000 руб., доходность превышает 15%: 

  .

  Окончательным выводом в данной ситуации будет согласие компании на инвестирование проекта. Так как, выполняются условия получения дохода по вкладу (не менее 15% в год)