Анализ кредитоспособности предприятия на основе оценки его платежеспособности и финансовой устойчивости

Таблица 2.4.

Абсолютная  финансовая устойчивость	Нормальная  устойчивость финансового состояния	Неустойчивое  финансовое состояние	Кризисное финансовое состояние
ФС0 ФФ0 ФИ0	ФС<0 ФФ0 ФИ0	ФС<0 ФФ<0 ФИ0	ФС<0 ФФ<0 ФИ<0

В таблице 2.5. представлены значения оценка обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования за 2008-2010 гг.

• Таблица 2.5.

Оценка обеспеченности запасов и затрат источниками  финансирования за 2008-2010 гг.

Показатель	2008 г.	2009 г.	2010 г.
1 . Общая  величина запасов и затрат ЗЗ	226	148	30123
2. Собственные оборотные средства СОС	-1943	-1044	995
3.Функционирующий  капитал ФК	97	996	995
4.Общая  величина источников ВИ	97	996	995
5.Избыток/недостаток  собственных оборотных средств ФС	-2169	-1192	-29128
6.Избыток/недостаток  функционирующего  капитала ФФ	-129	848	-29128
7.Избыток/недостаток  общей величины источников ФИ	-129	848	-29128

 

На основании  полученных данных можно сделать  следующие выводы:

В 2009 году ООО «Металлопром» имело нормальная устойчивость финансового состояния;

В 2008 и 2010 гг. ООО «Металлопром» находилось в кризисном финансовом состоянии.

Финансовое положение  ООО «Металлопром» на конец исследуемого периода можно охарактеризовать как критическое. Организация находится на грани банкротства, т.к. в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже ее кредиторской задолженности.

Анализ финансовой устойчивости, проводимый по данной схеме, дает только общую оценку финансовой устойчивости организации. Для выявления  факторов, влияющих на изменение финансовой устойчивости целесообразно исследовать коэффициенты финансовой устойчивости.

Проводим анализ финансовой устойчивости на основе коэффициентов  устойчивости.

К основным показателям, характеризующим финансовую устойчивость (структуру капитала), организации  относят :

• коэффициент капитализации (К_к);
• коэффициент финансовой независимости (К_незав);
• коэффициент финансирования (К_фз);
• коэффициент финансовой устойчивости (К_{фин. уст}).

В таблице представлены расчетные  Показатели финансовой устойчивости ООО  «Металлопром» за период 2008-2010 гг.

Значение коэффициента финансовоной автономии в 2010 г. уменьшился по сравнению с 2009 г., 2008 г.,  не соответствует нормативу, это свидетельствует о том, что у предприятия не достаточно собственного капитала для формирования актива.

Таблица 2.6.

Показатели финансовой устойчивости ООО «Металлопром», тыс. руб.

Показатель	Рекомендуемое значение	2008	2009	2010
Коэффициент капитализации	Не выше 1,5	10,2	3,6	26,88
Коэффициент финансовой независимости (автономии)	Не выше 0,6 и  не менее 0,4	0,09	0,22	0,04
Коэффициент финансирования	Не менее 0,7	0,1	0,3	0,04
Коэффициент финансовой устойчивости	Не менее 0,6	0,62	0,72	0,04

 

На рисунке 2.1. представлена схема показателей  финансовой устойчивости предприятия  в сравнении с рекомендуемыми значениями.

 

Рис. 2.1. Схема показателей финансовой устойчивости предприятия в сравнении с рекомендуемыми значениями.

 

Коэффициент финансовой устойчивости в течение  периода 2008 -2009 гг. не соответствует нормативу, это вызвано тем, что сумма собственного капитала у предприятия меньше суммы необоротных активов. Если величина коэффициента в 2008 году составляла 62%, а в 2009 году увеличилась до 72%, то есть просматривается положительная  тенденция к более устойчивому финансовому положению организации. В 2010 году ситуация изменилось. Рекомендуем значение коэффициент финансовой устойчивости не выдерживается, полученное значение коэффициент финансовой устойчивости в 2010 году меньше рекомендованного значения в 15 раз.

Коэффициент финансирования в течение периода 2008 -2010 гг. не соответствует нормативу, это означает, что большая часть имущества предприятия сформирована за счет заемных средств, что свидетельствует об опасности неплатежеспособности.

Полученные  значения коэффициента капитализации  превышают нормативным значениям  коэффициента капитализации в течение всего исследуемого периода, что говорит о неустойчивом финансовое положение организации. В 2008 году предприятие привлекало на 1 рубль вложенных в активы собственных средств 10,2 рубля заемных средств, в 2009 году предприятие привлекало на 1 рубль вложенных в активы собственных средств 3,6 рубля заемных средств, а в 2010 предприятие привлекало на 1 рубль вложенных в активы собственных средств 26,88 рубля заемных средств.

На укрепление финансовой устойчивости положительно повлиял рост собственного капитала и производственных ресурсов, то активное  увеличение кредиторской задолженности в 2010 году, в целом привело  к снижению финансовой устойчивости ООО «Металлопром». Для разработки конкретных мер по укреплению финансовой устойчивости необходимо особенно внимательно изучить причины возможности погашения кредиторской задолженности.

Методика Сбербанка  РФ основывается на пяти финансовых коэффициентах, наиболее полно характеризующих  финансовое состояние предприятия  и его кредитоспособность.

Итак, существуют несколько показателей, которые Сбербанк России принимает во внимание²¹:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности — К1
2. Коэффициент срочной ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) — К2
3. Коэффициент текущей ликвидности — К3
4. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств — К4
5. Рентабельность продукции, % — К5

Все эти показатели определяют кредитоспособность заемщика:

• К1 0,2 и выше 0,15-0,2 менее 0,15
• К2 0,8 и выше 0,5-0,8 менее 0,5
• К3 2,0 и выше 1,0-2,0 менее 1,0
• К4 1,0 и выше 0,7-1,0 менее 0,7
• К5 0,15 и выше менее 0,15 нерентабельный

Итоговое число получается:²²

S = 0,11*К1 + 0,05*К2 + 0,42*К3 + 0,21*К4 + 0,21*К5

Если S = 1 или 1,05 – первый класс кредитоспособности (дадут займ),

S больше 1,05, но меньше 2,42 – второй класс (возможно, дадут ссуду,

но примут во внимание и иные факторы),

S равно или больше 2,42 – третий  класс (не дадут займ).

При этом кредитование первоклассных заемщиков обычно не вызывает сомнений, кредитование заемщиков второго класса требует взвешенного подхода, а кредитование заемщиков, принадлежащих к третьему классу кредитоспособности, связано с повышенным риском и редко практикуется.

В таблице 2.7. представлены значения финансовых коэффициентов, ООО «Металлопром» за период с 2008 по 2010 г.

Оценка результатов расчетов К1-К5 заключается в присвоении заемщику категории по каждому из этих показателей  на основе сравнения полученных значений с установленными эмпирическим путем  достаточными.

 

 

 

 

 

Таблица 2.7.

Система финансовых коэффициентов

Наименование  коэффициента	Рекомендованные значения	Период
		2008 г.		2009 г.	2010 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2 и выше 0,15-0,2 менее 0,15	0,04		0,0003	0,0001
Коэффициент срочной  ликвидности	0,8 и выше 0,5-0,8 менее 0,5	0,9		1,75	0,7
Коэффициент текущей  ликвидности	2,0 и выше 1,0-2,0 менее 1,0	1,07		1,9	1,01
Коэффициент соотношения  собственных и заемных средств	1,0 и выше 0,7-1,0 менее 0,7	10,2		3,6	26,88
Рентабельность  продукции	0,15 и выше  менее 0,15 нерентабельный	0,27		3,8	0,6

S₂₀₀₈ = 2,7

S₂₀₀₉ = 2,44

S₂₀₁₀ = 7,03

На рисунке 2.2. представлена схема уровня кредитоспособности предприятия  ООО «Металлопром» за период с 2008 -2010 гг.

 

Рис. 2.2. Схема  уровня кредитоспособности предприятия  ООО «Металлопром» за период с 2008 -2010 гг.

 

На основании полученных результатов ООО «Металлопром» в 2008- 2010  годах  можно отнести к третьему классу заемщиков, т.е. предприятие не является кредитоспособным в течение всего исследуемого периода.

Таким образом, необходимо отметить что, утрата платежеспособности вызванная значительным ростом кредиторской задолженности, привела к ситуации, при которой предприятие стало не кредитоспособным.

 Поэтому, для повышения платежеспособности необходимо особенно внимательно изучить причины изменения всей кредиторской задолженности, ее структуры и выгодность привлечения заемных средств.

Для повышения  кредитоспособности  ООО «Металлопром» необходимо сбалансированность дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде. 

Повышение кредитоспособности и ускорение привлечения денежных средств в краткосрочном периоде в ООО «Металлопром» может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:

- обеспечения частичной  или полной предоплаты за реализуемую  продукцию, пользующуюся наиболее  высоким спросом на рынке;

-  сокращения сроков предоставления товарного кредита покупателям;

-  ускорения инкассации  просроченной дебиторской задолженности;

- ускорения инкассации  платежных документов покупателей  продукции (времени нахождения  их в пути, в процессе регистрации,  в процессе зачисления денег на расчетный счет и т.п.);

- согласования с банком  условий текущего хранения остатка  денежных средств с выплатой  депозитного процента;

- использования  краткосрочных денежных инструментов (основное – депозитные вклады  в банках) для временного хранения свободных денежных средств.

- сокращения расчетов  наличными деньгами, так как наличные  денежные расчеты увеличивают  остаток денежных активов в  кассе, сокращают пользование  собственными денежными активами  в период прохождения платежных  документов поставщиков.

 

 

Заключение

 

Главная цель финансовой деятельности предприятия – наращивание  собственного капитала и обеспечение  устойчивого положения на рынке. Для этого необходимо постоянно  поддерживать платежеспособность и  рентабельность предприятия, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.