Шпаргалка по "Финансовой отчетности"

К₅ = СОС_ср/А_ср = 123+131+128-108/0,5(116_{кг предыд}+116_{кг отчет})Если Z < 1,81, то это высокая вероятность банкротства,Если Z > 3, то это малая вероятность банкротства.Для производственных предприятий выведена усовершенствованная модель Альтмана:

Z=3,107 К₁+0,998 К₂+0,420К₃+0,847К₄+0,717К₅, где

К₄=

Если  Z < 1,23, то это высокая вероятность банкротства,

Если  Z > 2,9, то это низкая угроза банкротства,

Если  Z = (1,23-2,9), то это зона неведения.

12 Чистые активы: понятие, расчет, методика анализа.

В экономической науке  применяются различные показатели деятельности коммерческой организации, характеризующие состояние дел. В качестве одного из основных показателей  при расчёте кредитоспособности используется показатель стоимости  чистых активов предприятия.  ЧА – называется разность между суммой всех активов и текущими обязательствами. По существу величина ЧА  равна реальному  собственному капиталу. Эта величина показывает, какими активами может  располагать предприятие за счёт постоянного капитала. Понятие ЧА используется при анализе долгосрочной эффективности деятельности предприятия. Стоимость чистых активов используется при расчете показателей, характеризующих  платежеспособность коммерческой организации, иначе называемыми показателями структуры капитала.Стоимость ЧА может принимать как положительное  так и отрицательное значение, причем отрицательное значение стоимости  чистых активов означает, что часть  полученных от кредиторов коммерческой организации средств используется для покрытия ее собственных затрат. Последнее свидетельствует не только о неэффективной работе коммерческой организации, но и о необеспеченности исполнения требований кредиторов имуществом кредитной организации.Экономическое  содержание показателей ЧА имеет  важное значение, т.к. их величина отражает сумму реального СК и является основным исходным показателем финансовой устойчивости организации. Рост ЧА свидетельствует  о наращении СК организации в  процессе осуществления ХД за счет показателей добавочного, резервного капитала, фондов, образованных за счет прибыли, а также неиспользованной прибыли. Снижение ЧА говорит об отвлечении СК, что является следствием финансового затруднения организации, связанного с убытками, отвлечением резервов на погашение обязательств по облигациям и дивидендов.Показатель ЧА определяется как разница суммы активов, принимаемых к расчёту, и суммы обязательств, принимаемых к расчёту.

ЧА = активы, принимаемые  к расчёту (стр.300 – задолженность  участников по взносам в УК) - пассивы, принимаемые к расчёту (стр. 690+стр. 590 – стр. 640).   Активы, участвующие  в расчёте, - это денежные и не денежные имущества АО, в состав  которого включаются по балансовой ст-ти след статьи:1)внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе бух баланса;2)оборотные  активы, отражаемые во втором разделе  бух баланса, за исключением стоимости  в сумме фактических затрат на выкуп собств акций, выкупленных  АО у акционеров для их послед перепродажи  или аннулированию, и задолженностью участников (учредителей) по взносам  в УК.Пассивы, участвующие в расчете - это обязательства АО в состав которых включаются1)долгосрочное обяз по займам и кредитам и прочие ДО,2)краткосрочные  обяз по займам и кредитам,3)КЗ,4)задолженность  участникам (учредителям) по выплате  доходов; резервы предстоящих расходов,5)прочие  краткосрочные  обязательства.При  анализе чистых активов д/б рассчитана стоимость ЧА на конец года. При  анализе ЧА определяется их рентабельность, кот характеризует эффективность  использования акционерного капитала и определяется как отношение  чистой прибыли к ср. величине ЧА п/п:Rча = ЧП/ЧА = ЧП/ЧА * ВР/ВР * ОА/ОА * ДЗ/ДЗ * КЗ/КЗ * ЗК/ЗК = ЧП/ВР * ВР/ОА * ОА/ДЗ * ДЗ/КЗ * КЗ/ЗК * ЗК/ЧА = Rпродаж * Коэф-т оборачиваемости  ОА * К-т соотношения ОА и ДЗ * К-т  соотношения ДЗ и КЗ * Уд вес КЗ в ЗК * К-т финансовой активности,где  ЧП – чистая прибыль, ОА – оборотные  активы, ДЗ и КЗ – дебиторская  и кредиторская задолженность, ЗК –  заемный капитал.

где ВА — внеоборотные активы (итог первого раздела актива баланса); ОА — оборотные активы (итог второго  раздела актива баланса); ЗУ — задолженность  учредителей по взносам в уставный капитал (в случае ее обособления  в балансе); ДО — долгосрочные обязательства; КО — краткосрочные обязательства; ДБП — доходы будущих периодов.

13 Оценка состава, структуры  и движения собственного капитала  по данным «Отчета об изменениях  капитала».

Отчет об изменениях капитала имеет целью представление информации об источниках формирования собственного капитала организации за отчетный период и причинах его изменения. Постатейный  анализ показателей, представленных в  форме № 3, позволяет охарактеризовать способность организации к самофинансированию и наращению капитала. В зависимости  от причин изменения размера капитала может быть оценен вклад собственного капитала в формирование активов.В  форме № 3 «Отчет об изменениях капитала»  отражается информация о состоянии  и движении собственного капитала организации  не менее чем за два года. Раскрытию  полежит следующая информация:•  частные показатели движения собственного капитала организации (уставного, добавочного  и резервного капитала; нераспределенной прибыли (непокрытого убытка);• рассчитываются их величины по состоянию на начало и конец года;• отражаются поступление  и использование (расходование) всех составляющих собственного капитала, резервов..Основные показатели:• рентабельность собственного капитала (Rск),•экономическая рентабельность (Rэ).• финансовый рычаг (коэффициент капитализации, U1).Данный набор показателей используется для оценки воздействия структуры  капитала на уровень эффективности  конкретного варианта капиталовложений.Основными  целями анализа собственного капитала являются:• выявление источников его формирования и установление последствия их изменений для  организации;• определение способности  организации к сохранению капитала;•  оценка возможности наращения капитала;•  определение различных ограничений (правовые, финансовые и др.) в распоряжении как текущей, так и накопленной  нераспределенной прибылью.При анализе  структуры капитала необходимо учитывать  особенности каждой из его составляющих. Собственный капитал характеризуется  простотой привлечения, обеспечением более устойчивого финансового  состояния организации и снижением  риска банкротства. Необходимость  в собственном капитале обусловлена  требованием самофинансирования организации, поскольку он — залог ее самостоятельности  и независимости. Особенность собственного капитала заключается в том, что  он инвестируется на долгосрочной основе, поэтому подвергается наибольшему  риску для его владельцев. Отсюда чем выше доля собственного капитала в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше барьер, защищающий кредиторов от возможных  убытков, и меньше риск потери. Состав собственного капитала:устанвой каптал(акции  в обращении), выкупленные акции,эмиссионный  доход,резервный капитал,нераспределенная прибыль,прочие, общие замечания.В  анализ входит:увеличение капитала за счет:дополнительно выпуска акций  увеличения номинальной стоимости  акций реорганизации юр.лица.2.уменьшение величины капитала за счет уменьшениея  количества акций уменьшения номинальной  стоимости акций роргганизации  юр.лица.3.результат от пересчета  иностранных валют.4.чистая прибыль.5. отчисления в резервный фонд.6.дивиденды.Рассматривается период с 1 января отчетного года по 31 декабря отчетного года.

1)Rактивов(к-ла)=ПР до н/о/ср. вел-у капитала - показывает, сколько п/п заработало общей П в расчете на 1 руб. капитала, вложенного в имущество организации.

2)Rактивов(к-ла)=ЧП/ср вел-у активов(к-ла)-пок-ет ск-ко П остающейся в распоряж-ии п/п прих-ся на 1руб к-ла вложенного-сравнивая 2-й показатель с первым, можно оценить влияние налогового бремени на показатель R-ти. 3)Rсобств. капитала по ПР до н/о=ПР до н/о / СК(стр 123+стр 131)-показывает, сколько всего организация заработала ПР в расчете на 1 руб. собств. капитала.

4)Rсобств. капитала по ЧП=ЧП/СК(стр 123 "капитал и резервы"+стр 131 Доходы будущих периодов")-показывает, сколько ПР, остающейся в распоряжении у предприятия, приходится на 1 руб. капитала, вложенного собственниками в данную орг. В аналитических целях коэффициент 4) более предпочтителен, по сравнению с 3).

5)R инвестированного к-ла= ПР до н/о /инвестир капитал (ск(стр 123)+долгоср обязат (стр 128)) -показывает, сколько общей ПР приходится на 1 руб.долгоср. влож.

Экономическая R – наиболее общая относительная характеристика эффек-ти исп-ия заемных средств. Если %-ты за пользование заемными ср-вами уплачиваются из ЧП, то Rэк.=(ПРотчет.года+Платежи за польз. заемными ср-вами) / (Активы(капитал)-отсроченные платежи или заемные средства. Частным случаем определения Rэк.=ПР отч. пер./Активы орг. Если %-ты за пользоание заемными средствами уплачиваются из ПР до н/о, то Rэконом.=ЧП+Платежи за пользование заемными средствами/СК. Рентабельность всего капитала рассчитывается по бух.(балансовой)П. Это наиболее общий показатель (или норма П) в системе характеристик R, отражающий величину П на ед. ст-ти к-ла (всех финн-ых ресурсов орг. независимо от источников их финансирования).Уровень R к-ла должен быть достаточным, чтобы обеспечить ожидаемую Rсобст. к-ла, выплату % за кредит и уплату налогов.

14 Анализ отчета о движении  денежных средств: прямой и  косвенный методы

Денежный поток –  совокупность распределенных во времени  объемов поступления и выбытия  ДС в процессе осуществления ХД организации.Поступление  или приток ДС называется положительным  денежным потоком (ПДП), выбытие или  отток ДС – отрицательным ДП.Разность между ПДП и ОДП по каждому  виду деятельности называется чистым ДП.ДП классифицируют по различным  признакам:По виду деятельности:Операционный ДП (текущий)Инвестиционный ДПФинансовый ДП.Операционной считается деятельность организации, преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели или не имеющая извлечение прибыли  в качестве такой цели в соответствии с целями деятельности.Инвестиционной считается деятельность организации, связанная с приобретением ВА, а также их продажей.Финансовой считается  деятельность организации, в результате которой изменяется величина и состав СК и заемных средств.Анализ ДС проводится 2мя методами: прямым и косвенным.Прямой метод анализа ДС основан на сравнении  показателей, содержащихся в отчете о движении ДС, оценке абсолютных и  относительных отклонений этих показателей, а также оценке динамики этих показателей. Этот метод позволяет оценить:1.Объем  и источники получения ДС, а  также направления их использования  в процессе осуществления текущей  деятельности.2Достаточность собственных  средств для инвестиционной деятельности.3.Необходимость  привлечения дополнительных заемных  средств в рамках финансовой деятельности.4.Прогноз  в обеспечении постоянной платежеспособностиПрямой метод имеет 1 недостаток: он не позволяет  проанализировать влияние изменений  различных факторов на изменение  остатка ДС во взаимосвязи с изменением показателей, формирующих финансовые результаты деятельности организации.Теоретически ЧП за отчетный  период должна соответствовать  величине прироста остатка ДС. Однако, различия методов расчета данных показателей в практике составления  отчетности приводит к их значительному  отличию друг от друга (ЧП рассчитывается методом начислений, а изменения  остатка ДС - кассовым)Для взаимоувязки ЧП и изменения ДС рассчитывается чистый ДП косвенным методом.Косвенный  метод основан на корректировке  ЧП, в результате которой она становится равной чистому ДП. Такие корректировки  подразделяются на 3 группы по характеру  хоз.операций:1.Корректировки, связанные  с несовпадением времени отражения  доходов и расходов в б/у с  притоком и оттоком ДС по этим операциям (отражение в учете отгрузки продукции, хотя поступление ДС может произойти  в следующем периоде), поэтому  необходимо произвести корректировку  прибыли в сторону ее уменьшения на сумму роста балансовых остатков ДЗ.2.Корректировки, связанные с хоз.операциями, не оказывающими непосредственного  влияния на формирование прибыли, но вызывающие движение ДС (оплата закупок  сырья, материалов, что приводит к  росту материальных оборотных средств  в анализируемом периоде и  вызывает необходимость корректировки  величины ЧП. В этом случае при росте  остатков материальных оборотных средств  необходимо уменьшить на эту величину сумму ЧП , а при уменьшении остатков материальных оборотных средств – на эту сумму нужно увеличить ЧП). К этим же корректировкам относятся корректировки связанные с движением кредитов и займов. Увеличение балансовых остатков по кредитам и займам нужно прибавить к ЧП, а уменьшение вычесть из ЧП.3.Корректировки связанные с операциями, оказывающими непосредственное влияние на расчет показателей П, но не вызывающие движения ДС (начисление амортизации ОС и НМА).Таким образом корректировки сумм ЧП производятся с учетом изменения балансовых остатков активов и пассивов. В процессе осуществления корректировок ЧП ее величина преобразуется в величину изменения остатка ДС за анализируемый период, то есть в конечном счете должно быть достигнуто следующее равенство      ЧПскор = D ДС В наиболее упрощенном виде процедура корректировок ЧП для преобразования ее в ЧДП может быть реализована с использованием данных баланса.Положительные изменения остатков актива баланса в процессе корректировки вычитаются из ЧП (за исключением изменения ДС), а уменьшение остатков актива баланса прибавляется к ЧП (кроме уменьшения ДС).      Увеличение остатков пассива баланса прибавляется к ЧП (кроме увеличения СК за счет ЧП), уменьшение остатков – вычитается из ЧП (кроме уменьшения СК за счет чистого убытка).

Смакова Алёна Сергеевна

15Коэффициентный метод анализа  денежных потоков. 

Коэффициентный метод в анализе  денежных потоков применяется для  изучения уровней и их отклонения от плановых и базисных значений различных  относительных показателей, характеризующих  денежные потоки; эффективности использования  денежных средств организации; анализа  динамики различных коэффициентов, позволяющего установить положительные  и отрицательные тенденции. Данные процедуры позволяют отразить качество управления денежными потоками организации, разработать необходимые мероприятия  для внесения соответствующих коррективов  по оптимизации управленческих решений.

Коэффициентный анализ денежных потоков  объединяет такие показатели:

1. Коэффициент достаточности чистого денежного потока – показатель, определяющий достаточность создаваемого организацией чистого денежного потока с учетом финансируемых потребностей:

где ДП ч– чистый денежный поток за анализируемый период;

В зк– выплаты по долго– и краткосрочным  кредитам и займам за анализируемый  период; Д – дивиденды, выплаченные  собственникам организации за анализируемый  период; Δ3 – прирост остатков материальных оборотных активов за анализируемый  период.

2. Коэффициент эффективности денежных потоков используется в качестве обобщающего показателя:

где ДР 0– отток денежных средств  за анализируемый период.

3. Коэффициент реинвестирования – один из частных показателей эффективности денежных потоков организации:

где ΔВА – приток внеоборотных активов, связанный с произведенными организацией затратами за анализируемый  период.

4. Коэффициенты ликвидности денежного потока рассчитываются для оценки синхронности формирования различных видов денежных потоков по отдельным временным интервалам (месяц, квартал) внутри рассматриваемого периода (года) по формуле

где ΔДС – приращение остатков денежных средств за анализируемый  период. Оценка эффективности использования  денежных средств производится также  с помощью различных коэффициентов  рентабельности:

1. Коэффициент рентабельности положительного денежного по тока в анализируемом периоде:

где П ч– чистая прибыль, полученная за анализируемый период; ДПП –  положительный денежный поток за анализируемый период.

2. Коэффициент рентабельности среднего остатка денежных средств в анализируемом периоде:

где ДП – средняя величина остатков денежных средств за анализируемый  период.

3. Коэффициент рентабельности чистого потока денежных средств в анализируемом периоде:

Отдельно рассматриваются показатели рентабельности денежных потоков по видам деятельности:

1. Коэффициент рентабельности денежного потока по текущей деятельности – отношение прибыли от продаж за анализируемый период к положительному денежному потоку по текущей деятельности.

2. Коэффициент рентабельности денежного потока по инвестиционной деятельности в анализируемом периоде – отношение прибыли от инвестиционной деятельности к положительному денежному потоку по инвестиционной деятельности за анализируемый период.

3. Коэффициент рентабельности денежного потока по финансовой деятельности в анализируемом периоде – отношение прибыли от финансовой деятельности к положительному денежному потоку по финансовой деятельности за анализируемый период.

Перечисленные коэффициенты целесообразно анализировать в  динамике.Оценка сбалансированности денежных потоков во времени исходит из критерия минимизации возможных  отклонений (колебаний) значений притока  и оттока денежных средств. Для установления степени синхронности (сбалансированности) денежных потоков за анализируемый  период используется корреляционный анализ, который позволяет выявить риск неплатежеспособности и наличие  избытка (недостатка) денежной массы.