Шпаргалка по "Корпоративным финансам"

Перечислите номера всех правильных ответов.

Задача

Общий расход денежных средств  предприятия на предстоящий период составляет 6100 тыс. руб. Средняя сумма  расходов по осуществлению операций с краткосрочными финансовыми вложениями – 18000 руб., средняя ставка процента по краткосрочным финансовым вложениям – 18%. Определите оптимальный, минимальный, максимальный и средний размер денежных средств на счете предприятия.

Данная задача решается с использованием модели Баумоля.

Оптимальный уровень (С) рассчитывается по формуле:

Q = √(2 * V * c : r)

Где

V – прогнозируемая  потребность в денежных средствах  в периоде;

c – единовременные  расходы по конвертации денежных  средств в ценные бумаги;

r –приемлемый  для предприятия процентный доход по краткосрочным финансовым вложениям.

Таким образом, максимальный размер денежных средств  на счете предприятия:

Q = √(2 * 6100 * 18000 : 0,18) = 34928,50 тыс. руб. 

Средний запас  денежных средств составляет С/2:

Q : 2 = 34928,50 : 2 = 17464,25 тыс. руб

Минимальный размер должен устанавливаться экспертным путем, исходя из средней потребности  предприятия в оплате счетов, возможных  требований банка, кредиторов и т.д.

 

Ответ: Максимальный размер денежных средств на счете предприятия  равен 34928,50 тыс. рублей, средний размер равен 17464,25 тыс. рублей, минимальный размер должен устанавливаться экспертным путем, оптимальный размер будет колебаться между средним и максимальным размером

 

 

 Экз. билет  №3

 

1.Понятие себестоимости  продукции и ее виды

Себестоимость – денежное выражение затрат предприятия на производство и реализацию продукции. Она включает расходы на: покупку сырья, материалов, топлива, использование основных производственных фондов (машины и оборудование), оплату труда работников, а также другие затраты, которые могут быть связаны с производством и реализацией готовой продукции. денежное выражение затрат предприятия на производство и реализацию продукции.

Себестоимость  - экономический  показатель, характеризующий эффективность  предприятия. Ее снижение отражает повышение производительности труда, рациональное использование основных фондов, материальных, трудовых и финансовых ресурсов.

Стоимость = C+V+M, себестоимость = C+V где с - затраты прошлого овеществленного труда, v – затраты живого необходимого труда, m затраты живого прибавочного труда.

виды себестоимости:

1.По  составу учитываемых расходов

цеховая –затраты всех цехов и других производственных структур, которые непосредственно участвовали в процессе изготовления товаров и услуг;

производственная себестоимость –цеховая + общезаводские и целевые расходы;

полная себестоимость – включает затраты организации на выпуск продукции, организацию производственного процесса, и на ее реализацию продукции. Она представляет собой совокупность производственных и коммерческих расходов.

2. По масштабам охватываемого объекта  

индивидуальная (конкретно взятого предприятия) и среднеотраслевая (в учет берутся все предприятия отдельной отрасли),

3. По характеру данных отражающих расчетный период: 

Нормативная (по установленным нормам расхода сырья, материалов, энергии, нормам и расценкам заработной платы и тд),

плановая (на основе норм расходов, на планируемый период с учетом сроков внедрения мероприятий по совершенствованию техники, технологии и организации производства), проектная (сметная) (исчисляется на стадии проектирования изделий),

прогнозируемая (для прогнозных разработок экономических показателей),

отчетная (фактическая) (отражает фактические затраты);

 

основные показатели себестоимости:

1. себестоимость единицы продукции

2.затраты на 1 руб товарной  продукции

3.сниежние себестоимости  на сравниваемой товарной продукции  в % к предыдущему году.

4. себестоимость товарной  продукции

5. себестоимость валовой  продукции

6. себестоимость реализованной  продукции

 

Сущность и  функции оборотных средств

Оборотные средства –  авансированная в денежной форме  стоимость для планомерного образования  и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения в минимально необходимых размерах, обеспечивающих выполнение корпорацией производственной программы и своевременность осуществления расчетов.

две функции.

При выполнении производственной функции оборотные средства, авансируясь в оборотные производственные фонды, поддерживают непрерывность процесса производства и переносят свою стоимость на произведенный продукт. По завершении производства оборотные средства переходят в сферу обращения в виде фондов обращения, где выполняют расчетную функцию, состоящую в завершении кругооборота и превращении оборотных средств из товарной формы в денежную.

 

1. В соответствии с ПБУ 10/99 расходы организации классифицируются следующим образом: (3.Расходы по обычным видам деятельности. 6.Прочие расходы)
2. Норматив оборотных средств рассчитывается: (4.В стоимостном выражении.)* это если на основе слайдов. Но есть и такое мнение: Нормативы оборотных средств рассчитываются в натуральном выражении (штуки, тонны, метры и т.п.), в денежном выражении (рублях) и в днях запаса."
3. Себестоимость товарной продукции может быть: (1.Больше себестоимости валовой продукции. 2.Меньше себестоимости валовой продукции. 3.Равна себестоимости валовой продукции.4.Нет зависимости?????????)
4. Фонд накопления предприятия используется на следующие цели: (1.НИОКР. 4.Освоение новых видов продукции. 5.Капитальные вложения.) 3.Погашение кредитов банка*- скорее всего НЕТ!!!!!!!
5. Норма амортизационных отчислений устанавливается в процентах к: (5Балансовой стоимости основных фондов.)

 

 

 

Рассчитайте основные коэффициенты рентабельности предприятия по следующим  данным: (тыс.руб.)

Актив	2004 г.
1. Основные средства  и внеоборотные активы	30000
- основные фонды	35000
- амортизация	5000
2. Оборотные средства:	20000
- денежные средства	4000
- дебиторская задолженность	6000
- материально-производственные	7000
3. Краткосрочные финансовые вложения	3000
Итого	50000
Пассив
1. Собственный капитал:
- акционерный капитал	38000
- эмиссионная премия	1000
- накопленная прибыль	5000
2. Долгосрочные кредиты  банка	-
3. Краткосрочная задолженность:	15000
- краткосрочные кредиты банка	6000
- задолженность бюджету	1000
- задолженность поставщикам	7000
- задолженность по  заработной плате	1000
Итого	50000

 

1. Выручка от реализации продукции – 4509 тыс.руб.
2. Себестоимость реализованной продукции – 1800 тыс.руб.

 

Для расчета найдем:

Будем исходить из предпосылки, что исходные данные приведены в следующем виде: таблица  – это баланс на конец отчетного  периода, выручка от реализации продукции  и себестоимость реализованной  продукции.

Валовая прибыль = выручка – себестоимость = 4509-1800=2709

Средняя себестоимость  имущества предприятия = Основные фонды = 35 000, т.к. нам не известна динамика изменения основных средств

В конце отчетного  периода амортизации должна списываться  на затратные счета и уменьшать  налогооблагаемую базу (и прибыль до налогообложения).

Налогооблагаемая  база по налогу на прибыль = Валовая  прибыль – Амортизация = 2709 – 5000 =

-2291;

- т.е. в текущем  отчетном периоде у предприятия  зафиксирован убыток. В соответствие  с этим организация имеет признать  отложенный налоговый актив и уменьшить на него убыток текущего периода:

 

Отложенный  налоговый актив = 2291 * 20% = 458,2 (20% - ставка по налогу на прибыль)

Убыток, подлежащий покрытию = 2291 – 458,2 = 1832,8

Чистая прибыль = Накопленная прибыль - Убыток, подлежащий покрытию = 5000 – 1832,8 = 3167,2

прибыль от реализации продукции = Валовая прибыль = 2709 (т.к. в исходных данных не указаны иные затраты)

 

1.Рентабельность  капитала = валовая прибыль/сред. стоим.имущества предприятия= 2709/35 000 =0,0774

2.Рентабельность собственного капитала = чистая прибыль/собств. капитал =3167,2 / (38 000+1 000+5 000)= 0,072

3.Рентабельность  заемного капитала = чистая прибыль / заемный капитал =3167,2 / 15 000 = 0,2112

4.Рентабельность  продаж = прибыль от реализации продукции/выручка =2709 /4509 = 0,601

5.Рентабельность  продукции = прибыль от реализации продукции/себестоимость = 2709/1800 = 1,505

 

 

Экз. билет  №  4.

1. Методы анализа корпоративной отчетности.

Первый метод –  чтение отчетности:  форма №1 "Бухгалтерский  баланс" (финансовое состояние предприятия, состав и структура имущества и источников его формирования, ликвидность баланса, степень финансовой независимости); форма №2 "Отчет о финансовых результатах" (динамика и структура финансовых результатов, "качество" прибыли);  форма №3 "Отчет об изменении капитала" (динамика и структура собственного капитала и резервов); форма №4 "Отчет о движении денежных средств" (денежные потоки предприятия в текущей, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия, степень перелива капитала из одной сферы деятельности в другую); форма №5 "Приложение к бухгалтерскому балансу" (расшифровка показателей); "Пояснительная записка" (повлиявшие факторы). Используется для оценки динамики развития любой организации независимо от ее  деятельности или организационно-правовой формы. От общего к частному.

Второй метод –  горизонтальный анализ (сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом). Построение аналитических  таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Цель – выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей финансовой отчетности за определенный период, дать оценку этим изменениям.

Третий метод –  вертикальный (структурный) анализ (определение  структуры итоговых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом). Цель - расчет удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценка их динамики с тем, чтобы иметь возможность выявить и прогнозировать структурные изменения активов и источников их покрытия.

Четвертый метод –  трендовый аналз (сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, то есть основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний  и индивидуальных особенностей отдельных периодов). Вариант горизонтального анализа; носит прогнозный характер. Рассчитывается уравнение регрессии, где в качестве переменной выступает анализируемый показатель, а в качестве фактора - временной интервал. Уравнение регрессии дает возможность построить линию, отражающую теоретическую динамику анализируемого показателя рентабельности.

Пятый метод – расчет финансовых коэффициентов (расчет относительных  данных отчетности, выявление взаимосвязей показателей). Ликвидность и платежеспособность, финансовая устойчивость, рентабельность, деловая и рыночная активность.

2. Классификация оборотных средств.

Оборотные средства - авансируемая в денежной форме стоимость для  планомерного образования и использования  оборотных производственных фондов и фондов обращения в минимально необходимых размерах, обеспечивающих выполнение корпорацией производственной программы и своевременность осуществления расчетов. По месту и роли в процессе воспроизводства: оборотные производственные фонды (производственные запасы – сырье, основные материалы, покупные полуфабрикаты+вспомогательные материалы+топливо и горючее+запасные части+тара и тарные материалы; незавершенное производство; расходы будущих периодов) и фонды обращения (т.е. средства – готовая продукция на складе; продукция отгруженная; денежные средства в кассе и на счетах; дебиторская задолженность; средства в расчетах). По степени планирования – нормируемые (производственные запасы; незавершенное производство; расходы будущих периодов; готовая продукция) и ненормируемые (товары отгруженные; денежные средства; дебиторская задолженность; средства в расчетах). По источникам формирования – собственные и заемные. По степени ликвидности – медленно реализуемые (сырье, материалы, НЗП, готовая продукция), быстрореализуемые (дебиторка, ценные бумаги), абсолютно ликвидные (денежные средства).

3. Тест: 1 – ответ 2; 2 – ответы 1 и 3; 3 – ответы 1 и 4; 4 – ответы 1,2,4,7*,8; 5 – ответы 1,2,3.
4. Задача (первый вариант решения): Предположим, что ОПФ – до 2002 г. Среднегодовая стоимость выбывающих: a) 90000(12-5)/12=52500; б) 145000(12-8)/12=48333; а)+б)=100833. Среднегодовая стоимость, используемая=690000-100833=589167. Сумма амортизационных=589167x14,7%=86608.Вводимые – после 2002 г. Пусть объект в) – IV гр. (5 лет полезного, амортизация – 20%), г) – VI гр. (10 лет полезного, амортизация – 10%). Сумма амортизации по второй группе=75000x10/12x20%+150000x1/12x10%=12500+1250=13750. Сумма общая=86608+13750=100358.

Задача (второй вариант  решения): Предположим, что ОПФ –  после 2002 г. Среднегодовая стоимость выбывающих: a) 90000(12-5)/12=52500; б) 145000(12-8)/12=48333; а)+б)=100833.  Среднегодовая стоимость вводимых: 75000x10/12+150000x1/12=62500+12500=75000. Среднегодовая стоимость, используемая=690000-100833+75000= 664167. Сумма амортизационных=664167x14,7%=97633.

 

Экз. билет  №  5.

1. Сущность и функции корпоративных финансов. 

Финансы корпораций представляют собой систему экономических  отношений, возникающих в процессе создания, распределения и перераспределения  совокупного общественного продукта (валового внутреннего продукта и части национального богатства) и образования на этой основе специальных целевых фондов денежных средств.