Финансы организации как звено финансовой системы

 

В отличие от этого оборотный  капитал - другая часть производительного  капитала, стоимость которой полностью  переносится на созданный продукт  и возвращается в денежной форме  в течение одного кругооборота. Речь идет о предметах труда и быстроизнашивающемся (за год) инструменте. Как известно, после обработки сырье и вспомогательные  материалы утрачивают свои прежние  полезные качества и принимают новые. Что касается топлива и электроэнергии, то они вещественно не входят в  продукцию и по мере потребления  исчезают, хотя без них невозможно создать нужное благо.

К оборотному капиталу на практике относят заработную плату, поскольку  способ оборота денежных средств, затраченных  на оплату труда, является одинаковым с оборотом стоимости предметов  труда. Отсюда вытекает заинтересованность бизнесмена в ускорении движения оборотного капитала: чем быстрее  возвращаются, в частности, деньги, затраченные на заработную плату, тем  шире возможность за тот же год  нанять больше работников. Это, в конечном счете, увеличит размер прибыли.

Особую заботу предприниматели  проявляют о сохранении и возмещении стоимости основного капитала, который  по своей экономической природе  относится к постоянно возобновляемому  капиталу. Такое непрерывное восстановление стоимости средств труда производится по определенным нормам в соответствии с их износом. Этот износ бывает двояким: 1) физическим и 2) стоимостным (рис.9.2)

Износ основного капитала
Физический		Стоимостной
От использования	При неиспользовании	Удешевление средств труда	Замена старых машин более  производительными

Рис. 2. Виды износа основного капитала

Физический износ основного  капитала означает утрату средствами труда своей полезности, в результате чего они становятся материально  непригодными для дальнейшего использования. Этот износ происходит в двух случаях: а) в процессе производительного  применения (поломка машин, разрушения фабричного здания от вибраций и т.п.) и б) если оборудование бездействует и утрачивает свои качества (разрушается  под воздействием жары, холода, воды и проч.).Стоимостный (его часто называют "моральный") износ - это утрата основным капиталом своей стоимости. Данный процесс подразделяется на два вида: а) когда машиностроение создает более дешевые технические средства, вследствие чего происходит обесценивание старого, действующего оборудования, и б) когда старые машины заменяются более производительными (за то же время они вырабатывают больше продукции), в результате чего оборудование быстрее переносит свою стоимость на готовые изделия. В условиях современного научно-технического прогресса и неценовой конкуренции произошло ускорение старения основного капитала. Новые, более совершенные средства труда внедряются еще до физического износа старой техники. На Западе бизнесмены стремятся к тому, чтобы стоимость основного капитала окупалась задолго до его физического и стоимостного износа. Этого они добиваются путем введения нескольких смен в течение дня, более полной загрузки машин и станков. Средства на простое воспроизводство основного капитала накапливаются в амортизационном фонде. К моменту износа вещественных элементов этого капитала в фонде амортизации сосредоточивается такая сумма денег, за счет которой закупаются новые аналогичные машины и оборудование, а также проводится капитальный ремонт средств труда (работы по восстановлению технических качеств оборудования и его производительности).

Амортизационный фонд образуется за счет амортизационных отчислений. Последние представляют собой денежную форму перенесенной на продукцию  стоимости действующих основных фондов. Эти отчисления включаются в общую сумму затрат предприятия  на производство продукции.

Величина годового амортизационного фонда зависит от двух факторов: среднегодовой стоимости основного  капитала и нормы амортизации. Норма  амортизации (Ан) определяется как отношение  годовой суммы амортизационных  отчислений (Ао) к среднегодовой стоимости основного капитала (Ко), выраженное в процентах: 

Ан= Ао Ко х 100

Норма амортизации показывает, за сколько лет стоимость основного  капитала должна быть полностью возмещена. Норма амортизации определяется с учетом: а) экономически целесообразных (нормативных) сроков службы средств труда (которые зависят от их долговечности и физического износа); б) сравнительной эффективности затрат на капитальный ремонт, модернизацию (совершенствование) и замену машин и оборудования;в) фактического возраста основного капитала, находящегося в эксплуатации; г) стоимостного износа средств труда.

В нашей стране нормы амортизации  устанавливаются на реновацию (полное восстановление) средств труда с учетом их балансовой стоимости (в балансе предприятия отражена фактическая стоимость как ранее закупленных, так и вновь поступивших машин и оборудования), срока службы и выручки от продажи выбывших технических средств. В промышленно развитых странах ускорение технического прогресса в последние годы сказывается на повышении нормы амортизации. В нашей стране она является сравнительно низкой и не соответствует современным темпам обновления техники производства. Стало быть, проведенный здесь анализ простого воспроизводства на предприятии показал, как и почему в этом случае капитал движется по замкнутому кругу. Теперь мы рассмотрим его перемещение по спирали в процессе расширенного воспроизводства.

Финансовые ресурсы  организации.

Источники формирования финансовых ресурсов предприятия

Финансовые ресурсы - это  денежные средства, имеющиеся в распоряжении предприятия и предназначенные  для обеспечения его эффективной  деятельности, для выполнения финансовых обязательств и экономического стимулирования работающих. Формируются финансовые ресурсы за счет собственных и привлеченных денежных средств.

Стартовым источником финансовых ресурсов в момент учреждения предприятия  является уставный (акционерный) капитал - имущество, созданное за счет вкладов  учредителей (или выручки от продажи  акций).

Основным источником финансовых ресурсов действующего предприятия  служат доходы (прибыль) от основной и  других видов деятельности, внереализационных  операций. Он также формируется за счет устойчивых пассивов, различных  целевых поступлений, паевых и иных взносов членов трудового коллектива. К устойчивым пассивам относят уставный, резервный и другие капиталы, долгосрочные займы и постоянно находящуюся  в обороте предприятия кредиторскую задолженность. Финансовые ресурсы могут быть мобилизованы на финансовом рынке с помощью продажи акций, облигаций и других видов ценных бумаг, выпущенных предприятием; дивидендов по ценным бумагам других предприятий и государства; доходов от финансовых операций; кредитов. Финансовые ресурсы могут поступать в порядке перераспределения от ассоциаций и концернов, в которые они входят, от вышестоящих организаций при сохранении отраслевых структур, от страховых организаций.

В отдельных случаях предприятию  могут быть предоставлены субсидии (в денежной или натуральной форме) за счет средств государственного или  местного бюджетов, а также специальных  фондов. Различают:

- прямые субсидии - государственные  капитальные вложения в объекты,  особо важные для народного  хозяйства, или в малорентабельные, но жизненно необходимые;

- непрямые субсидии, осуществляемые  средствами налоговой и денежно-кредитной  политики, например, путем предоставления  налоговых льгот и льготных кредитов. Совокупность финансовых средств предприятия принято подразделять на оборотные средства и инвестиции.

 

 

 

Оборотные средства предприятия

 

Оборотные средства - это  совокупность денежных средств предприятия, необходимых для формирования и обеспечения кругооборота производственных оборотных фондов и фондов обращения.

Фонды обращения - это средства предприятия, вложенные в запасы готовой продукции, товары отгруженные, но не оплаченные, а также средства в расчетах и денежные средства в  кассе и на счетах.

Фонды обращения связаны  с обслуживанием процесса обращения  товаров, они не участвуют в образовании  стоимости, а являются ее носителями. После изготовления продукции и ее реализации стоимость оборотных средств возмещается в составе выручки от реализации продукции (работ, услуг). Это способствует постоянному возобновлению процесса производства, который осуществляется путем непрерывного кругооборота средств предприятия. В своем движении оборотные средства проходят три стадии: денежную, производственную и товарную.

Для обеспечения бесперебойного выпуска и реализации продукции, а также в целях эффективного использования оборотных средств  на предприятиях, осуществляется их нормирование.

На практике применяют  три метода нормирования оборотных  средств:

1) аналитический - предусматривает  тщательный анализ наличных товарно-материальных  ценностей с последующим извлечением  из них избыточных;

2) коэффициентный - состоит в уточнении действующих нормативов собственных оборотных средств в соответствии с изменениями показателей производства;

3) метод прямого счета  - научно обоснованный расчет  нормативов по каждому элементу  нормируемых оборотных средств.

Рисунок 1. Элементный состав оборотных средств предприятия.

Норматив оборотных средств в производственных запасах (по сырью, материалам, топливу) определяется путем умножения среднесуточного потребления в стоимостном выражении на норму запаса в днях. Норматив оборотных средств в незавершенном производстве определяется путем перемножения среднедневного выпуска продукции по ее производственной себестоимости на среднюю продолжительность производственного цикла в днях и на коэффициент нарастания затрат (себестоимости) незавершенного производства. Норматив оборотных средств предприятия в затратах будущих периодов рассчитывается исходя из остатка средств на начало периода и суммы затрат на протяжении расчетного периода за минусом величины последующего погашения затрат в счет себестоимости продукции.

Норматив оборотных средств  в остатках готовой продукции  определяется произведением стоимости однодневного выпуска готовых изделий на норму их запаса на складе в днях.

Совокупный норматив оборотных  средств представляет собой сумму нормативов оборотных средств, исчисленных по отдельным элементам.

Для оценки эффективности  использования оборотных средств  используются следующие показатели:

- коэффициент оборачиваемости  (количество оборотов) определяется  как частное от деления объема  реализованной продукции на среднегодовую  стоимость нормируемых оборотных  средств;

- оборачиваемость (продолжительность  одного оборота в днях) рассчитывается  как соотношение количества дней  в году (360) к числу оборотов  за год;

- коэффициент загрузки  определяется отношением среднегодовой  стоимости оборотных средств  к объему реализованной продукции;

- рентабельность оборотных  средств исчисляется как отношение  прибыли предприятия к среднегодовой  стоимости оборотных средств;

- абсолютное высвобождение  отражает прямое уменьшение потребности  в оборотных средствах;

- относительное высвобождение  отражает как изменение величины  оборотных средств, так и изменение  объема реализованной продукции.  Чтобы определить его, нужно  исчислить потребность в оборотных  средствах за отчетный год,  исходя из фактического оборота  по реализации продукции за  этот период и оборачиваемости  в днях за предыдущий год.  Разность даст сумму высвобождения  средств.

 

Пути повышения эффективности  использования оборотных средств: оптимизация запасов ресурсов и  незавершенного производства; сокращение длительности производственного цикла; улучшение организации материально-технического обеспечения; ускорение реализации товарной продукции и др.

Инвестиции: сущность, виды и направления использования

Инвестиции - это долгосрочные вложения капитала в объекты предпринимательской  и других видов деятельности с  целью получения дохода (прибыли).

Различают внутренние (отечественные) и внешние (иностранные) инвестиции.

Внутренние инвестиции подразделяются на:

- финансовые инвестиции - это приобретение акций, облигаций  и других ценных бумаг, вложение  денег на депозитные счета  в банках под проценты и  др.;

- реальные инвестиции (капитальные  вложения) - это вложение денег  в капитальное строительство,  расширение и развитие производства;

- интеллектуальные инвестиции - подготовка специалистов, передача  опыта, лицензий, "ноу-хау" и  др.

Внешние инвестиции делятся  на:

 - прямые, дающие инвестору полный контроль над деятельностью иностранного предприятия;

 - портфельные, обеспечивающие инвестору право на получение лишь дивидендов на приобретенные акции зарубежных предприятий.

Объектами инвестиционной деятельности являются: основной капитал (вновь создаваемый  и модернизируемый), оборотный капитал, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, интеллектуальные ценности.

Одна из наиболее важных хозяйственных задач, которую должны решать предприятия - это выгодное вложение денежных ресурсов с целью получения  максимального дохода. Инвестиционная политика определяет наиболее приоритетные направления вложения капитала, от которых зависит эффективность  хозяйственной деятельности, обеспечение  наибольшего прироста продукции  и дохода на каждую гривню затрат.

В настоящее время наибольшую часть инвестиций предприятия направляют в капитальное строительство  на расширенное воспроизводство  основных фондов и объектов социальной инфраструктуры. К основным формам воспроизводства основных фондов относят: техническое перевооружение, реконструкцию  и расширение действующих предприятий, новое строительство.