Управления рисками

Кредитный портфель Сбербанка включает в себя около трети всех выданных в стране кредитов (32% розничных и 32,9% корпоративных кредитов). В 2011 году Сбербанк активно кредитовал крупнейших корпоративных клиентов, предоставляя средства на финансирование текущей деятельности и инвестиционных программ, рефинансирование кредитов в других банках, приобретение активов и совершение сделок по слиянию и поглощению, финансирование лизинговых сделок, расходов по участию в тендерах, строительства жилья. Как и в предыдущие годы, Сбербанк принимал непосредственное участие в реализации государственных программ.

Сбербанк продолжил  работу по улучшению качества клиентского сервиса. Наиболее значимой услугой Сбербанка остается прием платежей населения. Их объем за год превысил 1,8 трлн руб., общее количество принятых платежей почти достигло 1 млрд. Доля платежей, принятых по биллинговой технологии, превысила 74% в общем объеме принятых Банком платежей.

Сбербанк России обладает уникальной филиальной сетью: в настоящее время в нее входят 17 территориальных банков и около 19 тысяч подразделений по всей стране. К к 2014 году Сбербанк планирует увеличить до 5-7% долю чистой прибыли, полученной за пределами России. Дочерние банки Сбербанка России работают в Казахстане, на Украине и в Беларуси. В соответствии со Стратегией развития, Сбербанк России расширил свое международное присутствие, открыв представительство в Германии и филиал в Индии, а также зарегистрировав представительство в Китае. В конце 2011 Сбербанк закрыл сделку по приобретению SLB Commercial Bank AG, переименованного в Sberbank (Switzerland) AG. В январе 2012 банк завершил сделку по приобретению «Тройки Диалог», крупнейшей российской инвестиционной компании. После приобретения Volksbank International в структуру Сбербанка вошли подразделения в 9 странах Центральной и Восточной Европы. В августе Сбербанк создал совместный банк на рынке кредитования в точках продаж с Cetelem (Группа BNP Paribas). В сентябре 2012 года Сбербанк приобрел 99,85% акций банка DenizBank. Эта эпохальная сделка стала крупнейшим приобретением за 170-тилетнюю историю банка.

Интеграция  бизнеса «Тройки Диалог», переименованной  в «Сбербанк КИБ» («Sberbank CIB»), позволила  Сбербанку выйти на новый уровень взаимоотношений с клиентами, предложить им высокопрофессиональное финансовое консультирование и выбор инвестиционных стратегий, располагая полным спектром современных финансовых инструментов – от традиционных для Банка кредитных продуктов до сложноструктурированных инвестиционно-банковских продуктов и продуктов глобальных рынков. В результате объединения двух взаимодополняющих бизнесов на российском финансовом рынке появился безусловный лидер.

В 2011 году Сбербанк был признан самым дорогим российским брендом, вошел в список крупнейших мировых корпораций по итогам 2010 года, стал третьим по капитализации банком в Европе.

В апреле 2011 года рейтинговое агентство Fitch Ratings повысило индивидуальный рейтинг Сбербанка  с С/D до С. По информации аналитиков агентства, повышение индивидуального рейтинга Банка отражает стабилизацию операционной среды в России, качества активов и прибыльности самого банка.

В июне 2011 года Президент, Председатель Правления  Сбербанка России Герман Греф стал лауреатом премии «Коммерсант года» в номинации «Коммерсант-Возрождение». Премия главе Сбербанка присуждена за эффективный кризисный менеджмент и возрождение качества активов.

 

 

 

 

 

 

 

 

Сформируем диверсифицированный портфель.

В состав диверсифицированного портфеля вошли ценные бумаги (акции обыкновенные) компаний, работающих в  разных отраслях хозяйствования.

Диверсификация - распределение инвестиционного фонда между ценными бумагами с различными рисками, доходностями и корреляциями, с целью минимизации несистематического риска.

Диверсификация портфеля ценных бумаг (Диверсификация инвестиций в ценные бумаги) - образование инвестиционного портфеля из широкого круга ценных бумаг с целью избегания серьезных потерь, в случае падения цен одной или нескольких ценных бумаг.

Хорошо диверсифицированный портфель - инвестиционный портфель, составленный из большого количества ценных бумаг таким образом, что доля каждой бумаги сравнительно невелика. Риск хорошо диверсифицированного портфеля приближен к систематическому риску рынка в целом. При этом несистематический риск каждой бумаги ликвидируется посредством диверсификации.

Эффект диверсификации (лат. diversification - изменения, разнообразие) заключается в том, что чем больше видов финансовых активов включено в портфель, тем меньше влияние одного актива на общую величину - риск портфеля.

 

 В него  будут входить следующие компании:

1. ОАО «Транснефть»
2. ОАО ГМК «Норильский никель»
3. ОАО «Роснефть»
4. ОАО «Сургутнефтегаз»
5. «Мосэнергосбыт»

 

Расчет коэф. сист. Риска
Компании	Коэф.сист.риска	Потенциальный доход
Транснефть	3,344065747	-9,955153035
НорНикель	0,508911464	3,995798032
Сургутнефтегаз	0,504003254	4,019949873
Роснефть	0,003943616	6,480594636
Мосэнергосбыт	0,54513802	3,817537926
Ср.значение	0,98121242	1,671745486

 

Можно выделить следующую компанию, акции которой, по моему мнению, можно приобрести инвестору. Этой компанией является: ОАО «Транснефть»

Как видно из таблицы компании, выбранные мною имеют значение β величина наклона угла больше 0,98121242, отсюда следует, что инвестирование является «агрессивным».  Это говорит о том, что такое инвестирование обеспечивается большей динамикой капитала. Можно сказать, что при большем риске можно получить больший дополнительный доход по акциям. Но при этом следует помнить, что при высоком риске  можно получить как высокий дополнительный доход, так и низкий. Т.к. такой риск не может быть диверсифицирован путем инвестирования в большее количество акций, т.к. зависит от таких вопросов политической и экономической ситуации, которые влияют на все акции без исключения.

Основным предназначением  ценовой модели активов является определение потенциального дохода от проекта. Естественно это характеризует  величину инвестиционного риска  компании, так как большая величина необходимого дохода от проекта означает большую степень риска, которому данный проект подвергается.

С помощью модели САРМ мы находим доход будущих  вложений, который зависит только от систематического риска.

Как видно из данной таблицы, что наиболее предпочтительной компанией для инвестора являются компании: «Норильский никель», «Роснефть», «Сургутнефтегаз», «Мосэнергосбыт т.к. доход будущих вложений акции этих компаний имеет положительное значение, т.е. прибыль от актива.

 

Сформируем отраслевой портфель.

В него будут  входить следующие компании:

1. ОАО «Иркутскэнерго»
2. ОАО «Ленэнерго»
3. ОАО «ЭнСбытРостЭн»
4. ОАО «СвердЭнСбыт»
5. ОАО «Мосэнергосбыт»

 

Расчет коэф. сист. риска
Компании	Коэф.сист.риска	Потенциальный доход
Иркутскэнерго	0,202486257	5,884757372
Ленэнерго	0,064453058	6,304163161
ЭнСбытРостЭн	4,473048037	-7,091094386
СвердЭнСбыт	0,081780782	6,251513884
МосэнергоСбыт	0,099295617	6,198296085
Ср.значение	0,98421275	3,509527223

 

Можно выделить следующую компанию, акции которой, по моему мнению, можно приобрести инвестору. Этой компанией являются: ОАО «ЭнСбытРостЭн»

Как видно из таблицы компания, выбранна мною имеют  значение β величина наклона угла больше 0,98421275, отсюда следует, что инвестирование является «агрессивным».  Это говорит о том, что такое инвестирование обеспечивается большей динамикой капитала. Можно сказать, что при большем риске можно получить больший дополнительный доход по акциям. Но при этом следует помнить, что при высоком риске  можно получить как высокий дополнительный доход, так и низкий. Т.к. такой риск не может быть диверсифицирован путем инвестирования в большее количество акций, т.к. зависит от таких вопросов политической и экономической ситуации, которые влияют на все акции без исключения.

Основным предназначением  ценовой модели активов является определение потенциального дохода от проекта. Естественно это характеризует величину инвестиционного риска компании, так как большая величина необходимого дохода от проекта означает большую степень риска, которому данный проект подвергается.

С помощью модели САРМ мы находим доход будущих вложений, который зависит только от систематического риска.

Как видно из данной таблицы, что наиболее предпочтительной компанией для инвестора являются компании Иркутскэнерго, Ленэнерго, СвердЭнСбыт, МосэнергоСбытт.к. доход будущих вложений акции этих компаний имеет положительное значение, т.е. прибыль от актива.

 

 

Сформируем региональный портфель.

В него будут  входить следующие компании:

1. ОАО «Банк Москвы» 
2. ОАО «Мосэнергосбыт»
3. ОАО «Аэрофлот» 
4. ОАО «МТС»
5. ОАО «Сбербанк России»

 

Расчет коэф. сист. риска
Компании	Коэф.сист.риска	Потенциальный доход
Банк Москвы	0,492759951	3,893992185
Аэрофлот	0,753796322	2,513476538
МТС	0,384465334	4,466718557
Сбербанк	1,165525567	0,336007312
Мосэнергосбыт	2,186317905	-5,062549944
Ср.значение	0,996573016	1,22952893

 

Можно выделить следующие компании, акции которых, по моему мнению, можно приобрести инвестору. Этими компаниями являются:

1. Сбербанк
2. Мосэнергосбыт;

Одним из важнейшим  показателем является коэффициент β. Он показывает,  какой в акции заключен неизбежный, или систематический риск по отношению к рынку в целом.

Рассмотрим  этот коэффициент в выбранных  мною компаний и дадим определенную характеристику β.

Как видно из таблицы компании, выбранные мною имеют значение β величина наклона угла больше 0,996573016, отсюда следует, что инвестирование является «агрессивным».  Это говорит о том, что такое инвестирование обеспечивается большей динамикой капитала. Можно сказать, что при большем риске можно получить больший дополнительный доход по акциям. Но при этом следует помнить, что при высоком риске  можно получить как высокий дополнительный доход, так и низкий. Т.к. такой риск не может быть диверсифицирован путем инвестирования в большее количество акций, т.к. зависит от таких вопросов политической и экономической ситуации, которые влияют на все акции без исключения.

Основным предназначением  ценовой модели активов является определение потенциального дохода от проекта. Естественно это характеризует  величину инвестиционного риска  компании, так как большая величина необходимого дохода от проекта означает большую степень риска, которому данный проект подвергается.

С помощью модели САРМ мы находим доход будущих  вложений, который зависит только от систематического риска.

Как видно из данной таблицы, что наиболее предпочтительной компанией для инвестора является компания «Банк Москвы», «Аэрофлот», «МТС», «Сбербанк России», т.к. доход будущих вложений акции этой компании имеет положительное значение, т.е. прибыль от актива.

 

 

 

 

Итак, заключительный Оптимальный портфель.

Вопрос о  выборе оптимального портфеля встает перед инвестором после того, как  осуществлен инвестиционный анализ обращающихся на фондовом рынке активов. Под оптимальным портфелем понимается наилучший по соотношению «риск-доход» портфель для инвестора, соответствующий его целям инвестирования и индивидуальной склонности к риску. То есть цели инвестирования и склонность инвестора к риску являются факторами, которые влияют на выбор им того или иного портфеля активов.

Перебрав все  возможные комбинации компаний, сформируем четвертый портфель из следующих активов: