Управления рисками

Министерство  образования РФ.

Байкальский Государственный  Университет Экономики и Права.

Кафедра Экономика и управления инвестициями и недвижимостью.

 

 

 

 

 

Курсовая работа.

Дисциплина: Управления рисками

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                                                  Выполнил: Баженова Софья

                                                           Группа: С-08-2

Проверила: Панкратьева  Е.А.

 

 

 

 

Иркутск, 2012 г.

Цель  курсовой работы

Целью выполнения курсовой работы является закрепление материала по курсу «Управление рисками» в разделе количественной оценки инвестиционного риска с помощью формирования портфеля финансовых активов.

В процессе достижения цели решаются следующие задачи:

- систематический  сбор информации по котировкам  обыкновенных акций на российском фондовом рынке;

- формирование  трех различных типов инвестиционных  портфелей;

- составление  таблицы и расчет коэффициента  систематического риска с использованием  показателей дохода по отдельному  активу и по портфелю в целом;

- расчет величины потенциального  дохода компаний, включенных в  портфель;

- представление модели  портфеля, показатели которого в  целом и компаний, включенных  в него, имели бы оптимальное  соотношение риска и доходности.

В процессе написания  курсовой работы необходимо сформировать три портфеля:

1. Региональный портфель, в него входят ценные бумаги компании находящийся на одной территории единой региона;
2. Диверсифицированный портфель, в него входят компании, принадлежащим к разным отраслям хозяйствования;
3. Отраслевой портфель, в него входят компании, принадлежащие к одной отрасли хозяйствования.

Итак, портфель №1 - диверсифицированный. При его формировании использовались показатели дохода по акциям 5 крупнейших компаний, принадлежащих разным отраслям России (критерии выбора: капитализация, размер компании, доходность акций):

• ОАО «Транснефть»
• ОАО ГМК «Норильский никель»
• ОАО «Роснефть»
• ОАО «Сургутнефтегаз»
• «Мосэнергосбыт»

Итак, портфель №2 - отраслевой.  При его формировании использовались показатели дохода по акциям 5 крупнейших компаний, связанных с электроэнергетикой России. Я выбрала данную отрасль, потому, что на сегодня она развивается очень быстрыми темпами. Так, как цены элетропродукты растут, и соответственно, растут цены на акции.

• ОАО «Иркутскэнерго»
• ОАО «Ленэнерго»
• ОАО «ЭнСбытРостЭн»
• ОАО «СвердЭнСбыт»
• ОАО «Мосэнергосбыт»

Второй портфель активов был сформирован по принципу отраслевой диверсификации. Принцип отраслевой диверсификации состоит в том, чтобы не допускать перекосов портфеля в сторону бумаг предприятий одной отрасли.

Итак, портфель №3 - региональный. При его формировании использовались показатели дохода по акциям 5 крупнейших компаний, принадлежащих разным отраслям Регионов России (критерии выбора: капитализация, размер компании, доходность акций):

• ОАО «Банк Москвы» 
• ОАО «Мосэнергосбыт»
• ОАО «Аэрофлот» 
• ОАО «МТС»
• ОАО «Сбербанк России»

 

Характеристики  компаний:

ОАО «Роснефть»

 

«Роснефть» — одно из крупнейших предприятий топливно-энергетической отрасли России и мира. Компания управляет десятками проектов на юге и севере Европейской части страны, в Сибири, на Дальнем Востоке, в Казахстане и Алжире. Сегодня ее предприятия ведут работы более чем на трехстах месторождениях.

Важное конкурентное преимущество «Роснефти» в ее огромной и качественной сырьевой базе. Портфель запасов Компании — это более 40 млрд. баррелей доказанных, вероятных и возможных запасов нефти и газа. Причем по объему доказанных запасов жидких углеводородов «Роснефть» занимает первое место в мире среди публичных компаний.

Нефтяных запасов «Роснефти» при уровне добычи, достигнутом ей в 2006 году, хватит почти на три десятилетия. Несмотря на это, Компания продолжает наращивать свою ресурсную базу как за счет геологоразведки существующих месторождений и структур, так и приобретений. В 2006 году коэффициент замещения доказанных запасов углеводородов с учетом приобретений составил рекордные в отрасли 272,6%, включая 285,7% по нефти и 177,3% по газу.

В течение шести последних лет «Роснефть» применяет стратегию оптимизации затрат, внедряет новейшие технологии, развивает и диверсифицирует сырьевую базу и расширяет портфель высококачественных активов. В результате такой политики ежесуточная добыча нефти выросла в шесть раз: с 270 тыс. баррелей в 2000 году до 1,6 млн. баррелей в 2006 году. Рост производства нефти Компанией в 2006 году многократно превысил средний показатель по стране. На фоне столь впечатляющей динамики «Роснефть» демонстрирует высокую эффективность всей своей работы и имеет лучшую в отрасли себестоимость добычи.

«Роснефть»  ведет активную разведку и разработку месторождений, расположенных в новых нефтегазовых районах России, таких, как Восточная Сибирь и Дальний Восток. При этом крупномасштабные проекты Компания осуществляет как самостоятельно, так и совместно с ведущими энергетическими корпорациями мира.

По состоянию на конец 2006 года «Роснефти» принадлежали два нефтеперерабатывающих завода в Туапсе и  Комсомольске-на-Амуре общей мощностью свыше 10 млн. тонн в год. Эти предприятия расположены в прибрежной зоне, что способствует эффективному экспорту нефтепродуктов на рынки Европы и Азии. В планах Компании — дальнейшее расширение нефтеперерабатывающего бизнеса для достижения максимальной прибыли. В частности, «Роснефть» планирует строительство нового НПЗ на российском Дальнем Востоке. Здесь будут перерабатывать нефть, поступающую по нефтепроводу Восточная Сибирь — Тихий океан.

В июле 2006 года «Роснефть» провела одно из крупнейших и самых успешных IPO в истории мирового финансового рынка, разместив около 15 процентов своих акций на биржах Лондона и Москвы. Это позволило Компании привлечь 10,7 миллиарда долларов США.

В апреле-мае 2007 года «Роснефть» существенно расширила свои производственные активы. В вертикально интегрированную структуру Компании вошли нефтегазодобывающие предприятия «Самаранефтегаз» в Самарской регионе и «Томскнефть» в Восточной Сибири, пять крупных нефтеперерабатывающих заводов: Куйбышевский, Новокуйбышевский и Сызранский заводы в Самарском регионе, Ачинский завод и Ангарская нефтехимическая компания в Восточной Сибири, а также ряд других значимых активов.

«Роснефть»  придерживается высоких международных  стандартов корпоративного управления, демонстрируя открытость своего бизнеса  и приверженность общепринятым в мировой практике нормам финансовой отчетности. С 2006 года треть мест в Совете директоров занимают авторитетные независимые директора.

Компания следует  политике высокой социальной ответственности  перед собственными сотрудниками и членами их семей, перед населением регионов, в которых работает, перед обществом в целом.

  ОАО «Сургутнефтегаз»

Открытое акционерное  общество “Сургутнефтегаз” – одна из крупнейших российских нефтяных компаний.

Сфера деятельности компании охватывает разведку, обустройство и разработку нефтяных и нефтегазовых месторождений, добычу и реализацию нефти и газа, производство и сбыт нефтепродуктов и продуктов нефтехимии.

“Сургутнефтегаз”  отличает стабильная динамика роста, основанная на высоких темпах роста производства и постоянном наращивании сырьевого  потенциала. Гибкая долгосрочная стратегия развития компании   основана на многолетнем опыте и использовании новейших технологий.

Территория  по среднему течению реки Оби, в районе города Сургута, в середине шестидесятых годов стала одним из первых районов  добычи нефти и газа в Западной Сибири. В 1993 году на базе имущественного комплекса производственного объединения “Сургутнефтегаз” было основано одноименное акционерное общество.

В настоящее  время более чем 50 подразделений  ОАО “Сургутнефтегаз” выполняют  полный комплекс работ по разведке, обустройству и разработке нефтяных и нефтегазовых месторождений, добыче и реализации нефти и газа.

Согласно независимой  оценке, проведенной по международным  стандартам, извлекаемые запасы нефти  и газа ОАО “Сургутнефтегаз” составляют около 2,5 миллиардов тонн нефтяного эквивалента. Пополнение сырьевой базы происходит за счет приобретения новых перспективных участков и   проведения геологоразведочных работ на месторождениях.

Доля “Сургутнефтегаза”  в российской нефтедобыче за последние  несколько лет возросла с 11% до 13%. При этом “Сургутнефтегаз” первым из российских компаний преодолел отраслевой спад конца 80-х – начала 90-х годов и начал наращивать объемы добычи нефти.

Рост производства в ОАО “Сургутнефтегаз” обеспечен  прежде всего значительными капиталовложениями. Активная инвестиционная политика компании позволяет поддерживать самые высокие в России объемы поисково-разведочного и эксплуатационного бурения, а также ввода в строй новых скважин, занимать лидирующие позиции в области применения передовых методов повышения нефтеотдачи пластов.

Благодаря новейшим, в том числе уникальным собственным  технологиям, компания имеет возможность  постоянно повышать эффективность  эксплуатации действующих месторождений, а также вводить в эксплуатацию недоступные при обычных технологиях запасы углеводородов. Например, в ОАО “Сургутнефтегаз” разработана технологическая схема разработки сложнопостроенных залежей системой горизонтальных скважин, и начиная с 1996 года, ежегодно строится около 90 горизонтальных скважин, дебит которых в 4-5 раз превышает дебит пробуренных по обычной методике.

Специалисты компании активно  применяют методы повышения нефтеотдачи  пластов. На предприятии применяется  около 30 таких технологий. Например, успешность гидроразрыва пластов составляет 99% - это один из лучших показателей в отрасли, при этом в год производится более двухсот подобных операций.

“Сургутнефтегаз” добывает более 10 миллиардов кубометров газа в  год, что составляет около трети  газа, производимого российскими  нефтяными компаниями. Причем, компания не просто добывает газ в качестве сырья, но и подготавливает его до товарной продукции, соответствующей требованиям государственных стандартов. Уровень использования попутного нефтяного газа - самый высокий в отрасли, и этот показатель год от года растет за счет введения новых мощностей по утилизации газа.

В перспективе, компания имеет  возможность нарастить добычу газа до 22 млрд куб. м в год. Газ, добываемый на месторождениях “Сургутнефтегаза”, по содержанию метана (94-96%) незначительно  отличается от природного газа, где содержание метана составляет 98%. Такие характеристики добываемого газа, в перспективе, позволяют поставлять его в магистральные газопроводы, а также увеличить поставки газа на электростанции, в том числе и на собственные, создаваемые для обслуживания отдаленных нефтепромыслов.

Сектор нефтепереработки ОАО “Сургутнефтегаз” представлен  заводом в городе Кириши Ленинградской  области – ООО “ПО “Киришинефтеоргсинтез”.

Строительство Киришского завода началось в 1961 году, в декабре 1965 года на НПЗ поступила первая нефть, в марте 1966 года завод выдал первую продукцию и уже в 1972 году по объему переработки вошел в пятерку крупнейших заводов страны. Установленная мощность первичной переработки нефти составляет 17,3 миллиона тонн в год.

Введенный в эксплуатацию как завод исключительно топливного профиля, “Киришинефтеоргсинтез” уже с 1974 года начал осваивать процессы нефтехимического направления, и сегодня уже более трети номенклатуры основной продукции составляют продукты нефтехимии.

“Киришинефтеоргсинтез” выпускает продукцию 40 наименований, причем около 60% товарной номенклатуры соответствует международным стандартам. На заводе используется гибкая схема переработки нефти и промежуточных продуктов, что позволяет быстро реагировать на изменения качества сырья и реагентов, эффективно использовать нефтяное сырье. Например, подразделение “Киришинефтеоргсинтез” - завод “Изофлекс” - является первым в России и крупнейшим на территории СНГ предприятием по выпуску битумно-полимерных наплавляемых материалов для кровельных и гидроизоляционных работ.