Оценка финансовой деятельности предприятия ОАО «Протон - ПМ»
Курсовая работа, 18 Октября 2015, автор: пользователь скрыл имя
Краткое описание
Главными проблемами предприятий (компаний) абсолютно всех организационно-правовых форм в условиях рыночных взаимоотношений являются сохранение стабильного экономического состояния и увеличения производительности предпринимательской деятельности. Задача несостоятельности (банкротства) во все времена сопутствовала конкуренции, в следствии этого ее разумное решение, с одной стороны, дает возможность избежать падение финансово-экономических итогов работы коммерческой организации, с иной стороны – сформировать обстоятельства с целью оказания поддержки компаниям, попавшим в кризисные условия, согласно выводу их из кризиса.
Содержание
Введение 3
Глава 1. Понятия и категории антикризисного управления 6
1.1.Понятие и типы антикризисного управления 6
1.2. Российская практика диагностики неплатежеспособности предприятия 12
Глава 2. Анализ финансового состояния предприятия ОАО «Протон – Пермские моторы» 22
2.1 Краткая организационно-экономическая характеристика ОАО «Протон – Пермские моторы» 22
2.2. Анализ вероятности наступления банкротства 31
Глава 3. Мероприятия по финансовому оздоровлению предприятия ОАО «Протон - ПМ» 39
3.1. Формирование целей и выбор механизмов антикризисного управления 39
3.2. План финансового оздоровления 42
3.3. Оценка эффективности предложений по выводу из кризиса ОАО «Протон - ПМ» 47
Заключение 50
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 51
Вложенные файлы: 1 файл
курс ФиК доработка.docx
— 256.71 Кб (Скачать файл)
Результат деятельности предприятия за 2011, 2012 и 2013 года положительный, то есть предприятие получило прибыль. Чистая прибыль за 2012 год по сравнению с 2011 годов выросла почти в 3 раза, а прибыль 2013 года увеличила на 17,3% по сравнению с 2012 годом.
Проведем анализ рентабельности и представим его в таблице 2.3.
Таблица 2.3 - Анализ рентабельности ОАО «Протон - ПМ» за 2011 – 2013 гг.
Показатели рентабельности |
Значения показателя (в %, или в копейках с рубля) |
Изменение показателя | |||||
2011 г. |
2012 г. |
2013 г. |
коп., |
± % | |||
(гр.3 - гр.2) |
(гр.4 - гр.3) |
((3-2) : 2) |
((4-3) : 3) | ||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
1. Рентабельность продаж (величина прибыли от продаж в каждом рубле выручки). Нормальное значение для данной отрасли: 13% и более. |
8,5 |
9,7 |
11,6 |
1,1 |
1,9 |
13,5 |
19,3 |
2. Рентабельность продаж по EBIT (величина прибыли от продаж до уплаты процентов и налогов в каждом рубле выручки). |
5,9 |
7,3 |
10,1 |
1,4 |
2,8 |
23,9 |
38,6 |
3. Рентабельность продаж по |
0,2 |
0,8 |
0,9 |
0,6 |
0,1 |
238,6 |
12,5 |
Прибыль от продаж на рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг) |
9,3 |
10,7 |
13,1 |
1,4 |
2,3 |
14,9 |
21,8 |
Коэффициент покрытия процентов к уплате (ICR), коэфф. Нормальное значение: не менее 1,5. |
1,2 |
1,2 |
1,2 |
0,1 |
0,0 |
6,9 |
- |
Показатели рентабельности за анализируемый период (2011-2013гг.) увеличились, что является наилучшим результатом деятельности предприятия.
2.2. Анализ вероятности наступления банкротства
Проанализируем вероятность наступления банкротства на основании нескольких моделей
На основании двухфакторной модели банкротсва для опеределения вероятности банкротства необходимо иметь расчет по двум показателям:
- коэффициент текущей ликвидности
- доля заемного капитала в активах, в %
Данная модель выглядит следующим образом:
,
где Ктл – коэффициент текущей ликвидности;
Кзс – доля заемных средств.
Результаты расчетов приведены в таблице 2.4.
Таблица 2.4 - Расчеты по двухфакторной модели
Показатель |
На конец 2011 г. |
На конец 2012 г. |
На конец 2013 г. |
коэффициент текущей ликвидности |
0,97 |
0,93 |
0,95 |
доля заемных средств в итоге баланса, в % |
65,32 |
67,26 |
70,01 |
Z |
2,3571 |
2,5046 |
2,6411 |
вероятно банкротство |
вероятно банкротство |
вероятно банкротство |
Так как Z > 0, то в соответствии с двухфакторной моделью вероятность банкротства больше 50% и увеличивается по мере увеличения рейтингового числа Z.
Произведем расчеты на основании модели Z-счета Альтмана, которая выглядит следующим образом:
, (2.2)
где К1 – доля оборотного капитала в активах баланса
К2 – доля нераспределенной прибыли в активах предприятия
К 3 – отношение прибыли от реализации к активам баланса
К4 – отношение рыночной стоимости обычных и привилегированных акций к активам баланса
К5 – отношение объема продаж к активам баланса.
Результаты расчетов приведены в таблице 2.5.
Таблица 2.5 - Расчеты по модели Z-счета Альтмана
На конец 2011 г. |
На конец 2012 г. |
На конец 2013 г. | |
К1 – доля оборотного капитала в активах баланса |
0,560588409 |
0,567242878 |
0,621094621 |
К2 – доля нераспределенной прибыли в активах предприятия |
0,012712332 |
0,019444513 |
0,019875411 |
К 3 – отношение прибыли от реализации к активам баланса |
0,054902156 |
0,055453399 |
0,055578842 |
К4 – отношение рыночной стоимости обычных и привилегированных акций к активам баланса |
0,228232766 |
0,217321533 |
0,20148098 |
К5 – отношение объема продаж к активам баланса |
0,643152586 |
0,57257855 |
0,481041055 |
Z |
1,651772716 |
1,59388146 |
1,558478941 |
вероятность банкротства |
высокая |
высокая |
высокая |
Таким образом, у предприятия высокая вероятность банкротства.
По системе Бивера также произведен расчет возможности банкротства. В результате получены данные, приведенные в таблице 2.6.
Таблица 2.6 - Расчеты по системе Бивера
Показатели |
расчет |
На конец 2011 г. |
На конец 2012 г. |
На конец 2013 г. |
коэффициент Бивера |
ЧП + А / КО + ДО |
0,0434864 |
0,0688540 |
0,0670066 |
рентабельность активов |
ЧП/активы * 100% |
0,0127123 |
0,0194445 |
0,0198754 |
финансовый леверидж |
ДО + КО / Активы |
0,6531637 |
0,6725951 |
0,7001048 |
коэффициент покрытия активов ЧОК |
СК-ВА/Активы |
-0,0925753 |
-0,1053522 |
-0,0790102 |
коэффициент покрытия |
ОА / КО |
0,9392356 |
0,9171021 |
0,9368399 |
итого |
за 5 лет до банкротства |
за 5 лет до банкротства |
за 5 лет до банкротства |
По полученным результатам на протяжении нескольких лет предприятие шло к банкротству, по итогам работы на конец 2013 года – предприятия находится на грани банкротства.
Также дополнительно проанализируем деятельность предприятия по комплексной оценке, результаты расчетов приведены в таблице 2.7.
Таблица 2.7 - Расчеты по комплексной оценке
Показатели |
Расчетные модели |
На конец 2011 г. |
На конец 2012 г. |
На конец 2013 г. |
Допустимые значения |
3. Коэффициент текущей |
Оборотные активы/Краткосрочные обязательства-Доходы будущих периодов и Резервы предстоящих расходов |
0,97 |
0,93 |
0,95 |
≥1(2) |
баллы |
-1 |
-1 |
-1 |
||
2. Отношение заемных средств к собственным |
(Долгосрочные обязательства+ |
1,883204567 |
2,054321838 |
2,334498568 |
≤ 1 |
баллы |
-3 |
-3 |
-3 |
||
рентабельность активов |
ЧП/А |
0,012712332 |
0,019444513 |
0,019875411 |
5% |
баллы |
1 |
1 |
1 |
||
средняя длительность погашения КО |
КО*Д/выручка |
338,7259179 |
395,3642337 |
503,0406848 |
≤ 90 дн |
баллы |
-3 |
-3 |
-3 |
||
доля денежных средств в выручке |
денежные средства (ф.4 стр.120)/выручка |
97% |
82% |
100% |
100% |
баллы |
0 |
-1 |
0 |
||
коэффициент тяжести просроченных обязательств |
1,1 |
1,1 |
1,1 |
≤ 1 | |
баллы |
1 |
1 |
1 |
||
Итого баллов |
-5 |
-6 |
-5 |
||
результат |
глубокий фин.кризис |
глубокий фин.кризис |
глубокий фин.кризис |
По данным комплексной оценки предприятие находится в глубоком кризисе.
Также рассчитаем показатели финансовой устойчивости и ликвидности, предусмотренные российской системой оценки финансового положения предприятия. Результаты расчетов приведены в таблице 2.8.
Таблица 2.8 - Показатели финансовой устойчивости
Показатели |
Расчетные модели |
На конец 2011 г. |
На конец 2012 г. |
На конец 2013 г. |
Допустимые значения |
1. Коэффициент автономии (финансовой независимости) |
Собственные средства/Валюта баланса |
0,35 |
0,33 |
0,30 |
> 0,5 |
2. Отношение заемных средств к со |
(Долгосрочные обязательства+ |
1,88 |
2,05 |
2,33 |
≤ 1 |
3.Коэффициент обеспеченности |
(Собственные средства-Внеоборо |
-0,06 |
-0,09 |
-0,07 |
> 0,1 |
4. Коэффициент обеспеченности |
(Собственные средства-Внеоборо |
-0,10 |
-0,18 |
-0,14 |
0,6-0,8 |
5. Коэффициент маневренности |
(Собственные средства-Внеоборо |
-0,27 |
-0,32 |
-0,26 |
0,5 |
6. Коэффициент инвестирования |
(Собственные средства+ |
0,92 |
0,88 |
0,89 |
> 1 |
7. Чистые активы |
Внеоборотные активы+Оборотные активы-(Долгосрочные обязательства+Краткосрочные обязательства-Доходы будущих периодов) |
2413366 |
2919641 |
3333374 |
≥ УК |
8. Уставной капитал |
Уставной капитал |
1587785 |
1936708 |
2227477 |
Х |