Оборачиваемость оборотных средств

На эффективность использования  оборотных средств предприятий  действуют множество факторов, нередко  в противоположных направлениях (см. схема 1). По широте влияния и степени управляемости факторы условно можно объединить в три группы: общеэкономические, организационные и связанные с техническим прогрессом.

К общеэкономическим факторам относятся: изменение величины товарооборота  и его структуры; размещение производительных сил; динамика производительности общественного  труда, занятого в сфере товарного  обращения и в отраслях, ее обслуживающих; развитие хозяйственного расчета.

В группу экономико-организационных  факторов входят: изменение размеров торговых предприятий и их специализации: внедрение новых способов торговли и др. Факторы, связанные с техническим  прогрессом, — это: изменение технологии и применяемой техники в отраслях, обслуживающих торговлю (транспорт, связь, коммунальное хозяйство); автоматизация торговых процессов [17].

На эффективность использования  оборотных средств и ускорение  их оборачиваемости влияют факторы, как повышающие их величину, так и снижающие [5].

К факторам, повышающим величину оборотных  средств, относятся: повышение качества торгового обслуживания, расширение сети магазинов в районах новостроек, изменение структуры товарооборота  в сторону увеличения удельного  веса товаров, имеющих замедленную  оборачиваемость, и др. Снижению оборотных  средств способствуют: экономия материальных и финансовых ресурсов; широкое внедрение принципов хозяйственного расчета в деятельность торговых предприятий (объединений).

Схема 1. Факторы, влияющие на эффективность использования оборотных  средств

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Факторы, определяющие величину оборотных  средств, могут быть объективными, т.е. не зависящими от деятельности данного  предприятия, и субъективными. К  числу субъективных можно отнести, например, рациональность использования оборотных средств, выполнение плана товарооборота, применяемые формы обслуживания, соблюдение кредитной и финансовой дисциплины.

Оборачиваемость оборотных  средств – это их движение в  процессе воспроизводства, последовательный их переход из одной формы в  другую. Характеризуется временем, в течение которого средства, авансированные в оборотные фонды, и средства обращения совершают полный оборот, или скоростью, которая выражается числом полных оборотов за установленное  время (год, квартал, месяц) [1].

Под оборачиваемостью оборотных  средств понимается длительность одного полного кругооборота средств с  момента превращения оборотных  средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации. Кругооборот средств завершается зачислением выручки на счет предприятия.

Оборачиваемость оборотных средств  неодинакова на предприятиях как  одной, так и различных отраслей экономики, что зависит от организации  производства и сбыта продукции, размещения оборотных средств и  других факторов. Так, в тяжелом машиностроении с длительным производственным циклом время оборота средств наибольшее, быстрее оборачиваются оборотные  средства в пищевой и добывающих отраслях промышленности.

Система обобщающих и частных показателей  оборачиваемости оборотных средств  основывается на двух взаимосвязанных  финансовых коэффициентах: коэффициенте оборачиваемости и длительности одного оборота, характеризующих эффективность  использования оборотного капитала, а в частности оборачиваемость  и длительность оборота материально-производственных запасов, оборачиваемость и срок погашения дебиторской задолженности  и т.д.

По своему содержанию показатели оборачиваемости  являются прямыми показателями эффективности  ресурсного типа, т.е. характеризующими отношение эффекта к затратам. В качестве эффекта применяется исходный финансовый показатель – выручка от продаж. Количественно затраты выражаются через показатели авансированных ресурсов, что дает основание относить показатели оборачиваемости к ресурсному типу. Другими словами, оборачиваемость характеризуется сопоставлением показателей объема продукции и величины авансированных оборотных средств [8].

На длительность нахождения средств  в обороте влияют факторы внешнего и внутреннего характера.

К внешним факторам относятся: сфера  деятельности организации; отраслевая принадлежность; масштабы организации; экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия  хозяйствования.

Внутренние факторы – ценовая  политика организации, структура активов, методика оценки запасов.

1.3 Методологические  основы оценки оборачиваемости  оборотных средств предприятия.

Показатели оборачиваемости  активов и оборачиваемости собственного капитала характеризуют уровень деловой активности предприятия. Анализ деловой активности и рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия [20].

Чем быстрее капитал сделает  кругооборот, тем больше продукции  закупит и реализует при одной  и той же сумме капитала. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния  предприятия.

 Достигнутый в результате  ускорения оборачиваемости эффект  выражается в первую очередь  в увеличении  выручки от реализации  без дополнительного привлечения  финансовых ресурсов. Кроме того, за счет ускорения оборачиваемости   капитала происходит увеличение  суммы прибыли, так как обычно  к исходной денежной  форме  он возвращается с приращением.   Если реализации продукции является убыточной, то ускорение оборачиваемости средств ведет к ухудшению финансовых результатов. Из сказанного следует, что нужно стремиться не только к  ускорению движения  капитала на всех стадиях кругооборота, но и к максимальной его отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на один рубль  капитала. Это достигается рациональным и экономным использованием всех ресурсов, недопущением их перерасходов, потерь на всех стадиях кругооборота. В результате капитал вернется к своему исходному состоянию в большей сумме, то есть с прибылью [19].

1.4. Показатели оборачиваемости

Коэффициенты оборачиваемости  имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия, поскольку скорость оборота капитала, то есть скорость превращения его  в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота  капитала отражает при прочих равных условиях повышение производственно-технического потенциала предприятия.

Так, значение коэффициента оборачиваемости активов равное 3 показывает, что организация в  течение года получает выручку втрое  большую стоимости своих активов (активы за год "оборачиваются" 3 раза).

Чем больше коэффициент оборачиваемости  активов, тем интенсивней используют активы в деятельности организации, тем выше деловая активность. Однако оборачиваемость сильно зависит  от отраслевых особенностей. В организациях торговли, где проходят большие объемы выручки, оборачиваемость будет выше; в фондоемких отраслях – ниже. При этом значение оборачиваемости нельзя считать показателем эффективности работы организации, судить о ее прибыльности. Тем не менее, сравнительный анализ коэффициентов оборачиваемости двух аналогичных предприятий одной отрасли может показать различия в эффективности управления активами. Например, большая оборачиваемость дебиторской задолженности говорит о более эффективной собираемости платежей с покупателей [13].

Рассчитывается по следующей формуле:

_{,                                                (1.1)}

где  - коэффициент оборачиваемости оборотных средств;

- выручка от реализации;

- средняя за период стоимость оборотных средств.

Данные о выручки можно получить из "Отчета о прибылях и убытках", данные о величине оборотных средств  – из Баланса (стр. 1200). Для расчета  среднегодовой величины оборотных  средств находят их сумму на начало и конец года и делят на 2.

Кроме коэффициента оборачиваемости, оборачиваемость часто рассчитывают длительность оборота в днях. Для этого 365 дней делят на годовой коэффициент оборачиваемости. Например, коэффициент оборачиваемости активов равный 3 показывает, что активы в среднем оборачиваются за 121,7 дней (т.е. за этот период поступает выручка, равная стоимости имеющихся у организации активов).

Длительность одного оборота рассчитывается по формуле:

_{,                                                      (1.2)}

где  - длительность одного оборота в днях;

- коэффициент оборачиваемости  оборотных средств;

При сокращении длительности кругооборота происходит высвобождение оборотных  средств из оборота, и наоборот –  увлечение длительности оборота  вызывает потребность в дополнительных средствах.

Ускорение оборачиваемости оборотных  средств всегда приводит к относительному высвобождению оборотных средств.

Относительное высвобождение оборотных  средств рассчитывается по формулам:

_{,                                             (1.3)}

где  - относительное высвобождение оборотных средств;

- выручка от реализации в  отчетном году;

- длительность одного оборота в базовом году, дней;

- средняя за отчетный год стоимость оборотных средств.

• Оборачиваемость активов (asset turnover) – финансовый показатель интенсивности использования организацией всей совокупности имеющихся активов. Данный показатель используется наряду с другими показателями оборачиваемости, такими как оборачиваемость дебиторской задолженности, оборачиваемость кредиторской задолженности, оборачиваемость запасов, для анализа эффективности управления имуществом и обязательствами фирмы.

Для расчета оборачиваемости активов будем использовать следующую формулу:

_{,                                                 (1.4)}

 где  - коэффициент оборачиваемости активов;

- выручка от реализации;

- средняя за период величина  всех активов.

Данные о величине активов – из Баланса (валюта баланса). Для расчета среднегодовой величины активов находят их сумму на начало и конец года и делят на 2.

Для определения показателя оборачиваемости  активов (в днях):

_{,                                                (1.5)}

где  - оборачиваемости активов (в днях);

- коэффициент оборачиваемости  активов.

Определенного норматива для показателей  оборачиваемости не существует, поскольку  они зависят от отраслевых особенностей организации производства. В капиталоемких  отраслях оборачиваемость активов  будет ниже, чем в торговле или  сфере услуг.

Желательна более высокая оборачиваемость  активов. Низкая оборачиваемость может  свидетельствовать о недостаточной  эффективности использования активов. Кроме того, оборачиваемость зависит  от нормы рентабельности продаж. При  высокой рентабельности оборачиваемость  активов, как правило, ниже, а при  низкой норме рентабельности – выше.

Следует обратить внимание, что в  отличие от показателя "рентабельность активов", где в числителе стоит  прибыль, оборачиваемость активов  не дает представление о прибыльности деятельности (т.е. показатель будет  иметь положительное значение и  при убытках).

• Оборачиваемость дебиторской задолженности (receivable turnover ratio) измеряет скорость погашения дебиторской задолженности организации, насколько быстро организация получает оплату за проданные товары (работы, услуги) от своих покупателей.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз за период (год) организация получила от покупателей оплату в размере среднего остатка неоплаченной задолженности. Показатель измеряет эффективность работы с покупателями в части взыскания дебиторской задолженности, а также отражает политику организации в отношении продаж в кредит.

Оборачиваемость дебиторской  задолженности  рассчитывается по следующей  формуле:

_{,                                                    (1.6)}

где  - оборачиваемость дебиторской задолженности;

- выручка от реализации;

- Средний остаток дебиторской задолженности.

Средний остаток дебиторской задолженности  рассчитывается как сумма дебиторской  задолженности покупателей по данным бухгалтерского баланса на начало и  конец анализируемого периода, деленное на 2.

Также распространен расчет показателя не в виде коэффициента, а в виде количества дней, в течение которой  дебиторская задолженность остается неоплаченной: