Методики формирования оптимальной структуры портфеля

 

Ответ: 30 131 рубль необходим инвестору для формирования данного портфеля.

 

 

4. Задача №2

 

На основе исходных данных задачи один рассчитаем доходность портфеля. Для удобства расчеты проведем в таблицах EXCEL.

Доходность – это комплексный показатель, характеризующий эффективность вложений и возможный доход инвестора по прогнозу. Доходность рассчитывается путем математического взвешивания доходности каждого вида Ценных Бумаг по ее денежному объему в портфеле. Доходность может рассчитываться на основе простой ставки, или эффективной.

 

rp = ∑PVi x Qi / ∑ri x PVi x Qi = ∑ri x PVi x Qi /PVp,

Формула 4

 

где rp – доходность портфеля;

ri – доходность i – й ценной бумаги.

Решение задания:

 

Расчет доходности портфеля

	B	C	D	E	F	G
2	№ п/п	Наименование ЦБ	Итого, стоимость пакета, руб. (Pvi х Qi)	Доходность, % годовых (ri)	Доход от пакета акций ЦБ, руб. (Pvi х Qi х ri)	(Pvi х Qi х ri) / PVp
3	1	ГКО	9 125	9,72	887,2	0,029
4	2	ОФЗ - ПД	4 936	13,12	647,8	0,021
5	3	Вексель	9 270	12	1 112,4	0,037
6	4	Акция	6 800	14	952	0,032
7	5	Итого	30 131		3 599	0,1195

 

 

Доходность инвестиционного портфеля составит 0,1195.

	B	C	D	E	F	G
1	№ п/п	Наименование ЦБ	Итого стоимость пакета, руб. (Pvi х Qi)	Доходность, % годовых (ri)	Доход от пакета акций ЦБ, руб. (Pvi х Qi х ri)	(Pvi х Qi х ri) / PVp
2	1	ГКО	='задача 1'!H3	=(((1000-'задача 1'!F3)*365)/('задача 1'!F3*360))*100	=E3*D3/100	=(F3/'задача 1'!H7)
3	2	ОФЗ - ПД	='задача 1'!H4	=(((1000-'задача 1'!F4)*365)/('задача 1'!F4*360))*100	=E4*D4/100	=(F4/'задача 1'!H7)
4	3	Вексель	='задача 1'!H5	12	=E5*D5/100	=(F5/'задача 1'!H7)
5	4	Акция	='задача 1'!H6	14	=E6*D6/100	=(F6/'задача 1'!H7)
6	5	Итого	=D3+D4+D5+D6		=F3+F4+F5+F6	=СУММ(G3:G6)

 

Доходность ГКО и ОФЗ-ПД рассчитаем по формуле:

 

Формула 5

 

Ответ: доходность сформированного ранее портфеля составит 0,1195 или 11,95%.

 

 

Заключение

 

Внимание, которое уделяется портфельным инвестициям, вполне соответствует радикальным изменениям, произошедшим во второй половине двадцатого столетия в экономике промышленно развитых стран. На месте отдельных изолированных региональных финансовых рынков возник единый международный финансовый рынок. К традиционному набору «основных» финансовых инструментов (иностранная валюта, государственные облигации, акции и облигации корпораций) добавился постоянно расширяющийся список новых «производных» инструментов, таких как депозитарные расписки, фьючерсы, опционы, варианты, индексы, свопы. Эти инструменты позволяют реализовать более сложные и тонкие стратегии управления доходностью и риском финансовых сделок, отвечающие индивидуальным потребностям инвесторов, требованиям управляющих активами, спекулянтов и игроков на финансовом рынке.

Обстоятельства, в которых находятся инвесторы, различны, поэтому портфели ценных бумаг должны составляться с учетом таких различий. При этом определяющими факторами являются допустимый уровень риска и период инвестирования, которые зависят от предпочтений конкретного инвестора. Необходимо учесть и другие факторы, включая вопросы налогообложения и законодательного регулирования.

 

 

Список литературы и источников

 

1. Алехин Б. – Ликвидность и микроструктура рынка государственных ценных бумаг // Рынок ценных бумаг. – 2001. – №20. – С.20-30.
2. Банковское дело: Учебник. – 4-е изд., перераб. и доп. /под ред. В.И. Колесникова, Л.П. Кроливецкой. – М.: Финансы и статистика, 1999. – 464 с.
3. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов: Учеб. пособие. – М.: Открытое общество, 1998. – 347 с.
4. Быльцов С.Ф. Настольная книга российского инвестора: Учеб. практ. пособие/ С.Ф. Быльцов. – СПб.: Бизнес-Пресса, 2000. – 506 с.
5. Коттл С., Мюррей Р.Ф., Блок Ф.Е. Анализ ценных бумаг Грэма и Додда. –М.: Олимп Бизнес, 2000
6. Б.Б. Рубцов. Мировые фондовые рынки: современное состояние и закономерности развития. М: ФА 2000
7. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений. - М.: ИНФРА-М, 2009.
8. Валдайцев С.В. Оценка эффективности ценных бумаг. — М.: Филинъ, 2007
9. В.А. Галанова, А.И. Басова Рынок ценных бумаг: Учебник – М.: Финансы и статистика, 2007.

¹ Современный экономический словарьРайзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б.,М.2003

² С.Авуаров, Газета "Деньги +", 01.2006,