Методики формирования оптимальной структуры портфеля
Курсовая работа, 10 Октября 2013, автор: пользователь скрыл имя
Краткое описание
Именно портфель ценных бумаг является тем инструментом, с помощью которого может быть достигнуто требуемое соотношение всех инвестиционных целей, которое недостижимо с позиции отдельно взятой ценной бумаги, и возможно только при их комбинации. Портфели ценных бумаг коммерческих банков являются частью взаимосвязанной системы портфелей более высокого уровня. Функционирование всей системы портфелей подчинено интересам обеспечения устойчивости и рентабельности института, обеспечения устойчивости всей финансовой системы. Этими факторами обусловлен выбор темы данной работы - Портфель ценных бумаг и оптимизация его структуры.
Вложенные файлы: 1 файл
понятие ценных бумаг.doc
— 364.00 Кб (Скачать файл)
Ответ: 30 131 рубль необходим инвестору для формирования данного портфеля.
4. Задача №2
На основе исходных данных задачи один рассчитаем доходность портфеля. Для удобства расчеты проведем в таблицах EXCEL.
Доходность – это комплексный показатель, характеризующий эффективность вложений и возможный доход инвестора по прогнозу. Доходность рассчитывается путем математического взвешивания доходности каждого вида Ценных Бумаг по ее денежному объему в портфеле. Доходность может рассчитываться на основе простой ставки, или эффективной.
rp = ∑PVi x Qi / ∑ri x PVi x Qi = ∑ri x PVi x Qi /PVp,
Формула 4
где rp – доходность портфеля;
ri – доходность i – й ценной бумаги.
Решение задания:
Расчет доходности портфеля
B |
C |
D |
E |
F |
G | |
2 |
№ п/п |
Наименование ЦБ |
Итого, стоимость пакета, руб. (Pvi х Qi) |
Доходность, % годовых (ri) |
Доход от пакета акций ЦБ, руб. (Pvi х Qi х ri) |
(Pvi х Qi х ri) / PVp |
3 |
1 |
ГКО |
9 125 |
9,72 |
887,2 |
0,029 |
4 |
2 |
ОФЗ - ПД |
4 936 |
13,12 |
647,8 |
0,021 |
5 |
3 |
Вексель |
9 270 |
12 |
1 112,4 |
0,037 |
6 |
4 |
Акция |
6 800 |
14 |
952 |
0,032 |
7 |
5 |
Итого |
30 131 |
3 599 |
0,1195 |
Доходность инвестиционного портфеля составит 0,1195.
B |
C |
D |
E |
F |
G | |
1 |
№ п/п |
Наименование ЦБ |
Итого стоимость пакета, руб. (Pvi х Qi) |
Доходность, % годовых (ri) |
Доход от пакета акций ЦБ, руб. (Pvi х Qi х ri) |
(Pvi х Qi х ri) / PVp |
2 |
1 |
ГКО |
='задача 1'!H3 |
=(((1000-'задача 1'!F3)*365)/('задача 1'!F3*360))*100 |
=E3*D3/100 |
=(F3/'задача 1'!H7) |
3 |
2 |
ОФЗ - ПД |
='задача 1'!H4 |
=(((1000-'задача 1'!F4)*365)/('задача 1'!F4*360))*100 |
=E4*D4/100 |
=(F4/'задача 1'!H7) |
4 |
3 |
Вексель |
='задача 1'!H5 |
12 |
=E5*D5/100 |
=(F5/'задача 1'!H7) |
5 |
4 |
Акция |
='задача 1'!H6 |
14 |
=E6*D6/100 |
=(F6/'задача 1'!H7) |
6 |
5 |
Итого |
=D3+D4+D5+D6 |
=F3+F4+F5+F6 |
=СУММ(G3:G6) |
Доходность ГКО и ОФЗ-ПД рассчитаем по формуле:
Формула 5
Ответ: доходность сформированного ранее портфеля составит 0,1195 или 11,95%.
Заключение
Внимание, которое уделяется портфельным инвестициям, вполне соответствует радикальным изменениям, произошедшим во второй половине двадцатого столетия в экономике промышленно развитых стран. На месте отдельных изолированных региональных финансовых рынков возник единый международный финансовый рынок. К традиционному набору «основных» финансовых инструментов (иностранная валюта, государственные облигации, акции и облигации корпораций) добавился постоянно расширяющийся список новых «производных» инструментов, таких как депозитарные расписки, фьючерсы, опционы, варианты, индексы, свопы. Эти инструменты позволяют реализовать более сложные и тонкие стратегии управления доходностью и риском финансовых сделок, отвечающие индивидуальным потребностям инвесторов, требованиям управляющих активами, спекулянтов и игроков на финансовом рынке.
Обстоятельства, в которых находятся инвесторы, различны, поэтому портфели ценных бумаг должны составляться с учетом таких различий. При этом определяющими факторами являются допустимый уровень риска и период инвестирования, которые зависят от предпочтений конкретного инвестора. Необходимо учесть и другие факторы, включая вопросы налогообложения и законодательного регулирования.
Список литературы и источников
- Алехин Б. – Ликвидность и микроструктура рынка государственных ценных бумаг // Рынок ценных бумаг. – 2001. – №20. – С.20-30.
- Банковское дело: Учебник. – 4-е изд., перераб. и доп. /под ред. В.И. Колесникова, Л.П. Кроливецкой. – М.: Финансы и статистика, 1999. – 464 с.
- Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов: Учеб. пособие. – М.: Открытое общество, 1998. – 347 с.
- Быльцов С.Ф. Настольная книга российского инвестора: Учеб. практ. пособие/ С.Ф. Быльцов. – СПб.: Бизнес-Пресса, 2000. – 506 с.
- Коттл С., Мюррей Р.Ф., Блок Ф.Е. Анализ ценных бумаг Грэма и Додда. –М.: Олимп Бизнес, 2000
- Б.Б. Рубцов. Мировые фондовые рынки: современное состояние и закономерности развития. М: ФА 2000
- Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений. - М.: ИНФРА-М, 2009.
- Валдайцев С.В. Оценка эффективности ценных бумаг. — М.: Филинъ, 2007
- В.А. Галанова, А.И. Басова Рынок ценных бумаг: Учебник – М.: Финансы и статистика, 2007.
1 Современный экономический словарьРайзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б.,М.2003
2 С.Авуаров, Газета "Деньги +", 01.2006,