Биржа. Понятие и функции

Если компании нашей страны хорошо работают и получают прибыль, то инвесторы заинтересованы в том, чтобы купить акции таких компаний.

Чтобы было понятнее, представим что у вас есть свободные средства, которые вы решили вложить в акции. Допустим, вы купили акции нескольких разных компаний и спустя какое-то время решили проверить их стоимость.

Акции трех из пяти купленных компаний повысились в цене, а акции оставшихся двух компаний упали. Но, если продать все акции, то в конечном счете вы остаетесь в плюсе.Индекс ММВБ работает по примерно такой же схеме. Когда биржа открылась, то была взята расчетная цифра в 100 пунктов, с которой и началась работа.Отдельно следует выделить то, что ММВБ является крупнейшей системой торговли государственными ценными бумагами, в данном сегменте работает около 280 уполномоченных дилеров.

На ММВБ предлагаются государственные облигации всех видов, а также полный комплекс возможных сделок с ними: первичное размещение и операции на вторичном рынке, заключение и исполнение сделок РЕПО (сделки, подразумевающие продажу ценной бумаги с условием ее выкупа через определенный срок по заранее установленной цене).

В заключение хотелось бы подвести небольшой итог всего выше сказанного и отдельно отметить основные задачи и функции Московской межбанковской валютной биржи.

Среди приоритетных задач ММВБ можно выделить:

-осуществление торгов  иностранной валюты;

-определение курса рубля  по отношению к другим валютам;

-обеспечение оборота  инвестиционного капитала в экономике  страны;

-формирование в Москве  современного международного финансового  центра;

-создание в России  конкурентоспособного финансового  рынка и его объединение с  мировым рынком капитала.

Основные функции биржи:

1)Организация торгов в  рамках валютного, фондового, срочного  и товарного рынков.

2)Контроль выполнения  участниками торгов своих обязательств.

3)Предоставление участникам  торгов информативных, расчетных, клиринговых  и депозитарных услуг.

4) Поддержание баланса  между интересами всех участников  рынков: инвесторов, акционеров, государства, профессиональных финансовых организаций  и др.

Как видим, ММВБ – это не просто валютная биржа, это сложная финансовая структура, которая включает в себя множество подразделений, выполняющих определенные функции и задачи. Частному инвестору необходимо знать и понимать что такое ММВБ, потому что на этой бирже происходит основной объем торгов акциями. И если вы планируете стать инвестором и торговать акциями, то должны понимать где и как это будете делат

2.РТС.

 

Рис 3.Эмблема РТС10

Российская Торговая Система (РТС) – крупная биржевая структура, на которой осуществляется торговля ценными бумагами, доступная как частным инвесторам, так и крупным компаниям, и инвестиционным фондам. РТС была создана в 1995 году после объединения нескольких региональных торговых площадок в организованный рынок ценных бумаг. Изначально РТС создавалась, как внебиржевая альтернатива ММВБ. Участники торгов о сделке договаривались по телефону, после чего выставляли свои заявки в электронной системе.Сейчас РТС является полноценной фондовой биржей, где обращаются сотни различных ценных бумаг. Из торговой системы РТС выросла в группу, которая не только занимается организацией торгов, но и оказывает широкий спектр дополнительных услуг (клиринговые, депозитарные, расчетные).

Структура группы РТС

ОАО Фондовая биржа «Российская Торговая Система» (осуществляет контроль над деятельностью всех остальных структур); НКО ЗАО «Расчетная палата РТС»; ЗАО «Клиринговый центр РТС»; ЗАО «Депозитарно-Клиринговая Компания»; ОАО «Санкт-Петербургская биржа»; ООО «Технический центр РТС».

Кроме этого в состав группы РТС входит ряд иностранный биржевых организаций, расположенных в Казахстане, Украине и Англии.

Деятельность РТС

В рамках РТС в настоящее время работает несколько торговых площадок, как биржевых, так и внебиржевых, а также срочный рынок. Рассмотрим каждую из них подробно.

» Фондовый рынок

В рамках фондового рынка РТС работает 4 площадки: RTS Classic, RTS Standard, РТС Start и рынок T+0.

» Классический рынок ценных бумаг

Классический рынок РТС (RTS Classic) — старейшая в России организованная площадка для торговли ценными бумагами (работает с основания биржи в 1995 году).Здесь оборачиваются акции более 500 самых крупных российских компаний, а также облигации и паи ряда инвестиционных фондов. Это дает инвесторам возможность использовать различные инвестиционные стратегии, которые главным образом делятся на активные и пассивные.Активные инвестиционные стратегии характерны для инвесторов, который стремятся получить максимум доходности от своих вложений.Это рискованные стратегии, основанные на постоянном мониторинге рыночной ситуации и принятии оперативных решений о покупке или продаже ценных бумаг, исходя из изменений ситуации на бирже.

В состав акционеров РТС входят организации из следующих структур:

Рис 4.Состав акционеров РТС (на 1 квартал 2011года)11

» Рынок T+0

Рынок T+0 был создан в 2004 году, как площадка, на которой осуществляют торги акциями как ведущих российских предприятий, так и компаний так называемого «второго эшелона» (на этот сегмент приходится до 50% всех продаваемых ценных бумаг).

Здесь же торгуются облигации и инвестиционные паи. Всего на рынке T+0 представлено более 400 разновидностей ценных бумаг.

Этот рынок отлично подходит для частных инвесторов, которые могут осуществлять торговлю, воспользовавшись услугами аккредитованных на бирже компаний-посредников.

Торги осуществляются через систему интернет-трейдинга в анонимном режиме на основе принципа Order-Driven Market (непрерывный двойной аукцион встречных заявок) со 100% преддепонированием (резервированием) активов по технологии «поставка против платежа». Все расчеты осуществляются в день заключения сделки только в рублях

» Рынок акций RTS Standard

RTS Standard – самый современный и молодой рынок акций в России (действует с 2009 года). Здесь используются передовые биржевые технологии мирового уровня. Этот рынок ориентирован как на крупных профессиональных игроков, институциональных инвесторов и банки, так и частных инвесторов. Эта площадка отлично подходит для совершения спекулятивных сделок с ценными бумагами.

» Рынок RTS START

РТС START входит в состав биржевого рынка ценных бумаг группы РТС. В данном сегменте рынка происходит торговля ценными бумагами небольших и средних по величине компаний.

Ценные бумаги, которые торгуются в сегменте RTS START, допускаются также и к торгам на бирже РТС. Это новое направление в развитии современного фондового рынка в России. Данный рынок призван стимулировать привлечение инвестиций в реальный сектор экономики, а также позволить небольшим, но активно развивающимся предприятиям увеличить объем привлекаемого капитала.

Срочный рынок FORTS

Рынок FORTS – самая крупная российская площадка по торговле производными ценными бумагами (фьючерсами и опционами).

Фьючерс – срочный контракт, которым закреплено обязательство по покупке или продаже некоторого актива или товара в будущем в установленное время по заранее оговоренной цене.

Опцион – срочный контракт, закрепляющий право купить или продать некоторый актив (товар) за определенный промежуток времени по заранее определенной цене.

В принципе эти бумаги похожи, но есть одно существенное отличие. Держатель опциона не обязан совершать сделку после окончания его срока действия. Тогда как держатель фьючерса обязан будет эту сделку совершить в любом случае. Чтобы было понятнее рассмотри простой пример.

Представьте, что вы год назад купили две бумаги:12

опцион, позволяющий купить 1000 акций компании «Альфа» по 50 рублей за штуку;

фьючерс, который обязует вас продать 1000 акций компании «Бета» по 20 рублей за штуку.

Срок обеих бумаг подходит к концу. При этом вам известно, что акции обеих компаний выросли в цене и стоят 100 и 60 рублей за штуку соответственно.

Очевидно, что опцион вам выгоден, так как вы можете купить 1000 акций по цене в 2 раза ниже рыночной и получить хорошую прибыль.

Значит, вы его предъявите продавцу и получите 1000 акций всего за 50000 рублей, продав которые по рыночной цене, получите прибыль в размере 50000 рублей.

Фьючерс же наоборот не выгоден, так как вам придется продать 1000 акций по цене в 3 раза ниже рыночной. То есть за сделку вы получите только 20000 рублей, хотя могли бы получить 60000 рублей.

Так как опцион не обязует вас продавать актив, а только дает вам на это право. Если сделка становится не выгодна держателю опциона, он может его не предъявлять. Фактически бумага обесценивается.

Что же касается FORTS, то этот срочный рынок обладает развитой инфраструктурой, надежностью, гарантированной ФБ РТС, а также современными технологиями в сфере торговли срочными контрактами.Набор активов реализуемых на FORTS включает в себя разнообразные производные инструменты: фьючерсы и опционы на акции, на Индекс РТС, на курс доллара к рублю, на процентные ставки, на нефть и на золото.

Индекс РТС

Так как РТС – это фондовая биржа, то обязательно следует рассказать и о фондовом индексе РТС, который рассчитывается на бирже с начала первых торгов в сентябре 1995 года.

Индекс РТС является основным показателем общего состояния российского фондового рынка, отражающим его рост или падение.

Принцип работы индекса такой же, как и у Индекса ММВБ — он отражает суммарное изменение стоимости определенного набора ценных бумаг по итогам проведенных торгов.13

Только в отличие от Индекса ММВБ, который учитывает изменения цены акций 30 компаний, Индекс РТС рассчитывается на основе показателей динамики ценных бумаг 50 самых крупных предприятий России, в том числе:

Аэрофлот; Башнефть; Северсталь; Газпром;

ГМК Норильский никель; ИНТЕР РАО ЕЭС; ЛУКОЙЛ; Сбербанк России; Сургутнефтегаз;

и прочие.

Также следует отметить, что Индекс РТС показывает общую рыночную капитализацию (стоимость) акций компаний, входящих в список, выраженную в относительных единицах (пунктах). При этом в отличие от Индекса ММВБ для расчета берется стоимость акций в долларах США.

Капитализация в данном случае определяется как количество выпущенных в обращение акций, умноженное на их действительную рыночную стоимость. Она отражает общую стоимость предприятия на определенный момент времени.

Соответственно, если растет стоимость акций предприятий, входящих в список для расчета, растет и значение индекса РТС, если стоимость падает – падает индекс. Сам индекс рассчитывается просто.

 

Рис. 5 Индекс РТС (последнее значение на 21.05.12)14

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава III.Стратегия развития биржевой торговли РФ.

3.1 Прогноз развития бирж в России.

 

После изучения темы данной курсовой работы, я бы хотела составить прогноз на дальнейшее развитие биржевого рынка России.

Сегодняшнее состояние российского биржевого рынка можно охарактеризовать как стабильное с тенденцией к позитивным изменениям. Главной позитивной тенденцией можно считать восстановление биржевого рынка корпоративных ценных бумаг, на котором наблюдается постепенный рост ликвидности, появляются новые инструменты.

Биржевая торговля в России, как и во всем мире, переживает период бурного технологического развития. Появляются новые методы торговли.

Дальнейшие перспективы российского биржевого рынка в значительной степени зависят от того, способны ли биржи удовлетворить растущие запросы профессиональных участников рынка в качестве и количестве предлагаемых финансовых услуг.

Жизнь показывает, что биржи стремятся «идти в ногу со временем», внедряя новые технологии и инструменты. Время движется очень быстро. И еще вчера у нас не было даже интернет-трейдинга, а сегодня мы смотрим, прошло семь или восемь лет с того момента, когда интернет-трейдинг у нас появился и начал использоваться. Не так давно у нас не было фондового рынка, а сегодня наша биржа входит в 20 ведущих бирж мира, и это серьезный показатель и по оборотам, и по капитализации.

В настоящее время более 400 брокерских компаний подключились к торговой системе через Интерент-шлюз, через который заключается более 60% всех биржевых сделок с ценными бумагами в секции фондового рынка ММВБ-РТС15. Вопросу взаимодействия с другими биржевыми институтами ММВБ уделяет особое внимание. Хорошо известно, что наша биржа совместно с РТС поддерживают общенациональную систему биржевых торгов по широкому спектру финансовых инструментов – валюте, ценным бумагам и деривативам. В последнее время одним из главных направлений деятельности ММВБ становится взаимодействие с валютными и фондовыми биржами стран СНГ. Стратегическая цель такого взаимодействия состоит в том, чтобы создать организационные, технологические и информационные предпосылки создания интегрированного рынка капиталов.