Банковская система

В конечном счете, нормы резервов отрицательно влияют на рентабельность коммерческих банков, способствуют уменьшению доходов банков, которые вынуждены “замораживать” часть своих пассивов или активов на специальных счетах в банке. Происходит, как бы недополучение прибыли и банки стремятся компенсировать упущенную выгоду путем либо повышения процентов по кредитам, либо снижения процентов, выплачиваемых по привлеченным средствам.

Лишь на короткие промежутки времени кредитные ограничения вводились в Великобритании. По мнению многих западных экономистов, данный метод служит наиболее эффективным антиинфляционным средством. Поэтому к прямому ограничению объемов банковского кредитования центральный банк прибегает обычно в периоды усиления инфляции или кризисов платежного баланса.

Существуют некоторые вариации в соотношении между расчетным периодом и периодом выполнения (поддержания) коммерческими банками обязательств перед центральным банком, в течении которого необходимые суммы минимальных резервов должны храниться на резервных счета. Расчетный период и период выполнения обязательств в разных странах неодинаковы.

Таблица 3: Выполнение обязательств кредитными институтами в ряде стран.   Вопрос заключается в величине  временного интервала между расчетным периодом и периодом хранения указанных резервов. Чем больше данный интервал, тем меньше связь реальной величины резервов с состоянием денежно-кредитной сферы в данный момент, и, следовательно, тем меньше эффективность регулирующих мер центрального банка, особенно в краткосрочном плане.

Снижение эффективности роли минимальных резервов как инструмента денежно-кредитной политики обусловлено взятым в 80-е годы курсом на финансовую либерализацию. Но все же прием и хранение текущих и срочных вкладов кредитных институтов продолжает оставаться одной из важнейших функций современного центрального банка, несмотря на то, что эти депозиты занимают небольшой удельный вес в балансе центральных банков. Без этого центральные банки не смогут выполнять свои остальные функции, то есть быть “банком банков”, “банкирами и кассирами правительства”, проводить официальную денежно-кредитную и валютную политику, снабжать экономику необходимым количеством денег в безналичной и налично-денежной форме, управлять внутренним и внешним государственным долгом, осуществлять надзор за банками и финансовыми рынками.

 

q Важнейшей функцией Банка Англии  является управление государственным  долгом страны. Английское правительство  расходует, как правило, больше, чем  оно получает в виде налогов.

 

Ежедневные потоки средств между правительством и рынком отражаются движениями средств на счете Национального Кредитного Фонда (National Loans Fund - NLF)  в Банке Англии. В случае краткосрочного дефицита NLF может покрыть его, взяв средства в Банке Англии, а лишние средства помещаются в Банке.

Такое прямое финансирование является только краткосрочным и принципиальная роль Банка Англии, который действует от имени Казначейства, привлечь средства. Банк контролирует новый долг правительства и существующий объем долга. Тремя основными формами правительственных займов являются казначейские векселя, правительственные фондовые бумаги (известные как высоконадежные ценные бумаги) и займы на валютном рынке.

Казначейские векселя - это краткосрочные (обычно сроком 3 или 6 месяцев) ценные бумаги IOU - I owe you, выпускаемые Банком Англии регулярно каждую неделю. Их главной целью является не финансирование расходов правительства, а изъятие наличности из системы для того, чтобы способствовать проведению монетарной политики. Количество выпускаемых векселей зависит от потоков средств в будущем. Векселя продаются по цене ниже  их погашаемой стоимости, а дисконт отразит процентную ставку. (Например, если процентная ставка составляет 7% и вексель сроком на 3 месяца номинальной стоимостью 1000000 ф. ст. будет продаваться по цене 983000 ф. ст.: 17000 ф. ст. прибыли за 3 месяца будут эквивалентны годовой процентной ставке 7%). Векселя могут покупаться и продаваться на рынке  некоторое число раз.

Высоконадежные ценные бумаги правительства - это долгосрочные ценные бумаги ( их жизнь может длиться от 5 до 40 лет), выпускаемые для финансирования дефицита, возникаемого в результате превышения правительственных расходов над его доходами. Процент по ним  представляет собой купонный процент, выплачиваемый каждые 6 месяцев. Например, ценная бумага “ 8% Teasury Stock 2015” предполагает выплату 8% в год от номинальной стоимости держателю данной ценной бумаги, а в 2015 году она будет погашена. Облигации обращаются на рынке “первоклассных” ценных бумаг, а их цена изменяется в зависимости от изменения процентных ставок, экономических условий и от цены, которую инвесторы готовы заплатить за долгосрочные ценные бумаги.

Главная цель - продать достаточное количество таких ценных бумаг каждый год, чтобы удовлетворить потребность государственного сектора в средствах для покрытия дефицита (PSBR - public sector borrowing requirement) , который включает в себя не только бюджет правительства, но и бюджет местных органов власти и государственных корпораций. Когда доходы в бюджет наоборот превышают расходы (как было в Англии в конце 1980-х годах), цель -  сбалансировать бюджет с помощью покупки этих ценных бумаг, т.е. извлечения их из оборота.

Новый пакет этих ценных бумаг (на сумму 2 миллиарда ф. ст.) выставлен на аукцион. В 1995-1996 финансовом году предполагалось провести 8 аукционов. Облигация редко продается по ее номинальной стоимости, поэтому годовая доходность при ее погашении отличается от купонной ставки процента ( купонного дохода). ( Например, если облигация сроком 20 лет и стоимостью 100 ф. ст. с купонным процентом 8% продается за 98 ф. ст., то доходность составит 8.2%). Облигации в малых количествах выпускаются в случае, если спрос превышает предложение, на вторичный рынок участниками рынка “первоклассных” облигаций (GEMM - gilt-edged market dealers). Участники этого рынка - это дилеры, которые имеют прямые контакты с Банком Англии. Банк Англии может не продавать сразу весь пакет выпущенных облигаций, а продавать их на рынке постепенно при удобных условиях. Решения по поводу вида,  срока и количества облигаций принимается в зависимости от рыночных условий в данное время. Одно неизменное условие - облигация должна быть привлекательной для инвесторов.

Департамент Регистрации Банка Англии  ведет реестр держателей “первоклассных” ценных бумаг. Это главный метод обработки данных, учитывается около миллиона счетов ценных бумаг, каждый год учитывается около полумиллиона переводов. В дополнении к этому в Банке Англии  существует Central Gilts Office, через который проходят автоматизированные платежи участников  “первоклассных” облигаций.  Это очень важный инструмент рынка “ первоклассных” ценных бумаг в настоящее время.

Валютные займы принимают разнообразные формы, а их величина зависит от того, хочет ли правительство создать валютные резервы. Валютные займы включают облигации, выраженные в других валютах и среднесрочные кредиты, взятые в Международном Валютном Фонде (в 1960-х и в 1970-х годах). Значительная часть займов выражена в ECU в виде казначейских векселей сроком 1 месяц и казначейских билетов со сроком 3 года.

 
q Банк Англии - единственный  эмиссионный институт в Англии и Уэльсе. (Монеты выпускаются Королевским монетным двором (Royal Mint) от имени Казначейства и  их выпуск не находится в компетенции Банка Англии). Вся прибыль от выпуска банкнот поступает правительству.

 

Банк Англии выпускает свои банкноты уже на протяжении 300 лет. Эмиссия требует больших затрат труда и немалых средств. Дизайн банкнот и их производство является задачей Банковской печатной фабрики в Эссексе. Банк не только печатает деньги, он снабжает ими через свои отделения (которых 5 - в Бристоле, Бирмингеме, Лидсе, Манчестере и Ньюкасле) коммерческие банки по всей стране, изымает из обращения ветхие купюры.  Средний срок обращения купюры достоинством 5 ф. ст. - 1 год, а достоинством 50 ф. ст. - 3-4 года.

 

Если раньше банкноты могли быть обменены на золото, то с 1844 года эмиссия носит фидуциарный характер, т.е. правительство может выпускать в обращение любое количество денег, поместив в сейфы Банка долговые расписки. На практике размеры эмиссии диктуются не заемными потребностями правительства, а потребностями самого денежного обращения, способностью Банка Англии удовлетворить спрос на денежные знаки со стороны коммерческих банков. Поэтому лишь  сравнительно небольшая часть национального долга оседает в Эмиссионном Департаменте.

 

Коммерческие банки

 

Вторым уровнем  Британской банковской системы являются коммерческие банки и финансовые компании.

Система британских коммерческих банков сильно дифференцирована. В ней действует принцип специальных банков.  При этом наблюдается 2 тенденции. С одной стороны,  специализация является попыткой приспособления банков к изменениям денежного спроса и предложения.  С другой стороны, существует тенденция к расширению операций крупнейших коммерческих банков и сберегательных касс за рубежом.

Сгруппировать британские  банки не так просто.  Банк Англии делит оперирующие в Англии коммерческие банки на 3 группы:

1.   депозитные банки (розничные (retail banks) или "банки главной улицы ("high street banks"));

2.   учетные дома;

3.   акцептные дома, иностранные банки, прочие банки.

 
Депозитные банки

К важнейшим депозитным банкам Англии относятся клиринговые банки. Это самые большие акционерные банки, которые связаны клиринговыми обязательствами. После  последних  наиболее  крупных слияний в конце 60-х годов во главе всех клиринговых  банков  стоит  “большая  четверка”: Barclays, National  Westminster,  Midland,  и Lloyds.  К этим гигантам следует добавить с небольшой оговоркой еще  2  банка  -  "Уильямс  энд Глайнс" (контролируется  "Стандарт  Чартед") и "Каутс" (контролируется "Нешнл Вестминстер"). Эти шесть банков в настоящее время располагают в Англии и  Уэльсе более чем 12 тыс.  отделений.  В Шотландии и Северной Ирландии английским крупнейшим банкам запрещается  открывать  филиалы, поэтому они имеют здесь множество участий в местных депозитных банках, чтобы и в Шотландии и в Северной Ирландии получить возможность  оказывать влияние на политику коммерческих банков. На эти 6 банков (включая их дочерние компании) выпадает почти 90% объема операций всех депозитных банков  и половина всех стерлинговых вкладов в банках Великобритании. По сравнению с другими странами английские банки-гиганты занимали в начале 70-х годов ведущие позиции, однако в начале 80-х годов их положение ухудшилось.

Крупнейший банк  Великобритании  - "Барклайз  бэнк".  Вокруг него группируется множество дочерних компаний,  что типично  и  для  других банков-гигантов. Кроме  "Барклейз Бэнк Ю.К.  Менеджмент Лимитед",  существуют еще дочерние компании,  в которых "Барклайз бэнк" имеет  100% участие. Это  -  "Барклайз Меркант Лтд" с 1650 филиалами в 50 странах, "Барклайз Иншурэнс Сервис Компани Лтд." (в качестве  страховой  компании) и  "Барклайз  бэнк  траст  компани".  Стоит  еще назвать компанию "Барклайз Экспорт энд Файненс Компани Лтд.", которая проводит операции лизинга, экспортного финансирования и факторинга. Существует еще много более мелких дочерних компаний.

Основные операции  клиринговых банков - принятие вкладов и выдача кредитов.[20] Клиринговые банки осуществляют платежи для крупных,  средних и мелких  промышленных предприятий,  а также для населения.  Платежный оборот между этими банками происходит в рамках  клирингового  соглашения, что  означает зачет взаимных требований и перевод сальдо.  В 70-е годы ежегодно засчитывалось около 1 млрд.  фунтов стерлингов по чекам между этими банками. У клиринговых банков сильно проявляется тенденция к универсализации, и они все больше оказывают небанковские услуги.  Услуги охватывают подготовку индивидуального строительства, обслуживание финансовых операций промышленности,  подготовку и финансирование  экспорта, сдачу в аренду предприятиям компьютеров для начисления заработной платы и т.п.

Новым для  клиринговых  банков стало посредничество в страховании жизни и организации путешествий.  Все это  позволяет  охарактеризовать клиринговые банки  как  финансовые конгломераты,  у которых банковские операции стали лишь частью общей деятельности.

Либерализация финансовых  рынков  и прогресс в коммуникационных и компьютерных технологиях создали благоприятные возможности для  постоянного расширения предоставляемых услуг. Высокая конкуренция же в сфере банковских услуг подвинула банки к объединению с другими финансовыми институтами. Ярким примером такого процесса стало образование крупнейшего в Великобритании банковского финансового  объединения  -  Hong Kong and Shanghai Banking Corporation Holdings,  занимающего 9 место в мире. В это объединение вошли международные,  в  основном,  азиатского происхождения, капиталы  и  2 британских банка - Samuel Montagu и Midland Bank.

Сфера интересов группы - Азия,  Гонконг,  Австралия, Новая Зеландия, США, Канада и Великобритания. В ней представлены специализированные объединения и фонды, в частности, Wardly Group в составе Hohg Kong Bank Group и Montagu Private Equity  в составе Midland Group.

Спектр оказываемых  группой услуг практически не ограничен: 

§ розничное и корпоративное обслуживание; 

§ расчетные операции по обслуживанию торговли;

§ индивидуальный и инвестиционный банковский сервис;

§ услуги на рынке капиталов; 

§ потребительское и коммерческое  финансирование (финансирование покупок в рассрочку); 

§ управление пенсионными и инвестиционными фондами;

§ опекунский контроль над различными видами собственности по доверенности;

§ страхование;

§ услуги по безопасности и охране.

К клиринговым банкам следует отнести  такой  банковский  институт управления почтовыми переводами, как"Нешнл Жиро" (Girobank), основанный почтовым ведомством в 1968 году,  несмотря на  долги  и  серьезные протесты крупнейших банков.  "Нешнл Жиро" предоставляет новые почтовые и чековые услуги,  что составляет клиринговым банкам серьезную  конкуренцию. Был создан центр электронных расчетов в городе Бутл,  и "Жиро" обслуживает почтовые платежи с помощью сети отделений в 22 тыс. почтовых служб.  Уже в 1973 году он имел более 500 тыс.  клиентов в промышленности и среди населения.  В отличие от клиринговых банков,  которые берут высокие и часто непредсказуемые сборы за переводы,  "Нэшнл Жиро" взимает плату на основе корректных и опубликованных ставок.  Вместе  со специальным банком  "Меркантил  Кредит" дает в качестве почтовых услуг кредиты на срок до 5 лет на льготных условиях.  Кроме того, "Нэшнл Жиро" сотрудничает с подобными предприятиями других стран.

К депозитным банкам относятся так называемые финансовые дома, к которым принадлежат, прежде всего, специальные банки потребительского кредита. Около 2/3 их активных операций приходится на потребительские кредиты в рассрочку, в свою очередь более 60% этих кредитов составляет финансирование покупок автомобилей. Для оформления выдачи потребительского кредита клиент заполняет аппликационную форму. После анализа содержащихся в ней данных банк принимает решение о возможности предоставления кредита. Перед выдачей определяется размер ссуды и срок ее погашения. В настоящее время ссуда выдается на сумму свыше 500 ф. ст., кратные 100, а верхнего лимита нет. Частным лицам предоставляется возможность страхования погашения ссуды. Максимальный срок пользования ссудой - 5 лет.