Автор работы: Пользователь скрыл имя, 11 Декабря 2013 в 06:41, курсовая работа
Главная задача всех органов управления акционерного общества - обеспечение его устойчивости, выживаемости в условиях острой конкуренции, а также достаточного уровня эффективности, рентабельности. Достижение этих элементарных целей предполагает четкую организацию деятельности общества, всех его структурных подразделений, высокий уровень внутрифирменного планирования. Обязательной предпосылкой эффективной организации деятельности любой фирмы, разработки действенных планов и программ является систематически проводимый анализ или диагностика деятельности фирмы, ее фактических результатов и факторов, определяющих уровень и динамику этих результатов.
Введение
Глава1
Теория финансового анализа
* Диагностика деятельности акционерного общества
* Чистые активы предприятия
Глава 2
Анализ финансового состояния ЗАО "ПМФ "Спецсервис"
1 Формирование аналитического баланса
2 Анализ динамики показателей прибыльности
2 Оценка удовлетворительности структуры баланса
3 Анализ финансового состояния
* анализ показателей ликвидности
* анализ показателей финансовой устойчивости
4 Оценка эффективности производства
* анализ показателей рентабельности
5 Вывод
Список использованной литературы
Приложения
* Форма 1 (Баланс)
* Форма 2 (Отчет о прибылях и убытках)
Статья 35 Федерального закона "Об акционерных обществах" предусматривает, что если по окончании второго и каждого последующего финансового года в соответствии с годовым бухгалтерским балансом или результатами аудиторской проверки стоимость чистых активов общества оказывается меньше его уставного капитала, то общество обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала до величины, не превышающей стоимость его чистых активов.
Процедура эта довольно сложная. Дело не столько в том, что решение об уменьшении уставного капитала может принять только общее собрание акционеров, сколько в том, что о решении об уменьшении уставного капитала общество обязано в письменной форме уведомить своих кредиторов, которые вправе потребовать от общества прекращения или досрочного исполнения его обязательств (т.е. погашения кредиторской задолженности) и возмещения связанных с этим убытков. Естественно, нельзя допустить, чтобы стоимость чистых активов оказалась меньше уставного капитала.
Размер чистых активов имеет значение и для определения возможности выплаты (объявления) дивидендов по акциям. Общество не вправе принимать решение о выплате (объявлении) дивидендов по акциям, если стоимость чистых активов общества (Ач) меньше его уставного капитала (Ук) и резервного фонда (РФ) и превышения над номинальной стоимостью (Ном) определенной уставом ликвидационной стоимости (Ликв.) размещенных привилегированных акций либо станет меньше их суммарного размера в результате выплаты дивидендов, т.е.
Ач >= Ук + Рср + (Ликв. - Ном.). Поскольку ликвидационная стоимость привилегированных акций в уставах акционерных обществ, как правило, не определена, практически речь идет о том, что стоимость чистых активов общества должна быть равна или больше суммы двух величин - уставного капитала и резервного фонда, т.е. Ач >= Ук+ Рср.
Определение указанных показателей и их соотношений необходимо и при принятии решения о выкупе обществом размещенных собственных акций: общество не вправе приобретать размещенные им обыкновенные акции, если на момент их приобретения стоимость чистых активов меньше его уставного капитала, резервного фонда и превышения над номинальной стоимостью определенной уставом ликвидационной стоимости размещенных привилегированных акций либо станет меньше их размера в результате приобретения акций.
Определим стоимость чистых активов ОАО "Пищевик" по данным приведенного баланса.
Чистые активы общества определяются как разность между расчетной суммой активов акционерного общества (активов, принимаемых к расчету) и расчетной суммой пассивов (пассивов, принимаемых к расчету).
Активы, принимаемые к расчету, - это имущество акционерного общества, в состав которого включаются данные следующих статей актива баланса:
/. Внеоборотные активы. В их состав входят: 1) нематериальные активы, но в расчете чистых активов они учитываются не полностью. В расчет чистых активов включаются нематериальные активы, отвечающие следующим требованиям:
непосредственно используемые обществом в основной деятельности и приносящие доход (права пользования земельными участками и природными ресурсами, патенты, лицензии, ноу-хау и т.п.);
имеющие документальное подтверждение затрат, связанных с их приобретением или созданием; право общества на владение данными нематериальными правами должно быть подтверждено документом (патентом, лицензией, актом, договором и т.п.), выданным в соответствии с законодательством РФ. В нашем примере нематериальные активы ОАО "Пищевик" отвечают указанным требованиям;
2) основные средства;
3) незавершенное строительство;
4) долгосрочные финансовые вложения. Если в их сумме на счете 56 "Денежные документы" учтены собственные акции акционерного общества, выкупленные у акционеров, то они в расчет чистых активов не включаются. Правда, в качестве общего правила, собственные акции, выкупленные у акционеров, учитываются в сумме не долгосрочных, а краткосрочных финансовых вложений, . Это объясняется тем, что в соответствии с Законом "Об акционерных обществах" (ст. 72) приобретенные обществом по решению совета директоров (наблюдательного совета) акции должны быть реализованы не позднее одного года с даты их приобретения, в противном случае общее собрание акционеров должно принять решение об уменьшении уставного капитала общества путем погашения указанных акций. Можно пойти другим путем: не уменьшать уставный капитал, а увеличить номинальную стоимость остальных (размещенных) акций. Но в любом случае приобретенные обществом, но не реализованные в течение года акции погашаются;
5) прочие внеоборотные активы; по этой статье в расчет чистых активов включается задолженность акционерного общества за проданное ему имущество.
II. Оборотные активы - в расчет включаются суммы по всем статьям второго раздела бухгалтерского баланса, за исключением отраженных в балансе сумм налога на добавленную стоимость (сч. 19 "Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям"), задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал и балансовой стоимости собственных акций общества, выкупленных у акционеров (они учитываются по цене приобретения). Последние учитываются в составе краткосрочных капитальных вложений.
Если у акционерного общества на конец года имеются средства на счете 82 "Оценочные резервы", то показатели статей баланса, в связи с которыми они созданы (дебиторская задолженность и др.), при расчете чистых активов уменьшаются на сумму указанных резервов. Для получения конечного результата - суммы чистых активов - не имеют значения, каким образом будет учтена сумма оценочных резервов по сомнительным долгам или под обесценение ценных бумаг путем уменьшения активов, принимаемых в расчет, или увеличения пассивов, принимаемых в расчет. Убытки общества, естественно, в расчет чистых активов не принимаются. Исходя из приведенных положений активы общества "Пищевик", принимаемые в расчет (Арасч.), составят:
Арасч. = 58293 - 307 - 180 - 30 = 57776 млн руб.
Теперь определим сумму пассивов общества, принимаемых в расчет, или расчетную сумму пассивов, т.е. обязательств общества (Прасч.).
В четвертом разделе баланса "Капитал и резервы" долговые обязательства не отражаются, но при расчете чистых активов к ним приравниваются "Целевые финансирование и поступления". Речь идет об учитываемых в кредите счета 96 "Целевые финансирование и поступления" суммах средств, поступивших от других предприятий, из местного бюджета и иных источников для осуществления мероприятий целевого назначения.
Суммы, нашедшие отражение в пятом разделе баланса "Долгосрочные пассивы", полностью учитываются в составе пассивов, учитываемых (вычитаемых) при расчете чистых активов общества. Шестой раздел баланса "Краткосрочные пассивы" наряду с различного рода долговыми обяза тельствами общества (заемные средства, кредиторская задолженность и др.) включает и такие статьи пассива, которые долгами общества не являются. Таких статей в анализируемом балансе две: "Доходы будущих периодов" (сч. 83) и "Фонды потребления" (сч. 88). Что касается сумм по статье "Резервы предстоящих расходов и платежей" (сч. 89), то они учитываются в составе пассивов, принимаемых в расчет при определении чистых активов, хотя речь в данном случае идет не о долгах общества, а о предстоящих расходах - на оплату отпусков, на ремонт основных средств и др.
Если сумма оценочных резервов не была исключена из соответствующих статей актива, под которые эти резервы созданы, то для получения правильного конечного результата эту сумму следует учесть вместе с другими пассивами, принимаемыми в расчет (вычитаемыми) при определении чистых активов. В ОАО "Пищевик", в котором выручка от реализации продукции учитывается по методу начислений, т.е. по отгрузке, по статье "Оценочные резервы" отражается резерв по сомнительным долгам.
Таким образом, сумма пассивов, принимаемых в расчете (Прасч.), составляет (на конец года):
Прасч. = 64 + 240 + 6007 + 461 = 6772 млн руб.
По приведенным и рассчитанным данным стоимость чистых активов общества (Ач) составляет:
Ач = Арасч. - Прасч. = 57776 - 6772 = 51004 млн руб.
Стоимость чистых активов общества значительно превышает сумму уставного капитала и резервного фонда, которая составляет: 2690 + 670 = 3360 млн руб.
Вторым обязательным элементом анализа является установление наличия или отсутствия у акционерного общества признаков несостоятельности (банкротства). Это необходимо не только для характеристики финансового состояния общества, но и для решения вопросов о возможности выплаты дивидендов по акциям и о приобретении обществом собственных размещенных акций. Общество не вправе принимать решение о выплате (объявлении) дивидендов по акциям, если на момент выплаты оно отвечает признакам несостоятельности (банкротства) или указанные признаки появятся у общества в результате выплаты дивидендов. Точно так же общество не вправе приобретать размещенные им обыкновенные акции, если на момент их приобретения общество отвечает признакам несостоятельности (банкротства) или указанные признаки появятся в результате приобретения акций. Это вполне логично, так как в результате выплаты дивидендов или осуществления затрат на приобретение собственных акций уменьшатся чистые активы общества, т.е. ухудшится финансовое состояние общества, которому и без того угрожает банкротство.
Наличие или отсутствие признаков банкротства устанавливается в соответствии с постановлением Правительства РФ от 20.05.94 г. No 498 "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий" с учетом Методических положений по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утвержденных распоряжением федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) N 31 от 12.08.94 г.
Чистые активы предприятия
Понятие чистых активов предприятия неразрывно связано с изменениями, происходящими в Российской экономике, изменениями форм собственности, взаимодействиями между предприятиями и акционерами (собственниками), предприятиями и внешними органами надзора и управления и т.п.
Ситуации, при которых возникает необходимость в определении стоимости чистых активов, в первую очередь, определены требованиями Гражданского Кодекса в части учета интересов акционеров (собственников) и кредиторов, в том числе государственного бюджета в части исполнения обязательств по налоговым изъятиям. Далее мы рассмотрим конкретные примеры применения показателя стоимости чистых активов и связанных с ним параметров. Учитывая относительную новизну рассматриваемого материалы и разный уровень подготовленности читателей, приведем основные определения :
Чистые активы - это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его обязательств, принимаемых к расчету.
Активы, участвующие в расчете, - это денежное и неденежное имущество акционерного общества, в состав которого включаются по балансовой стоимости следующие статьи:
- основные средства и иные внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе актива баланса, кроме задолженности участников (учредителей) по их вкладам в уставный капитал. По статье прочие внеоборотные активы в расчет принимается задолженность акционерного общества за проданное им имущество;
- запасы и затраты, отражаемые во втором разделе актива баланса;
- денежные средства, расчеты и прочие активы, показываемые в третьем разделе актива баланса.
При наличии у организации на конец года оценочных резервов - по сомнительным долгам и под обесценение ценных бумаг - показатели статей, в связи с которыми они созданы, принимаются в расчете (показываются в Расчете) с соответствующим уменьшением их балансовой стоимости на стоимость данных резервов.
При расчете величины чистых активов принимаются учитываемые в первом разделе бухгалтерского баланса нематериальные активы, отвечающие следующим требованиям:
а) непосредственно используемые обществом в основной деятельности и приносящие доход (права пользования земельными участками, природными ресурсами, патенты, лицензии, ноу-хау, программные продукты, монопольные права и привилегии, включая лицензии на определенные виды деятельности, организационные расходы, торговые марки, товарные знаки и т.п.);
б) имеющие документальное подтверждение затрат, связанных с их приобретением (созданием);
в) право общества на владение данными нематериальными правами должно быть подтверждено документом (патентом, лицензией, актом, договором и т.п.), выданным в соответствии с законодательством Российской Федерации;
При наличии у акционерного общества на конец года оценочных резервов по сомнительным долгам и под обесценение ценных бумаг - показатели статей, в связи с которыми они созданы, принимаются в расчете (показываются в Расчете) с соответствующим уменьшением их балансовой стоимости на стоимость данных резервов.
Пассивы, участвующие в расчете, - это обязательства организации, в состав которых включаются следующие статьи:
- статьи первого раздела пассива баланса, характеризующие обязательства организации (целевые финансирование и поступления; арендные обязательства);