Анализ финансового состояния предприятия (на примере ОАО «Сафьяновская медь»)

Более детальным является анализ платежеспособности предприятия  при помощи финансовых коэффициентов – относительных показателей финансового состояния предприятия. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами или в изменении их динамики за отчетный период и за ряд лет.

Анализ финансовых коэффициентов  ОАО «Сафьяновская медь» представлен  в таблице 5.

 

Таблица 5

Анализ финансовых коэффициентов ОАО «Сафьяновская медь»

Коэффициент автономии является одной их важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от заемных источников. Он показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия. Согласно таблице 5 данный показатель в отчетном году составил 0,93, что соответствует нормативному значению. Кроме того наблюдается положительная динамика – коэффициент автономии по сравнению с 2010 годом возрос на 0,13. Это говорит о финансовой устойчивости, стабильности и малой зависимости предприятия ОАО «Сафьяновская медь» от внешних кредиторов.

Коэффициент автономии дополняется коэффициентом собственных и заемных средств, показывающим, сколько единиц привлеченных средств приходится на единицу собственных. Согласно таблице 5 в 2011 году на единицу собственных средств приходилось 0,07 заемных, что на 0,17 меньше, чем в 2010 году. Такое уменьшение свидетельствует об ослаблении зависимости предприятия от внешних источников. Показатель в динамике также соответствует нормативному значению.

Коэффициент соотношения  мобильных и иммобильных средств показывает, сколько оборотных активов приходится на каждый рубль внеоборотных активов. В 2011 году этот коэффициент составил 0,79, что на 0,45 меньше по сравнению с 2010 годом. Это говорит об изменении структуры актива баланса: в 2010 году преобладали оборотные активы, в 2011 году соотношение изменилось в пользу внеоборотных активов. То есть ОАО «Сафьяновская медь», получив в 2010 году показатель соотношения мобильных и иммобильных средств больше 1, могло поставить себе задачу увеличить долю внеоборотных активов (например, строительством нового помещения) для оптимизации структуры капитала предприятия.

Весьма существенной характеристикой  устойчивости финансового состояния  является коэффициент маневренности, показывающий, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте. Согласно таблице 5 данный показатель, равный 0,44 и 0,40 в динамике также удовлетворяет нормативному значению 0,2-0,5. ОАО «Сафьяновская медь» может относительно свободно маневрировать частью собственных средств, находящихся в мобильной форме. Но в целом наблюдается снижение коэффициента на 0,04, что говорит о снижении мобильности собственных средств, увеличении вложения средств во внеоборотные активы.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками  формирования в 2011 году составил 2,13, что на 0,51 больше, чем в 2010 году. Это говорит о том, что запасы и затраты обеспечены в достаточной мере собственными источниками средств.

Важную характеристику структуры  средств предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения, показывающий долю имущественного назначения в активах предприятия. Коэффициент в 2011 году составил 0,74, что на 0,07 больше коэффициента 2010 года. Это свидетельствует о росте производственного имущества в активах ОАО «Сафьяновская медь». Показатели также соответствуют норме.

Наряду с общими коэффициентами, характеризующими структуру источников средств предприятия используются также частные показатели, отражающие разнообразные тенденции в изменении структуры отдельных групп источников. Так, например, коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств на 31.12.2011 года составил 0,006 против 0,003 в 2010 году. Данные значения говорят о незначительной доле заемных средств при финансировании капитальных вложений.

Коэффициент краткосрочной  задолженности а 2011 году составил 0,91, что на 0,07 меньше, чем в 2010 году. То есть доля краткосрочных заемных обязательств незначительно, но уменьшилась. Также стоит отметить, что у предприятия «Сафьяновская медь» в значительной мере преобладают краткосрочные заемные источники, нежели долгосрочные.

Коэффициент автономии  источников формирования запасов и  затрат показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов и затрат. В 2010 году он составлял 0,65, в 2011 году это значение возросло на 0,20 и составило 0,85. Увеличение данного коэффициента говорит о росте собственных оборотных средств в общей сумме источников формирования запасов и затрат, то есть для предприятия характерен рост финансовой устойчивости.

Долю кредиторской задолженности  в общей сумме обязательств предприятия выражает коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов, составивший в 2011 году 0,004.

Для оценки платежеспособности предприятия используются три относительных показателя ликвидности, которые различаются набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Коэффициент абсолютной ликвидности, рассчитанный на основе данных бухгалтерского баланса ОАО «Сафьяновская медь» составил в 2011 году 0,60, что на 0,31 больше по сравнению с 2010 годом. Данный показатель соответствует нормативному значению и говорит о том, что 0,60 краткосрочных обязательств может быть покрыто за счет наиболее ликвидных активов – денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Коэффициент промежуточного покрытия также соответствует нормативному значению и для него характерна положительная динамика. На конец 2011 года он составил 4,43, что говорит о том, что краткосрочные обязательства на четыре раза могут быть покрыты за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности и прочих активов.

Для коэффициента общего покрытия также характерна положительная динамика, на конец 2011 года он более чем в 3 раза превышает минимальное нормативное значение, что говорит о платежеспособности предприятия. Реализуя все наиболее ликвидные, быстро и медленно реализуемые активы, предприятие сможет погасить свои краткосрочные обязательства как минимум три раза.

 

2.2 Анализ прибыли предприятия ОАО  «Сафьяновская медь»  
на основе отчета о прибылях и убытках

Основные финансовые результаты деятельности ОАО «Сафьяновская  медь», основанные на форме 2 «Отчет о  прибылях и убытках», представленной в приложении 2, отражены в таблице 6.

Таблица 6

Финансовые результаты деятельности ОАО «Сафьяновская  медь» за 2010-2011 гг.

 

По данным, представленным в таблице 6, видно, что абсолютное изменение прибыли от продаж в 2011 году по сравнению с 2010 годом составило 473 749 тыс. руб. (или 81,4% в относительном выражении). В целом в отчетном году прибыль от продаж (то есть от основного вида деятельности) предприятия составила 41,7% от суммы полученной выручки. Данное значение значительно выше аналогичного показателя (30,2%) в предшествующем периоде.

Прибыль до налогообложения (то есть прибыль с учетом доходов  и расходов от неосновной деятельности) увеличилась на 482 154 тыс. руб., что в относительном выражении составляет 103,8%. Увеличение показателя произошло за счет роста доходов предприятия от неосновной деятельности (в частности от участия в других организациях и процентов к получению). Прибыль до налогообложения в отчетном году составила 47,4% от выручки.

Величина чистой прибыли  в 2011 году по сравнению с 2010 годом  возросла на 384 984 тыс. руб. В относительном выражении это 103,7%. То есть величина чистой прибыли ОАО «Сафьяновская медь» возросла более чем в два раза. Сумма чистой прибыли в отчетном году составила 37,9% от величины выручки против аналогичного показателя в 2010 году 24,4%.

Одним из основных и важных показателей финансового результата деятельности предприятия является прибыль от основной деятельности, то есть прибыль от продаж.

Основными факторами, влияющими  на сумму прибыли предприятия, являются:

• изменение объема продаж;
• изменение ассортимента продукции;
• изменение себестоимости продукции;
• изменение цены реализации продукции.

Для осуществления анализа  прибыли от продаж необходимо определить влияние каждого фактора на изучаемый  показатель. В таблице 7 представлены данные, необходимые для анализа прибыли от продаж ОАО «Сафьяновская медь», основанные на отчете о прибылях и убытках данного предприятия, представленного в приложении 2.

 

Таблица 7

Анализ прибыли  от продаж ОАО «Сафьяновская медь»

 

На основании таблицы  7 видно, что отклонение прибыли от продаж предприятия ОАО «Сафьяновская медь» составило 374 159 тыс. руб. Необходимо определить влияние каждого фактора на данное изменение.

1. Влияние изменения объема продаж

Изменение прибыли от продаж за счет изменения объема продаж исчисляется  следующим образом:

∆П (∆Q) = (Q₁ - Q₀ - (±∆Q _инфл) * (R _{продаж 0} / 100), где

П – прибыль;

Q – объем продаж (1 – в отчетном периоде, 0 – в базисном периоде);

±∆Q _инфл - изменение объема продаж отчетного года за счет влияния фактора инфляции;

R _{продаж 0} – рентабельность продаж в базисном периоде.

Изменение объема продаж отчетного  периода за счет влияния фактора  инфляции определяется по формуле:

 ±∆Q _инфл = Q₁ – Q₁ / I _инфл , где

Q₁ – объем продаж в отчетном периоде;

I _инфл – индекс инфляции.

Индекс инфляции определяется по формуле:

I _инфл = (100 + уровень инфляции) / 100.

Рентабельность продаж в  базисном периоде определяется по формуле:

R _{продаж 0} = П _{продаж 0} / Q₀, где

П _{продаж 0} – прибыль от продаж в базисном периоде;

Q ₀ – объем продаж в базисном периоде.

Согласно данным таблицы 6 расчеты с учетом того, что согласно данным Росстата уровень инфляции в 2011 году  в России составил 6,1%, будут  выглядеть следующим образом:

I _инфл = (100+6,1)/100 = 1,061

±∆Q _инфл = 1 997 710 – 1 997 710 / 1,061 = 114 854 тыс. руб.

R _{продаж 0} = 459 496 / 1 523 961 * 100 = 30,15%

∆П (∆Q) = (1 997 710 – 1 523 961 – 114 854) * 30,15 / 100 =

               = 108 207 тыс. руб.

Таким образом, за счет увеличения выручки в отчетном году с учетом влияния инфляции прибыль от продаж в 2011 году увеличилась на 108 207 тыс. руб.

2. Влияние изменения цен на продукцию

Расчет влияния фактора  изменения цен на продукцию осуществляется по следующей формуле:

∆П (∆P) = ±∆Q _инфл * R _{продаж 0} / 100 , где

Р – цена продукции.

∆П (∆P) = 114 854 * 30,15 / 100 = 34 628 тыс. руб.

Таким образом, за счет изменения  цен на продукцию прибыль от продаж увеличилась на 34 628 тыс. руб.

 

3. Влияние изменения удельного веса себестоимости продукции

Расчет влияния фактора изменения удельного веса себестоимости продукции осуществляется по следующей формуле:

∆П (∆Z) = Q₁ * (Z₁ – Z₀) / 100, где

Z – удельный вес себестоимости продукции (1 – в отчетном периоде, 0 – в базисном периоде).

∆П (∆Z) = 1 997 710 * (57,3 – 68,8) / 100 = - 229 737 тыс. руб.

Таким образом, за счет снижения удельного веса себестоимости продукции  в отчетном году с 68,8% до 57,3% прибыль  от продаж увеличилась на 229 737 тыс. руб.

4. Влияние изменения удельного веса коммерческих расходов

Расчет влияния фактора изменения удельного веса коммерческих расходов на прибыль от продаж осуществляется следующим образом:

∆П (∆КР) = Q₁ * (КР₁ – КР₀) / 100, где

КР – удельный вес коммерческих расходов (1 – в отчетном периоде, 0 – в базисном периоде).

∆П (∆КР) = 1 997 710 * (0,4 – 0,6) * 100 = - 3 995 тыс. руб.

Таким образом, за счет изменения  удельного веса коммерческих расходов в сторону их снижения, прибыль  от продаж возросла на 3 995 тыс. руб.

5. Влияние изменения удельного веса административных расходов

Расчет влияния фактора изменения удельного веса управленческих расходов осуществляется по следующей формуле:

∆П (∆УР) = Q₁ * (УР₁ – УР₀) / 100, где

УР – удельный вес управленческих расходов (1 – в отчетном периоде, 0 – в базисном периоде).

∆П (∆УР) = 1 997 710 * (0,6 – 0,5) * 100 = 1 998 тыс. руб.

Таким образом, за счет роста  удельного веса управленческих расходов на предприятии с 0,5% до 0,6% прибыль  от продаж снизилась на 1 998 тыс. руб.

Для проверки расчетов необходимо рассчитать баланс факторов:

БФ = ∆П (∆Q) + ∆П (∆P) + ∆П (∆Z) + ∆П (∆КР) + ∆П (∆УР), где

БФ – баланс факторов.

Согласно произведенным  расчетам:

БФ = 108 207 + 34 628 + 229 737 + 3 995 – 1 998 = 374 569 тыс. руб.