Анализ финансового состояния предприятия (на примере ОАО «Сафьяновская медь»)

• увеличения нематериальных активов на 163 тыс. руб. (это 11,8%);
• увеличения основных средств на 351 438 тыс. руб. (это 112,4%);
• осуществления вложений средств в материальные ценности 135 323 тыс. руб., чего не осуществлялось  в 2010 году;
• образования отложенного налогового актива в сумме 98 тыс. руб. (то есть той части отложенного налога на прибыль, которая должна привести к уменьшению налога на прибыль, подлежащего уплате в бюджет в периоде, следующем за отчетным), чего также не совершалось в 2010 году;
• роста прочих внеоборотных активов на 43 тыс. руб.
• снижения финансовых вложений на 20 тыс. руб. (или 0,02%), что в целом незначительно повлияло на изменение имущественного состояния предприятия;

• увеличения оборотных активов на 185 095 тыс. руб. (или на 33,8%), на которое повлияло положительное изменение следующих показателей:

• запасов на 74 403 тыс. руб. (или на 34,2%);
• налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям на 14 521 тыс. руб. (или 68,6%);
• дебиторской задолженности на 90 481 тыс. руб. (или 35,4%);
• денежных средств на 5 690 тыс. руб. (или на 10,6%).

В целом можно сказать, что за отчетный период в основные средства было вложено средств в три раза больше, чем в оборотный капитал. По данным колонки 10 таблицы 1 можно определить, за счет каких средств и в какой мере изменилась стоимость имущества организации. Так стоимость имущества ОАО «Сафьяновская медь» в большей степени произошла за счет увеличения внеоборотных активов, которые на конец 2011 года составили 72,5% в структуре всего имущества предприятия. Наибольшую долю во внеоборотных активах составили основные средства (52,3%) и доходные вложения в материальные ценности (20,1%). Наименьшую положительную роль в изменении итога баланса сыграли нематериальные активы (0,02%), отложенные налоговые обязательства (0,01%) и прочие внеоборотные активы (0,01%). Финансовые вложения предприятия уменьшили итог баланса на 0,003%.  Что касается оборотных активов, то их доля в изменении имущества организации на конец отчетного периода составила 27,5%. Основную роль в данном изменении сыграли дебиторская задолженность (за счет нее изменение оборотных активов составило 13,5%) и запасы (11,1%) За счет налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям и денежных средств изменение в оборотных активах составило 2,2% и 0,8% соответственно.

Стоит отметить, что в  течение отчетного периода кардинально  изменилось соотношение внеоборотного  и оборотного капитала в активе баланса. Так на 31.12.2011 года внеоборотные активы составили 56% против 44,8% на начало года. В то же время оборотные активы изменили свою долю в имуществе организации  с 55,2% до 44%. То есть наибольшую долю в  активе баланса на 31.12.2011 года составил внеоборотный капитал.

Пассивная часть баланса  характеризуется преобладающим  удельным весом собственного капитала и резервов. На конец 2011 года его доля в пассиве баланса составила 93,4%, что на 12,9% (или на 756 362 тыс. руб.) больше аналогичного показателя на начало 2011 года. Увеличение значения раздела собственного капитала и резервов произошло главным образом за счет роста нераспределенной прибыли с 65,9% до 84,8% (то есть на 18,8% или 756 362 тыс. руб.).

Что касается обязательств предприятия, то согласно таблице 1 можно сказать, что долгосрочные обязательства предприятия на 31.12.2011 года составили 9 427 тыс. руб., что превышает данные на 31.12.2010 года на 6 623 тыс. руб. (либо же составляет 236,2 % от данных на 31.12.2010 года). Данное изменение главным образом произошло за счет возрастания статьи «Отложенные налоговые обязательства». В структуре баланса данная статья изменилась с 0,3% на 31.12.2010 года до 0,6% на 31.12.2011 года. Противоположная ситуация наблюдается при рассмотрении краткосрочных обязательств. По сравнению с предшествующим отчетному периоду годом, они уменьшились на 90 845 тыс. руб. (или по отношению к 31.12.2010 года на 47,6%). Это главным образом связано с полным возвратом заемных средств (на 31.12.2010 года они составляли 108 791 тыс. руб., а на 31.12.2011 года 0 тыс. руб.). Также для предприятия характерен рост кредиторской задолженности на 17 010 тыс. руб. (20,6%), а также появление оценочных обязательств на сумму 473 тыс. руб.

После рассмотрения общей  характеристики финансового состояния  и его изменения за отчетный период следующей важной задачей анализа  финансового состояния является исследование абсолютных показателей  финансовой устойчивости.

Для начала необходимо представить  баланс предприятия в агрегированной форме, определить условные обозначения, а также привести в соответствие с имеющимся балансом предприятия  ОАО «Сафьяновская медь» (табл. 2)

 

 

На базе агрегированного  баланса ОАО «Сафьяновская медь»  необходимо построить балансовую модель, исходя из которой можно осуществлять анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости. Модель выглядит следующим образом:

F + Z + R^a = И^с + K^T + K^t + R^p   (1)

Согласно данным бухгалтерского баланса ОАО «Сафьяновская медь» данная модель в числовом выражении будет выглядеть следующим образом (тыс. руб.):

• на 31.12.2010 года

443 896 + 217 847 + 329 991 = 798 139 +2 804 + 190 791 + 0

991 734 = 991 734

• на 31.12.2011 года

930 941 + 292 250 + 440 683 = 1 554 501 + 9 247 + 99 473 + 473

1 663 874 = 1 663 874

Но учитывая, что среднесрочные  и долгосрочные кредиты и займы направляются преимущественно на приобретение основных средств и капитальные вложения, можно преобразовать балансовую модель следующим образом:

Z + R^a = (И^с + K^T – F) + K^t + R^p   (2)

Тогда вышеприведенные вычисления будут выглядеть следующим образом (тыс. руб.):

• на 31.12.2010 года

217 847 + 329 991 = (798 139 +2 804 - 443 896) + 190 791 + 0

547 838 = 547 838

• на 31.12.2010 года

292 250 + 440 683 = (1 554 501 + 9 247 - 930 941) + 99 473 + 473

732 933 = 732 933

Из выражения 2 можно сделать  вывод, что при условии ограничения  запасов и затрат Z ≤ (И^с + K^T – F) будет выполняться условие платежеспособности предприятия, то есть тогда R^a ≥ K^t + R^p .

Согласно представленным в бухгалтерском балансе данным, ситуация будет выглядеть следующим образом (тыс. руб.):

• на 31.12.2010 года

217 847 < (798 139 +2 804 - 443 896)

217 847 < 357 047

329 991 > 190 791 + 0

329 991 > 190 791

• на 31.12.2011 года

292 250 < (1 554 501 + 9 247 - 930 941)

292 250 < 632 807

440 683 > 99 473 + 473

440 683 > 99 946

На основании получившихся данных можно сделать вывод о  платежеспособности предприятия ОАО  «Сафьяновская медь» на протяжении рассматриваемых периодов. Денежные средства и краткосрочные вложения, а также прочие активные операции покрывают краткосрочную задолженность  предприятия.

Наиболее обобщающими  показателями финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат. В таблице 3 представлен анализ финансовой устойчивости ОАО «Сафьяновская медь».

 

Таблица 3

Анализ финансовой устойчивости ОАО «Сафьяновская  медь»

 

Согласно полученным данным для предприятия ОАО «Сафьяновская медь» характерна абсолютная финансовая устойчивость финансового состояния на протяжении рассматриваемых периодов. То есть запасы и затраты обеспечены источниками их формирования:

• собственными оборотными средствами:

• на 31.12.2010 года излишек собственных оборотных средств составил 136 396 тыс. руб.;
• на 31.12.2011 года излишек собственных оборотных средств составил 331 310 тыс. руб.;
• изменение источника собственных оборотных средств при формировании запасов и затрат составило 194 314 тыс. руб.

• собственными, среднесрочными и долгосрочными заемными источниками:

• на 31.12.2010 года излишек собственных, среднесрочных и долгосрочных источников составил 139 200 тыс. руб.;
• на 31.12.2011 года излишек собственных, среднесрочных и долгосрочных источников составил 340 737 тыс. руб.;
• изменение показателя собственных, среднесрочных и долгосрочных источников при формировании запасов и затрат составило 201 537 тыс. руб.

• общей величиной основных источников:

• на 31.12.2010 года излишек общей величины источников составил 329 991 тыс. руб.;
• на 31.12.2011 года излишек общей величины источников составил 440 683 тыс. руб.;
• изменение показателя общей величины источников при формировании запасов и затрат составило 110 692 тыс. руб.

Для анализа финансового  состояния предприятия необходимо провести анализ ликвидности баланса.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения в деньги которых соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активам, сгруппированным по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени  ликвидности активы разделяются  на следующие группы:

• А1 – это наиболее ликвидные активы (все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги).
• А2 – это быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность и прочие активы).
• А3 – это медленно реализуемые активы (запасы и затраты, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям).
• А4 – это труднореализуемые активы (внеоборотные активы).

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

• П1 – это наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и ссуды, непогашенные в срок).
• П2 – это краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы).
• П3 – это среднесрочные и долгосрочные пассивы (среднесрочные и долгосрочные кредиты и займы)
• П4 – это постоянные пассивы (капитал и резервы).

Анализ ликвидности баланса  ОАО «Сафьяновская медь» представлен  в таблице 4.

Таблица 4

Анализ ликвидности  баланса ОАО «Сафьяновская медь»

 Для определения ликвидности баланса необходимо сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву баланса.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующие соотношения:

А1≥ П1

А2 ≥ П2

А3 ≥ П3

А4 ≤ П4

Согласно таблице 4 ликвидность баланса ОАО «Сафьяновская медь» представлена следующим образом:

• на 31.12.2010 года:

• А1= 53 511 тыс. руб. < П1=82 463 тыс. руб.
• А2=255 301 тыс. руб. > П2=108 328 тыс. руб.
• А3=239 026 тыс. руб. > П3=2 804 тыс. руб.
• А4=443 896 тыс. руб. < П4=798 139 тыс. руб.

• на 31.12.2011 года:

• А1= 59 201 тыс. руб. < П1=99 473 тыс. руб.
• А2=345 782 тыс. руб. > П2=473 тыс. руб.
• А3=327 950 тыс. руб. > П3=9 427 тыс. руб.
• А4=930 941 тыс. руб. < П4=1 554 501 тыс. руб.

Данные таблицы 4 за рассматриваемые  периоды свидетельствуют о следующей  ситуации:

А1< П1

А2 > П2

А3 > П3

А4 < П4

То есть предприятие ОАО «Сафьяновская медь» на протяжении рассматриваемых периодов не обладает абсолютной ликвидностью: у предприятия недостаточно денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (то есть высоколиквидных активов) для погашения наиболее срочных обязательств. Платежный недостаток на 31.12.2010 года составил 28 952 тыс. руб. (или 35%), на 31.12.2011 года 40 272 тыс. руб. (или 40%). Это говорит о том, что на конец 2011 года только 40% обязательств покрывалось за счет наиболее ликвидных активов. Сумма быстрореализуемых активов превышает краткосрочные пассивы в отчетном периоде на 345 309 тыс. руб. (это более чем в 73 тыс. раз), а сумма медленно реализуемых активов превышает среднесрочные и долгосрочные пассивы на 318 523 тыс. руб. (это более чем в 3 тыс. раз). Данная ситуация говорит о том, что краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные пассивы могут быть погашены в срок. Предприятие не обладает полноценной текущей ликвидностью, но имеет достаточную перспективную ликвидность. Превышение постоянных пассивов над труднореализуемыми активами в отчетном периоде на 623 560 тыс. руб. (или на 40%) свидетельствует о том, что предприятие обладает собственными оборотными средствами.