Финансовый менеджмент как система управления финансами на предприятии

 

 

Негосударственное образовательное  частное учреждение

высшего профессионального образования

САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ИНСТИТУТ УПРАВЛЕНИЯ И ПРАВА

 

Факультет экономики

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине «Финансовый менеджмент»

Тема: «Финансовый менеджмент как система управления финансами на предприятии»

 

 

 

 

 

 

Выполнил: cтудент 5 курса

заочного отделения,

экономического факультета

Зинатуллина Р.Д.

Проверил:

 

 

                                                                             

Санкт – Петербург

2014-2015 уч.год.

Содержание:

 

Тема № 1 ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ КАК  СИСТЕМА И

                  МЕХАНИЗМ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСАМИ…………………….3

 

1.1  Содержание финансового менеджмента и его место в системе                          

       управления  организацией…………………………………………………...3

1.2  Финансовая деятельность  в контексте окружающей среды……………....5

1.3  Цель и задачи финансового менеджмента………………………………….6

1.4 Базовые концепции  финансового   менеджмента…………………………9

1.5  Сущность и виды  финансовых  инструментов……………………….......11

 

Тема  № 2  МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВЫХ АКТИВОВ………………14

2.1  Базовая модель оценки финансовых активов………………………,…….14

2.2  Теории оценки финансовых активов………………………………………15

2.3  Оценка долговых ценных бумаг…………………………………………...17

2.4  Оценка долевых ценных бумаг…………………………………………….18

2.5  Доходность финансового актива: виды и оценка…………………………19

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ……………………….........22

 

ПРИЛОЖЕНИЕ ( Задачи )……………………………………………………....23

 

 

Тема № 1 ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ КАК СИСТЕМА И МЕХАНИЗМ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСАМИ

 

1.1   Содержание финансового менеджмента и

его место в системе управления организацией

 

Финансовый менеджмент - это вид профессиональной деятельности, направленной на управление финансово-хозяйственной деятельностью фирмы на основе современных методов.

Финансовый менеджмент надо рассматривать как интегральное явление, имеющее разные формы проявления:

• с функциональной точки зрения финансовый менеджмент представляет собой систему экономического управления и часть финансового механизма.
• с институциональной точки зрения финансовый менеджмент есть орган управления.
• с организационно-правовой точки зрения финансовый менеджмент – это форма предпринимательской деятельности.

Финансовый менеджмент как форма предпринимательской деятельности  означает, что управление финансовой деятельностью не может быть чисто административным актом, поскольку по содержанию финансовый менеджмент сводится к процессу выработки управляющих воздействий на движение финансовых ресурсов и капитала с целью повышения эффективности их использования.

Функциями финансового менеджмента являются:

- разработка и реализация финансовой политики фирмы с использованием различных финансовых инструментов;

- принятие решений по финансовым вопросам, их конкретизацию и выработку методов реализации;

- информационное обеспечение путем составления и анализа финансовой отчетности фирмы;

- оценка инвестиционных проектов и формирование портфеля инвестиций;

- оценку затрат на капитал;

- финансовое планирование и контроль;

-организацию аппарата управления финансово-хозяйственной деятельностью фирмы.

Объектом управления в финансовом менеджменте является денежный оборот хозяйствующего субъекта. Он предполагает разработку рациональной финансовой политики предприятия на основе анализа финансовой отчетности, прогнозных оценок денежных поступлений и выплат, их зависимости от изменения структуры активов и пассивов предприятия.

В рамках единой финансовой политики, разрабатываемой на высшем уровне управления осуществляются поиск в глобальном масштабе источников финансовых ресурсов и их распределение в фирме. Для этого в финансовом менеджменте существует система специальных инструментов, таких как: прогнозирование денежных потоков; распределение и перераспределение прибылей; финансирование и кредитование; определение структуры и характера финансовых операций и расчетов по ним. 

Инструменты финансового менеджмента составляют основу управления деятельностью фирмы. Применение названных финансовых инструментов находит свое отражение в следующих функциях финансовой службы:

1. участие в разработке и исполнении смет;

2. определение кредитной политики;

3. управление денежными потоками, возникающими в результате текущей (основной), инвестиционной и финансовой деятельности;

4. разработка валютной политики предприятия;

5. осуществление финансового планирования;

6. осуществление расчетов с поставщиками, покупателями, коммерческими банками, бюджетом и другими контрагентами;

7. обеспечение страхования от финансовых и других рисков;

8. анализ финансово-хозяйственной деятельности;

9. контроль за целевым использованием денежных средств.

 

2. Финансовая деятельность в контексте окружающей среды

Как мы уже говорили, любой хозяйствующий субъект можно рассматривать как некую систему, инициирующую потоки ресурсов и преобразующую их в продукцию или услуги, предложение на рынок и реализация которых обеспечивают достижение основных целей, определяющих и  оправдыва ющих факт создания данного субъекта. Финансовые ресурсы играют при этом огромную, если не решающую, роль. На  момент основания предприятия, а также в первые годы его функционирования приоритетное значение имеет инвестиционный аспект управления финансами; в дальнейшем относительно большее значение приобретают вопросы оптимизации финансирования текущей деятельности, в частности, анализ и прогнозирование денежных потоков, эффективное управление финансовой структурой компании и др.  Организация финансовых потоков и управление ими зависят от многих факторов; в их числе: тип бизнеса, размеры предприятия, его организационная структура управления и др. Совершенно очевидно, что роль и принципы организации финансовых потоков, объемы мобилизуемых при этом ресурсов, степень защищенности интересов кредиторов резко различаются в  коммерческой и  благотворительной организациях, в финансовой и  строительной компаниях, в  крупном универмаге и небольшом киоске. Действующим законодательством в России предусмотрено создание различных типов хозяйствующих субъектов, организационно-правовая форма которых накладывает оп ределенный отпечаток и на принципы управления финансами в том или ином случае.

1.3   Цель и задачи  финансового менеджмента

Любой бизнес начинается с постановки следующих вопросов:

- Каковы должны быть величина  и  оптимальный состав активов предприятия, позволяющих достичь поставленных целей  и  задач.

-   Где найти источники финансирования  и  каков должен быть оптимальный их состав?

- Как организовать текущее   и  перспективное  управление  ресурсами, обеспечивая платежеспособность  и   финансовую  устойчивость?

Основная цель  финансового   менеджмента  – получить наибольшую выгоду от функционирования бизнеса в интересах  его  собственников. Для достижения этой цели в рамках  финансового   менеджмента  необходимо решать следующие задачи:

- добиваться роста рентабельности  собственного капитала за счет  увеличения прибыли на каждый  рубль вложенных собственниками  средств;

- постоянно поддерживать  текущую платежеспособность, то  есть своевременно погашать текущие  обязательства;

- поддерживать долгосрочную  платежеспособность, то е способность  выполнять долгосрочные обязательства  перед инвесторами  и  кредиторами;

- обеспечивать  финансовыми  ресурсами процессы расширенного воспроизводства.

Для решения перечисленных задач в деятельности  финансового  менеджера должны реализовываться следующие функции  и  подфункции:

• Внутрифирменное  финансовое  планирование: составление смет расходов; планирование  финансовых показателей; составление перспективных и текущих финансовых  планов.
• Анализ  и  оценка  финансового  состояния: непосредственный анализ форм бухгалтерской  финансовой  отчетности; расчет  и  оценка показателей ликвидности, платёжеспособности, финансовой устойчивости; прогнозирование. вероятности банкротства; обобщение результатов анализ  и  отчет перед собственниками.
• Управление  оборотными средствами  и  ликвидностью: разработка политики финансирования оборотных средств; контроль за денежными поступлениями  и  выплатами; оформление, получение  и  возврат краткосрочных банковских кредитов;  управление  денежными средствами на текущих банковских счетах;  управление  средствами в запасах;  управление  дебиторской задолженностью.
• Управление  инвестиционным портфелем: разработка инвестиционной политики  и  обоснований вариантов инвестиций; формирование инвестиционного  портфеля  и  управление   финансовыми  инвестициям организация  финансирования капитальных вложений; управление капитальными вложениями; оценка фактической эффективности капитальных вложений.
• Управление  структурой капитала: выбор рациональной структуры капитала; разработка предложений о формах привлечения дополнительного капитала; взаимодействие  с банками и управление краткосрочными  и  долгосрочными займами.
• Управление   финансовыми  рисками: идентификация рисков  и  оценка их уровня; выбор стратегии  и  тактики  управления  конкретными рисками; осуществления мероприятий по защите от рисков.
• Прочие функции: обеспечение взаимоотношений с налоговыми органами  и  органами государственной статистики  и  другими государственными органами  управления ; взаимодействие с учреждениями рыночной инфраструктуры;  организация  выплаты дивидендов, выпуска ценных бумаг.

Выполнение перечисленных функций заключается в выполнении процедур разного уровня  и  ответственности.

Первый уровень – принятие  финансовых  решений по перспективам развития  и  текущей деятельности, привлечению источников финансирования и их использованию, проведение определенной  финансовой  политики. Это задачи высшего уровня сложности, их решение входит в компетенцию высшего руководства фирмы  и  может быть отчасти делегировано нижестоящим органам  управления .

Второй уровень – выполнение различных  финансовых  расчетов, оформление  финансовых  документов, составление отчетов  и  т.д. Эти задачи решают работники различных экономических служб  организации: бухгалтерии,  финансового  отдела, планово - экономического отдела, но в ряде случаев, некоторые из этих задач могут поручаться работникам других служб.

Конкретная форма  организации   финансовой  работы избирается исходя из конкретных условий хозяйствования, структуры  управления , наличия территориально обособленных подразделений. Размер бизнеса влияет в основном не на количество функций, а на степень их сложности. С увеличением размеров бизнеса возрастает сложность  управления  финансами, поэтому каждая функция разделяется на подфункции, которые различным образом распределяются между отдельными специалистами  и  подразделениями.

1.4   Базовые концепции  финансового   менеджмента

С помощью базовых концепций  финансового   менеджмента  выражается основная точка зрения, на какое либо явление в сфере финансов. К основным базовым концепциям  финансового   менеджмента  относят: концепцию денежного потока; концепцию временной ценности денег; концепцию компромисса между риском  и  доходностью; концепцию цены капитала; концепцию эффективности рынка капитала; концепцию ассиметричности информации; концепцию агентских отношений; концепцию альтернативности затрат и результатов и концепцию временной неограниченности функционирования хозяйствующего субъекта.

Концепция денежного потока заключается в том, что стержнем любой  финансово-хозяйственной  деятельности являются деньги, находящиеся в постоянном движении. Поэтому, необходимо осуществлять: идентификацию денежного потока, с точки зрения  его  продолжительности и вида; оценку факторов, определяющих величину денежного потока; выбор коэффициентов дисконтирования, позволяющих сопоставить элементы потока, генерируемые в различные моменты времени; оценку риска, связного с данным потоком и способом его учета.