Финансовое оздоровление предприятия

 

Факультет: Экономики и финансов

Кафедра:Экономики и финансов

Специальность: Финансы и кредит

 

 

 

КУРСОВАЯ   РАБОТА

 

 

По дисциплине:    «Финансовый менеджмент»

 

 

Тема:    «Финансовое оздоровление предприятия»

 

Выполнил студент:                               5 курс, группа № Ф-58

(курс, группа)

 

Атрошкин Максим Викторович

      (фамилия,  имя, отчество)

 

Количество слов в работе:  2950

 

 

Руководитель работы:к.э.н., доцентПродченко И.А.

(ученая степень, звание, фамилия и инициалы)

 

К защите ______________________________________

(дата, подпись руководителя)

 

Работа защищена с оценкой __________________

 

2013 г.

 

 

О г л а в  л е н и е

Введение.

1. Сущность, цели и объекты  финансового оздоровления.

2. Критерии финансовой  несостоятельности предприятия.

3. Основные направления  финансового оздоровления предприятия.

4. Оценка платежеспособности  предприятия и выводы по расчетам.

Заключение.

Список литературы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Развитие экономики РФ на современном этапе характеризуется неоднозначной и динамично меняющейся экономической средой, наличием сложных управленческих проблем. Многие предприятия испытывают трудности, находятся в кризисной ситуации, сформировавшейся под влиянием рыночной экономики переходного периода.

В условиях спада производства и постоянно растущего уровня инфляции сложился финансово-долговой тип предпринимательства, характеризующийся  замещением производственных активов  – финансовыми, собственных средств – привлеченными, что проявляется, прежде всего, в недостатке собственных оборотных средств предприятий и доступных источников их формирования. Проблемы укрепления платежной дисциплины, вывода экономики из кризиса платежей и стабилизации уровня промышленного производства являются наиболее актуальными для российской экономики, а значит и для конкретного субъекта – предприятия.

В современных условиях экономической  нестабильности в Российской Федерации возможность попасть в число неплатежеспособных предприятий довольно велика, поэтому исполнительный орган в специальном постановлении отменил необходимость принятия системы антикризисных мероприятий, чтобы изменить ситуацию к лучшему. Введение в действие Закона РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 19. 11. 1992 г. положило базис созданию правовой основы банкротства. В данный момент времени опубликовано большое количество постановлений, распоряжений, указов по вопросам несостоятельности (банкротства) предприятий, антикризисному управлению. Под руководством Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) при Госкомимуществе РФ проводится обучение в экономических и юридических вузах страны специалистов по антикризисному управлению. По данной проблематике с каждым годом выходит большое количество теоретического материала: учебников, публикаций, пособий и т.д.

Вместе с тем, до сих пор не создан механизм управления, который обеспечил бы не только выход из кризиса и состояния банкротства российских предприятий, но и их финансовое оздоровление и дальнейшее развитие.

Главной внешней причиной частого возникновения кризисов предприятий и организаций, их короткого жизненного цикла является высокая нестабильность условий среды, в которой они действуют. Изменения факторов внешней среды приводят к необходимости изменения существующих и созданию новых стратегий организаций.

Финансовая стратегия  организации представляет собой сложную многофакторно - ориентированную модель действий и мер, необходимых для достижения поставленных перспективных целей в общей концепции развития в области формирования и использования финансово-ресурсного потенциала компании.

Чем устойчивее стратегическое и финансовое положение организации, тем более очевидно, что ее стратегия хорошо продуманна и четко реализуема. Хотя есть свои нюансы в оценке стратегии с качественной точки зрения (ее полнота, внутренняя согласованность, логическое обоснование и то, насколько она соответствует ситуации), лучшим свидетельством эффективности выбранной стратегии является стратегическое и финансовое положение организации за последнее время.

Целью данной работы является выработка рекомендаций по разработке финансового оздоровления предприятия. Задачи курсовой работы включают в себя:

1. Анализ финансового состояния организации и констатация факта кризисного положения.

2. Выяснение причин и факторов, обусловивших кризисное состояние организации.

3.  Основные направления и пути финансового оздоровления.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.Сущность, объекты и цели финансового оздоровления

Финансовое оздоровление организации, эффективное преодоление финансового кризиса и ликвидация его негативных последствий обеспечивается в процессе особой методологии финансового менеджмента.

В финансовом менеджменте  управление, направленное на финансовое оздоровление предприятия, представляет собой свод принципов и методов разработки и реализации комплекса специальных управленческих решений, направленных на предупреждение и преодоление финансовых кризисов предприятия, а также минимизацию их негативных финансовых последствий.

Главной целью такого управления является восстановление финансового  равновесия организации и минимизация размеров снижения ее рыночной стоимости, вызываемых финансовыми кризисами.

В целях достижения данной главной цели в рамках системы финансового оздоровления предприятия необходимо решать следующие задачи:

- своевременное точное диагностирование предкризисного финансового состояния предприятия и принятие необходимых превентивных мер по предупреждению финансового кризиса.

Эта задача реализуется посредством осуществления постоянного мониторинга финансового состояния организации и факторов внешней финансовой среды, оказывающих существенное влияние на результаты финансовой деятельности. Диагностика предкризисного финансового состояния организации по результатам такого мониторинга в большинстве случаев позволяет избежать финансового кризиса, благодаря осуществлению превентивных защитных мер или хотя бы существенно смягчить характер его последующего протекания.

Принятие превентивных мер  по предупреждению финансового кризиса  организации является наиболее экономичным направлением антикризисного финансового управления, обеспечивающего наибольший эффект (в виде снижения предстоящих потерь) на единицу израсходованных в этих целях финансовых ресурсов.

- устранение неплатежеспособности  предприятия.

Эта задача является наиболее срочной в системе задач. В ряде случаев реализация только этой задачи позволяет остановить углубление финансового кризиса организации, восстановить ее имидж среди хозяйственных партнеров и получить достаточный запас времени для реализации иных мероприятий. Кроме того, нужно помнить, что нарушение платежеспособности это всего лишь один из внешних симптомов проявления финансовых кризисов организации, поэтому устранение неплатежеспособности необходимо осуществлять не столько за счет ликвидации симптомов, сколько путем устранения их причин.

- восстановление финансовой  устойчивости предприятия.

Это одна из главных задач, обеспечивающих реализацию основной цели, требующая наибольших усилий и затрат финансовых ресурсов. Реализация данной задачи осуществляется путем поэтапной структурной перестройки всей финансовой деятельности организации. В процессе данной финансовой реструктуризации организации сначала обеспечивается оптимизация структуры капитала, оборотных активов и денежных потоков, а в отдельных случаях снижается его инвестиционная активность.

- предотвращение банкротства  и ликвидации предприятия.

Эта задача стоит перед финансовым управлением при диагностировании глубокого устойчивого или катастрофического системного финансового кризиса. В основном, внутренние механизмы финансовой стабилизации и объем собственных ресурсов организации оказываются недостаточными для преодоления такого финансового кризиса. Поэтому для предотвращения банкротства и ликвидации организации должна обеспечиваться его эффективная внешняя санация (с разработкой соответствующего инвестиционного проекта санации).

- минимизация негативных  последствий финансового кризиса  организации.

Данная задача реализуется путем закрепления позитивных результатов вывода организации из состояния финансового кризиса и стабилизации качественных структурных преобразований его финансовой деятельности с учетом долгосрочной перспективы. Эффективность мероприятий по преодолению негативных последствий оценивается по критерию минимизации потерь рыночной стоимости организации в сопоставлении с докризисным уровнем.

Финансовое оздоровление организации представляет собой процесс, основным содержанием которого является подготовка, принятие и реализация управленческих решений по предупреждению финансовых кризисов, их преодолению и минимизации негативных последствий.

В силу кризисных условий  принятие управленческих решений часто  осуществляется в обстановке снижения управляемости организации, дефицита времени, высокой степени неопределенности, конфликтности интересов различных групп работников.

Для осуществления управления в организации часто создается специальная группа высококвалифицированных менеджеров, наделяемая особыми полномочиями для принятия и реализации управленческих решений, а также соответствующими финансовыми ресурсами.

Проблема финансового  оздоровления может возникнуть в  трех случаях:

1) когда организация теряет платежеспособность, оне еще не банкрот, но уже находится на пути к банкротству;

2) организация по решению суда объявлена банкротом, но стоит вопрос не о ее ликвидации с продажей имущества, а о реорганизации с введением внешнего управления;

3) когда надо повысить  рыночную стоимость организации или создать наиболее выгодные условия для привлечения инвестиций.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Критерии финансовой несостоятельности организации

Несостоятельность (банкротство) ― это признанная арбитражным  судом неспособность должника в  полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Для определения признаков  банкротства используются два основных критерия: неоплатность и неплатежеспособность.

Неоплатность долгов означает, что сумма обязательств превысила стоимость имущества должника. Иными словами, нет никакой возможности оплатить долги перед кредиторами, наступило абсолютное банкротство. Вместе с тем, применение такого критерия на практике приводит к тому, что кредиторам для возбуждения производства по делу о несостоятельности самостоятельно приходится заниматься представлением доказательств превышения обязательств должника, по сравнению с его активами. Естественно, что получение подобной информации по многим причинам может быть затруднительно. В связи с этим в российском законодательстве критерий неоплатности применяется лишь в отношении граждан, а должник, являющийся юридическим лицом, может быть признан банкротом в случае его неплатежеспособности, то есть фактической неоплаты задолженности. Для должников, являющихся юридическими лицами, установлен единый признак банкротства - обязательства перед кредиторами не исполнены в течение трех месяцев с той даты, когда их необходимо было исполнить.

Вместе с тем, для начала банкротства недостаточно наличия перечисленных признаков, также необходимо соблюдение порога подведомственности, в соответствии с которым размер задолженности, позволяющет арбитражному суду возбудить дело о банкротстве. Для юридических лиц данный порог подведомственности составляет в настоящее время 100000 рублей, а для граждан — 10000 рублей. При этом далеко не все обязательства должника принимаются во внимание при расчете порога подведомственности.

Во-первых, при определении  признаков несостоятельности и  объема прав требований каждого из кредиторов юридическое значение придается  лишь денежным обязательствам (задолженность  за переданные товары, выполненные  работы, оказанные услуги, суммы  полученного и невозвращенного  займа с причитающимися на него процентами, задолженность, возникшая вследствие неосновательного обогащения, а также  вследствие причинения вреда имуществу  кредиторов). Денежное обязательство  — это разновидность гражданско-правового  обязательства, которое может быть как договорным, так и внедоговорным. Чаще всего при банкротстве долговые обязательства возникают именно из договора, в силу которого обязанностям одной из сторон по передаче товаров, выполнению работ и оказанию услуг  противостоит обязанность другой стороны  по уплате определенной денежной суммы. Обязательства, существующие не в денежной форме, при определении суммы задолженности не учитываются.

Во-вторых, даже определенные денежные обязательства не входят в сумму задолженности, необходимой для инициации процесса банкротства. В эту сумму не включаются обязательства перед гражданами по возмещению вреда, причиненному жизни и здоровью, обязательства перед учредителями (участниками) организации, штрафные санкции, примененные к организации.

В-третьих, в российском законодательстве специально отмечено, что платежи в соответствии с Трудовым кодексом РФ также не имеют юридического значения для инициации процесса банкротства (обязательства по выплате заработной платы, пособий, авторских вознаграждений и т.д.). В связи с этим, даже если организация имеет большую задолженность по выплате заработной платы, работники не имеют возможность начать процесс банкротства по отношению к своему работодателю. Формально они являются его кредиторами, но не могут включить свои требования в общую сумму задолженности.

Основанием для признания  структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является наличие одного из условий:

а) коэффициент текущей  ликвидности на конец отчетного  периода имеет значение ниже нормативного;