Финансовая модель организации: специфика финансирования имущества организации

Отечественная практика нормирования оборотных средств  на промышленных предприятиях основана на ряде принципов.

Потребность в собственных  оборотных средствах для каждого  предприятия определяется при составлении финансового плана. Таким образом, величина норматива не является величиной постоянной. Размер собственных оборотных средств зависит от объема производства, условий снабжения и сбыта, ассортимента производимой продукции, применяемых форм расчетов.

При исчислении потребности  предприятия в собственных оборотных средствах необходимо учитывать следующее: собственными оборотными средствами должны покрываться потребности не только основного производства для выполнения производственной программы, но и потребности подсобного и вспомогательного производств, жилищно-коммунального хозяйства и других хозяйств, не относящихся к основной деятельности предприятия и не состоящих на самостоятельном балансе, капитального ремонта, осуществляемого собственными силами. На практике часто учитывают потребность в собственных оборотных средствах только для основной деятельности предприятия, тем самым занижая эту потребность.

Нормирование оборотных  средств осуществляется в денежном выражении. В основу определения потребности в них заложена смета затрат на производство продукции (работ, услуг) на планируемый период. При этом для предприятий с несезонным характером производства за основу расчетов целесообразно брать данные VI квартала, в котором объем производства, как правило, наибольший в годовой программе. Для предприятий с сезонным характером производства - данные квартала с наименьшим объемом производства, поскольку сезонную потребность в оборотных средствах обеспечивают краткосрочные ссуды банка.

Для определения норматива  принимается во внимание среднесуточный расход нормируемых элементов в денежном выражении. По производственным запасам среднесуточный расход рассчитывается по соответствующей статье сметы затрат на производство: по незавершенному производству - исходя из себестоимости валовой или товарной продукции; по готовой продукции - на основании производственной себестоимости товарной продукции.

В процессе нормирования устанавливаются частные и совокупные нормативы. Процесс нормирования состоит  из нескольких последовательных этапов:

1. Вначале разрабатываются  нормы запаса по каждому элементу нормируемых оборотных средств. Норма - это относительная величина, соответствующая объему запаса каждого элемента оборотных средств. Как правило, нормы устанавливаются в днях запаса и означают длительность периода, обеспеченного данным видом материальных ценностей. Например, норма запаса составляет 24 дня. Следовательно, запасов должно быть ровно столько, сколько обеспечит производство в течении 24 дней.

Норма запаса  может  устанавливаться в процентах, в  денежном выражении к определенной базе.

Нормы оборотных средств  разрабатываются на предприятии  финансовой службой с участием служб, связанных с производственной и снабженческо-сбытовой деятельностью.

2. Далее, исходя из  нормы запаса и расхода данного  вида товарно-материальных ценностей, определяется сумма оборотных средств, необходимых для создания нормируемых запасов по каждому виду оборотных средств. Так определяются частные нормативы.

3. Рассчитывается совокупный  норматив путем сложения частных  нормативов. Норматив оборотных средств представляет собой денежное выражение планируемого запаса товарно-материальных ценностей, минимально необходимых для нормальной хозяйственной деятельности предприятия.

Применяют следующие  основные методы нормирования оборотных  средств:

• Метод прямого  счета. Этот метод заключается в том, что сначала определяется величина авансирования оборотных средств в каждый элемент, затем их суммированием определяется общая сумма норматива.
• Аналитический метод. Он применяется в том случае, когда в планируемом периоде не предусмотрено существенных изменений в условиях работы предприятия по сравнению с предшествующим. В этом случае расчет норматива оборотных средств осуществляется укрупнено, учитывая соотношение между темпами роста объема производства и размера нормируемых оборотных средств в предшествующем периоде.
• Коэффициентный метод. При этом методы новый норматив определяется на базе старого путем внесения в него изменений с учетом условий производства, снабжения, реализации продукции (работ, услуг), расчетов.

На практике наиболее целесообразно применение метода прямого счета. Преимуществом этого метода является достоверность, позволяющая сделать наиболее точные расчеты частных и совокупного нормативов. К частным относятся нормативы оборотных средств в производственных запасах: сырья, основных и вспомогательных материалов, покупных полуфабрикатов, комплектующих изделий, топлива, тары, МБП, запасных частей; в незавершенном производстве и полуфабрикатов собственного производства; в расходах будущих периодов; готовых изделиях. Особенность каждого элемента определяет специфику нормирования

 

Важнейшими показателями использования оборотных средств  на предприятии являются коэффициент оборачиваемости оборотных средств и длительность одного оборота.

Коэффициент оборачиваемости  оборотных средств (Коб) показывает, сколько оборотов совершили оборотные средства за анализируемый период (квартал, полугодие, год). Он определяется по формуле

Коб= ,

где Vр — объем реализации продукции за отчетный период;

Оср — средний остаток  оборотных средств за отчетный период.

Продолжительность одного оборота в днях (Д) показывает, за какой срок к предприятию возвращаются его оборотные средства в виде выручки от реализации продукции. Она определяется по формуле

Д= , или Д= ,

где Т – число дней в отчетном периоде.

Важным показателем  эффективного использования оборотных  средств является также коэффициент  загрузки средств в обороте. Он характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на 1 рубль выручки от реализации продукции. Иными словами, он представляет собой оборотную фондоемкость, то есть затраты оборотных средств (в копейках) для получения 1 рубля реализованной продукции (работ, услуг). Коэффициент загрузки средств в обороте определяется по следующей формуле

Кз= х 100,

где Кз – коэффициент  загрузки средств в обороте, коп.;

100 – перевод рублей  в копейки.

Коэффициент загрузки средств  в обороте (Кз) — величина, обратная коэффициенту оборачиваемости средств (Kоб). Чем меньше коэффициент загрузки средств, тем эффективнее используются оборотные средства на предприятии, улучшается его финансовое положение.

В связи с тем, что  оборотные средства складываются из оборотных фондов и фондов обращения, то и коэффициенты оборачиваемости  для них можно определить следующим  образом:

Коф= ,

где Коф - коэффициент  обращаемости оборотных фондов;

Оср оф - оборотных фондов за отчетный период;

Кфо=

где Кфо - коэффициент  оборачиваемости фондов обращения;

Оср фо - средний остаток  фондов обращения за отчетный период.

Оборотные фонды складываются из производственных запасов, незавершенного производства, дебиторской задолженности и расходов будущих периодов. Поэтому для более детального анализа можно определить коэффициент оборачиваемости для каждого элемента оборотных фондов.

Такой методический подход правомерен и для элементов фондов обращения. Например, коэффициент оборачиваемости производственных запасов и дебиторской задолженности может быть определен из выражения

Киз=

где Кпз — коэффициент  оборачиваемости производственных запасов;

Оср пз — средний остаток  производственных запасов за отчетный

период;

Кдз=

где Кдз — коэффициент  оборачиваемости дебиторской задолженности;

 — средний остаток дебиторской  задолженности за отчетный период.

Ускорение оборачиваемости  оборотных средств имеет важное значение в первую очередь для улучшения финансового состояния предприятия, а в конечном итоге для достижения максимальной прибыли.

Основой для ускорения  оборачиваемости оборотных средств  являются величина объема производства продукции и быстрота ее реализации. Между объемом реализации и оборачиваемостью оборотных средств имеется прямая и обратная зависимости.

Величину прироста объема продукции за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств (при прочих равных условиях) можно определить, применяя метод цепных подстановок:

∆Vp=(Kоб1-Коб2) х Оср2,

где ∆Vp — прирост объема продукции за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств;

Kоб1, Коб2— коэффициент оборачиваемости в отчетном и плановом периодах;

Оср2 — средний остаток  оборотных средств в плановом периоде.

Влияние оборачиваемости  оборотного капитала на приращение прибыли ∆П можно определить по формуле

∆П = П1 х  -П1,

где ∆П — прирост прибыли  в плановом периоде за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств;

П1 — прибыль предприятия  в отчетном периоде.

Ускорение оборачиваемости  оборотных средств приводит к  их высвобождению.

Оборачиваемость оборотных  средств на предприятии зависит  от следующих факторов: длительности производственного цикла; качества выпускаемой продукции и ее конкурентоспособности; эффективности управления оборотными средствами на предприятии с целью их минимизации; решения проблемы снижения материалоемкости продукции; способа снабжения и сбыта продукции; структуры оборотных средств.

 

3.2 Текущие финансовые потребности

Текущие финансовые потребности (тфп )-Это разница между текущими активами (без денежных средств) и кредиторской задолженностью, или, что то же:

- разница между средствами, иммобилизованными в запасах сырья, готовой продукции, а также в дебиторской задолженности, и суммой кредиторской задолженности, или, что то же:

- не покрытая ни собственными средствами, ни долгосрочными кредитами, ни кредиторской задолженностью часть чистых оборотных активов, или, что то же:

- недостаток собственных оборотных средств, или, что то же:

- прореха в бюджете предприятия, или, что то же:

- потребность в краткосрочном кредите.

Учитывая остроту проблемы недостатка СОС, сконцентрируемся на природе  ТФП и способах их регулирования.

Для финансового состояния  предприятия

БЛАГОПРИЯТНО:

Получение отсрочек платежа  от поставщиков (коммерческий кредит), от работников предприятия (если имеет  место задолженность по зарплате), от государства (если в краткосрочном  периоде есть задолженность по уплате налогов) и т. д. Отсрочки платежа дают источник финансирования, порождаемый самим эксплуатационным циклом.

 

НЕБЛАГОПРИЯТНО:

Замораживание определенной части средств в запасах (резервных и текущих запасах сырья, запасах готовой продукции). Это порождает первостепенную потребность предприятия в финансировании.

Предоставление отсрочек платежа клиентам. Такие отсрочки соответствуют, однако, коммерческим обычаям. Предприятие воздерживается при  этом от немедленного возмещения затрат — отсюда вторая важнейшая потребность в финансировании.

Рассмотрение экономического содержания ТФП предприятия вплотную подводит нас к расчету средней  длительности оборота оборотных средств, т. е. времени, необходимого для превращения средств, вложенных в запасы и дебиторскую задолженность, в деньги на счете.

ТФП можно исчислять  в рублях, в процентах к обороту (объему продаж, выручке от реализации), а также во времени относительно оборота:

Если результат равен, скажем, 50%, то это означает, что нехватка оборотных средств предприятия эквивалентна половине его годового оборота; 180 дней в году предприятие работает только на то, чтобы покрыть свои ТФП.

Желательно, чтобы коммерческий кредит поставщиков с лихвой перекрывал клиентскую задолженность, — уже думает, вероятно, опытный в бизнесе Читатель. Действительно, тогда у предприятия в каждый данный момент оказывается денежных средств даже больше, чем необходимо для обеспечения бесперебойности производства (величина ТФП оказывается при этом отрицательной). Но как же добиться такого положения? Задача эта сводится к расчету разумной длительности отсрочек платежей по поставкам сырья (услугам других организаций) и реализации готовой продукции (услуг). Вскоре будет сделан такой расчет, но прежде отметим, что величина ТФП неодинакова для различных отраслей и даже для предприятий одной и той же отрасли. На ТФП оказывают влияние:

во-первых, длительность эксплуатационного и сбытового  циклов: чем быстрее сырье превращается в готовую продукцию, а готовая продукция — в деньги, тем меньше иммобилизация денежных средств в запасах сырья и готовой продукции;

во-вторых, темпы роста  производства: поскольку текущие  финансовые потребности вытекают непосредственно  из величины оборота, постольку и величина их изменяется параллельно динамике оборота; больший объем выпуска требует и больших средств на сырье, материалы, энергоносители и прочее. Кроме того, в условиях инфляции предприятия предпочитают создавать солидные запасы сырья, чтобы не переплачивать за него после очередного взлета цен;

в-третьих, сезонность производства и реализации готовой продукции, а также снабжения сырьем и  материалами. Нисхождение сроков поступлений и платежей может довести предприятие до отсутствия средств дл я осуществления расчетов в выполнение своих обязательств — так называемой технической неплатежеспособности (разрыва ликвидности);