Управление денежными потоками организации и пути его совершенствования (на материалах ОАО ˮБерёзовский сыродельный комбинат ʻʻ)

• дополнительной эмиссии акций;

• привлечения долгосрочных финансовых кредитов;

• продажи части (или всего объема) финансовых инструментов инвестирования;

• продажи (или сдачи в аренду) неиспользуемых видов основных средств.

Снижение объема отрицательного денежного потока в долгосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий;

• сокращения объема и состава реальных инвестиционных программ;

• отказа от финансового инвестирования;

• снижения суммы постоянных издержек предприятия.

Заключительным этапом оптимизации является обеспечение условий максимизации чистого денежного потока предприятия. Рост чистого денежного потока обеспечивает повышение темпов экономического развития предприятия на принципах самофинансирования, снижает зависимость этого развития от внешних источников формирования финансовых ресурсов, обеспечивает прирост рыночной стоимости предприятия .

Повышение суммы чистого денежного потока предприятия может быть обеспечено за счет осуществления следующих основных мероприятий:

• снижения суммы постоянных издержек;

• снижения уровня переменных издержек;

• осуществления эффективной налоговой политики, обеспечивающей снижение уровня суммарных налоговых выплат;

• осуществления эффективной ценовой политики, обеспечивающей повышение уровня доходности операционной деятельности;

• использования метода ускоренной амортизации основных средств;

• сокращения периода амортизации используемых предприятием нематериальных активов;

• продажи неиспользуемых видов основных средств и нематериальных активов;

• усиления претензионной работы с целью полного и своевременного взыскания штрафных санкций.

Результаты оптимизации денежных потоков предприятия получают свое отражение в системе планов формирования и использования денежных средств в предстоящем периоде.

Таким образом, конечной целью оптимизации денежных потоков предприятия является максимизация чистого денежного потока организации, что повышает уровень ее самофинансирования и снижает зависимость от внешних источников финансирования, а это в свою очередь повышает устойчивость финансового положения организации.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

 

В данной курсовой работе была раскрыта сущность понятия денежные потоки и изучена классификация денежных потоков, рассмотрены методы анализа денежных потоков организации, была изучена политика управления денежными потоками, проанализировано управление денежными потоками ОАО ˮБерёзовский сыродельный комбинатʻʻ , а также рассмотрены прогнозирование и оптимизация денежных потоков.

На основе изученного материала можно сделать следующие выводы:

1. Денежные потоки предприятия  – это распределенная во времени последовательность поступлений  и расходований в масштабах предприятия.

Денежные потоки опосредуют кругооборот капитала предприятия на всех его стадиях, из чего можно сделать вывод о том, что они неоднородны. Следовательно, для более эффективного управления ими проводят классификацию денежных потоков по целому ряду признаков. Однако наиболее важной является группировка денежных потоков по экономическому содержанию хозяйственных операций (трем видам деятельности).

2. Для анализа движения денежных средств используют два основных метода расчета денежных потоков - прямой и косвенный методы. Однако, с аналитической точки зрения косвенный метод анализа и расчета денежных потоков более предпочтителен, так как позволяет объяснить причины расхождения между финансовыми результатами и свободными остатками денежных средств.

3. Политика управления денежными потоками – это комплекс принципов и методов разработки и реализации управленческих решений в сфере формирования и эффективного использования денежных потоков, достижения их сбалансированности для обеспечения финансового равновесия предприятия в будущем. Основной целью политики управления денежными потоками является обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени.

4. Анализ движения денежных средств по видам деятельности показал, что необходимо уделить особое внимание управлению денежными потоками в текущей деятельности. Для оценки эффективности управления денежными потоками ОАО ˮБерёзовский сыродельный комбинатʻʻ были рассчитаны следующие показатели:

• Коэффициент достаточности чистого денежного потока (ЧДП)

• Коэффициент ликвидности денежного потока

• Коэффициент эффективности денежного потока, результаты расчета которых свидетельствуют о недостаточно эффективном управлении денежными средствами на ОАО ˮБерёзовский сыродельный комбинатʻʻ, т.к. все показатели находятся на достаточно низком уровне.

5. На заключительном этапе  управления денежными потоками  проводят их прогнозирование  и оптимизацию.

Прогноз потока денежных средств – это план, в котором отражаются все поступления и расходования денежных средств в процессе ожидаемых сделок (операций) за определенный период.

План поступления и расходования денежных средств разрабатывается на предприятии в несколько этапов:

На первом этапе прогнозируется поступление и расходование денежных средств по операционной деятельности предприятия.

На втором этапе разрабатываются плановые показатели поступления и расходования денежных средств по инвестиционной деятельности предприятия с учетом чистого денежного потока по операционной его деятельности.

На третьем этапе рассчитываются плановые показатели поступления и расходования денежных средств по финансовой деятельности предприятия.

На четвертом этапе прогнозируются валовой и чистый денежные потоки.

Оптимизация денежных потоков представляет собой процесс выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом условий и особенностей осуществления его хозяйственной деятельности. Основу оптимизации денежных потоков предприятия составляет обеспечение сбалансированности объемов положительного и отрицательного их видов.

Сбалансированность дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде достигается путем использования "Системы ускорения — замедления платежного оборота".

Ускорение привлечения денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:

• обеспечения частичной или полной предоплаты за произведенную продукцию, пользующуюся высоким спросом на рынке;

• сокращения сроков предоставления товарного (коммерческого) кредита покупателям;

• использования современных форм рефинансирования дебиторской задолженности — учета векселей, факторинга, форфейтинга;

• ускорения инкассации платежных документов покупателей продукции (времени нахождения их в пути, в процессе регистрации, в процессе зачисления денег на расчетный счет и т.п.).

Замедление выплат денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:

• замедления инкассации собственных платежных документов;

• увеличения по согласованию с поставщиками сроков предоставления предприятию товарного (коммерческого) кредита;

Рост объема положительного денежного потока в долгосрочном периоде может быть достигнут за счет следующих мероприятий:

• привлечения долгосрочных финансовых кредитов;

• продажи (или сдачи в аренду) неиспользуемых видов основных средств.

Снижение объема отрицательного денежного потока в долгосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий;

• снижения суммы постоянных издержек предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

 

 

1. Бернстайн, Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпритация: Пер. с англ./ Л.А. Бернстайн – М.: Финансы и статистика, 2008. – 624с.

2. Ван Хорн, Дж.К. Основы управления финансами: Пер. с англ./ Дж.К. Ван Хорн – М.: Финансы и статистика, 2008. – 800с.

3. Денисова, К.Г. Финансы предприятий: Учеб.-метод. Комплекс/ К.Г. Денисова, Т.И. Вукулова, А.В. Антонова – Мн.: Изд-во МИУ, 2010 – 119с.

4. Бланк, И.А. Финансовый менеджмент/ И.А. Бланк - М.: Финансы и статистика, 2009 – 656с.

5. Ковалев, В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика/ В.В. Ковалев – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2012 – 352с.

6. Попов, Е.М. Финансы предприятий: учебник/ Е.М. Попов – Мн.: Выш.шк, 2010 – 573с.

7. Когденко, В.Г. Экономический анализ/ В.Г. Когденко – М.: Изд-во :Юнити-дана, 2009 – 394с.

8. Павлова, Л.Н. Финансы предприятий: учебник – М.: Финансы, 2009 – 437с.

9. Бланк, И.А. Управление денежными  потоками/ И.А. Бланк – М.: Ника-Центр, 2012 – 752с.

10. Бочаров, В.В Современный  финансовый менеджмент/ В.В Бочаров  – Спб.: Питер, 2011 – 464с.

11. Галицкая, С.В. Финансы. Конспект лекций: учеб.пособие/ С.В. Галицкая. – М.: Эксмо, 2012 – 336с.

12. Шуляк, П.Н. Финансы предприятия: учебник – М.: Издательский дом «Дашков и К», 2011 – 752с.

13. Мазур, У.У. Управление денежными потоками/ У.У. Мазур. Под науч.ред. П.Г. Никитенко – Мн.: Право и экономика, 2008 – 96с.

14.  Смолярова, М.А. Управление денежными потоками/ М.А.Смолярова//Экономика. Финансы. Управления, 2008 - №2 – с 84-89.

15. Левкович, А.О. Финансовый  менеджмент/ А.О.Левкович – Мн.: Элайда, 2008 – 578с.

16. Пузанкевич, О. Денежные потоки: управление на предприятии// Финансы, учет, аудит. – 2008 - №11 – с31-34.

17. Сенько, А.Н. Оценка денежных потоков/ А.Н. Сенько//Финансовый директор. – 2010 - №2 – с35-40.

18. Официальный сайт ОАО ˮБЕРЕЗОВСКИЙ СЫРОДЕЛЬНЫЙ КОМБИНАТʻʻ [Электронный ресурс]  — Режим доступа:  http://www.cheese.by/– Дата доступа: 29.10.2014

19. Годовая отчетность ОАО ˮБЕРЕЗОВСКИЙ СЫРОДЕЛЬНЫЙ КОМБИНАТʻʻ за 2010, 2011, 2012 годы.