Анализ финансовых коэффициентов ликвидности на примере ОАО «Волгоградоблэлектро»

 

     На  основании данных таблицы можно  сделать вывод о том, что  баланс предприятия является не абсолютно  ликвидным, так как не выполняются  основные условия неравенств, но это  связано со спецификой деятельности организации. Тем не менее предприятие обладает достаточным уровнем ликвидности баланса, что бы своевременно и в полном объеме рассчитываться по своим краткосрочным и долгосрочным обязательствам, а так же и в некоторой мере по наиболее срочным обязательствам. Так как  выполняется неравенство А2 > П2, то быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

     Для более детального анализа финансового  состояния ОАО «Волгоградоблэлектро»  рассчитаем основные показатели, характеризующие  уровень ликвидности и платежеспособности предприятия.

     Таблица 3. Коэффициенты ликвидности и платежеспособности ОАО «Волгоградоблэлектро» за 2008-2010гг.

№ п/п	Наименование  показателя	Способ  расчета	Значение  коэффициента			Абсолютное  изменение			Рекомендуемое значение
			2008	2009	2010	2009-2008	2010-2009	2010-2008
1	Коэффициент абсолютной ликвидности	(250+260)/(690-640-650)	0,2	0,1	0,2	-0,07	0,01	0,06	0,2

 

Продолжение таблицы 3

2	Коэффициент промежуточной ликвидности	(250+260+214+240)/(690-640-650)	0,9	0,6	0,9	-0,27	0,37	0,09	0,8-1,0
3	Коэффициент текущей  ликвидности	290/(690-640-650)	1,1	0,7	1,1	-0,44	0,46	0,02	1,5-2
4	Чистый оборотный  капитал	290-690	17350	-95237	22790
5	Коэффициент ликвидности  при мобилизации средств	Запасы/П1+П2	0,2	0,1	0,1	-0,1	0	-0,1	0,5-0,7
6	Коэффициент восстановления платежеспособности	Квос = (Ктл_н + 6/Т (Ктл_к – Ктл_н)) / 2		0,25	0,65		0,4		>1
7	Коэффициент общей  платежеспособности	(190+290)/(490+590+690-640-650)	1	1	1	0	0	0	>2
8	Коэффициент долгосрочной платежеспособности	590/(490+640+650)	0,1	0,04	0,02	-0,06	-0,02	-0,08	<1

 

     Коэффициент абсолютной ликвидности означает, какую  часть долга предприятие сможет заплатить сразу, норматив коэффициента 0,2. Как видно из расчетов, в течение  всего исследуемого периода коэффициент  абсолютной ликвидности имеет значение, равное нормативному. И только в 2009 году он снижается до отметки 0,1, но уже к началу 2010 года состояние компании стабилизируется, и коэффициент абсолютной ликвидности достигает нормативного значения.

     По  результатам расчетов можно сделать  вывод, что значение коэффициента промежуточной  ликвидности является удовлетворительным, при этом имеется устойчивая тенденция к росту данного показателя. При нормативном минимальном значении 0,7 фактическое значение анализируемого показателя на конец анализируемого периода составило 0,9. Рост коэффициента промежуточной ликвидности связан с увеличением суммы дебиторской задолженности.

     Расчеты показывают, что в течение всего  исследуемого периода значение показателя текущей ликвидности не соответствует нормативному. Коэффициент текущей ликвидности на начало и конец анализируемого периода составляет 0,1, а в 2009 году значение коэффициента опускается до 0,7. Такое значительное отклонение показателя от установленного норматива связано со спецификой деятельности ОАО «Волгоградоблэлектро», а именно в связи с высокой долей основных средств в структуре баланса и низким объемом оборотных активов.

     Важным  показателем в изучении и анализе ликвидности предприятия является чистый оборотный капитал. Чистый оборотный капитал придает фирме большую уверенность в собственных силах. Ведь это именно он выручает предприятие при самых разных проявлениях отрицательных сторон рынка. Например: при задержке погашения дебиторской задолженности или трудностях со сбытом продукции, обесценивания или потерь оборотных средств.

     На  основании расчетных данных можно  сделать вывод о том, что в 2008 году у предприятия наблюдается излишек чистого оборотного капитала в сумме 17350 тыс.руб, что свидетельствует о том, что  предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет резервы для расширения деятельности. В 2009 году наблюдается существенный недостаток чистого оборотного капитала в сумме 95237 тыс.руб. Данная ситуация возникла в результате существенного роста задолженности перед участниками по выплате доходов. В 2010 году ситуация стабилизируется и расчет  показателя чистого оборотного капитала свидетельствует о способности предприятия погасить своевременно и в полном объеме краткосрочные обязательства.

     Значение  коэффициента ликвидности при мобилизации  средств не соответствует нормативному значению, к тому же имеет отрицательную  тенденцию с 0,2 в 2008г. коэффициент  опускается до 0,1 в 2009г.  Это связано  с увеличением кредиторской задолженности  на 119584 тыс. руб в 2009г по сравнению с 2008г. Таким образом, предприятие не может полагаться только на свои материально-производственные запасы для расчетов со своими кредиторами.

     Поскольку коэффициент текущей ликвидности  ниже нормативного значения, рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности. Если Квп > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить платежеспособность, и наоборот, если Квп< 1 – у предприятия нет реальной возможности восстановить платежеспособность в ближайшее время. В нашем случае ОАО «Волгоградоблэлектро» не имеет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в течении ближайших шести месяцев, так как коэффициент восстановления платежеспособности на начало периода составляет 0,25, а на конец – 0,65, но можно говорить о положительной тенденции, так как происходит его увеличение.

     Для комплексной оценки платежеспособности используется общий коэффициент платежеспособности. На протяжении всего рассматриваемого периода значение коэффициента не изменялось и составило 1. Величина данного показателя говорит о недостаточности текущих активов по сравнению с долгосрочными обязательствами.

     Следующим коэффициентом, который имеет важное значение при анализе платежеспособности предприятия является коэффициент долгосрочной платежеспособности, который характеризует возможность погашения долгосрочных займов и способность организации функционировать длительное время. Значение данного коэффициента для предприятия ОАО «Волгоградоблэлектро» находится в пределах рекомендуемого, что свидетельствует о положительной ситуации для предприятия. В динамике наблюдается снижение данного коэффициента, что говорит об уменьшении долгосрочной задолженности.

     На  основании вышеизложенного можно  сделать вывод, о том, что на момент проведения анализа, баланс предприятия не является абсолютно ликвидным, так как некоторые из соотношений групп активов и пассивов не отвечает условиям абсолютной ликвидности.  

2.3. Пути повышения  ликвидности баланса  ОАО «Волгоградоблэлектро»

     Из  расчетной части я сделал вывод, что ОАО «Волгоградоблэлектро» является успешным и эффективно функционирующим предприятием, несмотря на возникшую кредиторскую задолженность и недостаточность запасов, которые могут покрыться за счет ликвидных активов предприятия.

     Для укрепления платежеспособности предприятия  необходимо:

1. улучшение управления дебиторской и кредиторской задолженностью предприятия;
2. повышение ликвидности баланса предприятия.

     Управление  дебиторской задолженностью предполагает прежде всего контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости является положительной тенденцией экономической деятельности предприятия. Ускорение оборачиваемости может быть достигнуто благодаря отбору потенциальных покупателей, определению условий оплаты, контролю за сроками погашения дебиторской задолженности и воздействию на дебиторов.

     Управление  кредиторской задолженностью предполагает:

     – правильный выбор формы задолженности (банковская или коммерческая) с целью минимизации процентных выплат и затрат на приобретение материальных ценностей;

     – установление наиболее удобной формы банковского кредита и его срока;

     – недопущение образования просроченной задолженности, связанной с дополнительными затратами (штрафные санкции, пени).

     Эффективное управление предприятием невозможно без  оперативного контроля дебиторской  и кредиторской задолженности. Несвоевременность  получения данных по задолженности  может привести к тому, что предприятие  либо останется без необходимых  оборотных средств, либо не сможет правильно  запланировать объем денежных средств для предстоящих выплат. Подобных проблем можно избежать, если оперативно получать данные о реальной дебиторской и кредиторской задолженности. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

     На  основании вышеизложенного можно  сделать вывод, что под ликвидностью организации понимается ее способность  покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения  обязательств. Ликвидность означает безусловную платежеспособность предприятия  и предполагает постоянное равенство  между его активами и обязательствами  одновременно по двум параметрам:

     – по общей сумме;

     – по срокам превращения в деньги (активы) и срокам погашения (обязательства).

     Уровень ликвидности зависит от сферы  деятельности, соотношения оборотных  и внеоборотных активов, величины и срочности оплаты обязательств. Чем больше степень способности исполнения обязательств по платежам, тем выше уровень ликвидности предприятия.

     Для оценки текущей платежеспособности предприятия используются относительные  коэффициенты ликвидности, на основе которых  определяется степень и качество покрытия краткосрочных обязательств ликвидными активами.

     В отечественной и мировой практике исчисляют три относительных  показателя ликвидности по данным бухгалтерского баланса. Это коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент текущей  ликвидности и коэффициент промежуточной  ликвидности. Для более детального анализа финансового состояния  предприятия рассчитывают также  величину чистого оборотного капитала, коэффициент ликвидности при  мобилизации средств и коэффициенты платежеспособности.

     Таким образом, различные показатели ликвидности  не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации  при разной степени учета ликвидности  средств, но и отвечают интересам  различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, дающий кредит данной организации, больше внимания уделяет коэффициенту «критической» оценки. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость организации по коэффициенту текущей ликвидности.

     В ходе выполнения данной курсовой работы был проведен анализ деятельности предприятия ОАО «Волгоградоблэлектро». Предприятие осуществляет деятельность по передаче по сетям электрической энергии жителям Волгограда и области. Проведенный в процессе работы финансово-производственный анализ предприятия ОАО «Волгоградоблэлектро», направленный на изучение финансовых показателей ликвидности выявил, что предприятие не является абсолютно ликвидным, значения некоторых коэффициентов не соответствуют нормативным показателям, что объясняется спецификой деятельности ОАО «Волгоградоблэлектро». Но в целом можно говорить о результативной и стабильной работе предприятия. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Абрюмова М.С., Грачев А.В.. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия; Учебно-практическое пособие; Издание 2-е, исправленное; М., Дело и Сервис, 2006. – 255 с.
2. Анализ финансовой отчетности [Текст]: учебное пособие / под ред. О. В. Ефимовой, М. В. Мельник. – М.: ОМЕГА-Л, 2007. – 451 с.
3. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 669 с.
4. Бланк, И.А. Основы финансового менеджмента [Текст]: учебник / И.А. Бланк – К.: Ника-Центр, Эльга, 2007. – 592 с.
5. Ковалев В.В. Финансовый анализ. М.: «Финансы и статистика», 2006. – 432 с.
6. Колчина, Н.В. Поляк, Г.Б. Павлова, Л.П. Финансы предприятий [Текст]: учебник / Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2003. – 447 с.
7. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – М.:Дело и Сервис, 2007. – 112 с.
8. Основы финансового менеджмента [Текст]: учебное пособие / М. И. Ткачук, Е. Ф. Киреева.- М.: Интерпрессервис, Минск, 2009. – 416 с.
9. Павлова Л.Н. Финансы предприятий - Москва, Финансы и статистика. 2004. – 639 с.
10. Поляк Г. Б. Финансы [Текст]: учебник для студентов вузов / под ред. Г. Б. Поляка.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.- 703 с.
11. Прыкина Л.В.Экономический анализ предприятия. - М, ЮНИТИ, 2006. – 408 с.
12. Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учеб. / Г.В. Савицкая. – 10-е изд., испр. – М.: Новое знание, 2004. – 640 с.
13. Стоянова Е. С. Финансовый менеджмент [Текст]: учебник / под ред. Е. С. Стояновой.- М.: «Перспектива», Москва, 2006. – 656 с.
14. Ткачук М.И., Киреева Е.Ф. Основы финансового менеджмента: Учеб. пособие / М.И. Ткачук. Е.Ф. Киреева. – 2-е изд., стереотип. – Мн.: Книжный Дом; Экоперспектива, 2005. – 537 с.
15. Финансовый менеджмент: учебник / кол. авторов; под ред. проф. Е.И. Шохина. – М.: КНОРУС, 2008. – 480 с.
16. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа: Учебное пособие. изд.3-е – М.: Инфра М, 2002. – 208 с.
17. Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. – М: ИНФРА-М, 2004. – 538 с.
18. Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование: Учебное пособие / Под ред. М.И. Баканова, А.Д. Шеремета. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 424 с.
19. www.glossary.ru
20. www.voel.ru/
21. www.voel.ru/files/voe_2010_report.pdf