Анализ платежеспособности предприятия ОАО «КОМПАНИЯ М.ВИДЕО»

 «М.видео» предлагает своим  покупателям порядка 20 000 наименований аудио/видео и цифровой техники, мелкой и крупной бытовой техники, медиа товаров и товаров для развлечения, а также аксессуаров. Магазины «М.видео» имеют единый формат и специальную концепцию дизайна. Покупателям предоставляется удобная для навигации торговая площадь размером приблизительно 2000 кв.м, на которой также расположена информация о продаваемых товарах и новых тенденциях.

Помимо эффективного формата и  ориентированной на покупателя концепции магазина, в сочетании с узнаваемостью бренда «М.видео», компания выделяется тем, что предлагает своим покупателям широкий ассортимент качественных товаров и новинок и прекрасное обслуживание благодаря знанию товаров продавцами, предоставляя дополнительное и круглосуточное сервисное обслуживание.

В ноябре 2007 года сеть «М.видео» стала  первой российской компанией в секторе розничной торговли электроникой, чьи акции обращаются на фондовом рынке. В настоящее время торговля акциями ОАО «Компания «М.видео» идет на крупнейших российских биржевых площадках – РТС и ММВБ (тикер: MVID).

2.2 Общий анализ финансового  состояния

Проведем  анализ динамики основных показателей  деятельности ОАО «Компания М.Видео».

Таблица 1 –  Динамика основных показателей деятельности предприятия

Показатели	2010 г.	2011 г.	Отклонение, +/-	Темп роста, %
1.Выручка,  тыс. руб.	52789	58260	5471	110,4
2. Себестоимость продаж, тыс. руб.	1768	1963	195	111,0
3. Валовая прибыль	51021	56297	5276	110,3
4. Управленческие расходы	24363	31993	7630	131,3
5. Прибыль от продаж, тыс. руб.	26658	24304	-2354	91,2
6. Доходы от участия в других  организациях, тыс.руб.	750000	1019000	269000	135,9
7. Проценты к получению, тыс.руб.	135956	140192	4236	103,1
8. Проценты к уплате, тыс.руб.	-	-	-	-
9. Прочие доходы, тыс.руб.	2063	41	-2022	2,0
10. Прочие расходы, тыс.руб.	80527	93941	13414	116,7
11. Прибыль до налогообложения, тыс.руб.	834150	1089596	255446	130,6
12. Налог на прибыль, тыс.руб.	29645	28216	-1429	95,2
13. Чистая прибыль	804505	1061380	256875	131,9

 

Продолжение таблицы 1

14. Рентабельность продаж , % ((п.5/п.1)*100%))

50,5

41,7

-8,8

-

 

В 2011 г. выручка от реализации увеличилась на 10,4% или на 5471 тыс.руб.и составила 58260 тыс.руб. Это связано с увеличением покупательского спроса в 2011 г. Себестоимость продаж возросла и по темпам роста превысила темп роста объема выручки. Валовая прибыль увеличилась по итогам 2011 г. на 10,3% или на 5276 тыс.руб. Существенно увеличились управленческие расходы – на 31,3%, что оказало негативное влияние на снижение прибыли от продаж на 2354 тыс.руб. или на 8,8%. Увеличение управленческих расходов связано в основном с увеличением расходов на оплату труда и отчислений на социальные нужды, а также увеличением расходов на страхование гражданской ответственности директоров.

В 2011 г. отмечается увеличение доходов  от участия в других организациях на 35,9% или на 269000 тыс.руб. Увеличение этих доходов связано с тем, что в 2011 г. дочерняя компания ООО «М.Видео Менеджмент», произвела распределение чистой прибыли в пользу компании на сумму 1000000 тыс.руб., ООО «Стандарт-Инвест» на сумму 19000 тыс.руб.

Прочие доходы снизились в 2011 г. на 2022 тыс.руб. или на 98%. Прочие расходы увеличились на 13414 тыс.руб. или на 16,7%, за счет увеличения расходов на благотворительность и участи в некоммерческих организациях.

Прибыль до налогообложения увеличилась  в 2011 г. на 30,6% по сравнению с 2010 г. и составила 1089596 тыс.руб.

Чистая прибыль по итогам 2011 г. увеличилась  на 31,9% и составила 1061380 тыс.руб.

Рентабельность продаж уменьшилась в 2011 г. по сравнению с 2010 г. на 8,8% , это связано с тем, что темп роста выручки выше темпа роста прибыли от продаж.

В целом можно сделать вывод, что предприятие ведет эффективную  хозяйственную деятельность, т.к. отмечается увеличение выручки и прибыли, негативной тенденцией является снижение рентабельности продаж.

Проведем  горизонтальный анализ бухгалтерского баланса в таблице 2.

Таблица 2 – Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса за 2011 г.

Актив	2010 г.	2011 г.	Отклонение, +/-	Темп роста, %
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	10455	10331	-124	98,8
Финансовые вложения	6059657	5653657	-406000	93,3
Прочие внеоборотные активы	103944	1371	-102573	1,3
Итого по разделу I	6174056	5665359	-508697	91,8
II. Оборотные активы
НДС по приобретенным ценностям	5930	5810	-120	98,0
Дебиторская задолженность	903140	1054788	151648	116,8
Денежные средства	401000	721000	320000	179,8
Прочие оборотные активы		16	16	-
Итого по разделу II	1310864	2178734	867870	166,2
Баланс	7484920	7844093	359173	104,8
Пассив
III Капитал и резервы
Уставной капитал	1797682	1797682	-	-
Добавочный капитал	4648903	4648903	-	-
Резервный капитал	72405	125474	53069	173,3
Нераспределенная прибыль (убыток)	962390	1269605	307215	131,9
Итого по разделу III	7481380	7841664	360284	104,8

 

Окончание таблицы 2

V. Краткосрочные обязательства
Кредиторская задолженность	3540	2429	-1111	68,6
Итого по разделу V	3540	2429	-1111	68,6
Баланс	7484920	7844093	359173	104,8

 

Из данных 2 следует, что за последний год валюта баланса выросла на 359173 тыс.руб. или на 4,8%.

Величина внеоборотных активов уменьшилась на 508697 тыс.руб. или на 8,2%, это произошло в результате снижения суммы финансовых вложений и прочих внеоборотных активов на 406000 тыс.руб. и 102573 тыс.руб. соответственно. Оборотные активы увеличились на 867880 тыс.руб. или на 66,2% в связи с увеличением денежных средств на 79,8% и дебиторской задолженности – на 16,8%.

В пассиве баланса произошли  следующие изменения: рост стоимости  капитала и резервов на 360284 тыс.руб. или на 4,8%; снижение объема краткосрочных обязательств на сумму 1111 тыс.руб. или на 31,4%. Положительными аспектами в деятельности предприятия являются: рост остатка денежных средств; увеличение объема статей раздела III пассива баланса. Негативные моменты в работе общества: увеличение общего объема  дебиторской задолженности на 151648 тыс.руб. или на 16,8%.  

Важное значение для  финансового  состояния имеет  вертикальный анализ актива и пассива баланса, при котором приоритетное внимание уделяется изучению относительных показателей (таблица 3).

Таблица 3 – Вертикальный анализ бухгалтерского баланса за 2011 г.

Актив	2010 г.	2011 г.	Отклонение, +/-
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	0,14	0,13	-0,01

 

Окончание таблицы 3

Финансовые вложения	80,96	72,08	-8,88
Прочие внеоборотные активы	1,39	0,02	-1,37
Итого по разделу I	82,49	72,22	-10,26
II. Оборотные активы
НДС по приобретенным ценностям	0,08	0,07	-0,01
Дебиторская задолженность	12,07	13,45	1,38
Денежные средства	5,36	9,19	3,83
Прочие оборотные активы	0,00	0,00	0,00
Итого по разделу II	17,51	27,78	10,26
Баланс	100,00	100,00	0,00
Пассив
III Капитал и резервы
Уставной капитал	24,02	22,92	-1,10
Добавочный капитал	62,11	59,27	-2,84
Резервный капитал	0,97	1,60	0,63
Нераспределенная прибыль (убыток)	12,86	16,19	3,33
Итого по разделу III	99,95	99,97	0,02
V. Краткосрочные обязательства
Кредиторская задолженность	0,05	0,03	-0,02
Итого по разделу V	0,05	0,03	-0,02
Баланс	100,00	100,00	0,00

 

Цель данного анализа состоит  в определении удельного веса  отдельных статей  в итоге баланса  и оценке его колебаний. Относительные показатели  нивелируют  отрицательные последствия  влияния  инфляционных процессов на величину балансовых статей. В структуре актива баланса наибольший удельный вес приходится на внеоборотные активы, и в частности на финансовые вложения, их удельный вес на конец 2011 г. составил 72,08%. Наличие в составе  актива баланса ОАО «Компания М.Видео»  долгосрочных финансовых вложений указывает на инвестиционную направленность этих вложений. Наблюдается относительная стабилизация по статьям баланса. Увеличение  абсолютной и относительной величины оборотных активов может характеризовать не только расширение масштабов производства, но и замедление их оборота, что объективно вызывает рост потребности в их общем объеме.

Удельный вес оборотных активов  увеличился на конец 2011 г. на 10,26%,  в основном за счет увеличения удельного веса денежных средств.

В структуре пассива баланса  наибольший удельный вес приходится на капитал и резервы и на конец 2011 г. составляет 99,97%, удельный вес краткосрочных обязательств совсем незначительны и составляет всего 0,03%.

Следовательно, можно сделать вывод  о положительных тенденциях в  структуре баланса ОАО «Компания  М.Видео».

2.3 Анализ платежеспособности  предприятия

Оценка  платежеспособности предприятия по данным баланса представлена в таблице 4.

Таблица 4 – Анализ платежеспособности предприятия

Показатели	На начало 2011 г.	На конец 2011 г.	Отклонение, +/-
А	1	2	3=2-1
1. Запасы и затраты	0	0	0
2. Средства в расчетах	903140	1054788	151648
3. Денежные средства и ценные  бумаги	794	397120	396326
4. Итого оборотные активы (1+2+3)	903934	1451908	547974
5. Долгосрочные кредиты и займы	0	0	0
6. Краткосрочные обязательства	3540	2429	-1111

 

Продолжение таблицы 4

7. Итого внешние обязательства  (5+6)	3540	2429	-1111
8. Превышение оборотных активов  над внешними обязательствами	900394	1449479	549085

 

Данные  таблицы  4 свидетельствуют о том, что предприятие платежеспособно, так как оборотные активы превышают внешние обязательства на начало года на 900394 тыс. руб., а на конец года на 1449479 тыс. руб.

Рассчитаем  коэффициент потенциальной платежеспособности по формуле:

Кпп = ТА / ТО,                                                   (1)

где  ТА – текущие активы (итог II раздела актива баланса);

ТО –  текущие обязательства (итог V раздела пассива баланса).

Кпп(нач.2011 г.) = 1310864 / 3540 = 370,3

Кпп(кон.2011 г.) = 2178734 / 2429 = 897,0

Так как  коэффициент потенциальной платежеспособности значительно больше 1 и на начало и на конец 2011 г., то можно сделать  вывод о его платежеспособности.

Индекс  потенциальной платежеспособности составил:

Iпп = 897,0 / 370,3 = 2,422

То есть, потенциальная платежеспособность увеличилась на конец 2011 г. почти  в 2,5 раза по сравнению с началом 2011 г. 

Определим внутренний норматив платежеспособности, который показывает, что у предприятия после погашения всех обязательств, должны остаться средства для обеспечения бесперебойного производства:

Квнутр.н.пл. = (ТО + ПЗ) / ТО,                                      (2)

где ПЗ – материальные оборотные средства (строка «Запасы» из раздела актива баланса).

Квнутр.н.пл.(нач. 2011 г.) = (3540 + 0) / 3540 = 1

Квнутр.н.пл.(кон. 2011 г.) = (2429 + 0) / 2429 = 1

Полученный  результат расчетов показывает, что  у предприятия останется достаточно средств для обеспечения бесперебойной работы после погашения всех обязательств.

Рассчитаем  коэффициент реальной платежеспособности по формуле:

Креал.плат. = (ДС + ФВ) / КЗ + Кредиты и

займы не погашенные в срок                                       (3)

Креал.плат.(нач. 2011 г.) = (794 + 401000) / 3540 + 0 = 113,5

Креал.плат.(кон. 2011 г.) = (397120 + 721000) / 2429 + 0 = 460,3

Определим индекс реальной платежеспособности:

Iреал.плат. = 460,3 / 113,5 = 4,056